بیتکوین از ۷۶ هزار به ۸۱ هزار دلار برگشت؛ شورتها سوختند | موج صعودی تازه شروع شده است؟
دادههای لحظهای بازار قیمت بیتکوین را حوالی ۸۱ هزار و ۱۰۰ دلار نشان میدهند. ارزش بازار BTC حدود ۱.۶۲ تا ۱.۶۳ تریلیون دلار و حجم معاملات ۲۴ ساعته آن بیش از ۴۴ میلیارد دلار است. بیتکوین در شبانهروز اخیر سقفهایی بالاتر از ۸۱ هزار و ۶۰۰ دلار را نیز لمس کرده است.
اهمیت این بازگشت زمانی بیشتر مشخص میشود که کف چند روز قبل را در نظر بگیریم. بیتکوین ۱۵ سپتامبر تا ۷۵ هزار و ۵۹۰ دلار عقب نشست و در روزهای ۱۶ و ۱۷ سپتامبر نیز عمدتاً در محدوده ۷۶ هزار دلار معامله میشد. بنابراین بازار ظرف مدت کوتاهی بیش از پنج هزار دلار از کف اخیر فاصله گرفته است.
اما سؤال اصلی این است که آیا این جهش حاصل ورود تقاضای تازه بوده یا معاملهگران فروش خودشان سوخت حرکت را فراهم کردهاند؟
۵۴۷ میلیون دلار لیکوئید شد؛ شورتاسکوئیز پشت جهش بیتکوین
دادههای منتسب به CoinGlass تصویر جالبی ارائه میکنند.
در جریان جهش بیتکوین به بالای ۸۱ هزار دلار، حدود ۵۴۷ میلیون دلار موقعیت اهرمی طی ۲۴ ساعت لیکوئید شد. از این مقدار، حدود ۴۶۹.۱۹ میلیون دلار موقعیت فروش یا شورت و تنها ۵۷.۱ میلیون دلار موقعیت خرید بود.
خود بیتکوین با حدود ۲۴۳.۵ میلیون دلار بیشترین لیکوئیدیشن را داشت و بعد از آن اتریوم با حدود ۹۵.۷ میلیون دلار و سولانا با بیش از ۳۶ میلیون دلار قرار گرفتند. بیش از ۱۰۷ هزار معاملهگر نیز از موقعیتهای خود خارج شدند.
این ترکیب بهوضوح از یک شورتاسکوئیز حکایت دارد.
زمانی که قیمت برخلاف انتظار معاملهگران فروش بالا میرود، پوزیشنهای اهرمی آنها یکی پس از دیگری بسته میشود. بستن این معاملات عملاً نیازمند خرید دارایی است و همین خرید اجباری میتواند جهش قیمت را سریعتر کند.
بنابراین تمام رشد اخیر را نباید به ورود سرمایه تازه نسبت داد؛ بخشی از آن نتیجه شکست فروشندگانی است که انتظار سقوط بیشتر بیتکوین را داشتند.
بیتکوین یک سطح آنچین مهم را پس گرفت
با این حال یک تغییر مثبت ساختاری نیز رخ داده است.
Glassnode در گزارش ۱۶ سپتامبر اعلام کرده بود بیتکوین به زیر True Market Mean در محدوده ۷۶ هزار و ۷۰۰ دلار سقوط کرده است. این شاخص تقریباً میانگین قیمت خرید سرمایهگذاران فعال در شبکه را نشان میدهد و شکستن آن به سمت پایین یکی از نشانههای ضعف بازار محسوب میشد.
اما پس از جهش اخیر، بیتکوین این سطح را دوباره پس گرفته است.
طبق دادههای جدید منتسب به Glassnode، True Market Mean اکنون حدود ۷۶ هزار و ۶۶۰ دلار است. سطح مهم بعدی، میانگین هزینه خرید شرکتهای دارای خزانه بیتکوین در محدوده ۸۰ هزار و ۴۲۱ دلار و پس از آن هزینه مبنای ETFهای اسپات نزدیک ۸۵ هزار و ۶۳۸ دلار قرار دارد.
با قرار گرفتن قیمت بالای ۸۱ هزار دلار، دو سطح نخست فعلاً دوباره به زیر قیمت بازار منتقل شدهاند.
