بازار جهانی طلا هفته پایانی اکتبر را با فشار فروش قابل توجهی پشت سر گذاشت. بر اساس گزارش رویترز، قیمت هر اونس طلای نقدی در ساعت ۱۱:۲۰ صبح جمعه به وقت شرق آمریکا، با افت ۰.۶ درصدی به ۳۹۹۸.۳۵ دلار رسید.

این در حالی است که قیمت در جریان همان روز حتی تا ۳۹۷۵.۲۳ دلار پایین آمده بود؛ سطحی که پایین‌ترین قیمت ثبت‌شده از اواسط ژوئیه محسوب می‌شد.

قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل در دسامبر نیز با کاهش ۱.۳ درصدی، در سطح ۴۰۰۷.۹۰ دلار تسویه شدند.

نکته مهم این است که رقم ۳۹۹۸.۳۵ دلار، قیمت ثبت‌شده در یک ساعت مشخص از معاملات نقدی است و نباید آن را قیمت نهایی بسته‌شدن بازار جهانی معرفی کرد. داده‌های پایانی بازار نیز از تداوم فشار فروش و قرار گرفتن قیمت طلا در نزدیکی مرز چهار هزار دلار حکایت داشتند.

جدول قیمت جهانی طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم

افت قیمت طلا با کاهش بهای سایر فلزات گرانبها همراه بوده است. نقره، پلاتین و پالادیوم نیز در آخرین معاملات هفته مسیر نزولی را طی کردند.

ارقام مربوط به گزارش جمعه ۲۳ اکتبر رویترز هستند. قیمت نقدی و تسویه قراردادهای آتی از نظر زمان و نوع معامله تفاوت دارند.

کاهش هم‌زمان قیمت این فلزات نشان می‌دهد فشار فروش به طلا محدود نبوده است؛ اگرچه عوامل اثرگذار بر هر بازار تفاوت‌هایی دارند.

نقره علاوه بر نقش سرمایه‌ای، مصرف صنعتی گسترده‌ای دارد. پلاتین و پالادیوم نیز تحت تأثیر تقاضای صنایع، به‌ویژه صنعت خودرو، قرار می‌گیرند. بنابراین تغییر انتظارات درباره فعالیت اقتصادی می‌تواند بر قیمت آنها اثرگذار باشد.

طلا در یک هفته چقدر ارزان شد؟ افت نزدیک به چهار درصدی

بر اساس قیمت‌های پایانی جمعه تا جمعه منتشرشده از سوی Precious Metals International؛ این بازده‌ها با درصد تغییرات لحظه‌ای جدول قبلی تفاوت دارند.

گزارش رویترز در جریان معاملات جمعه، افت هفتگی طلا را حدود چهار درصد برآورد کرده بود. این کاهش شدیدترین افت هفتگی طلا از ژوئن ۲۰۲۶ به شمار می‌رفت.

برای درک اندازه این افت، اگر قیمت یک دارایی چهار درصد کاهش یابد، ارزش یک سرمایه‌گذاری فرضی ۱۰ هزار دلاری، بدون احتساب هزینه معاملات، حدود ۴۰۰ دلار کمتر خواهد شد.

البته چنین محاسبه‌ای صرفاً برای نشان دادن بزرگی تغییر قیمت است و بیانگر سود یا زیان واقعی همه سرمایه‌گذاران نیست.

اهمیت این ریزش زمانی بیشتر می‌شود که بدانیم طلا معمولاً در دوره‌های افزایش نااطمینانی اقتصادی و سیاسی، یکی از دارایی‌های مورد توجه سرمایه‌گذاران محافظه‌کار است. در این هفته اما فشار نرخ بهره و نیاز برخی معامله‌گران به نقدینگی، بر تقاضای پناهگاه امن غلبه کرده است.

چرا قیمت طلا سقوط کرد؟ نقش افزایش نفت و نگرانی از تورم آمریکا

یکی از مهم‌ترین عوامل سقوط قیمت جهانی طلا، افزایش بهای نفت خام است.

بر اساس گزارش رویترز، نفت برنت در معاملات جمعه به بالاترین سطح خود در بیش از پنج ماه گذشته رسید. نگرانی درباره اختلال در عرضه انرژی پس از حملات حوثی‌ها در عربستان سعودی، از عوامل اصلی افزایش قیمت نفت معرفی شده است.

اما چرا افزایش قیمت نفت می‌تواند به کاهش بهای طلا منجر شود؟

افزایش قیمت انرژی معمولاً هزینه تولید، حمل‌ونقل و خدمات را بالا می‌برد و می‌تواند فشار تورمی ایجاد کند.

اگر تورم برای مدت طولانی بالا باقی بماند، بانک‌های مرکزی ممکن است نتوانند نرخ بهره را به سرعت کاهش دهند.

این موضوع برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا طلا برخلاف اوراق قرضه، درآمد دوره‌ای مانند بهره ایجاد نمی‌کند.

