ریزش سنگین قیمت جهانی طلا؛ اونس به کف دوماهه سقوط کرد / نفت و نرخ بهره علیه بازار طلا متحد شدند

بازار جهانی طلا هفته جدید را برخلاف انتظار بسیاری از خریداران با افتی سنگین آغاز کرد. قیمت اونس که پایان هفته گذشته در محدوده ۴۲۸۵ دلار قرار داشت، ابتدا به ۴۱۹۸ دلار رسید و سپس فشار فروش افزایش یافت.

طبق تازه‌ترین به‌روزرسانی رویترز در ساعت ۰۶:۲۷ به وقت گرینویچ، طلای نقدی با افت ۲.۷ درصدی به ۴۱۷۱ دلار و ۸۵ سنت در هر اونس رسید. قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز با کاهش مشابه ۲.۷ درصدی در سطح ۴۲۰۴ دلار و ۳۰ سنت قرار گرفتند. این پایین‌ترین سطح طلای نقدی از اوایل اوت محسوب می‌شود.

بنابراین کاهش امروز دیگر صرفاً یک اصلاح محدود نیست و معامله‌گران اکنون تلاش می‌کنند مشخص کنند آیا حمایت‌های فعلی می‌توانند جلوی ادامه ریزش را بگیرند یا خیر.

چرا قیمت طلا امروز بیش از ۲ درصد سقوط کرد؟

در نگاه نخست ممکن است رشد تنش‌های ژئوپلیتیکی به نفع طلا به‌عنوان دارایی امن باشد، اما عامل دیگری در حال حاضر قدرت بیشتری پیدا کرده است: تورم و نرخ بهره آمریکا.

قیمت نفت امروز پس از انتشار سیگنال‌های متناقض درباره عرضه و آینده جریان نفت خاورمیانه افزایش یافت. رشد نفت به معنی افزایش احتمالی هزینه انرژی، حمل‌ونقل و تولید است و می‌تواند تورم آمریکا را در سطوح بالا نگه دارد.

همین نگرانی باعث شده بازار احتمال دهد فدرال رزرو برای مهار تورم مجبور به افزایش دوباره نرخ بهره شود.

تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در KCM Trade، به رویترز گفته ترکیب بازده بالای اوراق قرضه و قیمت بالای نفت همچنان مانع مهمی برای بازار طلاست؛ زیرا صعود نفت دوباره تورم را در مرکز توجه سرمایه‌گذاران قرار داده است.

احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا به ۶۹ درصد رسید

فدرال رزرو آمریکا در نشست ماه سپتامبر نرخ بهره پایه را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد و محدوده هدف را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند.

اما بازار اکنون معتقد است این پایان مسیر افزایش نرخ‌ها نیست.

طبق داده‌های ابزار FedWatch گروه CME که رویترز امروز گزارش کرده، معامله‌گران حدود ۶۹ درصد احتمال می‌دهند فدرال رزرو در نشست اکتبر بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد. این رقم حتی کمی بالاتر از برآورد ۶۸ درصدی ساعات اولیه معاملات است.

افزایش نرخ بهره برای طلا معمولاً خبر مطلوبی نیست. طلا سود یا بهره دوره‌ای پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین هرچه بازده اوراق خزانه بالاتر برود، هزینه فرصت نگهداری این فلز نیز بیشتر می‌شود.

سرمایه‌گذار در چنین شرایطی می‌تواند به‌جای طلای بدون بازده، اوراقی خریداری کند که سود مشخصی پرداخت می‌کنند. همین مقایسه یکی از مهم‌ترین دلایل افزایش فشار فروش در بازار امروز است.

چرا رشد نفت به ضرر طلا تمام شد؟

طلا معمولاً به‌عنوان پوشش تورمی شناخته می‌شود و از این منظر ممکن است تصور شود افزایش قیمت نفت باید به رشد طلا کمک کند.

اما در شرایط فعلی رابطه کمی پیچیده‌تر شده است.

افزایش نفت ابتدا تورم را تقویت می‌کند، اما اگر واکنش بانک مرکزی به این تورم افزایش نرخ بهره باشد، اثر نرخ بهره می‌تواند بر مزیت تورمی طلا غلبه کند.

به عبارت دیگر، بازار اکنون این زنجیره را قیمت‌گذاری می‌کند:

نفت گران‌تر → تورم بیشتر → نرخ بهره بالاتر → بازده اوراق بیشتر → فشار بر طلا.

همین مکانیسم توضیح می‌دهد چرا با وجود افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، سرمایه‌گذاران امروز به جای هجوم گسترده به سمت طلا، بخشی از موقعیت‌های خود را فروخته‌اند.

هشدار جدید فدرال رزرو درباره تورم

سختگیری سیاست‌گذاران آمریکایی نیز فضای بازار طلا را تحت فشار قرار داده است.

بث هماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، روز جمعه هشدار داد تداوم تورم بالا می‌تواند باعث شود مردم و کسب‌وکارها افزایش قیمت‌ها را به‌عنوان یک وضعیت عادی بپذیرند.

او تأکید کرد سیاست پولی باید در سطح محدودکننده باقی بماند تا تورم به هدف دو درصدی بانک مرکزی برگردد. تازه‌ترین داده در دسترس نیز نشان می‌دهد شاخص PCE آمریکا در ماه ژوئیه نسبت به سال قبل ۳.۷ درصد افزایش داشته و همچنان فاصله قابل‌توجهی با هدف فدرال رزرو دارد.

