بازدهی بازارها در هفته دوم آبان ۱۴۰۵؛ سقوط ۸.۸ درصدی سولانا و ریزش نقره | کدام بازار بیشترین سود را داد؟

مقایسه قیمت دارایی‌ها در فاصله ۶ تا ۱۳ آبان، تصویری از بازاری ارائه می‌دهد که در آن رشد و کاهش قیمت به‌صورت هم‌زمان در گروه‌های مختلف اتفاق افتاده است.

مقایسه بازدهی هفتگی بازارها؛ کدام دارایی‌ها بیشترین افت را داشتند؟

نکته مهم این هفته آن است که افت دارایی‌های پرنوسانی مانند سولانا و نقره، به‌مراتب شدیدتر از کاهش دلار و شاخص کل بورس بوده است.

در مقابل، رشد محدود شاخص هم‌وزن و ربع‌سکه نشان می‌دهد نمی‌توان وضعیت تمام بازارهای مالی را با یک روند واحد توضیح داد.

بازدهی بورس در هفته دوم آبان؛ شاخص هم‌وزن برخلاف شاخص کل رشد کرد

بورس تهران در هفته منتهی به ۱۳ آبان عملکردی دوگانه داشت.

شاخص کل از هفت میلیون و ۹۶۷ هزار و ۵۴۰ واحد در ششم آبان به هفت میلیون و ۹۱۲ هزار و ۶۴۸ واحد در پایان سیزدهم آبان کاهش پیدا کرد.

این تغییر معادل افت ۰.۶۹ درصدی شاخص کل در یک هفته است.

در مقابل، شاخص هم‌وزن از دو میلیون و ۲۰۹ هزار و ۷۴۳ واحد به حدود دو میلیون و ۲۲۹ هزار واحد رسید و بازدهی مثبت ۰.۸۷ درصدی ثبت کرد.

گزارش خبرگزاری مهر از پایان معاملات ۱۳ آبان نیز شاخص کل را در سطح هفت میلیون و ۹۱۲ هزار و ۶۴۸ واحد و شاخص هم‌وزن را در محدوده دو میلیون و ۲۲۹ هزار واحد تأیید می‌کند.

تفاوت این دو شاخص نشان می‌دهد عملکرد شرکت‌های کوچک‌تر و متوسط، در مجموع و بر مبنای روش محاسبه شاخص هم‌وزن، بهتر از گروه‌های بزرگ و شاخص‌ساز بوده است.

البته رشد شاخص هم‌وزن به معنای مثبت بودن تمام نمادهای کوچک نیست؛ همان‌طور که کاهش شاخص کل نیز به معنی افت قیمت تمام شرکت‌های بزرگ بورسی نیست.

بازدهی دلار در هفته منتهی به ۱۳ آبان؛ افت قیمت ارز برخلاف رشد ابتدای هفته

بازار ارز نیز هفته‌ای پرنوسان را پشت سر گذاشت. براساس قیمت‌های مبنای گزارش، دلار از ۲۶۹ هزار و ۵۰۰ تومان در ششم آبان به ۲۶۷ هزار و ۶۷۵ تومان در سیزدهم آبان رسید.

به این ترتیب، بازدهی هفتگی دلار منفی ۰.۶۸ درصد بود.

این کاهش در حالی رخ داد که دلار در میانه هفته تا سطوح بالاتری پیش رفت، اما پس از مشخص شدن نتایج انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و تغییر انتظارات سیاسی، بخشی از رشد خود را از دست داد.

گزارش‌های روز ۱۳ آبان نیز از کاهش قیمت دلار به محدوده ۲۶۸ تا ۲۶۹ هزار تومان حکایت داشتند.

با این حال، کاهش هفتگی دلار به معنای تثبیت یک روند نزولی بلندمدت نیست؛ زیرا بازار همچنان به تغییرات عرضه ارز، انتظارات تورمی و اخبار سیاسی حساس است.

سقوط ۶ درصدی نقره؛ بیشترین زیان بازار داخلی

در میان دارایی‌های داخلی مورد بررسی، نقره بیشترین افت قیمت را ثبت کرد.

قیمت هر گرم نقره از ۵۰۲ هزار و ۶۴۰ تومان در ششم آبان به ۴۷۲ هزار و ۴۰۶ تومان در سیزدهم آبان کاهش پیدا کرد.

این تغییر به معنای افت ۳۰ هزار و ۲۳۴ تومانی هر گرم نقره و بازدهی منفی ۶.۰۲ درصدی است.

نقره به دلیل برخورداری از دو ویژگی سرمایه‌ای و صنعتی، می‌تواند نسبت به طلا نوسانات شدیدتری تجربه کند.

