قیمت طلا امروز ۲۳ مرداد ۱۴۰۵؛ اونس از اوج ۱۰ هفتهای عقب نشست / طلا ۴۳۰۰ دلار را از دست میدهد؟
طلا روز پنجشنبه توانست به بالاترین قیمت خود از پنجم ژوئن برسد، اما نتوانست این سطوح را حفظ کند. در معاملات جمعه، قیمت نقدی اونس به حوالی ۴۳۳۰ دلار عقبنشینی کرد و قراردادهای آتی دسامبر آمریکا نیز حدود ۰.۷ درصد کاهش یافت و به ۴۳۸۷ دلار رسید.
این رفتار نشان میدهد معاملهگران پس از صعود سریع هفته گذشته بخشی از سود خود را ذخیره کردهاند. رویترز به نقل از ایلیا اسپیواک، تحلیلگر اقتصاد کلان، گزارش داده بخشی از سرمایههای سفتهبازانه به دلیل نبود یک محرک فوری و قدرتمند جدید در حال خروج از موقعیتهای خرید طلاست.
بنابراین افت امروز را فعلاً باید بیشتر اصلاح پس از یک جهش سریع دانست تا نشانه قطعی آغاز یک روند نزولی بلندمدت.
یک اصلاح مهم؛ طلا در مسیر رشد هفتگی نیست
در متنهای منتشرشده در ساعات نخست معاملات جمعه گفته شده بود طلا همچنان در مسیر «دومین رشد هفتگی متوالی» قرار دارد. این ارزیابی در ابتدای جلسه معاملاتی مطرح شده بود، اما آخرین دادهها تصویر متفاوتی نشان میدهد.
گزارش تازهتر رویترز صراحتاً میگوید طلا پس از عقبنشینی پنجشنبه و افت معاملات امروز، در مسیر ثبت کاهش هفتگی قرار گرفته است.
این تغییر نمونه خوبی از سرعت بالای تحولات بازار جهانی طلاست. تنها چند ساعت نوسان میتواند عملکرد هفتگی را از محدوده مثبت وارد منفی کند؛ به همین دلیل در گزارشهای لحظهای طلا باید زمان دقیق نرخگیری نیز در نظر گرفته شود.
قیمت نقره و پلاتین هم کاهش یافت
فشار فروش فقط محدود به طلا نیست. آخرین داده رویترز قیمت نقره را با حدود ۰.۳ درصد کاهش در ۶۴.۲۵ دلار برای هر اونس ثبت کرده است. پلاتین نیز در محدوده ۱۷۱۷.۴۰ دلار قرار گرفته و تغییر چندانی نداشته، درحالیکه پالادیوم حدود ۰.۳ درصد افت کرده است.
این ارقام نسبت به نرخهای ۶۴.۰۹ دلاری نقره و ۱۷۱۰.۵۸ دلاری پلاتین در برخی منابع تفاوت محدودی دارند که طبیعی است؛ فلزات گرانبها بهصورت پیوسته معامله میشوند و قیمت آنها لحظهبهلحظه تغییر میکند.
شاخص دلار نیز همچنان زیر مرز ۱۰۰ قرار دارد. تازهترین دادههای بازار، DXY را در حوالی ۹۹.۸ تا ۹۹.۹ واحد نشان میدهند. ضعف نسبی دلار معمولاً برای طلا عامل حمایتی است، زیرا خرید فلز زرد را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر میکند.
تورم آمریکا به کمک طلا آمد
یکی از مهمترین دلایل جهش طلا در روزهای گذشته، انتشار دو گزارش تورمی آمریکا بود.
اداره آمار کار آمریکا اعلام کرد شاخص قیمت مصرفکننده در ماه ژوئیه فقط ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافته و تورم سالانه از ۳.۵ درصد در ژوئن به ۳.۴ درصد کاهش یافته است. تورم هسته نیز ماهانه ۰.۲ درصد و سالانه ۲.۵ درصد ثبت شد.
یک روز بعد، داده PPI نیز آرامتر از انتظار منتشر شد. شاخص قیمت تولیدکننده در ژوئیه بدون تغییر ماند، درحالیکه قیمت خدمات ۰.۲ درصد بالا رفت و قیمت کالاهای نهایی ۰.۷ درصد کاهش یافت. تورم سالانه تولیدکننده نیز ۴.۷ درصد ثبت شد.
