قیمت جهانی طلا به ۴۴۵۴ دلار سقوط کرد؛ بزرگترین افت هفتگی از خرداد، طلا باز هم میریزد؟
بازار جهانی طلا هفته گذشته را در محدوده ۴۶۱۹ دلار آغاز کرد و در روزهای نخست حتی به سمت سقفهای تازه حرکت کرد.
دادههای کیتکو نشان میدهد اونس در روز سهشنبه تا ۴۶۹۷.۶۶ دلار بالا رفت؛ اما از میانه هفته روند معکوس شد و فشار فروش بهتدریج افزایش یافت.
جمعه پس از سخنرانی رئیس فدرال رزرو، ریزش شتاب گرفت و قیمت نقدی طلا تا ۴۴۴۵.۴۵ دلار پایین آمد. اونس در نهایت بخشی از این افت را جبران کرد و هفته را حوالی ۴۴۵۵ دلار بست.
داده آرشیوی بازار نیز قیمت پایانی ۲۸ اوت را حدود ۴۴۵۴ دلار و افت روزانه را ۳.۳۴ درصد ثبت کرده است.
| شاخص طلا | رقم تقریبی |
|---|---|
| قیمت آغاز هفته | ۴۶۱۹ دلار |
| سقف هفتگی | ۴۶۹۷.۶۶ دلار |
| کف جمعه | ۴۴۴۵.۴۵ دلار |
| قیمت پایان هفته | ۴۴۵۴ تا ۴۴۵۵ دلار |
| افت روز جمعه | حدود ۳.۳٪ |
| بازده هفتگی | حدود منفی ۳.۳٪ |
طلا در یک روز حدود ۱۵۰ دلار ریخت
شدت حرکت جمعه از خود بازده هفتگی نیز مهمتر بود.
آرشیو قیمتها نشان میدهد طلا روز ۲۸ اوت معاملات را در محدوده ۴۶۰۳ دلار آغاز کرد و در پایان روی ۴۴۵۴ دلار ایستاد؛ یعنی نزدیک به ۱۴۹ دلار کاهش در یک جلسه.
این حرکت نشان میدهد بازار با یک اصلاح آرام روبهرو نبود.
معاملهگرانی که در روزهای قبل با انتظار سیاست پولی نرمتر آمریکا وارد موقعیت خرید شده بودند، پس از تغییر برداشت از سخنان جکسونهول به سرعت شروع به کاهش ریسک کردند.
در نتیجه، طلا در چند ساعت بخش بزرگی از رشد هفتههای قبل را پس داد.
بزرگترین افت هفتگی از خرداد؟
دادههای مستقل نشان میدهد هفته منتهی به ۵ ژوئن نیز برای طلا بسیار سنگین بوده است.
یک گزارش هفتگی از بازارهای آمریکا افت طلا در آن هفته را حدود ۵ درصد ثبت کرده بود.
بنابراین افت حدود ۳.۳ درصدی هفته اخیر با این گزاره سازگار است که یکی از بزرگترین کاهشهای هفتگی پس از اوایل ژوئن رخ داده است.
نکته مهمتر این است که این افت به سه هفته رشد متوالی طلا پایان داد.
پس بازار نهتنها یک روز منفی سنگین را تجربه کرده، بلکه مومنتوم صعودی کوتاهمدت خود را نیز از دست داده است.
جکسونهول چگونه بازار طلا را به هم ریخت؟
عامل اصلی چرخش بازار، سخنان کوین وارش در نشست سالانه جکسونهول بود.
وارش گفت اگر سیاستگذاران مطمئن نباشند تورم پایه با سرعت قابل قبول به سمت هدف ۲ درصدی بازمیگردد، فدرال رزرو همچنان «کار برای انجام دادن» خواهد داشت.
رویترز این اظهارات را نزدیکترین موضع وارش تا این مقطع به پذیرش احتمال نیاز به افزایش دوباره نرخ بهره توصیف کرد.