در بازار جهانی نیز قیمت نقره در بازه مورد بررسی از ۵۴.۰۶ دلار به حدود ۵۲.۱۱ دلار رسید که معادل افت ۳.۶۱ درصدی است.

قیمت‌های مستقل ثبت‌شده برای چهارم نوامبر نیز نقره را در محدوده ۵۲ دلار نشان می‌دهند؛ برای نمونه، شرکت Umicore نرخ ۵۲.۱۸ دلار را ثبت کرده است.

البته نقره در خود روز چهارشنبه بخشی از افت روزهای قبل را جبران کرد و براساس گزارش رویترز، رشد روزانه قابل‌توجهی داشت. بنابراین بازدهی منفی هفتگی با افزایش قیمت در آخرین روز دوره تناقضی ندارد.

بازدهی طلا و سکه؛ چرا ربع‌سکه برخلاف بازار رشد کرد؟

بازار طلا و سکه در هفته منتهی به ۱۳ آبان عمدتاً بازدهی منفی داشت.

هر گرم طلای ۱۸ عیار از ۲۶ میلیون و ۳۸۶ هزار و ۹۰۰ تومان به ۲۵ میلیون و ۸۵۴ هزار و ۸۰۰ تومان رسید؛ یعنی کاهش حدود ۵۳۲ هزار تومان و افت ۲.۰۲ درصدی.

سکه امامی نیز از ۲۶۷ میلیون و ۳۹۷ هزار تومان به ۲۶۴ میلیون و ۵۶۰ هزار تومان کاهش یافت و بازدهی منفی ۱.۰۶ درصدی ثبت کرد.

در مقابل، ربع‌سکه با افزایش قیمت از ۷۵ میلیون و ۴۱۰ هزار تومان به ۷۵ میلیون و ۷۴۰ هزار تومان، بازدهی مثبت ۰.۴۴ درصدی داشت.

این تفاوت می‌تواند ناشی از تغییر حباب قیمتی، میزان تقاضا و شرایط عرضه قطعات کوچک‌تر سکه باشد.

نکته مهم آن است که رشد ربع‌سکه در هفته مورد بررسی، لزوماً به معنای بهبود ارزش ذاتی آن نیست و ممکن است بخشی از افزایش قیمت به تغییر حباب مربوط باشد.

بازار جهانی طلا و مس؛ دو مسیر متفاوت

اونس جهانی طلا در بازه مورد بررسی از ۴۰۵۴ دلار به ۴۰۴۲ دلار رسید و بازدهی منفی ۰.۳۰ درصدی ثبت کرد.

با وجود این، بازار جهانی در چهارشنبه چهارم نوامبر شاهد جهش قابل‌توجه طلا بود. رویترز افزایش حدود ۳.۴ درصدی قیمت نقدی طلا تا محدوده ۴۰۶۰ دلار را در بخشی از معاملات همان روز گزارش کرد.

این تفاوت نشان می‌دهد انتخاب ساعت و مرجع ثبت قیمت می‌تواند بر محاسبه بازدهی هفتگی اثر بگذارد.

در مقابل، مس جهانی در فهرست مقایسه‌ای از ۱۴ هزار و ۴۱۵ دلار به ۱۴ هزار و ۴۴۴ دلار رسید و رشد ۰.۲۰ درصدی داشت.

البته قیمت مس در بورس‌های مختلف و برای سررسیدهای متفاوت یکسان نیست. برای نمونه، بورس فلزات لندن قیمت سه‌ماهه مس را در چهارم نوامبر ۱۴ هزار و ۱۱ دلار به ازای هر تن ثبت کرده است. بنابراین هنگام مقایسه قیمت‌ها باید قرارداد و مبنای محاسبه یکسان باشد.

سقوط رمزارزها در هفته دوم آبان؛ سولانا بیشترین افت را ثبت کرد

بازار ارزهای دیجیتال در بازه مورد بررسی عمدتاً نزولی بود.

سولانا با افت ۸.۸۲ درصدی، ضعیف‌ترین عملکرد را میان پنج رمزارز گزارش‌شده داشت و قیمت آن از ۱۰۲.۷۴ دلار به ۹۳.۶۸ دلار کاهش یافت.

پس از آن، BNB با کاهش ۶.۱۸ درصدی، بیت‌کوین با افت ۳.۴۱ درصدی، ریپل با بازدهی منفی ۲.۶۰ درصد و اتریوم با کاهش ۱.۶۵ درصد قرار گرفتند.

جدول بازدهی رمزارزها در هفته منتهی به ۱۳ آبان

نرخ‌های رمزارزها در صرافی‌ها و ساعات مختلف ممکن است تفاوت داشته باشند. برای نمونه، داده‌های تاریخی تیندکس برای بیت‌کوین در ۱۳ آبان، قیمت پایانی متفاوتی در حدود ۸۰ هزار و ۴۷۱ دلار نشان می‌دهند. بنابراین مقایسه باید براساس یک زمان ثبت مشترک انجام شود.

