بورس ۷ میلیونی شد؛ هجوم نقدینگی به بازار سهام / رکورد تاریخی شاخص کل در ۱۷ شهریور ۱۴۰۵
معاملات امروز بورس تهران از همان دقایق ابتدایی با برتری محسوس تقاضا آغاز شد. تا ساعت ۱۰:۳۰، شاخص کل با رشد ۱۶۹ هزار واحدی معادل ۲.۴۴ درصد به سطح ۷ میلیون و ۷۶ هزار واحد رسید و برای نخستین بار در تاریخ بازار سرمایه ایران عدد هفت میلیون را پشت سر گذاشت.
نمادهای فملی، فارس و شپنا بیشترین اثر مثبت را بر شاخص کل داشتهاند؛ موضوعی که نشان میدهد صنایع بزرگ دلاری، پتروشیمی، فلزی و پالایشی همچنان موتور اصلی صعود شاخص هستند. البته شاخص در دقایقی از معاملات امروز تا رشد حدود ۱۸۸ هزار واحدی نیز پیش رفت، اما بخشی از این افزایش در ادامه پس گرفته شد. این عقبنشینی محدود میتواند اولین نشانه افزایش عرضه و شناسایی سود پس از چند روز صعود سنگین باشد.
در کنار شاخص کل، شاخص هموزن نیز بیش از ۳۴ هزار واحد رشد کرد و به سطح یک میلیون و ۹۳۷ هزار واحد رسید. افزایش همزمان دو شاخص اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان میدهد رشد امروز تنها به چند شرکت بزرگ و شاخصساز محدود نشده و بخش قابل توجهی از شرکتهای کوچک و متوسط نیز در مدار صعود قرار گرفتهاند.
۸۵ درصد بورس سبز شد؛ صعود بازار فقط شاخصسازی نیست
یکی از مهمترین نشانههای قدرت معاملات امروز، وضعیت کلی نمادهاست. تا ساعت ۱۰:۳۰، ۷۹۷ نماد در محدوده مثبت و تنها ۱۴۴ نماد در محدوده منفی معامله میشوند. به این ترتیب حدود ۸۵ درصد بازار سبزپوش است.
همزمان ۳۸۷ نماد صف خرید دارند و فقط ۱۷ نماد با صف فروش مواجهاند. چنین نسبتی نشان میدهد کفه تقاضا همچنان به شکل محسوسی سنگینتر از عرضه است.
این داده برای تحلیل کیفیت صعود اهمیت بیشتری از خود عدد شاخص دارد. اگر شاخص کل ۲.۴ درصد رشد میکرد اما بیشتر نمادهای بازار منفی بودند، میشد رشد را صرفاً نتیجه عملکرد چند سهم بزرگ دانست. اما رشد شاخص هموزن و مثبت بودن اکثریت قریب به اتفاق نمادها نشان میدهد موج صعودی فعلاً به بدنه بازار نیز رسیده است.
با این حال، تعداد صفهای خرید امروز نسبت به معاملات فوقالعاده قدرتمند روز گذشته کاهش یافته است. روز دوشنبه بیش از ۷۰۰ نماد در صف خرید قرار داشتند و حدود ۹۸ تا ۹۹ درصد بازار مثبت بود. بنابراین امروز اگرچه روند همچنان کاملاً صعودی است، بازار به تدریج از حالت «قفلشدگی کامل در صف خرید» به سمت معاملات متعادلتر حرکت میکند.
ارزش معاملات به ۲۶ همت رسید؛ نقدشوندگی بورس افزایش یافت
تا ساعت ۱۰:۳۰ صبح ارزش معاملات خرد به حدود ۲۶.۲ همت رسیده و حجم معاملات نیز از ۵۹ میلیارد سهم عبور کرده است. این رقم، آن هم پیش از پایان معاملات، نشاندهنده افزایش جدی گردش نقدینگی در بورس است.
برای مقایسه، ارزش معاملات کل روز گذشته حدود ۲۶ تا ۲۷ همت بود. بنابراین رسیدن بازار امروز به چنین رقمی تا میانه معاملات نشان میدهد عرضه بیشتری نسبت به روز قبل وارد بازار شده و در مقابل، تقاضا نیز توان جذب بخش قابل توجهی از آن را داشته است. روز گذشته قفل شدن صدها نماد در صف خرید عملاً مانع افزایش بیشتر ارزش معاملات شده بود.
