پیش بینی بورس فردا دوشنبه ۱۸ آبان ۱۴۰۵؛ آیا شاخص کل به مسیر صعودی بازمی‌گردد؟
بورس تهران در معاملات یکشنبه ۱۷ آبان ۱۴۰۵ شروعی امیدوارکننده داشت و در ساعات ابتدایی با افزایش تقاضا و شکل‌گیری صف‌های خرید همراه شد، اما این وضعیت دوام چندانی نداشت. گسترش نگرانی‌های سیاسی و انتشار اخبار مربوط به افزایش نرخ بهره بین‌بانکی باعث شد بخشی از خریداران عقب‌نشینی کنند و فشار عرضه در بسیاری از نمادها افزایش یابد.
با وجود تغییر جهت معاملات، شاخص کل توانست محدوده هشت میلیون واحدی را حفظ کند و با رشد محدود به سطح هشت میلیون و ۸۹ هزار واحد برسد. با این حال، خروج بیش از سه هزار میلیارد تومان پول حقیقی و منفی شدن بخش عمده نمادها نشان داد که تقاضای ابتدایی بازار هنوز برای شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار کافی نیست.
پیش‌بینی بورس فردا؛ بازار میان فشار فروش و تقاضای محتاطانه
رفتار بورس در معاملات یکشنبه را می‌توان آزمونی برای سنجش قدرت خریداران دانست. بازار در ابتدای معاملات با ورود تقاضا مواجه شد، اما افزایش عرضه‌ها نشان داد بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان ترجیح می‌دهند در شرایط نااطمینانی اقتصادی و سیاسی، ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند.
در مقابل، حفظ محدوده مثبت شاخص کل با وجود فشار فروش می‌تواند نشانه‌ای از حضور خریدارانی باشد که قیمت فعلی برخی سهام را برای ورود مناسب ارزیابی می‌کنند. با این حال، خروج ۳.۲ همت نقدینگی حقیقی نشان می‌دهد این نگاه هنوز به جریان غالب در بازار تبدیل نشده است.
بر همین اساس، سناریوی محتمل برای معاملات دوشنبه ۱۸ آبان، بازاری پرنوسان با تمایل به تعادل است؛ بازاری که در آن احتمال افزایش تقاضا در برخی نمادهای بزرگ وجود دارد، اما نگرانی‌های سیاسی و شرایط بازار پول می‌تواند مانع رشد هماهنگ تمامی گروه‌ها شود.
افزایش نرخ بهره بین‌بانکی به ۳۳.۹۲ درصد چه تأثیری بر بورس دارد؟
یکی از مهم‌ترین متغیرهایی که می‌تواند در معاملات روز دوشنبه بر رفتار سرمایه‌گذاران اثر بگذارد، افزایش نرخ بهره بین‌بانکی است. بر اساس آمار بانک مرکزی، این نرخ پس از دوره‌ای از ثبات در محدوده ۲۴ درصد، به ۳۳.۹۲ درصد رسیده است.
افزایش نرخ بهره بین‌بانکی از آن جهت برای بورس اهمیت دارد که در صورت انتقال به سایر نرخ‌های سود و تأمین مالی، می‌تواند هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در سهام را افزایش دهد. همچنین بالا رفتن هزینه تأمین مالی شرکت‌ها ممکن است بر سودآوری و ارزش‌گذاری برخی بنگاه‌های بورسی فشار وارد کند.
با این حال، نرخ بهره بین‌بانکی مستقیماً معادل سود سپرده‌های بانکی یا نرخ تسهیلات نیست و افزایش آن لزوماً به معنای افت فوری بازار سهام نخواهد بود. میزان اثرگذاری این متغیر بر بورس به تداوم نرخ‌های جدید، وضعیت نقدینگی و نحوه انتقال تغییرات بازار پول به سایر بخش‌های اقتصاد بستگی دارد.
بنابراین، هرچند واکنش محتاطانه معامله‌گران به افزایش نرخ بهره قابل‌توجه است، اما برای ارزیابی اثر پایدار آن بر قیمت سهام باید روند نرخ‌های مالی در هفته‌های آینده نیز بررسی شود.
خروج ۳.۲ همت پول حقیقی؛ زنگ هشدار برای معاملات دوشنبه
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های ضعف تقاضا در بازار یکشنبه، خروج حدود ۳.۲ همت پول حقیقی از معاملات سهام بود. این اتفاق در شرایطی رخ داد که ارزش معاملات به محدوده ۵۲.۲ همت رسید و گردش نقدینگی در مقایسه با روزهای گذشته افزایش یافت.
