پیش‌بینی قیمت طلای جهانی امروز ۲۰ آبان ۱۴۰۵؛ اونس ۴۰۴۳ دلاری در آستانه سقوط دوباره یا بازگشت به مسیر صعودی؟
بازار جهانی طلا در معاملات روز چهارشنبه پس از تجربه یکی از شدیدترین افت‌های اخیر، نشانه‌هایی از بازگشت محدود تقاضا را به نمایش گذاشت. بهای هر اونس طلای نقدی در معاملات ابتدایی روز به محدوده ۴۰۴۳ دلار رسید و بخشی از کاهش قیمت جلسه گذشته را جبران کرد.
بر اساس گزارش رویترز، قیمت طلای نقدی در ساعت ۰۳:۰۳ به وقت گرینویچ با رشد ۰.۳ درصدی به ۴۰۴۳ دلار و ۶۲ سنت رسید. در ادامه و تا ساعت ۰۴:۵۱، قیمت به حدود ۴۰۴۴ دلار و ۵۶ سنت افزایش یافت. قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل دسامبر نیز با رشد ۰.۶ درصدی در محدوده ۴۰۵۲ دلار و ۵۰ سنت معامله شدند.
این بازگشت محدود در شرایطی رخ داد که طلا در معاملات سه‌شنبه با سقوطی نزدیک به سه درصد، تا محدوده ۴۰۱۷ دلار و ۲۱ سنت عقب‌نشینی کرده بود. بنابراین افزایش قیمت چهارشنبه بیشتر نشانه توقف موقت فشار فروش و ورود خریداران کوتاه‌مدت است تا تأیید آغاز یک روند صعودی تازه.
بررسی رفتار بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران پس از کاهش شدید قیمت‌ها در حال ارزیابی دوباره ارزش طلا هستند. در عین حال، نگرانی درباره تداوم تورم آمریکا و احتمال افزایش هزینه تأمین مالی، مانع از آن شده است که تقاضای خرید با قدرت بیشتری به بازار بازگردد.
تورم آمریکا قیمت طلا را تحت فشار قرار داد؛ جزئیات آمار اکتبر
یکی از مهم‌ترین عوامل سقوط قیمت طلای جهانی، انتشار گزارش جدید شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا بود. این گزارش که روز سه‌شنبه ۱۰ نوامبر منتشر شد، نشان داد فشارهای تورمی همچنان در اقتصاد ایالات متحده قابل‌توجه است.
بر اساس اطلاعات رسمی اداره آمار کار آمریکا، شاخص قیمت مصرف‌کننده در اکتبر ۲۰۲۶ نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافت. این رقم در حالی ثبت شد که اقتصاددانان رشد ۰.۳ درصدی را پیش‌بینی کرده بودند.
همچنین شاخص تورم هسته که قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، در اکتبر ۰.۳ درصد رشد کرد. شاخص هزینه مسکن نیز ۰.۳ درصد و قیمت مواد غذایی ۰.۵ درصد افزایش یافت.
انتشار این داده‌ها باعث تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به آینده نرخ بهره شد. در شرایطی که بازار پیش‌تر احتمال می‌داد بانک مرکزی آمریکا سیاست‌های پولی را با سرعت کمتری سخت‌گیرانه کند، آمار جدید تورم احتمال ادامه انقباض پولی را تقویت کرد.
اهمیت این اتفاق برای بازار طلا بسیار بالاست؛ زیرا افزایش نرخ بهره می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت اوراق بدهی و دیگر دارایی‌های دارای بازده دوره‌ای هدایت کند و بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا را کاهش دهد.
فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره آماده می‌شود؛ هشدار درباره جهش ۵۰ واحد پایه‌ای
فشار بر قیمت جهانی طلا فقط به آمار تورم محدود نمی‌شود. اظهارات تازه مقام‌های فدرال رزرو نیز نشان می‌دهد بخشی از سیاست‌گذاران پولی آمریکا افزایش مجدد نرخ بهره را برای مهار تورم ضروری می‌دانند.
کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، در سخنرانی ۱۰ نوامبر اعلام کرد که حتی در صورت بهبود نسبی تورم، از افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست دسامبر حمایت خواهد کرد. او همچنین تأکید کرد اگر تورم هسته همچنان در محدوده ۰.۳ درصد یا بالاتر باقی بماند، افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره نیز باید بررسی شود.
