پیش بینی بورس شنبه ۴ مهر ۱۴۰۵؛ پول حقیقی برگشت، مذاکرات ایران و آمریکا بازار را سبز میکند؟
بازار سهام در نخستین جلسه معاملاتی مهرماه سرانجام توانست از فشار فروش سنگین روزهای پایانی شهریور فاصله بگیرد. دادههای بازار نشان میدهد شاخص کل بورس با رشد حدود ۱.۲۵ درصدی در محدوده ۷ میلیون و ۲۵۷ هزار واحد قرار گرفت و شاخص هموزن نیز حدود ۰.۸۷ درصد افزایش یافت و به حوالی یک میلیون و ۹۳۹ هزار واحد رسید.
اهمیت رشد اخیر تنها به افزایش شاخصها محدود نمیشود. حدود ۷۵ درصد نمادهای بازار در محدوده مثبت قرار گرفتند و در پایان معاملات ۳۲۵ صف خرید در برابر ۷۴ صف فروش ثبت شد؛ آماری که نشان میدهد بهبود تقاضا فقط محدود به چند سهم شاخصساز نبوده است.
با این حال بورس از یک دوره اصلاح جدی بیرون آمده و هنوز برای اعلام پایان روند نزولی زود است. شاخص کل پیش از این تا محدوده ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار واحد پیشروی کرده بود و در پایان هفته گذشته تقریباً چهار درصد از ارتفاع خود را از دست داد. بنابراین رشد اخیر را بیش از هر چیز باید نخستین آزمون خریداران پس از اصلاح قیمتها تلقی کرد.
ورود پول حقیقی؛ مهمترین سیگنال مثبت بورس برای شنبه
یکی از امیدوارکنندهترین اتفاقات آخرین معاملات، تغییر جهت جریان نقدینگی حقیقی بود.
بررسی دادههای منتشرشده نشان میدهد در چهار جلسه معاملاتی قبل، بیش از ۱۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شده بود؛ اما در آخرین جلسه معاملاتی ورق برگشت و بیش از یک همت سرمایه حقیقی دوباره به چرخه بازار بازگشت. یکی از گزارشهای آماری رقم این ورود را حدود یک هزار و ۲۶۶ میلیارد تومان اعلام کرده است.
در محاسباتی که صرفاً سهام و حقتقدم را در نظر میگیرند، رقم ورود پول پایینتر و در محدوده ۷۷۳ میلیارد تومان گزارش شده است. تفاوت ارقام منتشرشده عمدتاً به دامنه داراییهای لحاظشده در محاسبه، از جمله اضافه شدن صندوقهای سهامی، مربوط میشود.
نکته مهمتر این است که جهت پول بعد از چند روز خروج تغییر کرده است.
بازار در هفته پایانی شهریور با خروج سنگین سرمایه روبهرو بود؛ برای نمونه تنها در معاملات ۲۹ شهریور بیش از ۷.۳ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از سهام خارج شد.
بنابراین بازگشت نقدینگی در شروع مهر میتواند نشان دهد بخشی از معاملهگران قیمتهای پایینتر را برای ورود دوباره جذاب ارزیابی کردهاند.
ارزش معاملات بالای ۴۵ همت؛ تقاضا فقط روی کاغذ نبود
دومین نکته مثبت، سطح بالای معاملات خرد بود.
طبق آمار منتشرشده، بیش از ۷۸ میلیارد برگه سهم معامله شد و ارزش معاملات خرد از ۴۵ هزار میلیارد تومان عبور کرد. همچنین ۶۴۴ سهم به ارزشی حدود ۹ هزار میلیارد تومان در محدوده مثبت قرار داشتند، در حالی که تعداد نمادهای منفی ۲۱۱ سهم بود.
ترکیب رشد شاخص، بالا بودن ارزش معاملات و ورود سرمایه حقیقی نسبت به حالتی که شاخص تنها با چند نماد بزرگ افزایش پیدا کند، سیگنال قدرتمندتری محسوب میشود.
با این حال یک روز معاملاتی برای تأیید تغییر روند کافی نیست. اگر روز شنبه ارزش معاملات کاهش قابلملاحظهای داشته باشد و بار دیگر خروج پول حقیقی ثبت شود، بخش مهمی از سیگنال مثبت چهارشنبه خنثی خواهد شد.
مذاکرات ایران و آمریکا؛ خبر مهم بورس شنبه ۴ مهر
در فاصله تعطیلی بازار سهام، تحولات سیاسی نیز وارد مرحله تازهای شده است.
رویترز روز ۲۴ سپتامبر گزارش داد مذاکرهکنندگان ایران و آمریکا در نیویورک در حال بررسی یک مسیر مرحلهای برای کاهش تنشها هستند که میتواند شامل بازگشایی تنگه هرمز از سوی ایران و کاهش یا رفع بخشی از محدودیتهای اقتصادی آمریکا باشد. این گزارش بر اساس گفته منابع نزدیک به گفتوگوها منتشر شده و به معنی حصول توافق نهایی نیست.
پیش از آن نیز رویترز گزارش کرده بود تهران آمادگی خود را برای بازگشایی تنگه هرمز در صورت کاهش فشار نظامی آمریکا و رفع محاصره بنادر ایران مطرح کرده است. در همان گزارش تأکید شده بود که هیئت ایرانی حاضر در نیویورک اختیار پیگیری مذاکرات را دارد.
بنابراین معاملهگران بورس شنبه با فضایی مواجه میشوند که در آن کانال دیپلماسی فعالتر شده، اما هنوز توافق نهایی اعلام نشده است.