بنابراین زمانی که سرمایه‌گذاران انتظار دارند نرخ بهره و بازده واقعی اوراق قرضه برای مدت بیشتری بالا بماند، نگهداری طلا ممکن است از نظر هزینه فرصت جذابیت کمتری پیدا کند.

البته این رابطه همیشگی نیست. در شرایط بحران شدید، افزایش تقاضا برای دارایی امن می‌تواند به حمایت از قیمت طلا کمک کند.

هشدار تحلیلگر بازار؛ نرخ بهره بالا به زیان خریداران طلاست

جیم وایکوف، تحلیلگر بازار در شرکت American Gold Exchange، معتقد است نگرانی‌های فزاینده درباره تورم می‌تواند مانع کاهش سریع نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی بزرگ جهان شود.

به گفته او، این وضعیت در شرایط فعلی به زیان معامله‌گرانی است که انتظار افزایش قیمت طلا و نقره را دارند.

وایکوف همچنین به نقش سقوط سهام شرکت‌های فناوری در تشدید فروش فلزات گرانبها اشاره کرده است.

او توضیح داده که برخی معامله‌گران سهام پس از کاهش ارزش دارایی‌های خود با درخواست تأمین وجه تضمین مواجه شده‌اند و برای فراهم کردن نقدینگی، بخشی از طلا و نقره خود را فروخته‌اند.

این توضیح نشان می‌دهد چرا طلا گاهی حتی در شرایط آشفتگی بازارهای مالی کاهش قیمت پیدا می‌کند.

در چنین موقعیتی، سرمایه‌گذاران ممکن است برای جبران زیان یا تأمین وجه موردنیاز معاملات دیگر، دارایی‌های نقدشونده خود را بفروشند.

بنابراین فشار فروش طلا الزاماً به معنای از بین رفتن تمام تقاضای بلندمدت برای آن نیست.

سقوط شاخص نزدک و S&P 500؛ موج فروش از سهام به طلا رسید

در معاملات جمعه، شاخص‌های S&P 500 و نزدک آمریکا به پایین‌ترین سطوح خود در پنج هفته اخیر رسیدند.

بر اساس گزارش رویترز، افت سهام شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی و نگرانی سرمایه‌گذاران درباره ارزش‌گذاری این شرکت‌ها، فشار فروش را در بازار سهام افزایش داده بود.

این تحولات اهمیت ویژه‌ای برای بازار طلا دارند.

وقتی معامله‌گران در بازار سهام با زیان‌های سنگین مواجه می‌شوند، ممکن است برای تأمین نقدینگی موردنیاز، دارایی‌هایی را بفروشند که امکان نقد کردن سریع آنها وجود دارد.

طلا و نقره از جمله این دارایی‌ها هستند.

در نتیجه، هم‌زمانی سقوط سهام و طلا لزوماً به معنای یکسان بودن چشم‌انداز بنیادی آنها نیست؛ بلکه گاهی نشان‌دهنده فشار نقدینگی در کل بازارهای مالی است.

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو؛ بازار منتظر تصمیم ۲۸ اکتبر

یکی از مهم‌ترین رویدادهای پیش‌روی طلا، نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکاست.

بر اساس تقویم رسمی بانک مرکزی آمریکا، نشست بعدی در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با پنجم و ششم آبان ۱۴۰۵، برگزار می‌شود.

در گزارش جمعه رویترز، احتمال‌های زیر بر اساس ابزار FedWatch شرکت CME اعلام شده است:

نکته مهم این است که بازار در کوتاه‌مدت انتظار تغییر نرخ بهره در نشست اکتبر را ندارد، اما احتمال افزایش نرخ در نشست دسامبر را بالا ارزیابی می‌کند.

به همین دلیل، معامله‌گران ممکن است بیش از تصمیم نهایی اکتبر، به بیانیه فدرال رزرو و سخنان رئیس این نهاد درباره چشم‌انداز تورم و نرخ بهره توجه کنند.

گزارش تورم PCE در ۷ آبان؛ رویدادی تعیین‌کننده برای طلا

رویداد مهم دیگر بازار، انتشار شاخص هزینه‌های مصرف شخصی آمریکا یا PCE است.

طبق تقویم رسمی اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، گزارش درآمد و مخارج شخصی ماه سپتامبر که شامل داده‌های تورم PCE است، روز پنجشنبه ۲۹ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با هفتم آبان ۱۴۰۵، منتشر خواهد شد.

این شاخص یکی از معیارهای اصلی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم محسوب می‌شود.

آخرین اطلاعات رسمی موجود نشان می‌دهد نرخ تورم سالانه PCE در اوت ۲۰۲۶ حدود ۳.۴ درصد بوده است؛ رقمی بالاتر از هدف بلندمدت دو درصدی فدرال رزرو.

اگر داده‌های سپتامبر از تداوم فشار تورمی حکایت کنند، احتمال دارد انتظارات برای سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر تقویت شود.

در مقابل، کاهش تورم بیش از پیش‌بینی تحلیلگران می‌تواند بخشی از فشار فعلی بر طلا را کاهش دهد.