مقاومت ۸۳ تا ۸۶ هزار دلار؛ نبرد اصلی تازه شروع میشود
با وجود رشد قوی، منطقه بالای سر بیتکوین آسان نیست.
Glassnode پیشتر محدوده ۸۳ تا ۸۶ هزار دلار را محل همگرایی چند مقاومت مهم معرفی کرده بود؛ هزینه خرید بخشی از دارندگان بلندمدت، نقاط سربهسر سرمایه نهادی و موقعیتهای مشتقه همگی در همین محدوده تجمع دارند. این موسسه همچنین در گزارش تازهتر خود از وجود دیوار سنگین قراردادهای اختیار خرید در حوالی ۸۵ هزار دلار خبر داده است.
در نتیجه عبور از ۸۱ هزار دلار تنها مرحله اول بازی است.
اگر قیمت بتواند ۸۳ هزار دلار را بشکند و بالای ۸۵ تا ۸۶ هزار دلار تثبیت شود، بخشی دیگر از معاملهگران فروش ممکن است مجبور به خروج شوند و زمینه برای حرکت بعدی فراهم شود.
اما شکست در همین ناحیه میتواند باعث شناسایی سود و بازگشت قیمت به سطوح حمایتی پایینتر شود.
ETFهای بیتکوین دوباره پول جذب کردند
یک تفاوت مهم میان جهش اخیر و برخی رشدهای کوتاهمدت گذشته، بازگشت جریان سرمایه به ETFهای اسپات آمریکاست.
دادههای ETF نشان میدهد این صندوقها در ۱۷ سپتامبر ۱۵۹.۵ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند؛ اتفاقی که بعد از دو روز خروج سنگین رخ داد. در ۱۵ سپتامبر ۴۵۰.۳ میلیون دلار و روز بعد نیز ۲۹۶ میلیون دلار از ETFها خارج شده بود.
والاستریت ژورنال نیز ورود حدود ۱۶۰ میلیون دلار به ETFها را یکی از عوامل حمایتکننده از جهش بیتکوین بالای ۸۰ هزار دلار عنوان کرده است.
این داده شاید از خود شورتاسکوئیز مهمتر باشد.
اگر جریان ورود سرمایه در روزهای آینده ادامه پیدا کند، میتوان گفت تقاضای نهادی دوباره به بازار بازگشته است. اما اگر ETFها دوباره وارد فاز خروج شوند، این احتمال بالا میرود که بخش بزرگی از جهش فعلی بیشتر حاصل پوشش موقعیتهای فروش بوده باشد.
آلتکوینها از بیتکوین جلو زدهاند
رشد بازار این بار فقط در بیتکوین دیده نمیشود.
بر اساس تحلیلی از دادههای CryptoQuant، حدود ۷۰ درصد آلتکوینهای فهرستشده در بایننس دوباره بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار گرفتهاند؛ بالاترین نسبت از اکتبر ۲۰۲۵. ارزش بازار آلتکوینها بدون بیتکوین و اتریوم نیز از ۸۰۰ میلیارد دلار عبور کرده است.
این موضوع نشان میدهد اشتهای ریسک در بازار افزایش پیدا کرده است.
اتریوم که ۱۵ سپتامبر تا محدوده ۲۳۹۷ دلار سقوط کرده بود، امروز دوباره حوالی ۲۶۱۰ دلار قرار دارد. ارزش بازار آن نیز نزدیک ۳۱۹ میلیارد دلار است.
سولانا به محدوده ۱۱۲ دلار رسیده و طی ۲۴ ساعت بیش از شش درصد رشد دارد. ریپل نیز حوالی ۱.۴۱ دلار معامله میشود و بایننسکوین که ۱۵ سپتامبر نزدیک ۷۱۱ دلار بود، در معاملات اخیر از ۷۶۰ دلار عبور کرده است.
بنابراین بخشی از نقدینگی از فاز دفاعی خارج شده و دوباره به داراییهای پرریسکتر منتقل شده است.
یک اصلاح درباره قیمت تتر؛ نرخ بازار نزدیک ۲۲۷ هزار تومان است
در بازار داخلی نیز تتر همچنان نزدیک نرخ دلار آزاد معامله میشود، اما رصد زنده چند منبع در روز شنبه قیمتهایی پایینتر از ۲۲۹ هزار تومان نشان میدهد.