افزایش ارزش معاملات در نگاه نخست می‌تواند نشانه‌ای از تحرک بازار باشد، اما زمانی که با خروج سرمایه حقیقی و منفی بودن اکثریت نمادها همراه می‌شود، تفسیر متفاوتی پیدا می‌کند.
در چنین وضعیتی، ارزش بالای معاملات الزاماً به معنای ورود تقاضای تازه نیست و ممکن است بخش قابل‌توجهی از آن حاصل جابه‌جایی سهام میان سرمایه‌گذارانی باشد که در حال تغییر ترکیب دارایی‌های خود هستند.
از این رو، در معاملات دوشنبه تنها افزایش ارزش دادوستدها برای تأیید بازگشت بازار به روند صعودی کافی نخواهد بود. کاهش خروج پول حقیقی، افزایش تعداد نمادهای مثبت و تقویت قدرت خریداران می‌تواند نشانه‌های معتبرتری از بهبود وضعیت تقاضا باشد.
در مقابل، اگر ارزش معاملات بالا باقی بماند اما خروج نقدینگی ادامه پیدا کند، احتمال تداوم نوسانات و دست‌به‌دست شدن سهام بدون شکل‌گیری روند صعودی قدرتمند افزایش خواهد یافت.
سناریوهای صعودی و نزولی بورس فردا دوشنبه ۱۸ آبان
برای معاملات دوشنبه می‌توان دو سناریوی اصلی را در نظر گرفت که تحقق هرکدام به رفتار خریداران در ساعات ابتدایی بازار، وضعیت جریان نقدینگی و تحولات سیاسی بستگی دارد.
سناریوی صعودی: اگر تقاضا در آغاز معاملات تقویت شود و فروشندگان نتوانند فشار عرضه را افزایش دهند، احتمال بازگشت بخشی از نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز به محدوده مثبت وجود دارد. در این شرایط، حفظ شاخص کل در محدوده بالاتر از هشت میلیون واحد و کاهش خروج پول حقیقی می‌تواند زمینه رشد تدریجی بازار را فراهم کند.
سناریوی نزولی: اگر نگرانی‌های سیاسی ادامه پیدا کند و افزایش نرخ بهره بین‌بانکی بر انتظارات سرمایه‌گذاران فشار بیشتری وارد کند، احتمال تداوم عرضه‌ها وجود خواهد داشت. در این وضعیت، ادامه خروج پول حقیقی و افزایش تعداد نمادهای منفی می‌تواند شاخص‌ها را با اصلاح محدود یا نوسان در محدوده فعلی مواجه کند.
با توجه به وضعیت معاملات یکشنبه، هنوز نشانه‌های کافی برای پیش‌بینی رشد یکپارچه و قدرتمند بازار مشاهده نمی‌شود. با این حال، مقاومت نسبی شاخص کل در برابر فشار فروش نشان می‌دهد احتمال تلاش دوباره خریداران برای افزایش قیمت سهام نیز وجود دارد.
کدام عوامل مسیر بورس فردا را مشخص می‌کنند؟
در معاملات دوشنبه، رفتار نقدینگی حقیقی یکی از مهم‌ترین متغیرهای تعیین‌کننده خواهد بود. بازگشت سرمایه حقیقی به بازار و افزایش تعداد نمادهای مثبت می‌تواند از تقویت تقاضا حکایت داشته باشد، در حالی که ادامه خروج پول، احتمال حفظ فضای محتاطانه را افزایش می‌دهد.
همچنین واکنش سرمایه‌گذاران به نرخ بهره بین‌بانکی و اخبار سیاسی می‌تواند بر شدت نوسانات اثر بگذارد. در صورتی که بازار با خبر تازه‌ای از تشدید تنش‌ها مواجه نشود، امکان کاهش فشار فروش و حرکت تدریجی معاملات به سمت تعادل وجود دارد.
در مجموع، پیش‌بینی بورس دوشنبه ۱۸ آبان ۱۴۰۵ بیشتر بر نوسانات محدود و معاملات متعادل با تمایل به احتیاط استوار است. با این حال، جهت نهایی بازار تا حد زیادی به توان خریداران برای جذب عرضه‌ها و توقف روند خروج نقدینگی حقیقی وابسته خواهد بود.
