پیش بینی بورس شنبه ۱۱ مهر ۱۴۰۵؛ شاخص کل پس از رکورد تاریخی تا کجا می‌رود؟ / جدال پول تازه و شناسایی سود در کانال ۷.۷ میلیون
داده‌های رسمی پایان معاملات چهارشنبه نشان می‌دهد شاخص کل بورس تهران با رشد ۲.۲۶ درصدی به ۷ میلیون و ۷۶۶ هزار و ۵۳۱ واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز ۳۶ هزار و ۵۳۸ واحد، معادل حدود ۱.۸ درصد، افزایش یافت و در سطح نزدیک به ۲ میلیون و ۶۶ هزار و ۶۹۰ واحد ایستاد. این همزمانی رشد دو شاخص اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان می‌دهد تقاضا علاوه بر شرکت‌های بزرگ، بخش گسترده‌ای از سهام کوچک و متوسط را نیز دربر گرفته است.
طبق آمار مدیریت نظارت بر بورس‌های سازمان بورس، ارزش معاملات بازار خرد و معاملات پایانی سهام و صندوق‌های سهامی در چهارشنبه به حدود ۴۲ هزار میلیارد تومان رسید. در برخی محاسبات بازار نیز نزدیک به ۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد معاملات خرد شد و تسنیم میزان ورود پول حقیقی را در مجموع حدود ۴.۷ همت گزارش کرده است.
ترکیب «رشد شاخص + افزایش ارزش معاملات + ورود پول حقیقی» معمولاً سیگنال قدرتمندتری نسبت به رشد شاخصی است که صرفاً توسط چند نماد بزرگ ساخته شود. با این حال، همین رشد پرشتاب می‌تواند زمینه افزایش عرضه را در نخستین روز هفته جدید فراهم کند.
بورس فقط در چهار روز بیش از ۶۰۰ هزار واحد بالا رفت
تصویر هفتگی بازار از شدت بازگشت بورس حکایت دارد. شنبه ۴ مهر، شاخص کل با افت ۱۰۳ هزار و ۹۵۷ واحدی روی ۷ میلیون و ۱۵۳ هزار و ۸۸ واحد بسته شد و حدود ۶.۲ همت پول حقیقی نیز از بازار خارج شد. شاخص هم‌وزن در همان روز تا محدوده یک میلیون و ۹۲۹ هزار واحد عقب نشست.
اما جهت معاملات از یکشنبه تغییر کرد. شاخص در پایان یکشنبه به کانال ۷.۲ میلیون واحد بازگشت و دوشنبه نیز رشد پرقدرت دیگری ثبت کرد؛ به‌طوری که در پایان ۶ مهر به بیش از ۷ میلیون و ۴۶۳ هزار واحد رسید. سه‌شنبه نیز شاخص در محدوده ۷ میلیون و ۵۹۵ هزار واحد بسته شد و نهایتاً چهارشنبه رکورد ۷ میلیون و ۷۶۶ هزار واحد ثبت شد.
بنابراین فاصله کف پایانی شنبه تا پایان چهارشنبه بیش از ۶۱۳ هزار واحد است؛ رشدی حدود ۸.۶ درصد در چهار جلسه معاملاتی. این شتاب بالا یکی از دلایلی است که احتمال افزایش عرضه در شنبه را باید جدی گرفت.
ورود پول حقیقی؛ مهم‌ترین سیگنال برای بورس شنبه
در معاملات شنبه ۱۱ مهر، جهت حرکت پول حقیقی احتمالاً مهم‌تر از رنگ شاخص در دقایق ابتدایی خواهد بود.
چهارشنبه بازار بیش از چهار همت ورود نقدینگی حقیقی داشت. اگر شنبه نیز این روند ادامه پیدا کند و ارزش معاملات خرد در محدوده‌های بالای ۳۰ تا ۴۰ همت حفظ شود، عرضه‌های ناشی از شناسایی سود شانس بیشتری برای جذب شدن خواهند داشت.
در مقابل، اگر بازار مثبت آغاز شود اما همزمان ورود پول متوقف یا به خروج پول تبدیل شود، احتمال افزایش فشار فروش در ادامه معاملات بیشتر خواهد شد.
تجربه شنبه قبلی نیز این موضوع را به‌خوبی نشان داد؛ در ۴ مهر همزمان با افت ۱.۴۳ درصدی شاخص، بیش از ۶ هزار میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از بازار خارج شد. فقط چند روز بعد، بازگشت جریان پول همراه با رشد شاخص‌ها جهت معاملات را کاملاً تغییر داد.
شاخص هم‌وزن چرا برای شنبه مهم‌تر شده است؟
یکی از نکات مثبت معاملات چهارشنبه، رشد همزمان شاخص هم‌وزن بود.
اگر رشد بازار تنها حاصل افزایش چند نماد بزرگ پتروشیمی، فلزی یا پالایشی بود، پایداری حرکت با تردید بیشتری روبه‌رو می‌شد. اما رشد ۱.۸ درصدی هم‌وزن نشان می‌دهد بخش گسترده‌تری از بازار در موج صعودی مشارکت کرده است.
برای شنبه نیز همین شاخص می‌تواند یکی از بهترین نشانه‌های کیفیت معاملات باشد. اگر شاخص کل سبز بماند اما هم‌وزن وارد محدوده منفی شود، می‌توان گفت تقاضا در حال محدود شدن به سهم‌های بزرگ است. در مقابل، رشد همزمان دو شاخص در کنار ورود پول حقیقی نشان‌دهنده تداوم تقاضای فراگیرتر خواهد بود.
