اونس طلا از ۴۵۰۰ دلار عبور کرد؛ آیا رکورد تازه در راه است؟
رالی طلای جهانی در چند روز گذشته آنقدر سریع بوده که سطح ۴۴۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار، که تا همین هفته بهعنوان یک محدوده مقاومتی مهم شناخته میشد، اکنون به منطقهای تبدیل شده که معاملهگران برای سنجش قدرت روند صعودی زیر نظر گرفتهاند.
ایلیا اسپیواک، رئیس بخش کلان جهانی Tastylive، پس از جهش اخیر گفته بازار بعد از چنین حرکت بزرگی طبیعتاً به زمانی برای هضم و تثبیت قیمتها نیاز دارد؛ اما اگر طلا بتواند بالاتر از محدوده ۴۴۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار باقی بماند، احتمال ادامه مومنتوم صعودی بیشتر خواهد شد.
قیمت طلا امروز ۳۰ مرداد ۱۴۰۵ چقدر است؟
در متن اولیه، قیمت اونس ۴۵۴۷ دلار با رشد ۰.۵ درصدی اعلام شده است. این رقم میتواند مربوط به یکی از مقاطع معاملات امروز باشد؛ زیرا قیمت طلا در طول جلسه معاملاتی دائماً تغییر میکند.
آخرین گزارش رویترز در زمان رصد، قیمت نقدی طلا را ۴۵۳۷ دلار و ۴۱ سنت ثبت کرده که ۰.۴ درصد افزایش روزانه دارد. قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز حدود ۴۵۹۴ دلار معامله شدهاند.
بنابراین جهت کلی گزارش کاملاً درست است: طلا همچنان بالاتر از ۴۵۰۰ دلار قرار دارد و روند کوتاهمدت آن صعودی است؛ اما عدد دقیق لحظهای ممکن است چند دلار بالا یا پایین شود.
طلا در یک هفته چقدر گران شد؟
رویترز رشد هفتگی طلای نقدی را تا معاملات جمعه حدود ۳.۶ درصد اعلام کرده است؛ اندکی کمتر از رقم ۳.۸ درصدی مطرحشده در برخی گزارشهای لحظهای. این سومین هفته متوالی است که طلا در مسیر ثبت بازدهی مثبت حرکت میکند.
اما عملکرد یکماهه حتی قابل توجهتر است.
در ۲۱ ژوئیه، یعنی تقریباً یک ماه قبل، طلای نقدی حدود ۴۰۶۸ دلار معامله میشد. مقایسه این رقم با محدوده ۴۵۳۷ دلاری امروز نشاندهنده رشدی نزدیک به ۱۱.۵ درصد در یک ماه است؛ بنابراین برآورد افزایش حدود ۱۱.۴ درصدی در گزارش اولیه با مسیر واقعی بازار سازگار است.
این سرعت رشد نشان میدهد بازار طلا دیگر فقط تحت تأثیر یک خبر کوتاهمدت قرار ندارد و مجموعهای از عوامل پولی، مالی و سیاسی همزمان از قیمت حمایت میکنند.
چرا طلا ناگهان از ۴۵۰۰ دلار عبور کرد؟
مهمترین جرقه این موج از بازار اوراق قرضه آمریکا آمد.
وزارت خزانهداری آمریکا تصمیم گرفت حجم بازخرید برخی اوراق بلندمدت قدیمی را دو برابر کند و حداقل به چهار میلیارد دلار در هر عملیات برساند. هدف رسمی این اقدام، افزایش نقدشوندگی بازار اوراق و کاهش اختلال در معاملات اوراق قدیمی است.
اما بازار این تصمیم را فراتر از یک اقدام فنی تفسیر کرد.
سرمایهگذاران نگران شدند که دولت آمریکا در شرایط بدهی و کسری بودجه سنگین، تمایل دارد مانع افزایش شدید هزینه استقراض شود. واکنش اولیه، کاهش بازده اوراق بلندمدت و تضعیف دلار بود؛ دو متغیری که معمولاً به سود طلا عمل میکنند.
