قیمت جهانی طلا امروز ۳ شهریور ۱۴۰۵؛ اونس از قله ۴۶۹۰ دلاری عقب نشست | طلا به ۵۰۰۰ دلار میرسد؟
طلا در معاملات سهشنبه بار دیگر رکورد سهماهه خود را جابهجا کرد، اما نتوانست تمام رشد ساعات ابتدایی را حفظ کند. گزارشهای بازار نشان میدهد اونس در ابتدای معاملات تا محدوده نزدیک ۴۶۷۰ دلار و در برخی تابلوهای لحظهای حتی حوالی ۴۶۹۷ دلار بالا رفت، سپس تحت فشار ذخیره سود معاملهگران به محدوده ۴۶۳۰ تا ۴۶۴۰ دلار بازگشت.
رویترز در نخستین گزارش معاملات سهشنبه، قیمت طلای نقدی را ۴۶۶۸ دلار و ۱۹ سنت ثبت کرد و اعلام کرد فلز زرد به بالاترین سطح خود از ۱۴ مه رسیده است. چند ساعت بعد قیمت تا ۴۶۴۰ دلار و ۳۹ سنت عقب نشست. دادههای لحظهای بعدی نیز معامله طلا نزدیک ۴۶۳۰ دلار را نشان میدهند.
این عقبنشینی با وجود ظاهر منفی آن، هنوز تغییر روند محسوب نمیشود؛ زیرا طلا طی چند روز گذشته یکی از سریعترین موجهای صعودی ماههای اخیر را تجربه کرده است.
جهش ۷ درصدی طلا در چهار روز؛ چه اتفاقی افتاد؟
طلا طی چهار جلسه معاملاتی بیش از ۷ درصد افزایش قیمت داشته است. بلومبرگ نیز امروز گزارش کرد فلز زرد پس از افزایش بازخرید اوراق بلندمدت آمریکا، طی چهار جلسه بیش از هفت درصد بالا رفته و در نزدیکی بالاترین قیمت سه ماه اخیر قرار گرفته است.
در بازار معاملات آتی نیز این جهش کاملاً محسوس بوده است. قرارداد طلای کامکس تا پایان دوشنبه چهارمین رشد متوالی خود را ثبت کرد و در مجموع این چهار جلسه حدود ۶.۳ درصد افزایش داشت.
اما چرا تصمیمی در بازار اوراق قرضه باید طلا را چنین شدید تکان دهد؟
پاسخ را باید در ارتباط میان بازده اوراق، دلار و هزینه نگهداری طلا جستوجو کرد.
طلا سود دورهای پرداخت نمیکند. بنابراین زمانی که بازده اوراق دولتی آمریکا بالا میرود، اوراق خزانه برای سرمایهگذاران جذابتر و هزینه فرصت نگهداری طلا بیشتر میشود. برعکس، کاهش بازده اوراق معمولاً به نفع فلز زرد است.
تصمیم وزارت خزانهداری آمریکا چه بود؟
وزارت خزانهداری آمریکا اعلام کرده اندازه عملیات بازخرید با هدف حمایت از نقدشوندگی در بخش اوراق بلندمدت را افزایش میدهد. اسکات بسنت، وزیر خزانهداری، هفته گذشته بازار را غافلگیر کرد و اندازه بازخرید برخی اوراق ۱۰ تا ۳۰ ساله را دو برابر کرد.
یک نکته مهم اما باید روشن شود: این برنامه هنوز به معنای آغاز فوری خرید گسترده اوراق یا یک برنامه QE شبیه فدرال رزرو نیست.
رویترز روز دوشنبه گزارش کرد وزارت خزانهداری هنوز تحت برنامه بزرگتر جدید اوراقی خریداری نکرده و مرحله افزایشیافته بازخرید برای اوراق بلندمدت از سپتامبر آغاز میشود. وزارت خزانهداری نیز همزمان برنامه عادی حراج اوراق خود را ادامه خواهد داد.
بنابراین چیزی که در مرحله نخست بازار طلا را تکان داد، بیش از خود اجرای خریدها، پیام سیاستی اعلامشده بود.
سرمایهگذاران این پیام را دریافت کردند که دولت آمریکا نسبت به افزایش بازده اوراق بلندمدت و بالا رفتن هزینه استقراض حساس شده و آماده مداخله مستقیمتر برای کنترل شرایط بازار بدهی است.
بازگشت «معامله کاهش ارزش پول» به بازار طلا
واکنش طلا فقط ناشی از کاهش چند واحدی بازده اوراق نبود.