گروه‌های بزرگ بورس زیر ذره‌بین
فلزات اساسی، پتروشیمی‌ها، پالایشی‌ها، بانکی‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری در روزهای اخیر نقش مهمی در حرکت بازار داشته‌اند. بخش بزرگی از این شرکت‌ها از رشد نرخ ارز و افزایش ارزش جایگزینی دارایی‌ها اثر می‌پذیرند؛ به همین دلیل جهش دلار آزاد به محدوده‌های بالای ۲۵۰ هزار تومان در پایان هفته می‌تواند از منظر انتظارات اسمی همچنان مورد توجه معامله‌گران باشد.
اما این اثر یک‌طرفه نیست. افزایش شدید نرخ ارز در کنار ریسک‌های سیاسی می‌تواند همزمان انتظارات تورمی را تقویت کند و از سوی دیگر سطح نااطمینانی اقتصاد را بالا ببرد. بنابراین واکنش بورس به دلار لزوماً در همه روزها یکسان نخواهد بود.
در شرایط فعلی، بازار بیش از خود عدد دلار به این مسئله توجه می‌کند که آیا نرخ ارز در محدوده‌های جدید تثبیت می‌شود یا با خبر سیاسی مثبت عقب‌نشینی خواهد کرد.
مذاکرات ایران و آمریکا همچنان متغیر مهم بورس است
اخبار سیاسی آخر هفته همچنان یکی از عوامل خارج از تابلوی معاملات است. رویترز در ۳۰ سپتامبر گزارش داد ایران از طریق میانجی‌های قطری بازخورد آمریکا درباره طرح هفت‌روزه اعتمادسازی را دریافت کرده و اختلاف‌ها عمدتاً بر سر ترتیب اجرای اقدامات مطرح‌شده در طرح متمرکز است. بنابراین کانال میانجیگری همچنان فعال مانده است.
اما گزارش تازه‌تر رویترز در اول اکتبر فضای مذاکرات را دشوار توصیف کرده و همزمان از آمادگی ایران برای واکنش شدیدتر در صورت ازسرگیری حملات گسترده خبر داده است. این شرایط نشان می‌دهد ریسک ژئوپلیتیکی در پایان هفته همچنان بالا مانده و مسیر دیپلماتیک نیز هنوز به توافق مشخصی منتهی نشده است.
برای بورس تهران، خبر سیاسی مثبت می‌تواند واکنش پیچیده‌ای ایجاد کند؛ کاهش ریسک سیستماتیک به نفع کلیت بازار است، اما اگر همزمان موجب افت شدید دلار شود ممکن است بعضی سهم‌های صادراتی با فشار کوتاه‌مدت روبه‌رو شوند. در مقابل، افزایش تنش معمولاً به افزایش نااطمینانی و رفتار محتاطانه‌تر معامله‌گران منجر می‌شود.
پیش‌بینی بورس شنبه ۱۱ مهر ۱۴۰۵
با توجه به داده‌های پایان هفته، سناریوی قابل بررسی برای شنبه تقاضای مناسب در شروع معاملات همراه با افزایش عرضه نسبت به روز چهارشنبه است.
در سناریوی مثبت، اگر پول حقیقی دوباره وارد بازار شود، ارزش معاملات بالا بماند و صف‌های فروش سنگین شکل نگیرد، شاخص کل می‌تواند برای تثبیت بالای کانال ۷.۷ میلیون واحد تلاش کند و سطح روانی ۷.۸ میلیون واحد مورد توجه قرار گیرد. این محدوده صرفاً یک سطح تحلیلی است و عبور از آن به کیفیت تقاضا بستگی دارد.
سناریوی دوم، استراحت و دست‌به‌دست شدن سهام است. پس از رشد بیش از ۶۰۰ هزار واحدی شاخص از کف شنبه، بخشی از معامله‌گران کوتاه‌مدت ممکن است سود خود را شناسایی کنند. اگر عرضه‌ها با تقاضای تازه جذب شود، حتی یک روز متعادل یا نوسانی نمی‌تواند به تنهایی نشانه پایان موج صعودی باشد.
در سناریوی ضعیف‌تر، اگر همزمان با افزایش عرضه، خروج محسوس پول حقیقی ثبت شود و شاخص هم‌وزن نیز منفی شود، احتمال اصلاح کوتاه‌مدت بیشتر خواهد شد.
بورس شنبه؛ سه عددی که باید زیر نظر داشت
شروع هفته جدید بیش از هر چیز با ورود پول حقیقی، ارزش معاملات خرد و رفتار شاخص هم‌وزن سنجیده خواهد شد. شاخص کل چهارشنبه رکورد تاریخی زده، اما رکورد جدید به‌تنهایی تضمینی برای ادامه رشد نیست.
بازار از شنبه ۴ مهر تا چهارشنبه مسیر چشمگیری را طی کرده است؛ از خروج بیش از ۶ همت پول و شاخص ۷.۱۵ میلیونی به ورود چند همت نقدینگی و شاخص ۷.۷۶ میلیونی رسیده است. همین تغییر سریع نشان می‌دهد نقدینگی در شرایط فعلی قدرت بالایی برای تغییر جهت بورس دارد.
بنابراین برای پیش‌بینی بورس شنبه ۱۱ مهر ۱۴۰۵، احتمال تداوم تقاضا همچنان وجود دارد، اما پس از چند روز جهش متوالی، عرضه و شناسایی سود نیز می‌تواند به‌طور محسوسی افزایش یابد. تعیین‌کننده اصلی نه سبز یا قرمز بودن دقایق ابتدایی، بلکه این خواهد بود که آیا پول تازه توان جذب عرضه‌های جدید را دارد یا خیر.
