بیتکوین دوباره آماده انفجار شد؟ / ورود ۲.۸ میلیارد دلار پول تازه به ETFها
بیت کوین در معاملات امروز عمدتاً حوالی ۸۴ هزار دلار نوسان دارد. دادههای بازار در ساعات مختلف قیمتهایی میان حدود ۸۳ هزار و ۸۰۰ تا ۸۴ هزار و ۴۰۰ دلار را نشان دادهاند؛ بنابراین رقم ۸۴ هزار و ۱۵۸ دلار در محدوده معاملات روز قرار دارد.
این آرامش پس از یکی از مهمترین جهشهای کوتاهمدت بیت کوین در ماههای اخیر رخ داده است. CoinShares میگوید بیت کوین که پیشتر تا محدوده ۷۵ هزار دلار عقبنشینی کرده بود، طی هفته گذشته حدود ۱۳ درصد جهش کرد و در ۲۳ سپتامبر حتی از ۸۷ هزار دلار عبور کرد.
بازار اکنون بخشی از این سود را پس داده، اما بیت کوین هنوز به شکل معناداری بالاتر از کف هفته گذشته قرار دارد. این رفتار نشان میدهد اصلاح فعلی دستکم تا این مرحله بیشتر شبیه استراحت پس از جهش است تا بازگشت کامل به روند نزولی.
۲.۸ میلیارد دلار پول در شش روز وارد ETFهای بیت کوین شد
یکی از قویترین سیگنالهای بازار، رفتار ETFهای نقدی بیت کوین آمریکا بوده است.
طبق دادههای SoSoValue، این صندوقها در معاملات ۲۴ سپتامبر حدود ۱۹۱ میلیون دلار ورود خالص سرمایه داشتند و به این ترتیب ششمین جلسه متوالی ورود پول را ثبت کردند. مجموع ورود سرمایه طی این شش روز از ۲.۸ میلیارد دلار عبور کرد.
صندوق IBIT بلکراک به تنهایی حدود ۱۶۳ میلیون دلار از ورود سرمایه روزانه را جذب کرد و مجموع جذب سرمایه این صندوق طی دوره ششروزه به حدود ۱.۳۵ میلیارد دلار رسید.
جالبتر اینکه در ۲۱ سپتامبر، ورود خالص روزانه ETFهای بیت کوین به حدود ۹۹۹ میلیون دلار رسیده بود؛ بالاترین میزان روزانه سال ۲۰۲۶ تا آن زمان. پس از آن سرعت ورود سرمایه کاهش یافته، اما جریان پول همچنان مثبت باقی مانده است.
این موضوع برای بازار اهمیت دارد؛ زیرا نشان میدهد جهش بیت کوین فقط محصول معاملات اهرمی و قراردادهای آتی نبوده و تقاضای نهادی در بازار نقدی نیز در آن نقش داشته است.
۳.۵ میلیارد دلار ورود پول به کل بازار داراییهای دیجیتال
جریان سرمایه فقط به ETFهای بیت کوین محدود نبوده است.
CoinShares در گزارش ۲۵ سپتامبر اعلام کرد محصولات سرمایهگذاری مرتبط با داراییهای دیجیتال طی پنج جلسه معاملاتی حدود ۳.۵ میلیارد دلار ورود سرمایه تجربه کردهاند؛ چرخشی قابل توجه پس از خروج سرمایهای که در اواسط ماه مشاهده شده بود.
این جریان سرمایه یکی از دلایلی است که بازار توانسته در مقابل شرایط نامساعد اقتصاد کلان مقاومت کند.
به عبارت دیگر، همزمان با افزایش بازده اوراق و سیاست پولی سختگیرانهتر آمریکا، سرمایه نهادی دوباره وارد بازار رمزارزها شده است؛ ترکیبی که در حالت عادی کمتر دیده میشود.
قیمت اتریوم امروز؛ ETH همچنان بالای مقاومت مهم ایستاده است
اتریوم امروز حوالی ۲۶۸۵ تا ۲۷۰۰ دلار معامله میشود و نسبت به اوجهای کوتاهمدت اخیر اندکی عقب نشسته است.
اما از منظر نموداری اتفاق مهمی طی هفته گذشته رخ داده است. تحلیل تکنیکال رویترز نشان میدهد اتریوم با عبور از مقاومت ۲۶۶۱.۵۲ دلار از یک الگوی موسوم به «پرچم صعودی» خارج شده است. بر اساس اندازه این الگو، محدوده ۳۰۵۰ دلار بهعنوان هدف تکنیکال اولیه مطرح شده است.