چرا سولانا و BNB بیشتر از بیت‌کوین افت کردند؟

شدت نوسان رمزارزها علاوه بر شرایط کلی بازار، به نقدشوندگی، جریان سرمایه، میزان استفاده از اهرم معاملاتی و وضعیت اختصاصی هر شبکه وابسته است.

در دوره‌های کاهش ریسک‌پذیری، برخی سرمایه‌گذاران ممکن است دارایی‌های پرنوسان‌تر را سریع‌تر بفروشند.

با این حال، نمی‌توان بدون بررسی اطلاعات معاملات و جریان سرمایه نتیجه گرفت که افت بیشتر سولانا صرفاً ناشی از یک عامل مشخص بوده است.

تحریم‌های جدید آمریکا علیه ایران؛ ریسک سیاسی همچنان پابرجاست

در پایان هفته مورد بررسی، وزارت خزانه‌داری آمریکا روز چهارم نوامبر ۲۰۲۶ از اعمال تحریم‌های جدید علیه شبکه‌ای مستقر در هند و یک شرکت ترکیه‌ای خبر داد.

براساس اطلاعیه رسمی این وزارتخانه، تحریم‌ها شبکه‌ای را هدف قرار داده‌اند که به ادعای دولت آمریکا با استفاده از اسناد دریایی و پرچم‌های جعلی به فعالیت نفتکش‌های مرتبط با صادرات نفت ایران کمک کرده است.

شرکت ترکیه‌ای Fugo Ground Services نیز به اتهام ارائه خدمات به شرکت‌های هواپیمایی تحریم‌شده ایرانی در فهرست قرار گرفت.

این تحولات نشان می‌دهد با وجود کاهش قیمت دلار در بازه بررسی‌شده، ریسک تحریم‌ها همچنان یکی از متغیرهای مؤثر بر انتظارات اقتصادی است.

پیش‌بینی بازارهای مالی در هفته سوم آبان ۱۴۰۵

برای هفته پیش‌رو، وضعیت بازارهای داخلی به نرخ ارز، اخبار سیاسی و تغییر جریان نقدینگی وابسته خواهد بود.

در بورس تهران، پایداری رشد شاخص هم‌وزن و افزایش مشارکت خریداران می‌تواند نشانه‌ای از تقویت تدریجی معاملات باشد؛ اما ادامه ضعف سهام بزرگ ممکن است بر شاخص کل فشار وارد کند.

در بازار طلا و سکه، تغییرات دلار و اونس جهانی نقش تعیین‌کننده خواهند داشت.

در بازار رمزارزها نیز سیاست پولی آمریکا اهمیت زیادی دارد. فدرال رزرو در نشست ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ محدوده هدف نرخ بهره را در سطح ۳.۷۵ تا ۴ درصد حفظ کرد.

انتشار اطلاعات تازه اقتصادی آمریکا می‌تواند انتظارات سرمایه‌گذاران درباره نرخ بهره را تغییر دهد و بر معاملات بیت‌کوین و سایر رمزارزها اثر بگذارد.

جمع‌بندی؛ برندگان و بازندگان بازارهای مالی در هفته دوم آبان

هفته منتهی به ۱۳ آبان ۱۴۰۵ برای بیشتر بازارهای مورد بررسی با بازدهی منفی همراه بود.

سولانا با افت ۸.۸۲ درصدی بیشترین کاهش را در میان دارایی‌های مقایسه‌شده داشت و نقره داخلی با افت ۶.۰۲ درصدی، ضعیف‌ترین عملکرد بازارهای داخلی را ثبت کرد.

در مقابل، شاخص هم‌وزن بورس با رشد ۰.۸۷ درصدی، ربع‌سکه با افزایش ۰.۴۴ درصدی و مس جهانی با بازدهی مثبت ۰.۲۰ درصدی توانستند خلاف جهت بیشتر دارایی‌ها حرکت کنند.

مهم‌ترین نتیجه این بررسی آن است که در هفته دوم آبان، نه تمام بازارهای امن سنتی عملکرد مثبت داشتند و نه همه بخش‌های بورس زیان‌ده بودند. اختلاف بازدهی میان دارایی‌ها، اهمیت بررسی مستقل هر بازار، زمان ثبت قیمت‌ها و عوامل اختصاصی مؤثر بر آن را نشان می‌دهد.

در نهایت، عملکرد گذشته به‌تنهایی مبنای معتبری برای پیش‌بینی قطعی هفته آینده نیست و مسیر بازارها همچنان به تحولات سیاسی، نرخ بهره، وضعیت ارز و جریان نقدینگی وابسته خواهد بود.