قیمت طلا در آستانه یک تصمیم بزرگ؛ نبرد دلار و ریسکهای سیاسی در محدوده ۴۳۵۰ دلار
تازهترین دادههای بازار نشان میدهد قیمت نقدی طلا روز چهارشنبه حدود ۰.۲ درصد کاهش یافته و در ساعت ۰۴:۳۵ به وقت گرینویچ به ۴۳۴۵.۵۵ دلار در هر اونس رسیده است. همزمان قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل دسامبر در محدوده ۴۳۸۳.۱۰ دلار معامله شدهاند. شاخص دلار نیز نزدیک بالاترین سطح خود در دو ماه گذشته باقی مانده است؛ عاملی که خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میکند.
رفتار امروز بازار نشان میدهد خریداران هنوز برای آغاز موج صعودی تازه اطمینان کافی ندارند. طلا روز گذشته پس از سقوط به زیر مرز ۴۳۰۰ دلار توانست بخشی از افت خود را جبران کند، اما در معاملات آسیایی چهارشنبه بار دیگر فروشندگان فعال شدند. گزارش FXStreet نیز نشان میدهد فلز زرد در محدوده ۴۳۵۰ دلار با فشار عرضه روبهرو شده و بازار پیش از رویدادهای مهم سیاسی و اقتصادی از گرفتن موقعیتهای بزرگ خودداری میکند.
نشست ترامپ و شی چگونه میتواند قیمت طلا را تغییر دهد؟
یکی از اصلیترین متغیرهای پیش روی بازار، دیدار دونالد ترامپ، رئیسجمهوری آمریکا و شی جینپینگ، رئیسجمهوری چین است. رویترز گزارش داده این نشست برای پنجشنبه ۲۴ سپتامبر در واشنگتن برنامهریزی شده و موضوعاتی مانند تجارت، فناوری هوش مصنوعی، مواد معدنی کمیاب، تایوان و تحولات خاورمیانه در دستور کار قرار دارند.
اهمیت این دیدار برای طلا صرفاً سیاسی نیست. هر نشانهای از کاهش تنش تجاری میان دو اقتصاد بزرگ جهان میتواند تقاضا برای داراییهای امن را تحت تأثیر قرار دهد. در مقابل، تشدید اختلافات تجاری یا ژئوپلیتیکی میتواند دوباره جریان سرمایه را به سمت طلا سوق دهد.
بازار ارز نیز پیشاپیش به این نشست واکنش نشان داده است. یوان چین در روزهای اخیر به بالاترین سطح بیش از سه سال گذشته رسیده و بانک مرکزی چین نیز در آستانه دیدار سران دو کشور از مقابله با افزایش ارزش پول ملی خود کاسته است.
برای معاملهگران طلا، نحوه واکنش دلار به نتیجه نشست شاید حتی از خود خبر سیاسی مهمتر باشد؛ زیرا هر کاهش محسوس ارزش دلار میتواند فضای لازم برای بازگشت خریداران طلا را ایجاد کند.
مذاکرات ایران و آمریکا؛ سقوط نفت به سود طلا تمام میشود؟
عامل مهم دیگر، تحولات مربوط به ایران، آمریکا و تنگه هرمز است. یک مقام ارشد ایرانی به رویترز گفته بود تهران آمادگی دارد در صورت کاهش فشار نظامی آمریکا و برداشتهشدن محاصره بنادر ایران، تنگه هرمز را ظرف یک هفته بازگشایی کند. همزمان ترامپ اعلام کرده مقامهای آمریکایی در نیویورک جلسهای چندساعته با هیأت ایرانی داشتهاند که او آن را مثبت توصیف کرده است.
این تحولات بلافاصله بازار انرژی را تحت تأثیر قرار داد. نفت خام آمریکا در معاملات چهارشنبه به محدوده ۸۹ دلار در هر بشکه عقب نشست و امید به کاهش تنش در مسیر انتقال انرژی از خلیج فارس یکی از دلایل فشار بر قیمت نفت عنوان شده است.
کاهش قیمت نفت از دو مسیر میتواند برای طلا اهمیت داشته باشد. نخست اینکه افت انرژی نگرانی از تورم را کاهش میدهد و دوم اینکه کاهش انتظارات تورمی میتواند بازده اوراق خزانهداری آمریکا را پایین بیاورد.
از آنجا که طلا برخلاف اوراق بدهی سود دورهای پرداخت نمیکند، کاهش بازده اوراق معمولاً هزینه فرصت نگهداری طلا را کمتر میکند. همین عامل در معاملات اخیر مانع از آن شده که فشار دلار، طلا را به شکل محسوسی پایینتر ببرد.
فدرال رزرو سد اصلی مقابل جهش قیمت طلا
بزرگترین مانع کوتاهمدت طلا همچنان سیاست پولی آمریکا است.
فدرال رزرو در نشست اخیر نرخ بهره را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد و دامنه هدف نرخ وجوه فدرال را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. مقامهای بانک مرکزی آمریکا همچنین احتمال افزایش دیگری در ادامه سال را باز گذاشتهاند.
