پیش بینی بورس فردا چهارشنبه ۱ مهر ۱۴۰۵؛ ریزش ۴ روزه متوقف میشود؟
معاملات سهشنبه در ابتدا نشانههایی از بازگشت تقاضا داشت. شاخص کل در دقایق نخست توانست تا محدوده ۷ میلیون و ۳۵۴ هزار واحد بالا برود، اما افزایش عرضه خیلی زود مسیر بازار را تغییر داد.
داده تابلوی رهآورد، رقم پایانی شاخص کل را حدود ۷ میلیون و ۱۶۷ هزار و ۴۰۵ واحد ثبت کرده و افت روزانه را بیش از ۱۱۳ هزار واحد معادل ۱.۵۵ درصد نشان میدهد. سقف روزانه شاخص نیز حدود ۷ میلیون و ۳۵۴ هزار واحد بوده است؛ یعنی بخش قابل توجهی از رشد ابتدای بازار در ادامه معاملات از بین رفت.
شاخص هموزن نیز بیش از ۱۴ هزار واحد پایین آمد و حوالی یک میلیون و ۹۲۲ هزار واحد ایستاد. منفی بودن همزمان شاخص کل و هموزن نشان میدهد فشار فروش فقط متوجه چند نماد بزرگ و شاخصساز نبوده و بخش بزرگی از بازار را دربر گرفته است.
در پایان معاملات نیز ۶۴۲ نماد منفی بودند و تعداد صفهای فروش به ۳۱۵ نماد رسید؛ در مقابل ۳۰۵ نماد مثبت و ۱۹۱ صف خرید ثبت شد.
بورس چهار روز متوالی منفی شد
برای تحلیل معاملات چهارشنبه باید روند چند روز اخیر را کنار هم قرار داد.
شاخص کل بورس چهارشنبه ۲۵ شهریور در سطح ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار و ۶۴۲ واحد قرار داشت و همان روز رکورد ۶۸.۵ همتی ارزش معاملات خرد نیز ثبت شد.
اما ورق از شنبه برگشت.
روز ۲۸ شهریور شاخص با افت حدود ۱۰۹ هزار واحدی به ۷ میلیون و ۴۴۸ هزار واحد رسید. یکشنبه نیز ریزش حدود ۱۵۷ هزار واحدی، شاخص را به ۷ میلیون و ۲۹۱ هزار واحد رساند و حدود ۷.۳ همت پول حقیقی از معاملات سهام خارج شد.
دوشنبه شدت افت بهطور محسوسی کاهش یافت و شاخص تنها حدود ۱۱ هزار واحد پایین آمد. حتی حدود ۷۰۰ تا ۷۷۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد؛ نشانهای که امید به کاهش فشار فروش را ایجاد کرد.
اما معاملات سهشنبه این امید را تضعیف کرد.
با افت امروز، شاخص کل نسبت به سطح ۲۵ شهریور نزدیک ۳۹۰ هزار واحد یا بیش از پنج درصد عقب نشسته است. بنابراین بازار عملاً بخش مهمی از صعود پرشتاب نیمه دوم شهریور را اصلاح کرده است.
خروج ۴.۸ همت پول؛ مهمترین هشدار بازار
مهمترین داده معاملات امروز نه افت ۱۱۳ هزار واحدی شاخص، بلکه جریان پول حقیقی است.
حدود ۴.۸ همت سرمایه حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شده است. اهمیت این رقم زمانی بیشتر میشود که بدانیم تنها یک روز قبل بازار بعد از چند جلسه خروج سنگین نقدینگی، دوباره شاهد ورود پول حقیقی شده بود.
بنابراین جریان نقدینگی هنوز بیثبات است.
معاملهگران حقیقی دوشنبه نشانههایی از بازگشت نشان دادند، اما با افزایش مجدد ریسک و فشار فروش در سهشنبه، بخشی از سرمایه دوباره از بازار خارج شد.
