بازگشت عجیب بورس از سقوط ۹۰ هزار واحدی؛ شاخص سبز شد اما ۱.۱ همت پول حقیقی خارج شد | فردا چه می‌شود؟
بازار معاملات دوشنبه را در فضایی بسیار منفی آغاز کرد.
فشار فروش به اندازه‌ای بالا بود که خبرگزاری تسنیم در ابتدای معاملات افت شاخص کل را حدود ۹۶ هزار واحد و افت شاخص هم‌وزن را حدود ۱۵ هزار واحد گزارش کرد. در همان دقایق حدود ۶۵ درصد نمادها منفی بودند.
این اتفاق در ادامه فشارهای روز یکشنبه رخ داد؛ روزی که شاخص کل با کاهش ۲۴ هزار و ۷۹۰ واحدی روی عدد ۷ میلیون و ۷۸۳ هزار واحد بسته شده و شاخص هم‌وزن نیز بیش از ۵۴۰۰ واحد عقب نشسته بود.
اما شرایط دوشنبه خیلی زود تغییر کرد.
افزایش تقاضا در نمادهای بزرگ و سپس گسترش خرید به بخش وسیع‌تری از بازار باعث شد بخش عمده ریزش اولیه جبران شود. در نهایت شاخص کل نه‌تنها افت بیش از ۹۰ هزار واحدی خود را پس گرفت، بلکه حدود ۶۸۰۰ واحد بالاتر از بسته‌شدن روز قبل قرار گرفت.
این بازگشت درون‌روزی نزدیک به ۱۰۰ هزار واحد، مهم‌ترین ویژگی معاملات امروز بود.
تابلوی بورس در پایان معاملات ۱۳ مهر
| شاخص | وضعیت پایانی |
|---|---|
| شاخص کل | حدود ۷.۷۹ میلیون واحد |
| تغییر شاخص کل | مثبت حدود ۶۸۰۰ واحد |
| شاخص هم‌وزن | حدود ۲.۰۶۵ میلیون واحد |
| رشد هم‌وزن | ۲۶۸۷ واحد |
| نمادهای مثبت | ۵۰۷ نماد |
| نمادهای منفی | ۴۴۸ نماد |
| صف خرید | ۳۰۴ نماد |
| صف فروش | ۱۱۷ نماد |
| ارزش معاملات | حدود ۴۳.۱ همت |
| حجم معاملات | حدود ۸۶ میلیارد سهم |
| خروج پول حقیقی خرد | حدود ۱.۱ همت |
| خروج صندوق درآمد ثابت | حدود ۱.۹ همت |
این جدول نشان می‌دهد چهره پایان بازار تقریباً نقطه مقابل شروع معاملات بود.
در ابتدای بازار ۲۴۵ نماد مثبت در برابر ۶۹۱ نماد منفی قرار داشتند؛ اما در پایان تعداد نمادهای سبز به ۵۰۷ رسید و تعداد منفی‌ها به ۴۴۸ کاهش یافت.
۳۰۴ صف خرید مقابل ۱۱۷ صف فروش؛ ورق بازار برگشت
تغییر صف‌ها حتی از شاخص‌ها نیز معنادارتر بود.
بازار کار خود را با ۱۳۱ صف خرید و ۱۸۴ صف فروش آغاز کرد، اما در پایان ۳۰۴ صف خرید در برابر فقط ۱۱۷ صف فروش باقی ماند.
ارزش سفارش‌ها نیز همین تغییر را تأیید می‌کند.
در دقایق پایانی حدود ۱۳.۱ همت سفارش خرید در مقابل تنها ۱.۸ همت سفارش فروش قرار داشت؛ یعنی ارزش تقاضای قابل مشاهده بیش از هفت برابر عرضه بود.
این وضعیت نشان می‌دهد خریداران در بخش پایانی معاملات قدرت بسیار بیشتری نسبت به ابتدای روز پیدا کردند.
با این حال صف خرید همیشه معادل ورود پول جدید نیست؛ ممکن است بخش قابل توجهی از این تقاضا سفارش‌های ثبت‌شده‌ای باشد که هنوز به معامله تبدیل نشده‌اند. به همین دلیل جریان پول حقیقی همچنان معیار مهم‌تری برای تأیید یک روند پایدار است.