بااین‌حال، واکنش بازار تنها به خود عدد تورم وابسته نیست؛ اختلاف داده واقعی با انتظارات قبلی معامله‌گران نیز اهمیت دارد.

تقاضای طلا در هند و چین؛ چرا بازار فیزیکی مانع سقوط نشد؟

با وجود افت قیمت جهانی، بازار فیزیکی طلا در آسیا رفتار یکسانی نداشته است.

رویترز گزارش داده که کاهش قیمت‌ها در هند، هم‌زمان با خریدهای مناسبتی جشن دوسهرا، به تقویت تقاضای طلا کمک کرده است.

در چین نیز تقاضای فیزیکی نسبتاً باثبات بوده، اما احتیاط مصرف‌کنندگان همچنان خرید جواهرات را محدود کرده است.

این تفاوت نشان می‌دهد قیمت پایین‌تر همیشه به کاهش تقاضا منجر نمی‌شود و در بعضی بازارها می‌تواند خرید مصرفی را تقویت کند.

بااین‌حال، افزایش تقاضای فیزیکی در یک منطقه الزاماً برای خنثی کردن فروش سرمایه‌گذاران بزرگ در بازارهای جهانی کافی نیست.

پیش‌بینی قیمت جهانی طلا در هفته اول آبان؛ سه سناریوی مهم

پس از شکسته شدن مرز چهار هزار دلار، توجه معامله‌گران به واکنش قیمت در اطراف این محدوده معطوف شده است.

محدوده‌ها بر مبنای قیمت‌های اخیر و سطوح مطرح‌شده در تحلیل وال‌استریت ژورنال تنظیم شده‌اند؛ پیش‌بینی قطعی نیستند.

در سناریوی نزولی، اگر قیمت اونس نتواند بالای چهار هزار دلار تثبیت شود، احتمال افزایش فشار فروش وجود خواهد داشت.

در سناریوی متعادل، ممکن است بازار تا زمان انتشار داده‌های مهم اقتصادی در محدوده‌های نزدیک به قیمت کنونی نوسان کند.

در سناریوی صعودی نیز کاهش انتظارات نرخ بهره بالا یا بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاری می‌تواند به بازیابی بخشی از افت اخیر کمک کند.

نکته تعیین‌کننده این است که جهت کوتاه‌مدت قیمت طلا هنوز با قطعیت مشخص نیست.

سقوط اونس جهانی چه تأثیری بر قیمت طلای ایران و سکه دارد؟

کاهش قیمت جهانی طلا می‌تواند به افت ارزش نظری طلای ۱۸ عیار و سکه در ایران منجر شود، اما نرخ دلار داخلی نیز نقش تعیین‌کننده‌ای دارد.

برای مثال، اگر اونس جهانی چهار درصد کاهش پیدا کند، اما دلار در بازار داخلی چهار درصد افزایش یابد، اثر این دو عامل بر ارزش ریالی طلا تا حد زیادی یکدیگر را خنثی می‌کند.

بنابراین حتی با سقوط اونس به زیر چهار هزار دلار، نمی‌توان کاهش قطعی قیمت طلای ۱۸ عیار یا سکه امامی در ایران را پیش‌بینی کرد.

در بازار سکه، تغییر حباب نیز عامل دیگری است که بر قیمت نهایی اثر می‌گذارد.

در نتیجه، برای بررسی معاملات طلای ایران در شنبه دوم آبان، باید تغییر قیمت جهانی روز جمعه را در کنار نرخ دلار و رفتار تقاضای داخلی ارزیابی کرد.

جمع‌بندی؛ آیا ریزش قیمت جهانی طلا ادامه خواهد داشت؟

بازار جهانی طلا هفته منتهی به ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ را با یکی از سنگین‌ترین افت‌های چند ماه اخیر پشت سر گذاشت.

قیمت نقدی هر اونس در بخشی از معاملات به ۳۹۹۸ دلار رسید و حتی کف ۳۹۷۵ دلار را تجربه کرد. قرارداد آتی دسامبر نیز در قیمت ۴۰۰۷.۹۰ دلار تسویه شد.

افزایش قیمت نفت، نگرانی درباره تورم پایدار آمریکا، احتمال سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر و فشار فروش ناشی از افت بازار سهام، مهم‌ترین عوامل نزولی بودند.

نکته کلیدی این است که طلا اکنون با یک آزمون مهم روبه‌روست: بازگشت به بالای مرز چهار هزار دلار و حفظ آن، یا ادامه فشار فروش و حرکت به سمت سطوح پایین‌تر.

تصمیم فدرال رزرو در ششم آبان و انتشار داده‌های تورم PCE در هفتم آبان می‌توانند جهت بازار را روشن‌تر کنند. تا آن زمان، هر دو احتمال ادامه اصلاح و بازگشت مقطعی قیمت وجود دارد و داده‌های فعلی برای اعلام پایان قطعی ریزش طلا کافی نیستند.