پیام بازار روشن بود: فدرال رزرو احتمالاً آماده نیست به این زودی از مبارزه با تورم عقبنشینی کند.
همین پیام کافی بود تا قراردادهای نرخ بهره، اوراق خزانه، دلار و طلا تقریباً همزمان واکنش نشان دهند.
احتمال افزایش نرخ بهره از ۳۶ به حدود ۵۸ درصد رسید
پیش از سخنرانی وارش، بازار احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود ۳۵ تا ۳۶ درصد قیمتگذاری میکرد.
پس از جکسونهول این احتمال به حوالی ۵۶ تا ۵۸ درصد رسید. رویترز در تازهترین گزارش روز یکشنبه رقم ۵۵.۷ درصد را در برابر ۳۵.۴ درصد پیش از سخنرانی ثبت کرده است.
رویترز همچنین روز جمعه گزارش کرده بود برآورد FedWatch در مقطعی به حدود ۵۸ درصد برای سپتامبر و نزدیک ۸۹ درصد برای افزایش نرخ تا دسامبر رسیده است.
این تغییر در انتظارات برای طلا بسیار مهم است.
طلا سود یا بهره دورهای نمیپردازد. وقتی سرمایهگذار انتظار دارد نرخهای بهره و بازده اوراق بالاتر برود، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش پیدا میکند.
بازده اوراق و دلار دو ضربه دیگر به اونس زدند
سخنان وارش فقط بازار قراردادهای نرخ بهره را تغییر نداد.
بازده اوراق دوساله خزانهداری آمریکا نیز جهش کرد و گزارشهای بازار از رسیدن آن به حوالی ۴.۳۴ درصد حکایت داشت. والاستریت ژورنال گزارش کرده این اوراق بزرگترین جهش یکروزه خود از ماه مارس را تجربه کردند.
همزمان دلار آمریکا نیز تا بالاترین سطح یک هفتهای تقویت شد.
این ترکیب برای طلا معمولاً منفی است.
افزایش بازده اوراق باعث میشود داراییهای بدون سود مانند طلا جذابیت نسبی کمتری داشته باشند و دلار قویتر نیز خرید طلا را برای دارندگان ارزهای دیگر گرانتر میکند.
به همین دلیل فروشندگان جمعه از دو سمت تقویت شدند.
آیا رشد ماهانه طلا واقعاً ۸.۳ درصد است؟
در این بخش بهتر است میان منابع تفاوت قائل شویم.
یک داده بازار، بازده یکماهه اونس تا ۲۸ اوت را حدود ۹.۷۸ درصد نشان میدهد.
آرشیو TGJU نیز قیمت ۲۸ ژوئیه را ۴۰۲۷.۴ دلار و ۲۸ اوت را ۴۴۵۴ دلار ثبت کرده است؛ مقایسه مستقیم این دو عدد رشدی نزدیک به ۱۰.۶ درصد به دست میدهد.
بنابراین رقم ۸.۳ درصدی ممکن است حاصل انتخاب نقطه شروع یا روش محاسبه متفاوت باشد.
برای گزارش خبری دقیقتر بهتر است گفته شود: طلا با وجود افت هفته اخیر، نسبت به اواخر ژوئیه همچنان حدود ۱۰ درصد بالاتر است.
این نکته اهمیت دارد؛ چون نشان میدهد سقوط جمعه فعلاً تمام موج صعودی ماه اوت را پاک نکرده است.
آیا ریزش طلا به معنای پایان روند صعودی است؟
هنوز زود است.
طلا تنها چند روز قبل تا نزدیکی ۴۷۰۰ دلار صعود کرده بود و بازار همچنان از عواملی مانند نگرانیهای مالی آمریکا، بدهی دولت، تقاضای ETFها و خرید بانکهای مرکزی حمایت میگیرد.
