شوک فدرال رزرو به بازار رمزارزها؛ بیت‌کوین بالای ۷۶ هزار دلار ماند / جهش خیره‌کننده زی‌کش

بیت‌کوین در نخستین ساعات معاملات روز پنجشنبه توانست بخش مهمی از افت پس از نشست فدرال رزرو را جبران کند. داده‌های بازار در صبح ۱۷ سپتامبر نشان می‌داد قیمت بزرگ‌ترین رمزارز بازار به حدود ۷۶ هزار و ۲۶۵ دلار رسیده است. اتریوم نیز در همان مقطع در محدوده ۲۴۳۲ تا ۲۴۳۵ دلار معامله می‌شد. این ارقام با محدوده قیمت‌های ثبت‌شده در معاملات پنجشنبه همخوانی دارد.

واکنش اولیه بازار البته آرام نبود. داده‌های لحظه‌ای CoinDesk نشان می‌دهد بیت‌کوین دقایقی پس از انتشار تصمیم فدرال رزرو تا حوالی ۷۶ هزار و ۳۰۰ دلار حرکت کرد، اما همزمان با روشن‌تر شدن لحن انقباضی جروم—نه، در شرایط فعلی کوین وارش—و احتمال ادامه افزایش نرخ‌ها، بخشی از این رشد تخلیه شد و قیمت حتی حوالی ۷۵ هزار و ۴۰۰ دلار نیز دیده شد.

این رفتار نشان می‌دهد معامله‌گران میان دو سیگنال متفاوت گرفتار شده‌اند؛ از یک طرف افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره از قبل تا حد زیادی در قیمت‌ها منعکس شده بود و از طرف دیگر، چشم‌انداز ادامه سیاست پولی انقباضی اجازه نمی‌دهد اشتهای ریسک با قدرت بازگردد.

فدرال رزرو نرخ بهره را به ۴ درصد رساند

کمیته بازار آزاد فدرال در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر با رأی ۱۲ به صفر محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد و به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. این نخستین افزایش نرخ بهره آمریکا از جولای ۲۰۲۳ محسوب می‌شود. فدرال رزرو در بیانیه رسمی خود اعلام کرد فعالیت اقتصادی آمریکا با سرعتی مناسب در حال گسترش است، هزینه‌کرد داخلی مقاوم باقی مانده و در عین حال تورم همچنان بالاتر از سطح مطلوب قرار دارد.

اهمیت تصمیم جدید تنها در افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره نیست. سیاست‌گذاران همزمان چشم‌انداز نرخ بهره پایان سال را به شکل محسوسی بالاتر بردند.

بر اساس نمودار نقطه‌ای جدید، ۱۲ نفر از ۱۸ مقام فدرال رزرو نرخ ۴.۱۲۵ درصدی و چهار نفر نرخ ۴.۳۷۵ درصدی را برای پایان ۲۰۲۶ مناسب می‌دانند؛ تنها دو نفر سطح فعلی ۳.۸۷۵ درصدی را پیش‌بینی کرده‌اند. به بیان ساده، ۱۶ نفر از ۱۸ سیاست‌گذار حداقل یک مرحله افزایش دیگر نرخ بهره را در سال جاری مناسب ارزیابی می‌کنند.

چرا بیت‌کوین با وجود افزایش نرخ بهره سقوط نکرد؟

در نگاه اول، افزایش نرخ بهره خبر مطلوبی برای بازار رمزارزها نیست. بالا رفتن بازده دارایی‌های کم‌ریسک مانند اوراق خزانه آمریکا، جذابیت نگهداری دارایی‌های بدون بازده نقدی نظیر بیت‌کوین را کاهش می‌دهد و همزمان هزینه تأمین مالی و استفاده از اهرم را افزایش می‌دهد.

اما این بار یک تفاوت مهم وجود داشت: بازار تقریباً منتظر همین تصمیم بود.

پیش از نشست، معامله‌گران احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را بیش از ۹۰ درصد ارزیابی می‌کردند. CoinDesk در ساعات منتهی به نشست گزارش کرده بود که بازار حدود ۹۲.۵ درصد احتمال برای افزایش نرخ قائل است. به همین دلیل، بخش بزرگی از شوک تصمیم فدرال رزرو پیش از اعلام رسمی تخلیه شده بود.

همین موضوع توضیح می‌دهد چرا بیت‌کوین پس از اعلام تصمیم به جای سقوط آزاد، بیشتر وارد یک نوسان رفت‌وبرگشتی شد.

قیمت ۱۰ ارز دیجیتال بزرگ در روز پنجشنبه

آخرین داده‌های معاملاتی روز پنجشنبه تصویری عمدتاً مثبت اما محتاطانه از بازار ارائه می‌دهد:

قیمت‌های رمزارزها لحظه‌ای هستند و ممکن است در فاصله کوتاهی تغییر کنند. داده‌های مستقل بازار نیز قیمت BNB را در محدوده ۷۲۵ دلار و هایپرلیکویید را در محدوده ۷۸ تا ۸۰ دلار در روز ۱۷ سپتامبر ثبت کرده‌اند.

