قیمت جهانی طلا امروز پنجشنبه اول مرداد ۱۴۰۵؛ عقبنشینی از اوج دو هفتهای با جهش نفت
در ساعات ابتدایی معاملات پنجشنبه، قیمت هر اونس طلای نقدی تغییر چندانی نداشت و حدود ۴۱۳۲ دلار و یک سنت گزارش شد. قراردادهای آتی ماه اوت بازار آمریکا نیز با نزدیک به ۰.۴ درصد کاهش در محدوده ۴۱۳۴ دلار و ۶۰ سنت قرار داشتند.
با ادامه معاملات، فشار فروش بیشتر شد. براساس بهروزرسانی بعدی رویترز، قیمت نقدی طلا با ۰.۶ درصد کاهش به ۴۱۰۳ دلار و ۳۹ سنت رسید و قرارداد آتی ماه اوت نیز با افت ۱.۱ درصدی در محدوده ۴۱۰۶ دلار و ۴۰ سنت معامله شد. بنابراین نرخهای ۴۱۳۲ و ۴۱۳۴ دلار، قیمتهای ثبتشده در ابتدای روز بودند و نباید بهعنوان آخرین قیمت بازار معرفی شوند.
طلا در معاملات چهارشنبه تا ۴۱۶۵ دلار و ۸۷ سنت بالا رفته بود که بیشترین قیمت آن از هفتم ژوئیه محسوب میشد. عقبنشینی از این سطح نشان داد بازار در عبور و تثبیت بالای محدوده ۴۱۶۰ دلار با مقاومت روبهرو شده است.
جدول آخرین قیمت فلزات گرانبها
| فلز گرانبها | قیمت بهروزشده هر اونس | تغییر |
|---|---|---|
| طلای نقدی | ۴۱۰۳ دلار و ۳۹ سنت | ۰.۶ درصد کاهش |
| طلای آتی اوت | ۴۱۰۶ دلار و ۴۰ سنت | ۱.۱ درصد کاهش |
| نقره | ۵۸ دلار و ۹۰ سنت | ۱.۳ درصد کاهش |
| پلاتین | ۱۶۲۸ دلار و ۶۳ سنت | یک درصد کاهش |
| پالادیوم | ۱۲۷۴ دلار و ۹۶ سنت | ۱.۲ درصد کاهش |
ارقام ۵۹ دلار و ۹۰ سنت برای نقره، ۱۶۵۶ دلار برای پلاتین و ۱۳۰۱ دلار برای پالادیوم نیز به مرحلهای زودتر از معاملات مربوط بودند. در بهروزرسانی بعدی، هر سه فلز وارد محدوده منفی شدند.
چرا طلا با وجود تشدید جنگ کاهش یافت؟
درگیریهای نظامی و نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی معمولاً از قیمت طلا حمایت میکنند. سرمایهگذاران هنگام افزایش خطر جنگ، رکود یا بحران مالی، بخشی از سرمایه خود را به داراییهایی منتقل میکنند که وابستگی مستقیمی به عملکرد یک شرکت یا دولت ندارند.
بااینحال، جنگ همواره فقط از مسیر تقاضای پناهگاه امن بر طلا اثر نمیگذارد. در شرایط فعلی، اختلال در مسیرهای انرژی و حمله به نفتکشها باعث رشد قیمت نفت شده و نگرانی از بازگشت تورم را افزایش داده است.
قیمت نفت در معاملات پنجشنبه به بالاترین سطح بیش از شش هفته اخیر رسید. دور جدید حملات آمریکا علیه ایران و حملات نیروهای انصارالله یمن به نفتکشها در دریای سرخ، نگرانی درباره محدودشدن عرضه انرژی را تشدید کرد. نفت برنت در بخشی از معاملات به نزدیکی ۹۸ دلار در هر بشکه رسید.
این وضعیت بازار طلا را در برابر دو نیروی مخالف قرار داده است: جنگ، تقاضای امن ایجاد میکند؛ اما نفت گرانتر، احتمال افزایش نرخ بهره را بالا میبرد و از جذابیت طلا میکاهد.