هماک همچنین گفته است بخشی از فشار تورمی دیگر تنها ناشی از شوک‌های انرژی و تجارت نیست و تقاضای قوی در اقتصاد آمریکا نیز به استمرار افزایش قیمت‌ها کمک می‌کند.

این موضع برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا احتمال طولانی‌تر شدن دوره نرخ بهره بالا را افزایش می‌دهد.

داده‌های مهم آمریکا می‌توانند مسیر طلا را تغییر دهند

هفته جاری برای بازارهای جهانی هفته‌ای پر از آمار اقتصادی است.

سرمایه‌گذاران منتظر انتشار آمار فرصت‌های شغلی آمریکا، گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP، شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی یا PCE و در نهایت گزارش اشتغال غیرکشاورزی هستند.

این داده‌ها می‌توانند مستقیماً انتظارات نرخ بهره را تغییر دهند.

اگر آمار اشتغال قوی‌تر از انتظار باشد یا تورم همچنان بالا باقی بماند، احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر می‌شود و بازده اوراق می‌تواند دوباره صعود کند. در چنین شرایطی فشار بر طلا احتمالاً ادامه پیدا خواهد کرد.

در مقابل، کاهش محسوس تورم یا انتشار داده‌های ضعیف بازار کار می‌تواند انتظارات افزایش نرخ بهره را تعدیل کند و زمینه بازگشت بخشی از خریداران طلا را فراهم سازد.

واترر نیز معتقد است داده‌های قوی‌تر از انتظار در بخش تورم یا اشتغال می‌تواند بازده اوراق را بالا نگه دارد و فشار بیشتری بر طلا وارد کند.

نقره بیشتر از طلا سقوط کرد

موج فروش امروز تنها بازار طلا را درگیر نکرده است.

تازه‌ترین داده‌های رویترز نشان می‌دهد قیمت نقدی نقره با ۴.۳ درصد افت به ۶۱ دلار و ۵۱ سنت در هر اونس رسیده است.

پلاتین نیز ۲.۸ درصد کاهش یافته و در سطح ۱۷۲۸ دلار و ۴۳ سنت قرار گرفته است. پالادیوم هم با افت ۳.۱ درصدی به حدود ۱۲۲۷ دلار و ۶۷ سنت رسیده است.

افت سنگین‌تر نقره نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران علاوه بر اثر نرخ بهره، نسبت به بخش صنعتی فلزات گرانبها نیز محتاط شده‌اند.

نقره برخلاف طلا سهم مهمی در صنایع الکترونیک، انرژی خورشیدی و فناوری دارد؛ بنابراین همزمان به سیاست پولی و چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی حساس است.

طلا از ۴۲۸۵ دلار تا ۴۱۷۱ دلار؛ ریزش بیش از ۱۰۰ دلاری

مقایسه قیمت امروز با پایان هفته گذشته شدت اصلاح را بهتر نشان می‌دهد.

اونس طلا معاملات هفته قبل را در نزدیکی ۴۲۸۵ دلار به پایان رسانده بود و اکنون تا ۴۱۷۱ دلار و ۸۵ سنت پایین آمده است.

یعنی قیمت در فاصله‌ای کوتاه بیش از ۱۱۰ دلار به ازای هر اونس افت کرده است.

این حرکت برای بازاری که در ماه‌های اخیر نوسانات بزرگی را تجربه کرده، اهمیت روانی دارد؛ زیرا شکست حمایت‌های کوتاه‌مدت می‌تواند معامله‌گران تکنیکال بیشتری را به سمت فروش سوق دهد.

از طرف دیگر، سرعت بالای افت می‌تواند در مقاطعی خریدهای اصلاحی را نیز فعال کند؛ به‌ویژه اگر داده‌های اقتصادی آمریکا برخلاف انتظار بازار ضعیف منتشر شوند.

پیش‌بینی قیمت جهانی طلا؛ آیا ریزش ادامه دارد؟

در کوتاه‌مدت، سه متغیر اصلی جهت بازار را تعیین خواهند کرد: قیمت نفت، بازده اوراق خزانه آمریکا و انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو.

اگر نفت همچنان بالا بماند و احتمال افزایش نرخ بهره اکتبر بالاتر برود، طلا می‌تواند دوباره تحت فشار قرار گیرد. در این شرایط حفظ محدوده ۴۱۰۰ دلار برای معامله‌گران اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

در مقابل، افت نفت یا کاهش احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند زمینه بازگشت طلا به سمت محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۲۵۰ دلار را فراهم کند.

در حال حاضر اما سیگنال اصلی بازار نزولی است؛ زیرا اونس نه‌تنها ۴۲۰۰ دلار را از دست داده، بلکه در تازه‌ترین معاملات تا محدوده ۴۱۷۱ دلار نیز عقب‌نشینی کرده است.

بازار جهانی طلا اکنون وارد هفته‌ای تعیین‌کننده شده است. اعداد اشتغال و تورم آمریکا مشخص خواهند کرد که ریزش امروز یک اصلاح سریع پس از رشدهای قبلی بوده یا آغاز موج تازه‌ای از فشار فروش.

تا آن زمان، ترکیب «نفت گران، بازده اوراق بالا و احتمال افزایش نرخ بهره» مهم‌ترین مانع بازگشت قدرتمند خریداران طلا خواهد بود.