شاخص دلار در پایان هفته حدود ۰.۹ درصد افت هفتگی داشته و به محدوده پایین سه ماه اخیر رسیده است. ضعف دلار باعث میشود خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر شود و تقاضای جهانی را تقویت کند.
بدهی آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار عبور کرد
عامل بنیادی دیگری که این روزها بیش از قبل وارد معاملات طلا شده، وضعیت مالی دولت آمریکاست.
وزارت خزانهداری تأیید کرده کل بدهی دولت آمریکا برای نخستین بار از ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده است. از این رقم حدود ۳۲.۳ تریلیون دلار بدهی در اختیار عموم و حدود ۷.۸ تریلیون دلار بدهی دروندولتی است.
فشار فقط از سمت اصل بدهی نیست؛ هزینه بهره نیز به یکی از بزرگترین اقلام بودجه آمریکا تبدیل شده و حتی از هزینه Medicare بالاتر رفته است. همزمان سرمایهگذاران برای نگهداری اوراق بلندمدت آمریکا بازده بیشتری مطالبه میکنند و تقاضای خارجی نیز نشانههایی از ضعف نشان داده است.
ادوارد مایر، تحلیلگر موسسه Marex، معتقد است افزایش نگرانی درباره ثبات مالی، حجم استقراض و ناتوانی دولت در مهار هزینهها برای طلا یک عامل بسیار صعودی محسوب میشود.
چرا بدهی بالا برای طلا مثبت است؟
طلا برخلاف اوراق قرضه سود دورهای ندارد. در شرایط معمول، بالا رفتن نرخ بهره میتواند به ضرر طلا باشد، زیرا سرمایهگذار میتواند با خرید اوراق دولتی درآمد ثابت دریافت کند.
اما وقتی نرخهای بالاتر نه از قدرت اقتصاد، بلکه از نگرانی درباره ریسک مالی و حجم بدهی دولت ناشی شوند، رابطه پیچیدهتر میشود.
سرمایهگذاران ممکن است به این نتیجه برسند که دولت در نهایت مجبور خواهد شد با ترکیبی از تورم بالاتر، نرخهای واقعی پایینتر یا سیاستهای پولی و مالی غیرمتعارفتر فشار بدهی را مدیریت کند. در چنین سناریویی طلا بهعنوان ابزاری برای حفظ ارزش پول جذابتر میشود.
همین نگرانی در بازار ارز نیز دیده شده است. رویترز گزارش کرده توسعه برنامه بازخرید اوراق آمریکا نگرانی درباره کاهش ارزش بلندمدت دلار را افزایش داده و برخی سرمایهگذاران را به سمت داراییهایی مانند طلا و بیتکوین سوق داده است.
اما یک خطر جدی برای طلا هنوز باقی است
با وجود روند صعودی، بازار بدون ریسک نیست.
صورتجلسه اخیر فدرال رزرو نشان داده چند مقام پولی آمریکا همچنان درباره تورم نگران هستند و حتی احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را کنار نگذاشتهاند. در بازار معاملات آتی نیز احتمال افزایش نرخ در نشست بعدی حدود ۳۷ درصد برآورد شده است.
اگر تورم آمریکا بالا بماند و فدرال رزرو نرخها را افزایش دهد، بازده اوراق کوتاهمدت میتواند دوباره افزایش پیدا کند. چنین اتفاقی معمولاً جذابیت طلای بدون سود را کاهش میدهد.
به همین دلیل بازار اکنون میان دو روایت درگیر است: نگرانی مالی و ضعف دلار که به سود طلاست، در برابر احتمال سیاست پولی سختگیرانهتر که میتواند جلوی رشد را بگیرد.