برای معاملات چهارشنبه، اگر تراز پول حقیقی همچنان منفی باقی بماند، حتی سبز شدن موقت شاخص نیز به تنهایی نمیتواند نشانه پایان اصلاح باشد.
کدام گروهها بیشتر تحت فشار بودند؟
فشار فروش در معاملات امروز میان صنایع بزرگ بازار گسترده بود.
چندرشتهایهای صنعتی، فلزات اساسی، بانکها، محصولات فلزی، خودرو و ساخت قطعات و خدمات فنی و مهندسی از گروههایی بودند که فشار بیشتری را تجربه کردند.
این موضوع برای شاخص کل اهمیت مضاعف دارد؛ چراکه فلزات، بانکها و هلدینگهای بزرگ وزن بالایی در نماگر اصلی بورس دارند.
در مقابل، برخی صنایع از جمله داروییها، بیمه و گروه اطلاعات و ارتباطات رفتار نسبتاً متفاوتی داشتند.
این واگرایی میتواند در معاملات چهارشنبه مهم باشد. اگر بازار وارد فاز تعادل شود، احتمالاً نخستین واکنش مثبت الزاماً در تمام صنایع همزمان رخ نمیدهد و پول میتواند به سمت گروههایی حرکت کند که طی روزهای نزولی مقاومت بیشتری نشان دادهاند.
دلار ۲۳۲ هزار تومانی برای بورس خوب است یا بد؟
دلار در آخرین روز شهریور در محدوده حدود ۲۳۲ هزار تومان نوسان کرده است.
در شرایط عادی، افزایش نرخ ارز میتواند برای شرکتهای صادراتی بورس مانند فلزیها، معدنیها و برخی پتروشیمیها از نظر ریالی اثر حمایتی داشته باشد.
اما در شرایط فعلی بازار، اثر دلار فقط بنیادی نیست.
افزایش شدید نرخ ارز میتواند همزمان نشانه افزایش نااطمینانی و انتظارات تورمی باشد و سرمایهگذاران را به سمت بازارهای موازی ببرد. بنابراین اینکه دلار بالاتر لزوماً بورس را در کوتاهمدت صعودی کند، نتیجهگیری دقیقی نیست.
رفتار نقدینگی طی چهارشنبه مشخص خواهد کرد سهامداران فعلاً به «اثر سودآوری دلار» توجه بیشتری دارند یا به «ریسک ناشی از رشد ارز».
آیا بورس به حمایت مهم رسیده است؟
شاخص کل اکنون وارد محدودهای شده که پس از اصلاح بیش از پنج درصدی از سقف اخیر، حساسیت معاملهگران به آن افزایش یافته است.
با این حال بهتر است از تعیین یک عدد بهعنوان «کف قطعی شاخص» پرهیز شود.
در شرایطی که رفتار بازار بیش از تحلیل تکنیکال تحت تأثیر جریان پول و اخبار قرار گرفته، شکسته شدن یا حفظ یک سطح عددی به تنهایی جهت بعدی را تعیین نمیکند.
برای تشخیص کف کوتاهمدت باید چند علامت همزمان دیده شود: کاهش تعداد صفهای فروش، رشد سرانه خرید حقیقی، مثبت شدن تراز پول، افزایش تعداد نمادهای سبز و حفظ تقاضا تا پایان بازار.
اگر این نشانهها ظاهر نشوند، صرفاً ارزانتر شدن قیمت سهمها تضمینی برای پایان اصلاح نیست.
حد ضرر بورس فعال شده است؟
اصطلاح «حد ضرر بورس» از نظر فنی تعبیر دقیقی نیست.
هر سهم براساس نقطه ورود سرمایهگذار، ساختار نمودار، حمایتهای تکنیکال، وضعیت بنیادی و افق سرمایهگذاری حد ضرر متفاوتی دارد.
بنابراین نمیتوان گفت با رسیدن شاخص کل به ۷.۱ میلیون واحد، حد ضرر تمام معاملهگران فعال شده است.