رویترز در عین حال تأکید کرده این صرفاً یک سناریوی تکنیکال است و تضمینی برای تحقق آن وجود ندارد. بازگشت قیمت به زیر محدوده ۲۵۶۰ تا ۲۵۶۵ دلار میتواند این ساختار صعودی را تضعیف کند و شکست محدوده ۲۳۵۰ تا ۲۳۶۰ دلار تصویر بازار را به شکل جدیتری تغییر خواهد داد.
بنابراین محدوده فعلی اتریوم از نظر تکنیکال حساس است؛ قیمت بالاتر از نقطه شکست قرار دارد، اما هنوز از مقاومتهای بعدی فاصله دارد.
آلتکوینها از بیت کوین جلو زدند
یکی از ویژگیهای معاملات اخیر، عملکرد متفاوت آلتکوینهاست.
سولانا در محدوده ۱۲۰ تا ۱۲۲ دلار معامله شده و XRP نیز حوالی ۱.۵۵ تا ۱.۵۷ دلار قرار دارد. در برخی ساعات بازار، دوجکوین، اتنا و آئرودروم فایننس نیز رشد بیشتری نسبت به بیت کوین ثبت کردهاند. دادههای بازار در ۲۵ سپتامبر نشان میداد در حالی که بیت کوین زیر ۸۴ هزار دلار نوسان میکرد، سولانا حدود چهار درصد و XRP بیش از دو درصد رشد روزانه داشتند.
این واگرایی میتواند نشان دهد بخشی از سرمایهگذاران پس از جهش بیت کوین به سمت داراییهای کوچکتر حرکت کردهاند.
اما رشد سریع آلتکوینها روی دیگری نیز دارد؛ این داراییها معمولاً نسبت به بیت کوین نقدشوندگی کمتر و نوسان بالاتری دارند، بنابراین تغییر جهت بازار میتواند افت آنها را نیز تشدید کند.
فدرال رزرو؛ بزرگترین مانع مقابل رشد بیت کوین
مهمترین تهدید اقتصاد کلان برای بازار رمزارزها همچنان سیاست پولی آمریکاست.
فدرال رزرو در نشست ۱۶ سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده هدف را به ۳.۷۵ تا چهار درصد رساند. بانک مرکزی آمریکا اعلام کرد تورم همچنان بالاست و تصمیم اخیر برای بازگرداندن بهموقع تورم به هدف دو درصدی اتخاذ شده است.
پس از انتشار دادههای اقتصادی قوی آمریکا، انتظارات برای افزایش دوباره نرخ بهره نیز بالا رفته است. CoinShares گزارش کرده احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر به حدود ۷۰ درصد رسیده است.
نرخ بهره بالاتر معمولاً برای بیت کوین و سایر داراییهای پرریسک خبر مساعدی نیست؛ زیرا نقدینگی را گرانتر میکند و داراییهای کمریسک دلاری جذابتر میشوند.
بازده اوراق ۱۰ ساله به بالاترین سطح از ۲۰۰۷ رسید
این فشار را میتوان در بازار اوراق نیز مشاهده کرد.
بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا در ۲۳ سپتامبر به ۵.۱۲ درصد رسید؛ بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷.
از نظر سنتی چنین جهشی باید فشار قابل توجهی بر بیت کوین ایجاد کند. سرمایهگذار وقتی میتواند از اوراق دولت آمریکا بازده بیش از پنج درصد دریافت کند، برای نگهداری یک دارایی بسیار پرنوسان نیاز به انتظار بازده بیشتری خواهد داشت.
اما CoinShares به یک نکته قابل توجه اشاره کرده است: بیت کوین با وجود این جهش بازده، تنها بخشی از رشد خود را از دست داد و هفته را بسیار بالاتر از نقطه آغاز آن به پایان رساند.
همین مقاومت است که توجه معاملهگران را به رفتار بازار در محدوده ۸۰ تا ۸۷ هزار دلار جلب کرده است.
قوانین آمریکا هم به نفع بازار تغییر کردهاند؟
فضای مقرراتی آمریکا نیز طی هفته گذشته خبرساز بوده است.
