بورس برگشت؟ جهش ۶۸ هزار واحدی شاخص کل و جدال بر سر پایان اصلاح بازار سهام
معاملات امروز بورس تهران با افزایش تقاضا آغاز شد و تا ساعت ۱۰ صبح شاخص کل توانست بیش از ۶۸ هزار واحد افزایش پیدا کند و در محدوده ۷ میلیون و ۲۲۱ هزار واحد قرار گیرد.
آنچه رشد امروز را نسبت به برخی صعودهای مقطعی بازار مهمتر میکند، حرکت همزمان شاخص هموزن است. این شاخص با رشد حدود ۲۲ هزار واحدی اکنون تنها حدود ۴۹ هزار واحد با سطح روانی ۲ میلیون واحد فاصله دارد.
رشد همزمان شاخص کل و هموزن معمولاً از منظر رفتار بازار اهمیت بیشتری نسبت به شرایطی دارد که تنها چند سهم بزرگ و شاخصساز سبز میشوند؛ زیرا نشان میدهد تقاضا تا حدی به بخش گستردهتری از بازار سرایت کرده است.
در معاملات امروز نیز بار دیگر صنعت دارویی در کانون توجه نقدینگی قرار گرفته و گروههای شیمیایی، فلزات اساسی و بانکها بخش مهمی از ارزش معاملات را به خود اختصاص دادهاند؛ ترکیبی که نشان میدهد هم صنایع بزرگ و شاخصساز و هم بخشی از صنایع کوچکتر در مدار توجه معاملهگران قرار گرفتهاند.
بورس چرا امروز مثبت شد؟
برای درک اهمیت رشد امروز باید چند روز به عقب برگشت. بورس تهران در روزهای پایانی شهریور یکی از دورههای پرنوسان خود را پشت سر گذاشت.
در معاملات ۳۱ شهریور، شاخص کل با بیش از ۱۱۳ هزار واحد افت به محدوده ۷ میلیون و ۱۶۷ هزار واحد عقب نشست و حدود ۴.۷ همت پول حقیقی نیز از بازار خارج شد؛ اتفاقی که فشار فروش گسترده در بازار را نشان میداد.
اما تنها یک روز بعد، یعنی اول مهر، ورق معاملات برگشت. شاخص کل با حدود ۸۹ هزار واحد رشد به محدوده ۷ میلیون و ۲۵۶ هزار واحد رسید و شاخص هموزن نیز حدود ۱۶ هزار و ۷۰۰ واحد افزایش یافت. ارزش معاملات خرد سهام و صندوقهای سهامی در آن روز از ۴۵ همت عبور کرد که نشانهای از افزایش قابل توجه گردش نقدینگی بود.
نکته مهمتر اینکه در همان معاملات بیش از ۱.۱ همت پول حقیقی وارد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی شد و صنایع دارویی در میان گروههایی قرار داشتند که بیشترین ورود نقدینگی را تجربه کردند.
این موضوع نشان میدهد توجه بازار به گروه دارویی صرفاً پدیده معاملات امروز نیست و طی چند جلسه معاملاتی تکرار شده است.
ریزش سنگین شنبه؛ چرا هنوز نمیتوان پایان اصلاح را قطعی دانست؟
با وجود بازگشت قدرتمند بورس در اول مهر، معاملات شنبه ۴ مهر بار دیگر هشدار داد که بازار هنوز وارد یک روند صعودی کاملاً تثبیتشده نشده است.
شاخص کل بورس در پایان معاملات شنبه بیش از ۱۰۳ هزار واحد سقوط کرد و به ۷ میلیون و ۱۵۳ هزار واحد رسید. شاخص هموزن نیز بیش از ۹ هزار واحد کاهش یافت و در محدوده یک میلیون و ۹۲۹ هزار واحد ایستاد.
در ساعات ابتدایی همان جلسه نیز افت شاخص کل از ۱۱۴ هزار واحد عبور کرده بود و سهمهای بزرگ فشار فروش بیشتری را تجربه میکردند.
بنابراین افزایش بیش از ۶۸ هزار واحدی امروز، بیش از هر چیز بخشی از یک جدال جدی میان خریداران و فروشندگان در محدوده فعلی شاخص محسوب میشود.
به بیان دیگر، بورس طی چند جلسه اخیر یک الگوی مشخص داشته است: افت سنگین، بازگشت پرقدرت، ریزش دوباره و اکنون صعود مجدد. چنین رفتاری معمولاً نشان میدهد بازار هنوز در حال پیدا کردن نقطه تعادل جدید است.
شاخص هموزن در آستانه ۲ میلیون؛ سیگنال مهم معاملات امروز
یکی از مهمترین اتفاقات بورس امروز را باید در شاخص هموزن جستوجو کرد.
این شاخص با رشد حدود ۲۲ هزار واحدی تنها حدود ۴۹ هزار واحد تا محدوده ۲ میلیون واحد فاصله دارد. نزدیک شدن دوباره هموزن به این سطح از آن جهت اهمیت دارد که این نماگر تأثیر تقریباً برابری از شرکتهای کوچک و بزرگ میپذیرد و تصویر گستردهتری از وضعیت عمومی قیمت سهام ارائه میکند.
