پیش بینی بورس شنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۵؛ شاخص کل در آستانه ۸.۵ میلیون واحد، ریسک جنگ صعود بازار را متوقف می‌کند؟
بازار سرمایه در معاملات چهارشنبه ۲۰ آبان ۱۴۰۵ روند صعودی خود را حفظ کرد، اما رفتار خریداران و فروشندگان در طول جلسه معاملاتی نشان داد که قدرت تقاضا در تمام ساعات بازار یکسان نبوده است.
شاخص کل بورس تهران با افزایش حدود ۶۹ هزار و ۴۶۴ واحدی، معادل ۰.۸۳ درصد، به سطح ۸ میلیون و ۴۲۷ هزار و ۳۰۰ واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز با رشد ۱۸ هزار و ۲۸۷ واحدی، معادل ۰.۷۸ درصد، در محدوده ۲ میلیون و ۳۵۶ هزار و ۴۳۰ واحد قرار گرفت. شاخص کل فرابورس نیز با افزایش ۳۷۵ واحدی به ارتفاع ۷۰ هزار و ۸۳۳ واحد رسید.
نزدیکی بازدهی شاخص کل و هم‌وزن نشان می‌دهد رشد معاملات چهارشنبه صرفاً به شرکت‌های بزرگ محدود نبوده و بخشی از نمادهای کوچک و متوسط نیز در روند صعودی مشارکت داشته‌اند.
با این حال، مثبت بودن شاخص‌ها به‌تنهایی برای تأیید تداوم رشد بورس کافی نیست. بررسی ترکیب معاملات و رفتار سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد افزایش عرضه در سطوح بالاتر قیمت، همچنان یکی از چالش‌های بازار محسوب می‌شود.
کاهش تعداد نمادهای مثبت؛ چرا قدرت تقاضای بورس ضعیف شد؟
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های افزایش احتیاط در معاملات چهارشنبه، کاهش تعداد نمادهای مثبت در طول جلسه معاملاتی بود.
بر اساس گزارش‌های بازار، تعداد نمادهای مثبت که در آغاز معاملات به ۶۸۷ نماد رسیده بود، در پایان به ۵۶۹ نماد کاهش یافت. هم‌زمان تعداد نمادهای منفی از ۲۴۹ به ۴۰۳ نماد افزایش پیدا کرد. البته شمار نمادها در سامانه‌های مختلف، بسته به دامنه پوشش بازار، می‌تواند متفاوت باشد.
این تغییر نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران در قیمت‌های بالاتر تصمیم به شناسایی سود گرفته‌اند. در چنین شرایطی، حتی اگر شاخص کل مثبت باقی بماند، افزایش عرضه در تعداد بیشتری از نمادها می‌تواند نشانه تضعیف قدرت خریداران باشد.
نکته مهم اینکه فروش سهام پس از رشد قیمت لزوماً به معنای خروج بازار از روند صعودی نیست. اصلاح‌های کوتاه‌مدت ممکن است بخشی از روند طبیعی معاملات باشند، اما اگر با کاهش نقدشوندگی و خروج مستمر پول همراه شوند، احتمال تغییر روند افزایش پیدا می‌کند.
ورود ۶۰۸ میلیارد تومان پول حقیقی به بورس؛ آیا نقدینگی به بازار سهام بازگشته است؟
یکی از مهم‌ترین اتفاقات معاملات چهارشنبه، تغییر مسیر جریان پول حقیقی بود. در حالی که در بخش ابتدایی معاملات حدود یک همت نقدینگی از بازار خارج شده بود، در ادامه تقاضا تقویت شد و در پایان، حدود ۶۰۸ میلیارد تومان ورود پول حقیقی به ثبت رسید.
طبق گزارش نبض بورس، ارزش معاملات خرد به حدود ۵۸.۱ همت رسید و خالص ورود پول حقیقی ۶۰۷.۵ میلیارد تومان بود. در گزارش تجارت‌نیوز نیز ورود پول به سهام حدود ۶۷۲ میلیارد تومان اعلام شده است که تفاوت آن به دامنه محاسبه مربوط می‌شود.
از سوی دیگر، آمار مدیریت نظارت بر بورس‌های سازمان بورس نشان می‌دهد ارزش معاملات خرد و مرحله معاملات پایانی سهام و صندوق‌های سهامی به ۵۸ هزار و ۱۴۲ میلیارد تومان رسیده است. ارزش کل معاملات بورس و فرابورس نیز حدود ۹۴ همت گزارش شده است.
این آمار نشان می‌دهد گردش نقدینگی همچنان بالاست، اما ارزش بالای معاملات الزاماً به معنای ورود سرمایه جدید نیست؛ زیرا هر معامله شامل یک خریدار و یک فروشنده است.