فملی ناجی شاخص کل شد
مهم‌ترین سهم در بازگشت شاخص، ملی صنایع مس ایران با نماد فملی بود.
این نماد به تنهایی بیش از ۲۱ هزار واحد اثر مثبت روی شاخص کل داشت؛ در حالی که رشد نهایی خود شاخص حدود ۶۸۰۰ واحد بود.
این نسبت یک پیام مهم دارد.
اثر مثبت فملی بیش از سه برابر کل رشد شاخص بود؛ بنابراین اگر اثر سایر نمادها را به‌صورت خالص نگاه کنیم، بخش بزرگی از بازار بزرگ هنوز فشار منفی داشته است.
از طرف دیگر، فملی طی جلسات قبل نیز از نمادهای قوی بازار بوده است. داده‌های معاملاتی اخیر نشان می‌دهد این سهم پیش‌تر مقاومت ۲۷ هزار و ۸۷۰ ریالی را شکسته و به سقف ۵۲ هفته‌ای رسیده بود؛ رشد نرخ حواله ارزی نیز یکی از متغیرهای مورد توجه بازار برای شرکت‌های صادراتی مانند فملی بوده است.
بنابراین سبز شدن شاخص کل را نباید به تنهایی معادل رشد یکدست کل بازار دانست.
نکته مثبت این است که شاخص هم‌وزن هم در پایان ۲۶۸۷ واحد رشد کرد؛ یعنی بهبود معاملات فقط محدود به چند غول بورسی باقی نماند.
خروج ۱.۱ همت پول حقیقی؛ نقطه ضعف بازار امروز
مهم‌ترین علامت احتیاط در معاملات دوشنبه، همچنان جریان نقدینگی بود.
حدود ۱.۱ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از معاملات خرد خارج شد.
این اتفاق در شرایطی رخ داد که بازار در پایان مثبت بود و تعداد صف‌های خرید نیز افزایش چشمگیری داشت.
یعنی بخشی از سرمایه‌گذاران حقیقی از فرصت بازگشت قیمت‌ها برای فروش استفاده کرده‌اند.
نسبت سرانه خرید به فروش حقیقی نیز اگرچه از حدود ۰.۶ ابتدای بازار به ۰.۹ رسید، اما همچنان زیر عدد یک باقی ماند؛ به زبان ساده، قدرت فروشنده حقیقی در مجموع هنوز اندکی بیشتر از خریدار بود.
پس معاملات امروز را می‌توان بازگشت تقاضا بدون بازگشت کامل پول حقیقی توصیف کرد.
خروج ۱.۹ همت از صندوق‌های درآمد ثابت چه پیامی دارد؟
صندوق‌های درآمد ثابت نیز حدود ۱.۹ همت خروج پول داشتند.
در نگاه اول این اتفاق می‌تواند نشانه افزایش ریسک‌پذیری باشد؛ زیرا خروج از ابزار کم‌ریسک معمولاً می‌تواند به سمت بازار سهام هدایت شود.
اما امروز سهام نیز خروج پول داشت.
بنابراین نمی‌توان نتیجه گرفت همه پول خارج‌شده از درآمد ثابت مستقیماً وارد سهام شده است. بخشی از نقدینگی به صندوق‌های اهرمی و برخی گروه‌های منتخب منتقل شده و بخشی نیز ممکن است به شکل نقد یا در سایر بازارها باقی مانده باشد.
طبق آمار معاملات، صندوق‌های اهرمی، کانه‌های فلزی و صندوق‌های مختلط در میان مقصدهای اصلی ورود پول قرار گرفتند.
این رفتار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران همچنان در بازار فعال‌اند، اما به‌جای خرید گسترده همه صنایع، انتخابی‌تر عمل می‌کنند.
ابهام نرخ خوراک هنوز روی سر بورس است
یکی از دلایل فشار فروش روزهای اخیر همچنان مسئله نرخ خوراک و سیاست قیمت‌گذاری در صنایع بزرگ است.
امروز نیز تسنیم در گزارشی به ادامه ابهام پیرامون دستورالعمل قیمت‌گذاری نفت خام و فرآورده‌های پالایشی و تعلیق برخی نمادهای این گروه اشاره کرد. این رسانه تأکید کرده روشن‌شدن تصمیم نهایی درباره نرخ خوراک و اثر مالی آن برای بازار اهمیت زیادی دارد.