محدوده ۴۴۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار حالا حمایت شده است؟
از منظر تکنیکی، اتفاق مهم هفته شکست محدودهای است که اسپیواک آن را بین ۴۴۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار تعریف کرده است.
طلا روز پنجشنبه حتی تا ۴۵۲۵ دلار و ۷۹ سنت بالا رفت، سپس با شناسایی سود به زیر ۴۵۰۰ برگشت و امروز دوباره این سطح را پس گرفته است.
این رفتار نشان میدهد ۴۵۰۰ دلار به یک نقطه کلیدی تبدیل شده است.
اگر طلا بتواند چند جلسه معاملاتی بالاتر از این محدوده باقی بماند، احتمال تثبیت روند صعودی بیشتر میشود و محدودههای بالاتر، از جمله ۴۶۰۰ دلار، در کانون توجه معاملهگران قرار خواهند گرفت.
اما بازگشت پایدار زیر ۴۵۰۰ و سپس ۴۴۰۰ دلار میتواند نشانهای باشد که بخشی از جهش اخیر بیشتر حاصل واکنش هیجانی بازار به تحولات اوراق بوده است.
آیا طلا دوباره به رکورد تاریخی نزدیک میشود؟
با وجود جهش اخیر، طلا هنوز از رکورد تاریخی ابتدای سال فاصله دارد.
قراردادهای آتی طلا در ژانویه تا محدوده ۵۳۱۸ دلار بالا رفته بودند و قیمت فعلی هنوز حدود ۱۵ درصد پایینتر از آن سقف است. با این حال طلا در همین ماه بیش از ۱۱ درصد رشد کرده و ظرف چند روز از محدوده ۴۳۰۰ دلار به بالای ۴۵۰۰ دلار رسیده است.
برخی تحلیلگران حتی برای سال ۲۰۲۷ قیمتهای بالاتر از پنج هزار دلار را دوباره محتمل میدانند؛ بهویژه اگر نگرانی درباره بدهی دولت آمریکا، تورم و کاهش اعتماد به داراییهای دلاری ادامه پیدا کند.
چشمانداز قیمت جهانی طلا؛ صعود ادامه دارد؟
جمعبندی معاملات جمعه ۳۰ مرداد نشان میدهد دست بالا همچنان با خریداران است.
اونس در محدوده ۴۵۳۰ تا ۴۵۵۰ دلار معامله میشود، طی یک ماه نزدیک ۱۱.۵ درصد رشد کرده و دلار آمریکا نیز تحت فشار قرار دارد. در کنار آن، عبور بدهی دولت آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار یک داستان بنیادی بلندمدت برای طرفداران طلا ایجاد کرده است.
با این حال، بازار بعد از چنین جهش سریعی مستعد شناسایی سود است. همانطور که پنجشنبه پس از صعود تا ۴۵۲۵ دلار یک عقبنشینی سریع رخ داد، نوسانهای چند ده دلاری در روزهای آینده دور از انتظار نیست.
در سناریوی صعودی، تثبیت بالای ۴۵۰۰ دلار میتواند مسیر حرکت به سمت ۴۶۰۰ دلار و سپس سطوح بالاتر را باز نگه دارد. در سناریوی اصلاحی، از دست رفتن ۴۵۰۰ دلار و بهویژه بازگشت زیر محدوده ۴۴۰۰ دلار، میتواند نشانه ضعف مومنتوم باشد.
بنابراین مهمترین پیام بازار فعلی این نیست که طلا صرفاً به ۴۵۴۷ دلار رسیده است؛ بلکه محدوده ۴۴۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار که تا چند روز پیش مانع صعود بود، اکنون به میدان اصلی نبرد خریداران و فروشندگان تبدیل شده است. اگر این محدوده حفظ شود، نگرانی درباره بدهی آمریکا، ضعف دلار و تنشهای مالی میتوانند همچنان سوخت لازم برای ادامه رالی طلای جهانی را فراهم کنند.