اما آنچه میتوان گفت این است که افت چندروزه بازار میتواند باعث فعال شدن حد ضرر بخشی از معاملهگران کوتاهمدت شود و همین مسئله خود فشار عرضه را بیشتر کند.
این چرخه زمانی متوقف میشود که تقاضای جدید توان جذب سفارشهای فروش را داشته باشد.
پیشبینی بورس فردا چهارشنبه اول مهر ۱۴۰۵
برای معاملات چهارشنبه سه سناریو قابل تصور است.
در سناریوی نخست، فشار فروش ابتدای بازار ادامه پیدا میکند، اما پس از افت چهارروزه بخشی از تقاضای کوتاهمدت فعال میشود. اگر تعداد صفهای فروش به سرعت کاهش یابد و خروج پول حقیقی متوقف شود، بازار میتواند در نیمه دوم معاملات به سمت تعادل حرکت کند.
در سناریوی دوم، خروج پول حقیقی ادامه مییابد و ارزش سفارشهای فروش بالا میماند. در این شرایط احتمال تداوم اصلاح و باقی ماندن شاخصها در محدوده منفی بیشتر خواهد بود.
سناریوی سوم نیز شروع مثبت و افزایش عرضه در ادامه بازار است؛ الگویی که دقیقاً در معاملات امروز اتفاق افتاد. بنابراین صرف سبز بودن ۱۵ یا ۳۰ دقیقه نخست معاملات چهارشنبه برای اعلام بازگشت بورس کافی نیست.
نشانه مهمتر، توان بازار برای حفظ تقاضا تا پایان جلسه معاملاتی خواهد بود.
فردا چه چیزی را باید بیشتر از شاخص رصد کرد؟
پس از چهار روز افت متوالی، توجه صرف به عدد شاخص ممکن است تصویر ناقصی ارائه کند.
مهمترین متغیر چهارشنبه، تراز پول حقیقی است. پس از ورود حدود ۷۰۰ میلیارد تومانی دوشنبه و خروج ۴.۸ همتی سهشنبه، بازار برای بازگشت اعتماد نیازمند توقف این خروج است.
تعداد صفهای فروش نیز اهمیت زیادی دارد. کاهش محسوس تعداد ۳۱۵ صف فروش فعلی میتواند نشانهای از جذب عرضهها باشد.
از سوی دیگر، نسبت نمادهای مثبت به منفی باید بهبود پیدا کند. اگر شاخص کل سبز شود اما همچنان اکثریت بازار منفی باشد، نمیتوان از بازگشت کامل تقاضا صحبت کرد.
جمعبندی؛ چهارشنبه روز آزمون خریداران بورس است
بورس شهریور را با شرایطی کاملاً متفاوت از میانه ماه به پایان رساند.
شاخص کل که ۲۵ شهریور در محدوده ۷.۵۵ میلیون واحد قرار داشت، اکنون به حوالی ۷.۱۶ میلیون واحد رسیده و بیش از پنج درصد از قله اخیر فاصله گرفته است.
چهار روز افت متوالی، خروج سنگین نقدینگی و حضور ۳۱۵ صف فروش نشان میدهد هنوز نمیتوان از پایان اصلاح صحبت کرد.
با این حال، افت قیمتها و نزدیک شدن برخی نمادها به محدودههای حمایتی میتواند زمینه فعال شدن بخشی از تقاضای کوتاهمدت را فراهم کند.
بنابراین پیشبینی بورس چهارشنبه اول مهر بیش از هر چیز به رفتار ساعت نخست معاملات وابسته است: اگر صفهای فروش جمع شوند، خروج پول متوقف شود و تقاضا تا پایان بازار باقی بماند، احتمال حرکت به سمت تعادل افزایش مییابد؛ اما ادامه خروج نقدینگی میتواند اصلاح بازار را وارد مرحله دیگری کند.