PPI هستهای بدون غذا و انرژی نیز ماهانه ۰.۲ درصد افزایش داشت. بنابراین تصویر کلی این دو گزارش این است که شوک تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی، دستکم در دادههای ژوئیه، آنقدر که قبلاً از آن نگرانی وجود داشت به اقتصاد آمریکا منتقل نشده است.
احتمال افزایش نرخ بهره سپتامبر به یکسوم رسید
کاهش فشار تورمی مستقیماً انتظارات بازار درباره فدرال رزرو را تغییر داده است.
رویترز امروز گزارش کرده معاملهگران اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود ۳۵ درصد میدانند؛ این احتمال هفته قبل حدود ۵۵ درصد بود. برخی دادههای لحظهای CME FedWatch نیز عددی در محدوده ۳۲ درصد نشان میدهند.
این تغییر برای طلا اهمیت زیادی دارد. طلا سود یا بهره دورهای پرداخت نمیکند؛ بنابراین وقتی نرخ بهره بالا میرود، اوراق قرضه و سپردههای دلاری جذابتر میشوند و هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش مییابد.
برعکس، اگر بازار مطمئن شود فدرال رزرو فعلاً نرخها را ثابت نگه میدارد، فشار نرخ بهره بر طلا کاهش پیدا میکند.
البته «احتمال کمتر افزایش نرخ» با «قطعی شدن کاهش نرخ بهره» تفاوت دارد. بازار فعلاً بیشتر روی عدم افزایش نرخ در سپتامبر حساب میکند و هنوز برای مسیر ماههای بعد دادههای بیشتری لازم است.
کوین وارش واقعاً رئیس فدرال رزرو است
در برخی بازنشرهای فارسی نام کوین وارش بهعنوان رئیس فدرال رزرو ممکن است عجیب به نظر برسد، اما این بخش از گزارش صحیح است.
وبسایت رسمی فدرال رزرو در فهرست فعلی هیأت حکام، کوین وارش را رئیس Federal Reserve معرفی میکند و فهرست اعضای کمیته بازار باز نیز او را رئیس FOMC نشان میدهد.
سرمایهگذاران اکنون منتظر اظهارات بعدی وارش و بهویژه سخنرانیهای مربوط به نشست سالانه جکسون هول هستند. بازار تلاش خواهد کرد از مواضع او بفهمد آیا دادههای ضعیفتر تورم برای متوقف کردن چرخه افزایش نرخ کافی است یا نه.
این موضوع یکی از مهمترین محرکهای طلا در هفتههای آینده خواهد بود.
هرمز هنوز باز نشده؛ مذاکرات هم در وضعیت مطلوبی نیست
دومین متغیر بزرگ بازار طلا، خاورمیانه و تنگه هرمز است.
اما اینجا نیز باید یک برداشت بیش از حد خوشبینانه را اصلاح کرد. در برخی تحلیلها گفته میشود بازار منتظر «پایان درگیری و بازگشایی هرمز» است؛ درحالیکه آخرین گزارش رویترز در صبح ۱۴ اوت تصویر بسیار پرریسکتری ارائه میدهد.
تردد کشتیهای کالایی از تنگه هرمز در پایان هفته همچنان پایینتر از متوسط ماهانه است. روز پنجشنبه ۹ کشتی کالایی از تنگه عبور کردند، درحالیکه متوسط روزانه ماه اوت ۱۲ فروند بوده است. آمریکا نیز اعلام کرده میتواند محاصره دریایی بنادر ایران را برای مدت نامحدود ادامه دهد و رویترز میگوید مذاکرات آتشبس دچار بنبست شده است.
بنابراین بازار در حال قیمتگذاری یک «توافق قطعی» نیست؛ بلکه بین احتمال کاهش تنش و خطر تشدید دوباره درگیری در نوسان است.
هرمز چگونه میتواند هم طلا را بالا ببرد و هم پایین؟
اثر بحران هرمز بر طلا دوگانه است.
از یک طرف، تشدید درگیری میان ایران و آمریکا معمولاً تقاضای پناهگاه امن را افزایش میدهد. سرمایهگذاران در چنین شرایطی میتوانند به سمت طلا حرکت کنند و قیمت را بالا ببرند.
اما از طرف دیگر، بسته ماندن هرمز میتواند نفت را گران کند. افزایش نفت نیز تورم آمریکا را بالا میبرد و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بیشتر میکند؛ اتفاقی که برای طلا منفی است.
به همین دلیل در بحران فعلی، واکنش طلا همیشه مطابق الگوی سنتی «جنگ مساوی رشد طلا» نیست.