نفت گران چگونه طلا را تحت فشار قرار میدهد؟
افزایش قیمت نفت مستقیماً هزینه حملونقل، تولید، برق، مواد اولیه و خدمات را بالا میبرد. اگر شوک نفتی ادامه پیدا کند، تورم ممکن است دوباره در اقتصادهای بزرگ افزایش یابد و روند کاهش فشارهای قیمتی متوقف شود.
در چنین شرایطی، بانکهای مرکزی ممکن است نرخ بهره را افزایش دهند یا مدت بیشتری در سطوح بالا نگه دارند. نرخ بهره بالاتر برای طلا عامل منفی محسوب میشود، زیرا این فلز سود یا بهره دورهای پرداخت نمیکند.
هنگامی که سرمایهگذار میتواند از اوراق خزانهداری یا سپردههای کمریسک بازده بیشتری دریافت کند، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا میرود. به همین دلیل، جهش نفت برخلاف تصور اولیه لزوماً به افزایش همزمان قیمت طلا منجر نمیشود.
جیگار تریودی، تحلیلگر ارشد مؤسسه IndusInd Securities، نیز افزایش نفت، فشارهای تورمی و انتظارات مربوط به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را از عوامل محدودکننده رشد طلا دانسته است.
بازده اوراق آمریکا به بالاترین سطح ۱۷ ماهه رسید
بازده اوراق دوساله خزانهداری آمریکا که حساسیت زیادی به انتظارات نرخ بهره دارد، به بالاترین سطح خود در ۱۷ ماه گذشته رسید. این حرکت نشان میدهد معاملهگران احتمال سیاست پولی سختگیرانهتر را جدیتر از قبل در قیمت داراییها وارد کردهاند.
صعود بازده اوراق معمولاً هم از طریق افزایش هزینه فرصت نگهداری طلا و هم از طریق جذب سرمایه به بازار بدهی، فشار نزولی بر فلز زرد ایجاد میکند.
در مقابل، شاخص دلار حدود ۰.۱ درصد کاهش یافت. ضعیفشدن دلار معمولاً خرید طلا را برای دارندگان ارزهای دیگر ارزانتر میکند و از قیمت حمایت میکند؛ اما در معاملات پنجشنبه، این حمایت برای مقابله با رشد بازده اوراق و نگرانی نرخ بهره کافی نبود.
بنابراین عبارت دقیق این نیست که «تضعیف دلار رشد طلا را محدود کرد». تضعیف دلار به سود طلا بود، اما فشار ناشی از نفت گران و نرخهای بهره، اثر آن را خنثی کرد.
فدرال رزرو چه تصمیمی خواهد گرفت؟
نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو در روزهای ۲۸ و ۲۹ ژوئیه برگزار میشود. انتظار غالب بازار این است که بانک مرکزی آمریکا در این جلسه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما سرمایهگذاران بیش از تصمیم ماه ژوئیه، به لحن بیانیه و نشانههای مربوط به نشست سپتامبر توجه خواهند کرد.
براساس ابزار FedWatch گروه CME، معاملهگران در زمان انتشار گزارش رویترز احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را حدود ۷۷ درصد ارزیابی میکردند. این احتمال لحظهای است و با تغییر قیمت نفت، انتشار دادههای تورم و اشتغال یا سخنان اعضای فدرال رزرو میتواند بهسرعت تغییر کند.
بازارهای آتی همچنین بهطور کلی انتظار دارند دستکم یک افزایش نرخ بهره تا پایان سال اتفاق بیفتد. چنین چشماندازی یکی از مهمترین موانع صعود پایدار طلا بالای ۴۲۰۰ دلار است.
تصمیم بانک مرکزی اروپا نیز زیر ذرهبین است
بانک مرکزی اروپا در ماه ژوئن نرخهای اصلی خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد؛ اقدامی که با نگرانی از تورم ناشی از جنگ و رشد قیمت انرژی مرتبط بود. نرخ سپرده پس از آن تصمیم به ۲.۲۵ درصد، نرخ عملیات اصلی تأمین مالی به ۲.۴۰ درصد و نرخ وامدهی نهایی به ۲.۶۵ درصد رسید.