بحث بزرگتر در بازار، بازگشت اصطلاح Debasement Trade یا معامله کاهش ارزش پول است؛ یعنی سرمایهگذار داراییهایی را میخرد که تصور میکند در برابر کاهش قدرت خرید ارزهای دولتی مقاومت بیشتری دارند.
افزایش بازخرید اوراق این نگرانی را ایجاد کرده که دولت آمریکا برای جلوگیری از بالا رفتن بیش از حد هزینه استقراض، به سیاستهایی متوسل شود که فشار را از بازار اوراق به بازار ارز منتقل کند.
رویترز نیز در گزارش امروز بازار بیتکوین نوشته است اقدامات اخیر وزارت خزانهداری نگرانی درباره کاهش ارزش دلار را تقویت کرده و هم طلا و هم داراییهای جایگزین از این فضا منتفع شدهاند.
البته بازخرید اوراق خزانهداری را نباید با چاپ پول یکی دانست. وزارت خزانهداری برخلاف فدرال رزرو نمیتواند پول ایجاد کند و برای خرید اوراق باید از منابع نقدی موجود یا تأمین مالی استفاده کند. همین تفاوت باعث شده بخشی از تحلیلگران درباره ماندگاری اثر این سیاست بر بازده اوراق تردید داشته باشند.
فشار اقتصادی علیه ایران هم به تقاضای امن طلا اضافه شد
عامل ژئوپلیتیک همچنان یکی دیگر از پشتوانههای طلاست.
دولت آمریکا روز دوشنبه کشورهای دیگر را تهدید کرد که در صورت ادامه روابط تجاری با ایران ممکن است هدف تحریمهای ثانویه قرار گیرند. وزارت خزانهداری همچنین ۶۰ فرد، نهاد و شناور را تحریم و دامنه فعالیتهایی را که میتواند مشمول تحریم ثانویه شود، در بخشهایی از جمله طلا، فناوری، دارایی دیجیتال، هوانوردی و کشتیرانی گسترش داد.
با این حال بسته اعلامشده از برخی انتظارات اولیه بازار ضعیفتر بود؛ زیرا آمریکا فعلاً از اعمال جریمه فوری علیه بانکهای بزرگ کشورهای طرف معامله با ایران خودداری کرد. رویترز نیز در گزارش صبح سهشنبه این اقدام را نسبت به تبلیغات اولیه کماثرتر توصیف کرد.
این موضوع برای طلا دو اثر مخالف دارد: افزایش ریسک ژئوپلیتیک به نفع فلز زرد است، اما ضعیفتر بودن تحریمها از انتظارات میتواند بخشی از تقاضای پناهگاه امن را کاهش دهد.
جنگ تجاری آمریکا و کانادا؛ ریسک تازه برای بازارها
در کنار ایران، تنش تجاری میان آمریکا و کانادا نیز تشدید شده است.
دونالد ترامپ روز دوشنبه تهدید کرد از اول ژانویه ۲۰۲۷ تعرفه واردات تمام خودروها، کامیونها و قطعات خودرویی کانادا را به ۵۰ درصد افزایش دهد. این تهدید پس از شکست مذاکرات تجاری دو کشور مطرح شد. کانادا نیز از اقدامات تلافیجویانه خبر داده است.
تشدید جنگ تعرفهای معمولاً دو مسیر حمایتی برای طلا ایجاد میکند. نخست، افزایش نااطمینانی اقتصادی و تقاضای دارایی امن؛ دوم، افزایش احتمالی هزینه کالاها و فشار تورمی.
به همین دلیل ترکیب جنگ تجاری، تنش خاورمیانه و نگرانی از وضعیت بدهی آمریکا، محیطی ایجاد کرده که حتی اصلاحهای کوتاهمدت طلا نیز فعلاً با تقاضای خرید مواجه میشوند.
آیا کف طلا در ۳۹۴۰ دلار ساخته شده است؟
تونی سیکامور، تحلیلگر بازار در IG، معتقد است حرکت اخیر شواهد بیشتری ایجاد کرده که کف تابستانی طلا احتمالاً شکل گرفته است.
طلا در اواخر ژوئن و ماه ژوئیه بارها به محدوده نزدیک ۴۰۰۰ دلار عقب نشست. در گزارش رویترز در ۲۴ ژوئیه نیز تحلیلگران از تلاش بازار برای تثبیت حوالی ۳۹۵۰ دلار صحبت میکردند.
از آن زمان قیمت بیش از ۶۰۰ دلار افزایش یافته است.