بورس در ماه‌های گذشته بارها نشان داده نسبت به تصمیمات ناگهانی درباره انرژی، خوراک و نرخ‌گذاری حساس است.
به همین دلیل حتی اگر نقدینگی دوباره وارد بازار شود، ادامه ابهام سیاستی می‌تواند معامله‌گران را محتاط نگه دارد.
فلزات اساسی در مرکز توجه بازار
فلزات اساسی امروز بالاترین ارزش معاملات را در اختیار داشتند و بعد از آن گروه‌های شیمیایی و بانکی قرار گرفتند.
از نظر حجم، خودرو، بانک و فلزات اساسی در صدر بودند.
دوایکس، تاصیکو و فولاد از نمادهایی بودند که ورود پول حقیقی را تجربه کردند، در حالی که خودرو، فملی و شستا با خروج پول مواجه شدند.
وجود خروج پول حقیقی از فملی در کنار اثر مثبت سنگین آن روی شاخص نکته جالبی است؛ یعنی رشد قیمت سهم الزاماً با ورود خالص سرمایه‌گذاران حقیقی همراه نبوده و بخشی از تقاضا می‌تواند از سمت حقوقی‌ها یا جابه‌جایی مالکیت شکل گرفته باشد.
پیش‌بینی بورس فردا سه‌شنبه ۱۴ مهر ۱۴۰۵
بازار برای سه‌شنبه با دو سیگنال متضاد وارد معاملات می‌شود.
سیگنال مثبت، شکل پایان معاملات دوشنبه است: ۳۰۴ صف خرید، برتری قابل توجه ارزش سفارش خرید، رشد همزمان شاخص کل و هم‌وزن و تبدیل صدها نماد از منفی به مثبت.
اگر این تقاضا در پیش‌گشایش سه‌شنبه حفظ شود، شاخص کل می‌تواند دوباره محدوده ۷.۸ میلیون واحد را تثبیت کند و در ادامه نگاه بازار به سمت ۷.۹ میلیون واحد برگردد.
اما سیگنال منفی خروج ۱.۱ همت پول حقیقی است.
اگر فردا نیز بازار مثبت باشد ولی پول حقیقی همچنان خارج شود، احتمال عرضه دوباره در نیمه دوم معاملات بالا می‌رود.
محدوده ۷.۷ تا ۷.۷۵ میلیون واحد نیز پس از بازگشت امروز به یک ناحیه مهم کوتاه‌مدت تبدیل شده است. شکست مجدد این محدوده می‌تواند نشانه تضعیف خریداران باشد.
بورس امروز پیروز شد، اما آزمون اصلی فرداست
معاملات ۱۳ مهر برای بورس یک پیام مهم داشت: بازار هنوز خریدار دارد.
شاخص از سقوط بیش از ۹۰ هزار واحدی بازگشت، تعداد نمادهای مثبت از ۲۴۵ به ۵۰۷ رسید، صف‌های خرید بیش از دو برابر شدند و ارزش سفارش خرید در پایان بازار فاصله زیادی از فروش گرفت.
اما طرف دیگر تصویر را نباید نادیده گرفت.
۱.۱ همت پول حقیقی خارج شده، نسبت قدرت خرید حقیقی هنوز زیر یک است و بخش مهمی از رشد شاخص کل به فملی وابسته بود.
بنابراین نمی‌توان صرفاً با سبزشدن شاخص اعلام کرد اصلاح بازار تمام شده است.
تأیید واقعی روند صعودی زمانی صادر می‌شود که سه اتفاق همزمان رخ دهد: شاخص بالای ۷.۸ میلیون واحد تثبیت شود، خروج پول حقیقی متوقف یا به ورود پول تبدیل شود و ارزش معاملات همچنان در سطوح بالا باقی بماند.
اگر این سه شرط در معاملات سه‌شنبه دیده شود، بازگشت امروز می‌تواند از یک واکنش کوتاه‌مدت به شروع موج تازه تقاضا تبدیل شود؛ در غیر این صورت، بورس احتمالاً همچنان میان محدوده ۷.۷ تا ۷.۹ میلیون واحد دست‌به‌دست خواهد شد.