پیشبینی بورس ۲۱ بهمن؛ نوسان منفی تا کِی ادامه دارد؟
بازار سرمایه در پایان معاملات روز دوشنبه یکی از سنگینترین روزهای خود در هفتههای اخیر را پشت سر گذاشت؛ روزی که در آن نهتنها نشانهای از بازگشت تقاضای موثر دیده نشد، بلکه فضای عمومی معاملات بیش از پیش به سمت احتیاط و نقدشدن داراییها متمایل شد. کاهش معنادار حجم و ارزش معاملات خرد، در کنار تشدید صفهای فروش، تصویر روشنی از تداوم رکود و بیاعتمادی در بورس تهران ترسیم کرد؛ شرایطی که ریشه اصلی آن را باید در افزایش ریسکهای سیاسی و نگرانی از سرنوشت مذاکرات ایران و آمریکا جستوجو کرد.
افت شاخصها در فضایی فراگیر از فروش
معاملات روز دوشنبه با فشار سنگین عرضه در اغلب نمادها همراه بود و همین موضوع باعث شد شاخصهای اصلی بازار همجهت و هماهنگ مسیر نزولی را طی کنند. شاخص کل بورس با افت 105 هزار و 795 واحدی معادل 2.53 درصد، تا سطح چهار میلیون و 68 هزار و 588 واحد عقبنشینی کرد. شاخص هموزن نیز که نمای بهتری از وضعیت کلی بازار و رفتار سهام کوچکتر ارائه میدهد، 20 هزار و 456 واحد کاهش یافت و با افت 1.98 درصدی در سطح یک میلیون و 10 هزار و 182 واحد ایستاد. این همزمانی ریزش شاخصها نشان میدهد که فشار فروش محدود به چند صنعت یا نماد خاص نبوده و کلیت بازار را دربر گرفته است.
تشدید رکود معاملاتی و افت نقدشوندگی
یکی از نشانههای مهم ضعف بازار در روز دوشنبه، کاهش محسوس حجم و ارزش معاملات خرد نسبت به روز یکشنبه بود. افت نقدشوندگی، بهویژه در شرایطی که بازار با شوکهای خبری و ریسکهای سیستماتیک مواجه است، میتواند اثرات منفی خود را بهصورت دومینویی بر رفتار معاملهگران نشان دهد. در چنین فضایی، خریداران بالقوه ترجیح میدهند در حاشیه بمانند و منتظر روشنتر شدن چشمانداز سیاسی و اقتصادی باشند؛ تصمیمی که عملاً دست فروشندگان را برای فشار بیشتر بر قیمتها باز میگذارد.
غلبه مطلق عرضه بر تقاضا
در پایان معاملات روز دوشنبه، ارزش صفهای فروش پنج خط اول سهام از مرز 4.2 همت عبور کرد، در حالی که ارزش سفارشهای خرید تنها حدود یک همت برآورد شد. این فاصله معنادار میان عرضه و تقاضا، بهخوبی نشان میدهد که موازنه بازار بهطور کامل به نفع فروشندگان سنگینی میکند و خریداران در موضع انتظار و تماشا قرار گرفتهاند. تداوم این وضعیت میتواند به فرسایشی شدن روند نزولی و تعمیق رکود منجر شود، مگر آنکه محرک قوی و معتبری برای تغییر انتظارات فعالان بازار ظاهر شود.
خروج پول حقیقی و افزایش ریسکگریزی
آمارها نشان میدهد که در معاملات روز دوشنبه، دو هزار و 356 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شده است؛ رقمی که بهوضوح بیانگر افزایش ریسکگریزی سرمایهگذاران خرد است. خروج پول حقیقی معمولاً یکی از مهمترین سیگنالهای هشداردهنده برای بازار محسوب میشود، چرا که نشان میدهد بخش قابل توجهی از معاملهگران، چشمانداز کوتاهمدت بازار را منفی ارزیابی کرده و ترجیح میدهند سرمایه خود را به داراییهای کمریسکتر یا نقد تبدیل کنند.