ارزش سفارشهای خرید امروز نیز حدود ۲۳.۳ همت و سفارشهای فروش فقط ۰.۷ همت است. فاصله بیش از ۳۰ برابری سفارشهای خرید و فروش نشان میدهد تقاضای بالقوه بازار همچنان بسیار بالاست.
اگر این نسبت در ادامه معاملات حفظ شود، میتوان گفت بازار هنوز با کمبود خریدار مواجه نیست؛ اما افزایش ارزش معاملات همراه با عقبنشینی شاخص از سقف روزانه نشان میدهد فروشندگان نیز نسبت به روزهای گذشته فعالتر شدهاند.
خروج ۳.۷ همت پول از درآمد ثابت؛ سرمایهها به بورس کوچ کردند؟
یکی از مهمترین اتفاقات معاملات امروز، ادامه خروج پول از صندوقهای درآمد ثابت است. تا ساعت ۱۰:۳۰ حدود ۳.۷ همت پول حقیقی از صندوقهای درآمد ثابت خارج شده و حدود ۱.۶ همت آن وارد معاملات سهام شده است.
این جریان از روز گذشته نیز به وضوح مشاهده میشد. در معاملات دوشنبه حدود ۷.۶ تا ۷.۷ همت پول حقیقی وارد بازار سهام شد و بیش از ۳.۵ همت سرمایه از صندوقهای درآمد ثابت خارج شد؛ یکی از بزرگترین جابهجاییهای نقدینگی در ماههای اخیر.
خروج سرمایه از صندوقهای کمریسک و ورود آن به سهام معمولاً زمانی رخ میدهد که بخشی از سرمایهگذاران انتظار بازده بالاتری از بورس پیدا کرده باشند. در واقع سرمایهگذار حاضر میشود سود نسبتاً مطمئن درآمد ثابت را کنار بگذارد و ریسک بیشتری بپذیرد.
اما نکته مهم این است که تمام ۳.۷ همت خروجی امروز وارد بازار سهام نشده است. بنابراین بخشی از پول میتواند به سایر بازارها یا صندوقهای مختلف منتقل شده باشد. برای تأیید یک موج پایدار ورود نقدینگی، باید این روند در چند جلسه معاملاتی متوالی ادامه پیدا کند.
قدرت خریداران حقیقی هنوز بالاست؟
سرانه خرید حقیقی در دقایق ابتدایی معاملات امروز حدود ۱۱۴ میلیون تومان بود و سرانه فروش حقیقی به حدود ۱۲۹ میلیون تومان رسید. در ساعت ۱۰:۳۰ این ارقام به ترتیب به حدود ۹۶ و ۱۰۷ میلیون تومان کاهش یافت.
در ظاهر، سرانه فروش هنوز بالاتر از سرانه خرید است؛ اما آنچه بازار را مثبت نگه داشته، تعداد گسترده خریداران و حجم بالای تقاضای موجود در صفهاست.
این وضعیت با روز گذشته تفاوت دارد. روز دوشنبه سرانه خرید حقیقی حدود ۱۱۴ تا ۱۱۷ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۶۵ تا ۶۷ میلیون تومان بود و قدرت خریداران تقریباً ۱.۷ برابر فروشندگان ثبت شد.
بنابراین دادههای امروز نشان میدهد پس از جهش بسیار سنگین روز گذشته، بخشی از معاملهگران به فکر شناسایی سود افتادهاند. این رفتار کاملاً طبیعی است و تا زمانی که عرضهها توسط نقدینگی تازه جذب شود، الزاماً به معنای پایان روند صعودی نیست.
فلزات، پتروشیمی و پالایشیها در مرکز توجه
در معاملات امروز گروههای بانکی، شیمیایی و فرآوردههای نفتی بیشترین ارزش معاملات را در اختیار دارند. گروه شیمیایی بیشترین تعداد معامله و بانکیها بیشترین حجم معاملات را ثبت کردهاند.