سوزان کالینز، رئیس فدرال رزرو بوستون، نیز روز سهشنبه از افزایش اخیر نرخ بهره حمایت کرد و نسبت به باقی ماندن تورم بالاتر از هدف دو درصدی هشدار داد. او تأکید کرده که برای بازگرداندن پایدار تورم به هدف، احتمالاً سیاست پولی محدودکنندهتری لازم است.
این موضع برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد. افزایش نرخ بهره معمولاً بازده داراییهای دلاری را جذابتر میکند و در عین حال از ارزش دلار حمایت میکند؛ دو عاملی که میتوانند تقاضای سرمایهگذاری برای طلا را محدود کنند.
به همین دلیل حتی کاهش اخیر بازده اوراق نتوانسته هنوز خریداران طلا را بهطور کامل به بازار بازگرداند.
دادههای PMI آمریکا؛ محرک بعدی قیمت جهانی طلا
بازار امروز علاوه بر سیاست و تحولات خاورمیانه، منتظر انتشار شاخصهای اولیه مدیران خرید آمریکا است.
پیشبینیها نشان میدهد شاخص PMI تولیدی سپتامبر از ۵۳.۹ در ماه اوت به ۵۳.۵ کاهش پیدا کند. شاخص خدمات نیز احتمالاً از ۵۶.۵ به ۵۶ خواهد رسید. ارقام بالاتر از ۵۰ همچنان بیانگر رشد فعالیت اقتصادی هستند، اما کاهش شاخصها میتواند نشانهای از کندتر شدن آهنگ رشد باشد.
انتشار دادههایی ضعیفتر از پیشبینی میتواند بخشی از انتظارات مربوط به افزایش بیشتر نرخ بهره را تعدیل کند و فشار را از روی طلا بردارد. در مقابل، PMI قویتر از انتظار احتمالاً این استدلال را تقویت میکند که اقتصاد آمریکا ظرفیت تحمل نرخ بهره بالاتر را دارد؛ سناریویی که میتواند به نفع دلار و به زیان طلا باشد.
تحلیل تکنیکال طلا؛ مرز ۴۳۰۷ دلار زیر ذرهبین
از منظر تکنیکال نیز نمودار طلا هنوز سیگنال روشنی برای آغاز یک روند بزرگ صادر نکرده است.
طبق دادههای FXStreet، در مقطعی از معاملات امروز اونس در ۴۳۳۹.۴۷ دلار قرار داشت. میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه در ۴۳۰۷.۳۱ دلار و میانگین ۱۰۰ روزه در ۴۳۱۳.۵۷ دلار قرار دارد. این محدوده اکنون نخستین منطقه حمایتی مهم بازار محسوب میشود.
در سمت مقابل، میانگین متحرک ۲۱ روزه در ۴۳۸۸.۹۶ دلار نخستین مقاومت جدی خریداران است. شاخص قدرت نسبی یا RSI نیز روی ۴۸.۱۸ قرار دارد؛ سطحی نزدیک به نقطه خنثی ۵۰ که نشان میدهد در حال حاضر نه خریداران و نه فروشندگان کنترل مطلق بازار را در اختیار ندارند.
اگر قیمت بتواند بالاتر از ۴۳۸۹ دلار تثبیت شود، مسیر حرکت به سمت محدودههای بالاتر بازتر خواهد شد و مقاومت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حوالی ۴۵۴۲ دلار دوباره در کانون توجه قرار میگیرد.
در مقابل، شکست قطعی محدوده ۴۳۰۷ تا ۴۳۱۳ دلار میتواند فشار فروش را افزایش دهد. حمایت ساختاری عمیقتر نمودار نیز در نزدیکی مرز ۴۰۰۰ دلار قرار گرفته است.
پیشبینی قیمت طلا؛ اونس به کدام سمت میرود؟
ترکیب متغیرهای فعلی نشان میدهد بازار جهانی طلا فعلاً میان دو سناریوی قدرتمند گرفتار شده است. دلار قوی، سیاست سختگیرانه فدرال رزرو و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره، سناریوی نزولی را تقویت میکنند. در مقابل، کاهش بازده اوراق، احتمال افت بیشتر نفت و باقی ماندن ریسکهای سیاسی در خاورمیانه و روابط آمریکا و چین، اجازه نمیدهند فروشندگان با قدرت کنترل بازار را به دست بگیرند.
بنابراین محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۹۰ دلار را میتوان منطقه تعیینکننده کوتاهمدت طلا دانست. شکست هر کدام از دو سوی این محدوده میتواند جهت حرکت بعدی را شفافتر کند.
در شرایط فعلی، بیش از آنکه خود قیمت ۴۳۵۰ دلار اهمیت داشته باشد، واکنش بازار به نشست ترامپ و شی، دادههای PMI آمریکا، مسیر دلار و تحولات مذاکرات ایران و آمریکا تعیین خواهد کرد که آیا طلا دوباره به سمت مقاومتهای ۴۴۰۰ و ۴۵۴۰ دلار حرکت میکند یا برای آزمایش حمایت ۴۳۰۰ دلار آماده میشود.