برای ارزیابی قدرت واقعی بازار در روز شنبه، باید علاوه بر ارزش معاملات، تغییرات مالکیت حقیقی و حقوقی، سرانه خرید و فروش و وضعیت صف‌های معاملاتی نیز بررسی شود.
ریسک سیاسی بورس شنبه؛ اظهارات تازه ترامپ درباره ایران چه پیامی دارد؟
مهم‌ترین متغیر بیرونی اثرگذار بر معاملات شنبه، تحولات سیاسی و نظامی روزهای اخیر است. در شرایطی که بورس چهارشنبه با رشد شاخص‌ها به کار خود پایان داد، انتشار اخبار جدید در روزهای تعطیل می‌تواند انتظارات معامله‌گران را تغییر دهد.
دونالد ترامپ در اظهارات روزهای اخیر مدعی شده کشورهای عربی حاشیه خلیج فارس، از جمله عربستان سعودی، قطر، امارات، کویت و بحرین، خواستار خودداری آمریکا از حملات گسترده‌تر به ایران شده‌اند.
او همچنین از ادامه وضعیت فعلی و حفظ محدودیت‌های دریایی سخن گفته است. با این حال، این اظهارات موضع اعلامی رئیس‌جمهور آمریکاست و به‌تنهایی به معنای تأیید مستقل موضع تمام کشورهای نام‌برده نیست.
ادامه فشار اقتصادی و نااطمینانی درباره روابط ایران و آمریکا می‌تواند بر انتظارات تورمی و تصمیم سرمایه‌گذاران اثر بگذارد.
از یک سو، افزایش انتظارات تورمی ممکن است ارزش اسمی برخی دارایی‌ها و درآمد ریالی شرکت‌های صادراتی را تحت تأثیر قرار دهد. از سوی دیگر، تشدید تنش‌های سیاسی و محدودیت‌های تجاری می‌تواند ریسک فعالیت اقتصادی، هزینه حمل‌ونقل و دشواری دسترسی به منابع مالی را افزایش دهد.
به همین دلیل، نمی‌توان رشد انتظارات تورمی را در تمام شرایط به نفع بازار سهام دانست.
حمله به سیریک و ادعای هدف قرار گرفتن رادار آمریکا در بحرین؛ نگرانی تازه سهامداران
تحولات نظامی روز جمعه ۲۲ آبان نیز بر سطح نااطمینانی‌ها افزوده است.
بر اساس گزارش آسوشیتدپرس، سپاه پاسداران اعلام کرده در واکنش به حمله به یک تأسیسات مخابراتی در سیریک، سامانه رادار هشدار زودهنگام آمریکا در بحرین را هدف قرار داده است.
در مقابل، فرماندهی مرکزی ارتش آمریکا این ادعا را رد کرده و گفته دو پهپاد ایرانی رهگیری شده‌اند و هیچ خسارت یا تلفاتی به تأسیسات آمریکایی وارد نشده است. جزئیات ادعای اصابت به رادار به‌صورت مستقل تأیید نشده است.
این اختلاف روایت نشان می‌دهد بازار سرمایه با اخباری مواجه است که پیامدهای احتمالی آنها هنوز روشن نیست.
در صورت افزایش نگرانی درباره گسترش درگیری‌ها، ممکن است برخی معامله‌گران به سمت کاهش موقعیت‌های پرریسک حرکت کنند. در مقابل، انتشار خبرهای معتبر از کاهش تنش می‌تواند بخشی از تقاضای احتیاطی را به بازار بازگرداند.
پیش‌بینی بورس شنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۵؛ شاخص کل به ۸.۵ میلیون واحد می‌رسد؟
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات چهارشنبه در محدوده ۸ میلیون و ۴۲۷ هزار واحد قرار گرفت. بنابراین، فاصله آن تا مرز روانی ۸ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد حدود ۷۳ هزار واحد، معادل ۰.۸۶ درصد است.
در سناریوی نخست، اگر اخبار جدیدی از گسترش تنش‌های نظامی منتشر نشود و تقاضای سهام در ابتدای معاملات شنبه حفظ شود، امکان ادامه حرکت شاخص به سمت محدوده ۸ میلیون و ۴۵۰ هزار تا ۸ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد وجود دارد.
در چنین شرایطی، رفتار نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز اهمیت زیادی خواهد داشت؛ زیرا حفظ تقاضا در این گروه می‌تواند به ادامه رشد نماگر اصلی کمک کند.
در سناریوی دوم، اگر اخبار سیاسی باعث افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران شود، احتمال رشد عرضه‌ها و عقب‌نشینی شاخص از سطوح فعلی وجود دارد. در این وضعیت، محدوده روانی ۸ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد می‌تواند نخستین سطح مورد توجه معامله‌گران باشد.