مهمتر از خود رشد، شکست چند سطح فنی است. قیمت طلا دوباره بالای میانگین متحرک ۲۰۰روزه قرار گرفته و مقاومتهایی را که در هفتههای قبل جلوی پیشروی بازار را گرفته بودند، پشت سر گذاشته است.
این اتفاق باعث شده معاملهگران تکنیکال نیز نگاه مثبتتری به ادامه روند داشته باشند.
طلا به ۵۰۰۰ دلار میرسد؟
سیکامور هدف بعدی مهم بازار را منطقه ۴۹۰۰ تا ۵۰۰۰ دلار میداند. او به رویترز گفته انتظار دارد اصلاحهای قیمت با تقاضای خریدارانی مواجه شود که هدف بعدی طلا را همین محدوده میبینند.
اما رسیدن طلا به ۵۰۰۰ دلار یک مسیر بدون مانع نخواهد بود.
در کوتاهمدت محدوده ۴۶۸۰ تا ۴۷۲۰ دلار مقاومت مهمی محسوب میشود و عقبنشینی امروز از نزدیکی همین منطقه نشان داد فروشندگان هنوز فعال هستند. محدوده ۴۶۰۰ دلار نیز اکنون به نخستین سطح روانی مهم در سمت پایین تبدیل شده است.
اگر طلا بتواند دوباره بالای ۴۷۰۰ دلار تثبیت شود، سناریوی حرکت به سمت ۴۹۰۰ دلار قدرت بیشتری میگیرد. در مقابل، از دست رفتن ۴۶۰۰ دلار میتواند بازار را به سمت اصلاح عمیقتر سوق دهد.
دو رویداد مهم که مسیر طلا را تغییر میدهند
با وجود تمام اخبار مربوط به خزانهداری و تنشهای سیاسی، بازار در چند روز آینده دو عامل آمریکایی را بیش از هر چیز زیر نظر دارد.
نخست، گزارش تورم PCE آمریکا است که معیار تورمی مورد توجه فدرال رزرو محسوب میشود. دوم، سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول است.
رویترز گزارش کرده سرمایهگذاران منتظرند ببینند وارش درباره جهش اخیر بازده اوراق و مسیر نرخ بهره چه پیامی خواهد داد.
اگر داده تورم بالاتر از انتظار باشد و فدرال رزرو موضع سختگیرانهتری اتخاذ کند، بازده اوراق میتواند بالا برود و اصلاح طلا تشدید شود. در مقابل، نشانهای از نرمتر شدن سیاست پولی میتواند بار دیگر خریداران را به بازار بازگرداند.
پیشبینی قیمت جهانی طلا؛ روند صعودی تمام شده است؟
افت طلا از نزدیکی ۴۷۰۰ دلار به حوالی ۴۶۳۰ دلار در صبح سهشنبه را فعلاً میتوان اصلاح پس از یک جهش بسیار سریع دانست، نه تأیید پایان روند صعودی.
طلا ظرف چهار جلسه بیش از هفت درصد بالا رفته و طبیعی است که در چنین شرایطی معاملهگران بخشی از سود خود را شناسایی کنند. در عین حال، دلایل اصلی رشد هنوز بهطور کامل از بین نرفتهاند: نگرانی درباره بدهی و هزینه استقراض آمریکا، سیاست بازخرید اوراق خزانهداری، ریسک کاهش ارزش دلار و تنشهای سیاسی و تجاری همچنان در بازار حضور دارند.
بنابراین در کوتاهمدت ۴۶۰۰ دلار مهمترین مرز حمایتی روانی و منطقه ۴۶۸۰ تا ۴۷۰۰ دلار نخستین سد جدی خریداران است.
اگر طلا دوباره بالای این مقاومت تثبیت شود، هدف ۴۹۰۰ تا ۵۰۰۰ دلار که تحلیلگران مطرح کردهاند جدیتر خواهد شد. اما شکست ۴۶۰۰ دلار میتواند نشان دهد بازار پس از رشد سنگین اخیر به اصلاح بیشتری نیاز دارد.
در مجموع، طلا هنوز در اختیار خریداران است؛ اما از اینجا به بعد حرکت بازار احتمالاً بسیار پرنوسانتر خواهد بود و داده تورم آمریکا، بازده اوراق و پیام رئیس فدرال رزرو میتوانند تعیین کنند قله بعدی اونس ۵۰۰۰ دلار خواهد بود یا ابتدا یک اصلاح جدی در انتظار فلز زرد است.