این تمایز اهمیت زیادی دارد. واکنش بورس به کاهش ریسک سیاسی میتواند سریع باشد، ولی اگر فاصله میان مواضع دو طرف دوباره برجسته شود، بازار نیز احتمالاً بخشی از خوشبینی خود را تعدیل خواهد کرد.
نفت هم به خبر مذاکرات واکنش نشان داد
تأثیر اخبار سیاسی فقط به بورس تهران محدود نبوده است.
رویترز در تازهترین گزارش روز جمعه ۲۵ سپتامبر اعلام کرد قیمت نفت با افزایش امیدها به کاهش تنش ایران و آمریکا حدود دو درصد افت کرد. نفت برنت با کاهش ۲.۱ درصدی در ۱۰۴ دلار و ۳۲ سنت و نفت خام آمریکا با افت ۲.۳ درصدی در ۹۲ دلار و ۴۱ سنت بسته شد.
برای بورس تهران این اتفاق دو اثر متفاوت دارد.
از یک سو کاهش ریسک ژئوپلیتیکی میتواند به کاهش صرف ریسک سهام و افزایش تمایل سرمایهگذاران به خرید کمک کند. از سوی دیگر، کاهش قیمت جهانی نفت در صورت ادامهدار شدن میتواند انتظارات سرمایهگذاران درباره برخی صنایع نفتی، پالایشی و کالایی را تحت تأثیر قرار دهد.
البته نفت برنت همچنان بالای ۱۰۰ دلار قرار دارد و افت یکروزه به تنهایی برای نتیجهگیری درباره سودآوری شرکتهای بورسی کافی نیست.
دلار ۲۳۴ هزار تومانی چه پیامی برای بورس دارد؟
یک متغیر دیگر نیز در تعطیلی بورس تغییر کرده است.
آخرین دادههای روز جمعه ۳ مهر، دلار آزاد را در محدوده ۲۳۴ هزار و ۶۱۵ تومان نشان میدهد.
بالا ماندن نرخ ارز برای بسیاری از شرکتهای صادراتمحور بورس میتواند از منظر ریالی فروش و ارزش جایگزینی یک عامل حمایتی باشد، هرچند افزایش دلار همزمان میتواند نشانه باقی ماندن ریسکهای تورمی و اقتصادی نیز باشد.
به همین دلیل بورس شنبه با ترکیبی متفاوت از محرکها مواجه است؛ اخبار سیاسی نسبت به روزهای قبل آرامتر شده، اما نرخ ارز هنوز در محدوده بالا قرار دارد.
شاخص کل در بورس شنبه چه محدودهای را دنبال میکند؟
شاخص کل در محدوده ۷ میلیون و ۲۵۷ هزار واحد وارد معاملات شنبه میشود. این در حالی است که تنها چند روز قبل شاخص در محدوده ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار واحد قرار داشت؛ بنابراین بازار هنوز حدود ۳۰۰ هزار واحد با سقف اخیر فاصله دارد.
از نگاه رفتاری، محدوده ۷.۳ میلیون واحد میتواند نخستین آزمون تقاضا باشد. عبور از این محدوده همراه با بالا ماندن ارزش معاملات و ادامه ورود پول حقیقی، قدرت خریداران را تأیید میکند.
اما اگر شاخص در نیمه نخست معاملات رشد کند و سپس ارزش صفهای فروش افزایش پیدا کند، میتوان نتیجه گرفت بخشی از سهامداران از رشد اخیر برای شناسایی سود یا کاهش ریسک استفاده کردهاند.
پیشبینی بورس فردا شنبه ۴ مهر ۱۴۰۵
مجموع دادههای فعلی نشان میدهد کفه تقاضا در شروع معاملات شنبه نسبت به جلسات نزولی هفته قبل سنگینتر است؛ اما این یک سناریوی تحلیلی است و نه پیشبینی قطعی جهت بازار.
چهار عامل از این سناریو حمایت میکنند: بازگشت پول حقیقی، رشد همزمان شاخص کل و هموزن، باقی ماندن تعداد قابلتوجهی صف خرید در پایان معاملات قبلی و انتشار اخبار تازه درباره فعال شدن مسیر مذاکره ایران و آمریکا.
در مقابل، بازار سه ریسک مهم نیز دارد؛ چهار روز افت سنگین پیش از بازگشت اخیر، احتمال افزایش عرضه در سهمهایی که چهارشنبه رشد کردند و نبود توافق قطعی در پرونده سیاسی.
بر این اساس، بورس شنبه ۴ مهر میتواند معاملات خود را با برتری نسبی تقاضا و گرایش مثبت آغاز کند، اما تعیینکننده اصلی نه سبز بودن دقایق ابتدایی، بلکه رفتار پول حقیقی و ارزش معاملات در نیمه دوم بازار خواهد بود.
اگر ورود سرمایه حقیقی ادامه پیدا کند، ارزش معاملات خرد بالای محدودههای فعلی بماند و صفهای فروش دوباره گسترش پیدا نکنند، احتمال تثبیت بازگشت بازار بیشتر میشود. در مقابل، خروج دوباره پول میتواند رشد ابتدای مهر را به یک اصلاح مثبت کوتاهمدت تبدیل کند.
به همین دلیل سه عدد در معاملات شنبه اهمیت بیشتری از خود شاخص دارند: ورود و خروج پول حقیقی، ارزش معاملات خرد و نسبت صفهای خرید به فروش. اخبار مذاکرات ایران و آمریکا نیز میتواند در هر لحظه این معادله را تغییر دهد؛ بهخصوص که تازهترین گزارشهای رویترز از ادامه گفتوگوها حکایت دارند، اما هنوز از توافق نهایی خبری نیست.