سناریوی سوم، آغاز معاملات با نوسان و تعادل نسبی است. در این حالت ممکن است بازار پس از واکنش اولیه به اخبار تعطیلات، به‌تدریج مسیر خود را بر اساس جریان واقعی سفارش‌ها تعیین کند.
این محدوده‌ها صرفاً سطوح سناریومحور برای تحلیل بازار هستند و نباید به‌عنوان اهداف قطعی شاخص کل تلقی شوند.
کدام گروه‌های بورسی در معاملات شنبه حساس‌تر خواهند بود؟
در شرایط افزایش ریسک سیاسی، واکنش صنایع بورسی ممکن است متفاوت باشد.
شرکت‌های پتروشیمی، پالایشی، فلزی و معدنی معمولاً به تغییرات نرخ ارز، قیمت‌های جهانی و شرایط صادرات حساس هستند. افزایش نرخ ارز می‌تواند ارزش ریالی درآمد برخی شرکت‌های صادراتی را بالا ببرد، اما محدودیت فروش، هزینه حمل‌ونقل و مشکلات دریافت درآمد ارزی ممکن است این مزیت را کاهش دهد.
در مقابل، شرکت‌های وابسته به واردات مواد اولیه و تجهیزات ممکن است از رشد هزینه‌های ارزی آسیب ببینند.
بانک‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز علاوه بر تحولات سیاسی، تحت تأثیر شرایط نقدینگی و سیاست‌های پولی قرار دارند.
به همین دلیل، رشد یا افت یکسان تمام صنایع در معاملات شنبه قابل انتظار نیست و عملکرد هر گروه به میزان مواجهه آن با ریسک‌های اقتصادی وابسته خواهد بود.
بورس شنبه صعودی می‌شود یا اصلاح می‌کند؟ سهامداران چه نشانه‌هایی را دنبال کنند؟
برای تشخیص وضعیت واقعی بازار در آغاز هفته، صرف مشاهده رنگ شاخص کل کافی نخواهد بود. معامله‌گران باید بررسی کنند آیا افزایش قیمت‌ها با رشد تعداد نمادهای مثبت همراه می‌شود یا مانند معاملات چهارشنبه، فشار عرضه به‌تدریج گسترش پیدا می‌کند.
یکی از نشانه‌های مهم، حفظ ورود پول حقیقی در طول معاملات است. اگر بازار با تقاضای بالا آغاز شود اما در ادامه خروج نقدینگی افزایش یابد، می‌توان آن را نشانه‌ای از تردید خریداران دانست.
همچنین وضعیت صندوق‌های اهرمی می‌تواند اطلاعات مهمی درباره تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک ارائه دهد. ارزش معاملات این صندوق‌ها در چهارشنبه به حدود ۱۵.۲ همت رسید که رکوردی تازه برای این گروه محسوب می‌شود.
با توجه به ماهیت اهرمی این صندوق‌ها، افزایش نوسانات بازار می‌تواند تغییرات شدیدتری در قیمت واحدهای آنها ایجاد کند.
جمع‌بندی پیش‌بینی بورس شنبه؛ بازار در آزمون عبور از ۸.۵ میلیون واحد
بورس تهران در پایان هفته گذشته از نظر رشد شاخص‌ها و گردش معاملات، عملکرد مثبتی داشت. با این حال، کاهش قدرت تقاضا در ساعات پایانی چهارشنبه نشان داد ادامه صعود بدون افزایش مشارکت خریداران با چالش همراه خواهد بود.
اکنون تحولات نظامی و سیاسی روزهای تعطیل، عامل تازه‌ای به معادلات بازار اضافه کرده است. ادامه فشار اقتصادی آمریکا، اختلاف بر سر مذاکرات و اخبار متناقض درباره درگیری‌های اخیر، می‌تواند موجب افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران در شروع معاملات شود.
در مجموع، پیش‌بینی بورس شنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۵ از احتمال بازاری پرنوسان و حساس به اخبار سیاسی حکایت دارد. اگر تقاضای حقیقی حفظ شود و تنش تازه‌ای شکل نگیرد، شاخص کل می‌تواند برای نزدیک شدن به مرز ۸ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد تلاش کند. اما افزایش عرضه و خروج نقدینگی ممکن است زمینه اصلاح کوتاه‌مدت را فراهم سازد.
تعیین‌کننده‌ترین عامل در شروع هفته، نه صرفاً رشد ۶۹ هزار واحدی شاخص در چهارشنبه، بلکه توان بازار برای حفظ نقدینگی، جذب عرضه‌های جدید و واکنش به تحولات سیاسی خواهد بود.
