پیشبینی قیمت طلا در هفته آینده؛ اونس پس از سه هفته افت برگشت، نگاهها به دیدار ترامپ و شی
طلا هفتهای پرنوسان را پشت سر گذاشت. فلز زرد که سه هفته متوالی کاهش قیمت داشت، در نیمه دوم هفته توانست بخشی از فشار فروش را جبران کند و نخستین رشد هفتگی خود در چهار هفته اخیر را ثبت کند.
رویترز در آخرین ساعات معاملات جمعه قیمت نقدی طلا را حدود ۴۳۹۰.۱۱ دلار به ازای هر اونس گزارش کرد؛ در حالی که در دادههای دیگری نزدیک به پایان معاملات جهانی، اونس حدود ۴۳۸۲.۵۹ دلار ثبت شده است. قراردادهای آتی آمریکا نیز در ۴۴۲۴.۹۰ دلار بسته شدند. بنابراین عدد ۴۳۸۳ دلار برای قیمت پایانی بازار نقدی با دادههای روز همخوانی دارد و اختلاف جزئی ارقام عمدتاً به زمان ثبت نرخ مربوط است.
درباره بازدهی هفتگی نیز منابع بسته به ساعت محاسبه ارقامی نزدیک به ۰.۶ تا یک درصد گزارش کردهاند. رویترز در گزارش پایانی جمعه رشد هفتگی حدود یک درصد را اعلام کرد؛ بنابراین میتوان گفت طلا پس از سه هفته افت، هفته را با افزایش محدود اما معناداری به پایان رسانده است.
چرا طلا با وجود افزایش نرخ بهره بالا رفت؟
در نگاه نخست، رفتار طلا کمی عجیب به نظر میرسد.
فدرال رزرو آمریکا در نشست هفته گذشته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده نرخ وجوه فدرال را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. افزایش نرخ بهره معمولاً برای طلا خبر منفی است، زیرا این فلز سود دورهای پرداخت نمیکند و با افزایش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری آن بیشتر میشود.
اما بازار پیش از جلسه فدرال رزرو بخش زیادی از این تصمیم را پیشخور کرده بود.
برخی معاملهگران نیز با انتظار افت شدید طلا پس از افزایش نرخ بهره، موقعیت فروش گرفته بودند. وقتی سقوط مورد انتظار اتفاق نیفتاد، بخشی از این موقعیتها بسته شد و همین مسئله به تقویت قیمت کمک کرد. رویترز به نقل از فعالان بازار نوشته است که بستهشدن سریع موقعیتهای فروش یکی از محرکهای رشد پایان هفته بود.
نفت چگونه به کمک طلا آمد؟
عامل مهمتر، کاهش قیمت نفت بود.
در هفتههای گذشته افزایش شدید بهای انرژی، نگرانی درباره تداوم تورم را افزایش داده و بانکهای مرکزی را به سمت سیاستهای پولی سختگیرانهتر سوق داده بود.
اما کاهش چندروزه قیمت نفت در پایان هفته باعث شد بخشی از نگرانی بازار درباره ماندگاری تورم فروکش کند.
این اتفاق از دو مسیر به طلا کمک میکند: نخست، احتمال نیاز به افزایشهای شدیدتر نرخ بهره را کاهش میدهد و دوم، فشار بر بازده اوراق را تعدیل میکند.
رویترز نیز کاهش قیمت نفت را دلیل اصلی رسیدن طلا به بالاترین سطح یک هفته اخیر معرفی کرده است.
با این حال، شرایط هنوز کاملاً به سود طلا نیست. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در هفته گذشته از پنج درصد عبور کرد و دلار نیز به بالاترین سطوح چند هفته اخیر رسید؛ هر دو عامل بالقوه میتوانند مانع جهش سریع فلز زرد شوند.
طلا در یک ماه گذشته هنوز عقب است
بازگشت هفتگی به معنای جبران کامل افت قبلی نیست.
طلا در ماه گذشته همچنان بازده منفی دارد و بسته به نرخ مبنا و ساعت مقایسه، افت چنددرصدی برای دوره یکماهه ثبت میشود. فلز زرد در ماه اوت حتی به محدودههای نزدیک ۴۷۰۰ دلار رسیده بود و از آن سطوح فاصله قابل توجهی گرفته است.
در نتیجه حرکت اخیر بیشتر از آنکه فعلاً نشانه قطعی آغاز یک روند صعودی جدید باشد، میتواند به عنوان بازگشت از یک دوره اصلاح و پوشش موقعیتهای فروش تفسیر شود.
برای تغییر تصویر تکنیکی میانمدت، بازار نیاز دارد چند مقاومت بالاتر را تثبیت کند و همزمان فشار ناشی از دلار و بازده اوراق کاهش یابد.
دیدار ترامپ و شی جینپینگ؛ مهمترین ریسک هفته جدید
مهمترین رویداد سیاسی بازار در هفته پیش رو، دیدار برنامهریزیشده دونالد ترامپ و شی جینپینگ در روز پنجشنبه ۲۴ سپتامبر در واشنگتن است.