در زمان بررسی، منابع مختلف نرخ تتر را حدود ۲۲۶ هزار و ۹۰۰ تا ۲۲۷ هزار و ۸۰۰ تومان گزارش کردهاند. برای نمونه، مونو نرخ رقم ۲۲۷ هزار و ۱۰۳ تومان و HamRate نرخ فروش ۲۲۷ هزار و ۸۰۰ تومان را ثبت کردهاند. نوبیتکس نیز عددی حدود ۲۲۷ هزار و ۱۴۱ تومان گزارش کرده است.
بنابراین نرخ ۲۲۹ هزار و ۴۱ تومان میتواند مربوط به ساعت یا صرافی دیگری باشد، اما برای گزارش لحظهای بهتر است اختلاف میان پلتفرمها در نظر گرفته شود.
نکته مهمتر اینکه تتر همچنان نسبت به سقف سالانه خود پایینتر است؛ مونو نرخ سقف یکساله را ۲۳۶ هزار و ۹۶۲ تومان در ۲۰ شهریور و بازده هفتگی فعلی را حدود منفی ۴.۲ درصد ثبت کرده است.
فدرال رزرو هنوز بزرگترین ریسک بازار کریپتو است
جهش بیتکوین در شرایطی رخ داده که محیط اقتصاد کلان چندان دوستانه نیست.
فدرال رزرو ۱۶ سپتامبر برای نخستین بار طی بیش از سه سال نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده نرخ را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. بیشتر سیاستگذاران نیز احتمال حداقل یک افزایش دیگر تا پایان سال را مطرح کردهاند.
همزمان بازده اوراق خزانهداری آمریکا به سطوح بالایی رسیده و نفت همچنان بالای ۱۰۰ دلار قرار دارد. این ترکیب میتواند فشار تورمی و احتمال سیاست پولی سختگیرانهتر را حفظ کند؛ محیطی که معمولاً برای داراییهای پرریسک مانند رمزارزها ایدهآل نیست.
در کنار آن، سنای آمریکا نیز نتوانست لایحه مهم CLARITY Act را به مرحله بعد ببرد. این طرح فقط ۵۰ رأی در برابر ۴۹ رأی کسب کرد و به حد نصاب ۶۰ رأی نرسید؛ شکستی که ابتدا فشار فروش شدیدی روی بازار کریپتو ایجاد کرد.
بیتکوین برگشته، اما بحران تمام نشده است
دادههای شنبه تصویر بازار را نسبت به سهشنبه به شکل محسوسی بهتر کردهاند: بیتکوین دوباره بالای ۸۱ هزار دلار است، True Market Mean پس گرفته شده، ETFها پس از دو روز خروج پول دوباره ورودی مثبت دارند و آلتکوینها نیز به حرکت پیوستهاند.
اما یک هشدار باقی است.
بخش بزرگی از جهش اخیر با ۴۶۹ میلیون دلار لیکوئید شدن موقعیتهای فروش تقویت شده است. چنین حرکتی میتواند بسیار سریع باشد، اما برای پایدار ماندن به ورود سرمایه واقعی نیاز دارد.
بنابراین دو عدد در روزهای آینده تعیینکنندهاند: ۷۶ هزار و ۶۶۰ دلار در پایین و محدوده ۸۳ تا ۸۶ هزار دلار در بالا.
تا زمانی که بیتکوین بالای محدوده ۷۶ تا ۸۰ هزار دلار باقی بماند، ساختار کوتاهمدت بهبود یافته است. شکست مقاومت ۸۳ تا ۸۶ هزار دلار میتواند بازگشت را به یک موج صعودی جدیتر تبدیل کند؛ اما برگشت دوباره زیر True Market Mean این احتمال را زنده خواهد کرد که آنچه امروز میبینیم فقط یک شورتاسکوئیز بزرگ در دل بازاری همچنان شکننده بوده است.
بیتکوین از کف برگشته است، اما برای اعلام پایان بحران هنوز باید یک امتحان مهم را پشت سر بگذارد: شکستن سقفی که تقریباً همه بازار در محدوده ۸۳ تا ۸۶ هزار دلار آن را میبینند.