در زمان تنظیم گزارش بازار طلا، انتظار میرفت بانک مرکزی اروپا در نشست پنجشنبه نرخها را بدون تغییر نگه دارد، اما احتمال افزایش دیگری در سپتامبر را کاملاً منتفی نکند. تصمیم رسمی این بانک طبق تقویم اعلامشده در همان روز منتشر میشود؛ بنابراین تعبیر «بانک مرکزی اروپا نرخ را ثابت نگه داشت» باید تنها پس از انتشار بیانیه رسمی به کار رود.
افزایش احتمالی نرخ بهره در اروپا نیز میتواند بازده داراییهای بدون ریسک را بالا ببرد و فشار بیشتری بر مجموعه فلزات گرانبها وارد کند.
چرا نقره و پلاتین نیز کاهش یافتند؟
نقره، پلاتین و پالادیوم علاوه بر نقش سرمایهای، کاربرد صنعتی گستردهای دارند. نقره در صنایع خورشیدی و الکترونیک، پلاتین در صنایع شیمیایی و خودروسازی و پالادیوم در تولید مبدلهای کاتالیزوری خودرو استفاده میشود.
در نتیجه، نگرانی از تورم بالا و سیاست پولی سختگیرانهتر میتواند همزمان دو فشار بر این فلزات وارد کند: کاهش جذابیت سرمایهای و نگرانی از افت تقاضای صنعتی در صورت کندشدن رشد اقتصاد جهانی.
افت همزمان طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم در ادامه معاملات پنجشنبه نشان میدهد فشار بازار فقط به یک اصلاح فنی در قیمت طلا محدود نبود و بخش گستردهتری از فلزات گرانبها را دربر گرفت.
پیشبینی قیمت جهانی طلا
مسیر کوتاهمدت طلا به سه عامل اصلی وابسته است: قیمت نفت، بازده اوراق خزانهداری و پیام فدرال رزرو درباره نرخ بهره.
در سناریوی صعودی، تشدید جنگ، اختلال بیشتر در صادرات انرژی یا انتشار دادههای اقتصادی ضعیف میتواند تقاضای پناهگاه امن را تقویت کند. در این وضعیت، بازگشت طلا به محدوده ۴۱۶۵ دلار و سپس آزمایش مرز ۴۲۰۰ دلار امکانپذیر خواهد بود.
در سناریوی نزولی، ادامه صعود نفت همراه با افزایش بازده اوراق و تقویت احتمال افزایش نرخ بهره میتواند قیمت را زیر ۴۱۰۰ دلار ببرد. شکستهشدن این مرز روانی احتمال افزایش فروشهای فنی را بالا میبرد.
بازار اکنون در شرایطی غیرمعمول قرار دارد؛ زیرا تشدید جنگ همزمان میتواند از طریق تقاضای امن به سود طلا و از طریق تورم و نرخ بهره به زیان آن باشد. عامل تعیینکننده این است که معاملهگران کدام اثر را بزرگتر ارزیابی کنند.
جمعبندی
طلا پس از رسیدن به اوج دو هفتهای ۴۱۶۵ دلار و ۸۷ سنت، در معاملات پنجشنبه عقب نشست. قیمت نقدی در بهروزرسانی بعدی رویترز به ۴۱۰۳ دلار و ۳۹ سنت و قرارداد آتی ماه اوت به ۴۱۰۶ دلار و ۴۰ سنت رسید.
تشدید تنشهای خاورمیانه همچنان از تقاضای پناهگاه امن حمایت میکند، اما افزایش نفت و صعود بازده اوراق، نگرانی از تورم و احتمال افزایش نرخ بهره را بیشتر کرده است. کاهش محدود دلار نیز نتوانست فشار این عوامل را جبران کند.
در روزهای آینده، بازار بیش از هر چیز نشست فدرال رزرو، احتمال افزایش نرخ در سپتامبر و مسیر نفت برنت را دنبال خواهد کرد. تا زمانی که نفت در نزدیکی سطوح چند هفته اخیر باقی بماند، طلا ممکن است با وجود نااطمینانیهای جنگی، برای تثبیت در سطوح بالاتر با مانع روبهرو باشد.