لوری لوگان، رئیس بانک فدرال رزرو دالاس، نیز در سخنرانی روز سه‌شنبه اعلام کرد که بر اساس چشم‌انداز فعلی اقتصاد، دست‌کم دو مرحله افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای دیگر برای نرخ بهره ضروری است. او همچنین احتمال تسریع این روند در فصل زمستان را مطرح کرد.
در همین شرایط، گزارش رویترز نشان می‌دهد معامله‌گران بر اساس ابزار FedWatch احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر را به ۱۰۰ درصد رسانده‌اند؛ درحالی‌که این احتمال پیش از انتشار داده‌های تورمی حدود ۸۴ درصد بود. این ارقام بازتاب انتظارات بازار در زمان انتشار گزارش هستند و به معنای تصمیم قطعی فدرال رزرو نیستند.
چرا افزایش نرخ بهره آمریکا باعث کاهش قیمت طلا می‌شود؟
رابطه میان نرخ بهره و طلا یکی از مهم‌ترین سازوکارهای تعیین قیمت این فلز گران‌بها در بازارهای جهانی است. طلا برخلاف اوراق قرضه و سپرده‌های بانکی، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند و بازدهی سرمایه‌گذار عمدتاً از افزایش قیمت آن حاصل می‌شود.
زمانی که نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند، بازده برخی دارایی‌های مالی نیز بالاتر می‌رود. در نتیجه، نگهداری طلا برای بخشی از سرمایه‌گذاران هزینه فرصت بیشتری پیدا می‌کند.
از سوی دیگر، افزایش انتظارات نرخ بهره معمولاً می‌تواند به تقویت دلار آمریکا منجر شود. ازآنجاکه طلا در بازارهای بین‌المللی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، تقویت ارز آمریکا هزینه خرید طلا را برای دارندگان دیگر ارزها افزایش می‌دهد.
این دو عامل می‌توانند به‌صورت هم‌زمان تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا را محدود کنند. البته رابطه طلا و نرخ بهره همواره یکسان نیست؛ زیرا در دوره‌های افزایش ریسک‌های سیاسی، بحران‌های مالی یا نگرانی درباره ارزش پول، تقاضا برای طلا ممکن است حتی در شرایط نرخ بهره بالا نیز تقویت شود.
پیش‌بینی قیمت طلای جهانی؛ حمایت ۴۰۰۰ دلاری حفظ می‌شود؟
با توجه به روند معاملات چهارشنبه، محدوده ۴۰۰۰ دلار به یکی از مهم‌ترین سطوح روانی بازار طلا تبدیل شده است. کاهش قیمت اونس تا نزدیکی ۴۰۱۷ دلار در جلسه گذشته نشان می‌دهد فشار فروش توانسته این فلز گران‌بها را به مرز مهمی نزدیک کند.
در سناریوی نزولی، اگر داده‌های اقتصادی جدید آمریکا همچنان از افزایش فشارهای تورمی حکایت داشته باشند و بازده اوراق خزانه‌داری تقویت شود، احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۰۲۰ دلار وجود خواهد داشت.
شکسته‌شدن سطح ۴۰۰۰ دلار می‌تواند از نظر روانی فشار فروش را افزایش دهد و توجه معامله‌گران را به محدوده‌های پایین‌تر معطوف کند. بااین‌حال، برای تأیید چنین روندی باید رفتار قیمت و حجم معاملات در جلسات بعد نیز بررسی شود.
در سناریوی صعودی، اگر تقاضای خرید پس از سقوط اخیر تقویت شود و شاخص دلار عقب‌نشینی کند، امکان حرکت دوباره قیمت به سمت محدوده ۴۰۷۰ تا ۴۱۰۰ دلار وجود دارد.
عبور پایدار از سطح ۴۱۰۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای از بهبود قدرت خریداران باشد؛ اما تا زمانی که انتظارات افزایش نرخ بهره بالا باقی بماند، مسیر صعودی طلا همچنان با مقاومت مواجه خواهد شد.
این محدوده‌ها سطوح احتمالی برای تحلیل سناریوها هستند و نباید به‌عنوان پیش‌بینی قطعی قیمت تلقی شوند.
وضعیت قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم در بازارهای جهانی
در کنار طلا، بازار سایر فلزات گران‌بها نیز تحت تأثیر تغییر انتظارات پولی آمریکا قرار گرفته است.