رویترز نیز در هفتههای گذشته نشان داده بود جهش نفت ناشی از تنش هرمز میتواند انتظارات افزایش نرخ بهره را تقویت کند و حتی همزمان با بالا رفتن ریسک ژئوپلیتیکی، قیمت طلا را تحت فشار قرار دهد.
چین ۲۰ تن طلا در یک ماه خرید
یکی از مهمترین عوامل بنیادی که همچنان از قیمت طلا حمایت میکند، خرید بانکهای مرکزی است.
براساس گزارش رویترز، بانکهای مرکزی جهان در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ مجموعاً ۲۸۹ تن طلا بهصورت خالص خریدند که بیش از پنج برابر سهماهه نخست و رکوردی برای سهماهه دوم محسوب میشود. ارزش این خریدها حدود ۴۵ میلیارد دلار برآورد شده است.
نقش چین نیز بسیار پررنگ بوده است. بانک مرکزی چین تنها در ژوئیه حدود ۲۰ تن به ذخایر طلای خود اضافه کرد؛ بزرگترین افزایش ماهانه از اکتبر ۲۰۲۳. ذخایر طلای چین در نتیجه این خرید به حدود ۲۳۷۷.۵ تن رسید.
بنابراین حتی اگر معاملهگران کوتاهمدت سودگیری کنند، تقاضای بانکهای مرکزی همچنان یک کف حمایتی مهم برای طلا ایجاد کرده است.
حمایت ۴۳۰۰ دلار چقدر مهم است؟
از منظر تکنیکال، محدوده ۴۳۰۰ دلار اکنون یکی از نخستین نقاط مورد توجه معاملهگران است. گزارشهای بازار نیز این منطقه را حمایت کوتاهمدت مهمی میدانند.
در سناریوی نخست، اگر اونس در محدوده ۴۳۰۰ دلار تثبیت شود و احتمال افزایش نرخ بهره سپتامبر همچنان پایین بماند، احتمال بازگشت دوباره به محدوده ۴۴۰۰ دلار وجود دارد.
عبور و تثبیت بالاتر از ۴۴۰۰ دلار میتواند دوباره خریداران را فعال کند. حتی یکی از تحلیلگران مورد استناد رویترز گفته در صورت شکسته شدن پایدار این مقاومت، سناریوی حرکت طلا به سمت ۵۰۰۰ دلار تا پایان سال دور از ذهن نخواهد بود؛ البته این یک پیشبینی تحلیلی است و تضمینی برای مسیر قیمت محسوب نمیشود.
سناریوی دوم از دست رفتن حمایت ۴۳۰۰ دلار است. در آن صورت اصلاح میتواند عمیقتر شود؛ بهخصوص اگر همزمان خبر مثبتی از مذاکرات ایران و آمریکا منتشر شود یا انتظارات افزایش نرخ بهره دوباره بالا برود.
طلا میان فدرال رزرو، هرمز و سیو سود
معاملات جمعه بیش از هر چیز نشان میدهد بازار طلا پس از جهش سریع اخیر نیاز به استراحت پیدا کرده است. قیمت نقدی اونس از اوج بیش از دوماهه عقب نشسته و در آخرین گزارش معتبر حوالی ۴۳۳۰ دلار معامله میشود. نقره نیز حدود ۶۴.۲۵ دلار است و بازار فلزات گرانبها عموماً فضای محتاطانهای دارد.
دادههای CPI و PPI به سود طلا هستند؛ زیرا احتمال افزایش نرخ بهره سپتامبر را از حدود ۵۵ درصد هفته قبل به نزدیک یکسوم رساندهاند. در سوی مقابل، ذخیره سود پس از جهش قیمت، مانع ادامه صعود شده است.
ریسک هرمز نیز برخلاف برخی روایتهای خوشبینانه هنوز از بین نرفته و گزارش امروز رویترز از تردد محدود کشتیها و بنبست مذاکرات آتشبس حکایت دارد.
در نتیجه، افت طلا تا حوالی ۴۳۰۰ دلار هنوز به معنی پایان روند صعودی نیست، اما ادعای ادامه رشد هفتگی نیز دیگر با آخرین دادهها همخوانی ندارد. بازار اکنون وارد مرحلهای شده که حفظ حمایت ۴۳۰۰ دلار، احتمال افزایش نرخ بهره سپتامبر، پیامهای کوین وارش و مهمتر از همه تحولات تنگه هرمز میتوانند مشخص کنند اصلاح فعلی یک توقف کوتاه است یا آغاز موج نزولی بزرگتر.