از نظر ورود پول حقیقی نیز فلزات اساسی، صنایع شیمیایی و شرکتهای چندرشتهای در صدر قرار گرفتهاند. در مقابل، صندوقهای درآمد ثابت، اهرمی و بخشی و همچنین گروههای خودرو، بانک و عرضه برق با خروج پول روبهرو شدهاند.
تمرکز پول روی فلزات و پتروشیمیها میتواند به انتظارات تورمی، نرخ ارز و چشمانداز سودآوری شرکتهای صادراتمحور مرتبط باشد. روز گذشته نیز گروههای پتروشیمی، فلزی و پالایشی جزو اصلیترین مقصدهای نقدینگی بودند.
چرا بورس ناگهان تا ۷ میلیون واحد صعود کرد؟
رشد اخیر بورس را نمیتوان به یک عامل محدود کرد. نخست، افزایش انتظارات تورمی و تغییر سطح نرخ ارز باعث شده ارزش جایگزینی دارایی شرکتها و درآمد ریالی شرکتهای صادراتی برای سرمایهگذاران جذابتر شود.
عامل دوم، رشد قابل توجه نقدینگی ورودی است. ورود چند همتی پول حقیقی طی جلسات اخیر نشان میدهد بخشی از سرمایهای که پیشتر در صندوقهای کمریسک یا بازارهای موازی قرار داشت، دوباره بورس را به عنوان مقصد سرمایهگذاری انتخاب کرده است.
سومین عامل، مشارکت گسترده صنایع بزرگ است. حضور همزمان پالایشیها، فلزات، پتروشیمیها و شرکتهای چندرشتهای در موج صعودی باعث شده شاخص کل بتواند با سرعت بیشتری سقفهای تاریخی را پشت سر بگذارد.
در نهایت، خود عبور از مقاومتهای قبلی نیز اثر روانی دارد. زمانی که شاخص سطوحی مانند ۶.۵، ۶.۸ و ۷ میلیون واحد را در مدت کوتاهی پشت سر میگذارد، بخشی از سرمایهگذاران عقبمانده از بازار برای ورود تحریک میشوند؛ رفتاری که خود میتواند موج تقاضا را تشدید کند.
پیشبینی بورس؛ شاخص ۷ میلیونی آغاز موج تازه است یا هشدار اصلاح؟
فتح قله ۷ میلیون واحدی بدون شک یک رویداد تاریخی برای بورس تهران است، اما اهمیت واقعی آن در روزهای بعد مشخص خواهد شد.
بازار امروز چند سیگنال مثبت بسیار قدرتمند دارد: رشد همزمان شاخص کل و هموزن، مثبت بودن ۸۵ درصد نمادها، ارزش معاملات بالا، سفارش خرید ۲۳.۳ همتی و خروج سنگین پول از صندوقهای درآمد ثابت.
در مقابل، چند علامت احتیاط نیز دیده میشود. شاخص از رشد ۱۸۸ هزار واحدی به ۱۶۹ هزار واحد عقب نشسته، تعداد صفهای خرید نسبت به روز قبل کاهش یافته و سرانه فروش حقیقی از سرانه خرید بالاتر است.
بنابراین محتملترین تصویر کوتاهمدت، ادامه تقابل سنگین میان پول تازه و عرضههای ناشی از شناسایی سود است. اگر ارزش معاملات بالا باقی بماند و ورود پول حقیقی ادامه پیدا کند، تثبیت شاخص بالای سطح ۷ میلیون واحد میتواند زمینه حرکت به سمت قلههای بالاتر را فراهم کند.
اما اگر ورود نقدینگی متوقف شود و عرضهها افزایش پیدا کنند، بازار پس از چند روز رشد پرشتاب میتواند وارد یک اصلاح طبیعی شود. در چنین شرایطی، مهمتر از عدد شاخص، رفتار پول حقیقی و توان بازار برای جذب عرضههاست.
در نتیجه فتح هفت میلیون واحد را میتوان یک رکورد تاریخی دانست، اما آزمون اصلی بورس از همین نقطه آغاز میشود؛ اینکه نقدینگی تازه تا چه اندازه توان دفاع از این قله جدید را خواهد داشت.