چرا بازار سرمایه از رالی بازارها دور مانده است؟

 بازار سهام روز گذشته نیز شاهد صحنه خروج سرمایه‌گذاران بود. از همان ابتدای معاملات شاخص کل در مسیر نزولی، ریزش را تجربه کرد.تداوم تدریجی این روند نزولی نگرانی‌های بی‌شماری را به دنبال داشته است.تغییر جریان نقدینگی و سرازیر شدن پول‌‌ها به سمت صندوق‌های طلا در موارد متعددی بازار سهام را با صف فروش همراه کرده است.چرا بازار سرمایه از رالی بازارها دور مانده است؟ بر اساس اظهارات کارشناسان بازار سرمایه با توجه به اینکه بورس تهران در هفته‌‌های اخیر تحت‌‌تاثیر رخدادهای سیاسی افت‌‌های پی در پی را ثبت کرده و فضای بازار متاثر از این جریانات در یک چرخش ناگهانی به سمت نزول حرکت کرده است؛ طبیعی است که این روند تا حدی از کنترل سیاستگذاران خارج شود.

از این رو همان‌طور که مشاهده کردیم با هر خبر منفی در خاورمیانه مسیر نزولی بورس تهران بار دیگر با تشدید عرضه‌‌ها، شتاب بیشتری می‌گیرد.در همین حال، افت نسبی حجم معاملات از یکسو و ابهام در چشم‌‌انداز خاورمیانه از سوی دیگر موجب شده تا با افزایش نااطمینانی، فضای کلی بازار تحت‌‌تاثیر متغیرهای منفی قرار بگیرد.در همین راستا دامنه نوسان روزانه قیمت سهام در محدوده سه‌درصد قرار دارد . آنچه در روزهای اخیر دیده می‌شود با توجه به ورود سیل نقدینگی از سوی سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌‌ای و دیدگاه کوتاه‌‌مدت این گروه، انتظار می‌رود فضای ریزش در بازار سرمایه با چاشنی رکود و احتیاط تا زمان روشن شدن چشم‌‌انداز تحولات سیاسی کمابیش ادامه یابد. با توجه به ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا انتظار می‌رود فضای ریزشی ادامه یابد.

در معاملات روز گذشته رکورد تاریخی ارزش معاملات صندوق‌های طلا مجددا شکسته شد. روز یکشنبه دو‌هزار و ۹۳۰ میلیارد تومان از واحدهای این صندوق‌ها مورد معامله قرار گرفت.رکورد قبلی متعلق به‌روز شنبه بود که ارزش معاملات این صندوق‌ها به رقم دو‌هزار و ۳۲۹ میلیارد تومان رسیده بود.خاورمیانه در حال تجربه سطحی از درگیری است که برای دهه‌‌‌‌‌‌ها دیده نشده بود.مارپیچ تشدید تنش که با حملات اسرائیل آغاز شد؛بازارهای مالی در داخل ایران را به شدت تحت‌تاثیر قرار داده است. با توجه به شدت ریسک‌‌های حاکم بر بازارها بعید به نظر می‌رسد بورس در کوتاه‌مدت بتواند وارد مسیر تعادلی شود. بررسی رفتار معامله‌‌گران نشان می‌دهد؛ بورس‌‌بازان در لاک احتیاطی شدیدی فرورفته‌‌اند که نتیجه آن نزول بیش از دو درصدی از ابتدای هفته شاخص کل بود.به ویژه اینکه دربازارهای موازی شاهد سلسله رکوردشکنی‌‌های جدیدی هستیم که در نهایت تمایل بورس به استراحت را بیشتر کرده است. میانگین بلندمدت P/E بازار سهام حدود ۷واحد است. انتظارات تورمی بالا، رشد نرخ بهره و ریسک‌های سیاسی، دلایل پایین‌ ماندن نسبت مذکور است.