رویترز پیش از سخنرانی جکسونهول نیز گزارش کرده بود تقاضای ETFها و بانکهای مرکزی همچنان یکی از پشتیبانهای مهم بازار است.
از سوی دیگر، افت بیش از ۳ درصدی جمعه ساختار کوتاهمدت را ضعیف کرده است.
اگر بازار نتواند محدودههای ازدسترفته را دوباره پس بگیرد، معاملهگران میتوانند حرکت هفته گذشته را نه یک اصلاح ساده، بلکه شروع یک فاز نزولی جدیتر تفسیر کنند.
حمایت مهم طلا کجاست؟
کیتکو در تحلیل پایان هفته، کف ۴۴۴۵ دلار را بهعنوان مهمترین نقطهای که در ریزش جمعه لمس شد ثبت کرده است.
در نتیجه محدوده ۴۴۴۰ تا ۴۴۵۰ دلار نخستین ناحیه مهم برای معاملات هفته جدید است.
اگر این سطح حفظ شود و طلا دوباره به بالای ۴۵۰۰ دلار برگردد، احتمال شکلگیری یک بازگشت کوتاهمدت بالا میرود.
اما شکست قاطع کف جمعه میتواند معاملهگران را به سمت حمایتهای پایینتر سوق دهد.
در سمت مقابل، بازگشت به محدوده ۴۶۰۰ دلار برای احیای مومنتوم صعودی اهمیت بیشتری دارد و سقف ۴۶۹۷ دلار همچنان مقاومت اصلی کوتاهمدت محسوب میشود.
گزارش اشتغال آمریکا تعیینکننده بعدی است
بازار هفته آینده بیش از هر چیز به دادههای اشتغال آمریکا نگاه خواهد کرد.
پس از سخنان وارش، احتمال افزایش نرخ در سپتامبر بالا رفته؛ اما این تصمیم هنوز قطعی نیست. والاستریت ژورنال گزارش کرده بازارها برای هفته منتهی به ۴ سپتامبر منتظر دادههای JOLTS، ADP و در نهایت گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه اوت هستند.
فایننشال تایمز نیز نوشته است داده اشتغال میتواند تعیین کند آیا لحن سختگیرانه فدرال رزرو دوام خواهد داشت یا خیر.
اگر اشتغال قویتر از انتظار باشد و فشارهای دستمزدی باقی بماند، احتمال افزایش نرخ بیشتر میشود و طلا میتواند دوباره زیر فشار قرار گیرد.
در مقابل، گزارش ضعیف بازار کار میتواند بخشی از قیمتگذاری افزایش نرخ را پس بگیرد و به اونس فرصت بازیابی بدهد.
چشمانداز طلا؛ هفتهای حساس بعد از شوک جکسونهول
اونس طلا هفته را در حدود ۴۴۵۴ تا ۴۴۵۵ دلار به پایان رسانده و نسبت به هفته قبل بیش از ۳ درصد کاهش یافته است.
این افت، سه هفته رشد متوالی را متوقف کرده و بزرگترین آزمون طلا از اوایل تابستان را ساخته است.
اما هنوز دو سناریو روی میز است.
اگر دادههای اشتغال آمریکا قوی باشند و احتمال افزایش نرخ بهره به سمت ۷۰ یا ۸۰ درصد حرکت کند، بازده اوراق و دلار میتوانند همچنان بر طلا فشار بیاورند.
اگر دادههای اقتصادی ضعیف شوند، بازار ممکن است بخشی از برداشت سختگیرانه خود از جکسونهول را پس بگیرد و خریداران دوباره به محدوده ۴۴۵۰ دلار بازگردند.
بنابراین سقوط هفته گذشته بیش از آنکه پاسخ نهایی بازار باشد، آغاز یک آزمون تازه برای روند صعودی طلاست؛ آزمونی که نتیجه آن را این بار نه جکسونهول، بلکه دادههای اشتغال و تورم آمریکا تعیین خواهند کرد.