رویترز گزارش داده دو رهبر قرار است درباره طیف گستردهای از مسائل شامل تجارت، تعرفهها، محدودیتهای فناوری، مواد معدنی حیاتی، هوش مصنوعی، تایوان و تحولات خاورمیانه گفتوگو کنند.
پیش از آن نیز اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، و هه لیفنگ، معاون نخستوزیر چین، امروز در نیویورک مذاکراتی درباره تجارت، هوش مصنوعی و مواد معدنی حساس دارند؛ گفتوگوهایی که در واقع بخشی از آمادهسازی برای نشست سران دو کشور است.
نتیجه نشست پنجشنبه میتواند اثر مستقیم بر طلا داشته باشد.
اگر دو طرف به سمت تمدید آتشبس تعرفهای، کاهش محدودیتهای تجاری یا توافق بر سر خرید کالاهای آمریکایی حرکت کنند، بخشی از تقاضای پناهگاه امن طلا ممکن است کاهش یابد.
اما شکست مذاکرات، افزایش تهدید تعرفهای یا تشدید اختلاف درباره تایوان و فناوری میتواند دوباره تقاضا برای داراییهای امن را بالا ببرد.
PMIهای سپتامبر؛ دومین محرک بزرگ قیمت طلا
تنها سیاست نیست که معاملهگران طلا باید دنبال کنند.
S&P Global اعلام کرده PMIهای مقدماتی سپتامبر در روز ۲۳ سپتامبر منتشر خواهند شد. این شاخصها نخستین تصویر نسبتاً جامع از وضعیت فعالیت تجاری اقتصادهای بزرگ در ماه جاری ارائه میکنند.
دادههای ماه اوت نشان داده بودند رشد اقتصادهای بزرگ در تابستان بهبود یافته و شاخص جهانی فعالیت به قویترین وضعیت از میانه ۲۰۲۴ رسیده است. با این حال، S&P Global هشدار داده فشارهای ناشی از انرژی، زنجیره تأمین و شرایط ژئوپلیتیکی همچنان میتوانند تورم را بالا نگه دارند.
اگر PMIها قویتر از انتظار و همراه با فشارهای قیمتی بالا منتشر شوند، بازار میتواند احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا را بیشتر کند؛ سناریویی که معمولاً برای طلا منفی است.
در مقابل، افت فعالیت تجاری همراه با کاهش تورم میتواند بازده اوراق را پایین بیاورد و برای اونس فضای تنفس بیشتری ایجاد کند.
چین هم فعلاً نرخ بهره را تغییر نداد
بازار طلا امروز یک سیگنال دیگر نیز از چین دریافت کرد.
بانک مرکزی چین نرخهای پایه وامدهی را برای شانزدهمین ماه متوالی بدون تغییر گذاشت. نرخ LPR یکساله در سه درصد و نرخ پنجساله در ۳.۵ درصد ثابت ماند.
این تصمیم نشان میدهد پکن فعلاً عجلهای برای اجرای محرک پولی گسترده ندارد.
چین یکی از بزرگترین بازارهای مصرف و سرمایهگذاری طلا در جهان است؛ بنابراین تغییر در وضعیت اقتصاد و سیاست پولی این کشور میتواند روی تقاضای فیزیکی و سرمایهگذاری فلز زرد اثرگذار باشد.
پیشبینی قیمت طلا در هفته آینده
مسیر طلا در هفته آینده احتمالاً میان دو نیروی اصلی شکل خواهد گرفت.
در یک سو، کاهش نفت، نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی و احتمال تشدید اختلاف آمریکا و چین میتوانند از قیمت حمایت کنند.
در سوی دیگر، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، بازده بالای اوراق خزانه و دلار قوی همچنان موانع مهمی برای حرکت صعودی هستند. معاملهگران در پایان هفته گذشته حتی حدود ۵۵ درصد احتمال برای یک افزایش نرخ دیگر فدرال رزرو در اکتبر در نظر میگرفتند.
بنابراین تثبیت طلا بالای محدوده ۴۳۸۰ تا ۴۴۰۰ دلار میتواند برای ادامه بازیابی اهمیت زیادی داشته باشد. عبور پایدار از مقاومتهای بالاتر احتمال ادامه حرکت صعودی را تقویت میکند، اما بازگشت بازده اوراق و دلار به مسیر صعودی میتواند دوباره اونس را تحت فشار قرار دهد.
هفته تعیینکننده برای بازار جهانی طلا
بازگشت طلا پس از سه هفته افت، نخستین نشانه از تغییر فضای بازار است، اما هنوز برای اعلام پایان دوره اصلاح زود است.
اونس هفته را حوالی ۴۳۸۳ دلار تمام کرده و حالا سه متغیر را پیش روی خود دارد: نتیجه دیدار ترامپ و شی جینپینگ، PMIهای سپتامبر و انتظارات بازار از افزایش بعدی نرخ بهره فدرال رزرو. اگر نشست واشنگتن تنش تازهای ایجاد کند یا دادههای اقتصادی احتمال سیاست پولی نرمتر را بالا ببرد، طلا میتواند به حرکت صعودی خود ادامه دهد؛ اما توافق تجاری آمریکا و چین همراه با دادههای قوی و بازده بالاتر اوراق، ممکن است دوباره فروشندگان را به بازار بازگرداند.