در یکی از گزارش‌های ابتدایی معاملات چهارشنبه، قیمت نقره با کاهش ۰.۱ درصدی در محدوده ۵۱ دلار و ۵۱ سنت ثبت شد. در همان مقطع، پلاتین با رشد ۰.۵ درصدی به ۱۵۴۸ دلار و ۳۰ سنت رسید و پالادیوم نیز با افزایش ۰.۴ درصدی در سطح ۱۰۳۰ دلار و ۲۸ سنت معامله شد.
بااین‌حال، در گزارش به‌روزشده رویترز تا ساعت ۰۴:۵۱ گرینویچ، نقره با رشد دو درصدی به ۵۲ دلار و ۵۲ سنت و پالادیوم با افزایش ۱.۸ درصدی به ۱۰۴۲ دلار و ۸۷ سنت رسید.
این تغییرات نشان می‌دهد واکنش فلزات گران‌بها به سیاست‌های پولی آمریکا یکسان نیست. نقره، پلاتین و پالادیوم علاوه بر تقاضای سرمایه‌گذاری، به شرایط تولید صنعتی و انتظارات مربوط به رشد اقتصاد جهانی نیز وابسته هستند.
تأثیر کاهش اونس جهانی بر قیمت طلا و سکه در ایران
نوسانات اونس جهانی برای بازار طلای ایران نیز اهمیت زیادی دارد؛ زیرا قیمت داخلی طلا از ترکیب بهای جهانی و نرخ ارز تأثیر می‌پذیرد.
اگر قیمت اونس جهانی کاهش یابد و نرخ دلار در بازار آزاد ایران ثابت بماند، معمولاً فشار نزولی بر قیمت طلای ۱۸ عیار ایجاد می‌شود. اما اگر هم‌زمان نرخ دلار افزایش پیدا کند، رشد ارز می‌تواند بخشی از تأثیر کاهش اونس را خنثی کند.
در بازار سکه نیز علاوه بر این دو عامل، میزان حباب قیمتی و رفتار عرضه و تقاضا نقش مهمی دارند. بنابراین نمی‌توان صرفاً با مشاهده کاهش اونس جهانی، افت قطعی قیمت سکه امامی را پیش‌بینی کرد.
با توجه به نوسانات اخیر بازار ارز و طلا در ایران، معامله‌گران داخلی باید تحولات جهانی و تغییرات نرخ دلار را به‌صورت هم‌زمان بررسی کنند.
چشم‌انداز قیمت طلا در روزهای آینده؛ بازگشت صعودی یا ادامه اصلاح؟
مجموعه تحولات بازار جهانی نشان می‌دهد طلا در مرحله‌ای حساس قرار گرفته است. از یک سو، افت شدید قیمت‌ها ممکن است زمینه بازگشت کوتاه‌مدت خریداران و جبران بخشی از زیان روز گذشته را فراهم کند. از سوی دیگر، افزایش احتمال سیاست پولی سخت‌گیرانه در آمریکا همچنان مانعی مهم برای رشد پایدار قیمت محسوب می‌شود.
در کوتاه‌مدت، رفتار شاخص دلار، بازده اوراق خزانه‌داری و اظهارات مقام‌های فدرال رزرو از مهم‌ترین متغیرهای تعیین‌کننده جهت حرکت اونس خواهند بود.
همچنین انتشار شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در روز جمعه ۱۳ نوامبر می‌تواند اطلاعات تازه‌ای درباره فشارهای تورمی ارائه کند. مطابق تقویم رسمی اداره آمار کار آمریکا، این گزارش مربوط به تورم تولیدکننده در ماه اکتبر خواهد بود.
در مجموع، تثبیت طلای جهانی در محدوده ۴۰۴۳ دلار پس از سقوط نزدیک به سه درصدی، هنوز نشانه قطعی پایان روند اصلاحی نیست. تا زمانی که انتظارات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تقویت می‌شود، احتمال ادامه نوسانات و فشار بر قیمت طلا وجود خواهد داشت.
بااین‌حال، بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاری، تضعیف دلار یا افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک می‌تواند شرایط بازار را تغییر دهد. به همین دلیل، تعیین مسیر بعدی اونس جهانی بیش از آنکه به یک سطح قیمتی وابسته باشد، به تغییر انتظارات درباره آینده اقتصاد آمریکا و تصمیمات فدرال رزرو بستگی خواهد داشت.