سایه سنگین مذاکرات بر سر بازار سهام
رفتار بورس تهران در روز دوشنبه بار دیگر این واقعیت را آشکار کرد که بازار سهام در مقطع فعلی، بیش از آنکه تحت تأثیر متغیرهای بنیادی شرکتها یا حتی جریان نقدینگی باشد، بهشدت از فضای سیاسی و اخبار مرتبط با مذاکرات ایران و آمریکا تأثیر میپذیرد. نگرانی از شکست یا بنبست در مذاکرات، بهویژه در آستانه تعطیلات پایان هفته، باعث شده میل به نقد شدن داراییها در میان معاملهگران تقویت شود و تصمیمگیریها بیش از هر زمان دیگری به اخبار لحظهای گره بخورد.
رفتار محافظهکارانه معاملهگران در آستانه تعطیلات
از روز دوشنبه و همزمان با نزدیک شدن به تعطیلات پایان هفته، ترس از بروز اخبار منفی سیاسی در روزهای غیرمعاملاتی، در رفتار فعالان بازار پررنگتر شده است. این نگرانی، بهویژه در نمادهای کوچکتر و کمعمقتر، خود را بهصورت افزایش عرضه و شکلگیری صفهای فروش نشان داده است. بسیاری از سرمایهگذاران ترجیح دادهاند ریسک نگهداری سهام در تعطیلات را نپذیرند و با خروج موقت از بازار، منتظر روشن شدن فضای سیاسی بمانند؛ رویکردی که به تشدید عدم تعادل میان عرضه و تقاضا دامن زده است.
نقش بازارهای موازی در تضعیف بورس
در کنار ریسکهای سیاسی، بازگشت جذابیت سرمایهگذاری در بازارهای موازی نیز فشار مضاعفی بر بورس وارد کرده است. رشد قیمتها در بازار ارز و طلا، بخشی از نقدینگی کوتاهمدت را از بازار سهام خارج کرده و به سمت این بازارها سوق داده است. این جابهجایی سرمایه، بهویژه در شرایطی که ارزش معاملات خرد بورس در سطوح پایینی قرار دارد، میتواند اثرگذاری بالایی بر روند شاخصها داشته باشد و امکان شکلگیری موجهای حمایتی را تضعیف کند.
پیشبینی بورس سهشنبه 21 بهمن 1404
با توجه به مجموعه شرایط حاکم بر بازار، انتظار میرود بورس تهران در معاملات سهشنبه نیز همچنان در فضای نااطمینانی و احتیاط حرکت کند. تداوم خروج پول حقیقی، سنگینی صفهای فروش و ضعف تقاضای موثر، نشان میدهد که بازار در کوتاهمدت توانی برای یک بازگشت قدرتمند در اختیار ندارد. در چنین فضایی، محتملترین سناریو برای معاملات سهشنبه، نوسان شاخصها در محدودههای منفی و کمجان است؛ نوسانی که بیشتر از جنس فرسایشی خواهد بود تا اصلاحی سریع و هیجانی.
وابستگی کامل بازار به سیگنالهای سیاسی
تا زمانی که سیگنال روشنی از سمت مذاکرات مخابره نشود و ریسکهای سیاسی کاهش نیابد، انتظار شکلگیری یک روند پایدار و قابل اتکا در بازار سهام چندان واقعبینانه نیست. بازار سرمایه در حال حاضر در وضعیتی قرار دارد که حتی اخبار مثبت مقطعی نیز نمیتواند بهتنهایی مسیر شاخصها را تغییر دهد، مگر آنکه همراه با چشماندازی روشن و قابل پیشبینی از آینده روابط سیاسی و اقتصادی کشور باشد.
جمعبندی
آنچه در معاملات روز دوشنبه رخ داد، تصویری شفاف از وضعیت شکننده بورس تهران ارائه میدهد؛ بازاری که زیر فشار همزمان ریسک سیاسی، خروج نقدینگی و جذابیت بازارهای موازی، در مسیر رکود و افت شاخصها حرکت میکند. اختلاف سنگین میان ارزش صفهای فروش و سفارشهای خرید، افت معنادار شاخصها و خروج پول حقیقی، همگی نشاندهنده غلبه فضای بیاعتمادی بر معاملات است. بر این اساس، بورس سهشنبه 21 بهمن 1404 را میتوان بازاری نوسانی با گرایش منفی ارزیابی کرد؛ بازاری که بیش از هر زمان دیگری منتظر یک خبر تعیینکننده است تا بتواند از این وضعیت فرسایشی و بلاتکلیف خارج شود.