مجلس سنای آمریکا نتوانست قانون CLARITY Act را پیش ببرد، اما SEC همزمان مسیر جداگانهای برای تنظیم بازار داراییهای دیجیتال دنبال کرده است. CoinShares میگوید چارچوب تفسیری منتشرشده از سوی SEC در ماه مارس اکنون عملاً نقش مهمتری در تعیین چارچوب مقرراتی بازار ایفا میکند.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا همچنین در ۱۷ سپتامبر یک معافیت موقت پنجساله برای برخی پلتفرمهای معامله سهام توکنیزهشده صادر کرد؛ اقدامی که امکان معامله برخی اوراق بهادار سنتی روی زیرساخت بلاکچین را تسهیل میکند.
CFTC نیز ۲۴ سپتامبر دستورالعملهای خود درباره استفاده از داراییهای توکنیزهشده و فناوری بلاکچین در برخی فعالیتهای نهادهای ثبتشده را بهروزرسانی کرد.
مجموع این اقدامات فضای مقرراتی آمریکا را نسبت به دورههای قبلی شفافتر کرده، هرچند هنوز قانون جامع ساختار بازار در کنگره تصویب نشده است.
قیمت تتر امروز؛ اختلاف نرخ میان صرافیها بالا رفت
در بازار ایران، قیمت تتر امروز بسته به صرافی و زمان ثبت نرخ تفاوت محسوسی دارد.
دادههای زنده چند بازار، USDT را عمدتاً در محدوده ۲۳۲ تا ۲۳۴ هزار تومان نشان میدهند. برای نمونه یک منبع نرخ حدود ۲۳۲ هزار و ۴۴۸ تومان را ثبت کرده، در حالی که منبع دیگری حدود ۲۳۳ هزار و ۴۷۴ تومان را نشان میدهد.
بنابراین رقم ۲۳۳ هزار و ۵۱۱ تومان نیز با دامنه معاملات روز سازگار است، اما نباید آن را یک «نرخ واحد» برای تمام بازار ایران در نظر گرفت.
از آنجا که ارزش دلاری تتر تقریباً نزدیک یک دلار باقی میماند، تغییرات بزرگ نرخ تومانی آن بیشتر بازتاب نوسان دلار آزاد و شرایط عرضه و تقاضای داخلی است تا تغییر بنیادین خود USDT.
پیشبینی بیت کوین؛ محدوده ۸۵ تا ۸۷ هزار دلار کلیدی شد
پس از جهش از ۷۵ هزار دلار، بازار اکنون وارد مرحلهای شده که رفتار بیت کوین در محدوده ۸۵ تا ۸۷ هزار دلار اهمیت زیادی دارد.
در روزهای گذشته دیوار فروش قابل توجهی در نزدیکی ۸۵ هزار دلار مشاهده شده و بیت کوین نیز پس از رسیدن به بالای ۸۷ هزار دلار نتوانسته در آن محدوده تثبیت شود.
ادامه ورود سرمایه به ETFها میتواند بخشی از عرضه بازار را جذب کند؛ اما اگر بازده اوراق آمریکا دوباره افزایش یابد یا انتظارات برای افزایش نرخ بهره تقویت شود، فشار اقتصاد کلان میتواند مانع ادامه صعود شود.
بنابراین بازار با دو نیروی مخالف روبهروست: ورود پول نهادی و بهبود مقررات در سمت تقاضا، و نرخ بهره و بازده بالای اوراق در سمت فشار فروش.
فعلاً بیت کوین در محدوده ۸۴ هزار دلار میان این دو نیرو تعادل برقرار کرده است. شکسته شدن پایدار سقف ۸۷ هزار دلاری میتواند ساختار کوتاهمدت بازار را تغییر دهد، در حالی که بازگشت به زیر محدوده ۸۰ هزار دلار بخش مهمی از قدرت موج اخیر را زیر سؤال خواهد برد.
در نتیجه، مهمترین پیام معاملات چهارم مهر این است که پول نهادی دوباره به بازار رمزارزها برگشته، اما اقتصاد کلان هنوز اجازه خوشبینی بدون قیدوشرط را نمیدهد. مسیر ETFها، تصمیم بعدی فدرال رزرو و واکنش بیت کوین به محدوده ۸۵ تا ۸۷ هزار دلار، سه متغیری هستند که احتمالاً جهت حرکت بعدی بازار را تعیین خواهند کرد.