در صورتی که شاخص هموزن بتواند با حمایت معاملات و ورود نقدینگی بالای محدوده ۲ میلیون واحد تثبیت شود، میتوان از افزایش گستردگی تقاضا در بازار سخن گفت.
اما اگر هموزن در برخورد با این محدوده با افزایش عرضه روبهرو شود، احتمال دارد بخشی از معاملهگرانی که در کفهای اخیر خرید کردهاند به شناسایی سود روی بیاورند.
به همین دلیل مرز ۲ میلیون واحد در روزهای آینده میتواند یکی از نقاط مهم روانی بازار باشد.
داروییها همچنان مقصد پول حقیقی
تکرار ورود نقدینگی به صنعت دارو از دیگر نکات قابل توجه معاملات است.
در پایان معاملات اول مهر نیز بیشترین ورود پول حقیقی به صنایع دارویی و صندوقهای سهامی گزارش شده بود.
ادامه این روند در معاملات امروز میتواند نشاندهنده آن باشد که بخشی از سرمایهگذاران به جای حرکت صرفاً هیجانی میان سهمها، روی برخی گروههایی که محرکهای بنیادی یا انتظارات درآمدی متفاوت دارند تمرکز کردهاند.
در طرف دیگر، حضور شیمیاییها، فلزات اساسی و بانکها در میان گروههای دارای بیشترین ارزش معاملات اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این صنایع وزن قابل توجهی در بازار سرمایه دارند و تداوم معاملات پرحجم آنها میتواند جهت شاخص کل را تحت تأثیر قرار دهد.
مثبت امروز بورس فرصت خروج است یا شروع موج صعودی؟
اکنون دو دیدگاه اصلی میان معاملهگران شکل گرفته است.
گروهی معتقدند رشد امروز بعد از ریزش سنگین شنبه بیشتر یک فرصت برای فروش در قیمتهای بالاتر محسوب میشود و تا زمانی که ورود پول حقیقی پایدار نشود، نمیتوان از پایان اصلاح صحبت کرد.
در مقابل، بخشی از فعالان بازار معتقدند واکنش سریع خریداران به افت شنبه نشان میدهد محدودههای فعلی برای بازار جذاب شده و اصلاح اخیر بخش قابل توجهی از فشار فروش را تخلیه کرده است.
دادههای چند روز گذشته به تنهایی هیچیک از این دو سناریو را قطعی نمیکند. بورس در ۳۱ شهریور بیش از ۱۱۳ هزار واحد سقوط کرد، اول مهر حدود ۸۹ هزار واحد رشد کرد، شنبه چهارم مهر بیش از ۱۰۳ هزار واحد ریخت و امروز بار دیگر با صعود بیش از ۶۸ هزار واحدی روبهرو شده است.
این رفتوبرگشت شدید شاخصها نشان میدهد بازار همچنان حساس و خبرمحور است.
پیشبینی بورس؛ سه علامت مهم برای پایان اصلاح
برای اینکه بتوان با اطمینان بیشتری درباره پایان اصلاح بورس صحبت کرد، رفتار بازار در پایان معاملات امروز و جلسات آینده اهمیت زیادی دارد.
نخستین متغیر، ورود پول حقیقی است. اگر رشد شاخص با ورود پایدار نقدینگی همراه شود، کیفیت صعود بیشتر خواهد بود.
دومین عامل، ارزش معاملات خرد است. تجربه اول مهر نشان داد زمانی که ارزش معاملات خرد و صندوقهای سهامی از ۴۵ همت عبور کرد، بازار توانست تقاضای قدرتمندی را تجربه کند.
سومین متغیر نیز رفتار شاخص هموزن در محدوده ۲ میلیون واحد است. عبور و تثبیت بالای این مرز میتواند نشان دهد رشد تنها در چند سهم بزرگ خلاصه نشده است.
بنابراین معاملات نیمه دوم امروز احتمالاً تصویر روشنتری از قدرت خریداران ارائه خواهد کرد. اگر بخش مهمی از رشد صبحگاهی حفظ شود، صفهای خرید با عرضه سنگین مواجه نشوند و جریان پول حقیقی مثبت باقی بماند، نشانههای بازگشت بازار تقویت خواهد شد.
در مقابل، عقبنشینی شاخص از سقف روزانه و افزایش عرضه در ساعات پایانی میتواند بار دیگر سناریوی «نوسان مثبت در دل اصلاح» را پررنگ کند.
فعلاً بورس سبز است و خریداران دست بالا را دارند؛ اما بعد از نوسانات شدید روزهای گذشته، پایان معاملات امروز و رفتار شاخص هموزن در نزدیکی مرز ۲ میلیون واحد، برای تشخیص مسیر بعدی بازار اهمیت بیشتری از سبز بودن یک ساعت نخست معاملات دارد.