زی‌کش ستاره بازار شد؛ رشد چندبرابری ZEC ادامه دارد

در میان رمزارزهای بزرگ، زی‌کش یکی از متفاوت‌ترین عملکردها را ثبت کرده است. داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد ارزش بازار ZEC در ۱۷ سپتامبر به بیش از ۲۲.۶ میلیارد دلار رسیده؛ در حالی که قیمت پایانی آن در ۱۶ سپتامبر حدود ۱۳۳۵ دلار بود. داده‌های معاملاتی روز پنجشنبه نیز جهش قیمت تا سطوح بالاتر از ۱۳۵۰ دلار را نشان می‌دهد.

رشد شدید زی‌کش باعث شده این رمزارز پس از سال‌ها دوباره وارد جمع دارایی‌های بزرگ بازار شود. داده‌های بازار در روز پنجشنبه از ورود ZEC به جمع ۱۰ رمزارز برتر از نظر ارزش بازار حکایت دارد؛ اتفاقی که با رشد بیش از ۲۰ برابری قیمت آن طی یک سال اخیر همراه شده است.

این عملکرد در حالی ثبت شده که بیت‌کوین و بسیاری از آلت‌کوین‌ها همچنان پایین‌تر از سقف‌های تاریخی خود معامله می‌شوند.

خطر اصلی برای بیت‌کوین دیگر افزایش دیروز نیست

از منظر معامله‌گران، تصمیم ۱۶ سپتامبر اکنون به گذشته تبدیل شده است. مسئله مهم‌تر این است که فدرال رزرو در جلسات آینده چه خواهد کرد.

پیش‌بینی‌های رسمی بانک مرکزی آمریکا نشان می‌دهد میانه نرخ مورد انتظار برای پایان ۲۰۲۶ به ۴.۱ درصد افزایش یافته است؛ در حالی که برآورد ماه ژوئن ۳.۸ درصد بود. فدرال رزرو همچنین تورم PCE سال ۲۰۲۶ را ۳.۷ درصد و تورم هسته را ۳.۴ درصد پیش‌بینی کرده که هر دو همچنان به شکل معناداری بالاتر از هدف دو درصدی هستند.

این یعنی اگر تورم، به‌خصوص تحت تأثیر قیمت انرژی، همچنان بالا بماند، احتمال ادامه افزایش نرخ بهره وجود خواهد داشت.

رویترز نیز گزارش کرده است که لحن جدید فدرال رزرو نسبت به ماه‌های قبل انقباضی‌تر شده و بازار اکنون بیشتر از خود افزایش نرخ سپتامبر، به مسیر سیاست پولی در ماه‌های آینده توجه دارد.

بیت‌کوین در مرز حساس ۷۵ هزار دلار

از منظر تکنیکال نیز محدوده فعلی اهمیت زیادی دارد. بیت‌کوین طی هفته‌های اخیر چندین بار حوالی ۷۵ تا ۷۶ هزار دلار مورد حمایت قرار گرفته است. CoinDesk پیش از نشست فدرال رزرو محدوده ۷۶ هزار و ۲۷۰ دلار را یکی از حمایت‌های مهم کوتاه‌مدت بازار معرفی کرده بود.

پس از تصمیم فدرال رزرو نیز قیمت توانسته عمدتاً بالای محدوده ۷۵ هزار دلار باقی بماند. بنابراین واکنش بازار به این ناحیه می‌تواند در روزهای آینده اهمیت زیادی داشته باشد.

شکست پایدار حمایت ۷۵ هزار دلار می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد، در حالی که تثبیت دوباره بالای محدوده ۷۷ تا ۸۰ هزار دلار می‌تواند نشان دهد بازار بخش عمده ریسک افزایش نرخ بهره را جذب کرده است.

چشم‌انداز بازار ارز دیجیتال؛ همه نگاه‌ها به تورم و نرخ بهره

بازار رمزارز در ۲۶ شهریور ۱۴۰۵ از یکی از مهم‌ترین آزمون‌های اقتصاد کلان هفته عبور کرد. فدرال رزرو برخلاف سیاست چند سال گذشته، نرخ بهره را افزایش داد؛ اما بیت‌کوین به دلیل پیش‌بینی شدن این تصمیم، دچار ریزش سنگینی نشد و در محدوده ۷۶ هزار دلار باقی ماند.

با این حال، پیام مهم‌تر نشست این بود که افزایش سپتامبر احتمالاً پایان چرخه انقباضی نیست. ۱۶ نفر از ۱۸ مقام فدرال رزرو نرخ بالاتری را برای پایان سال پیش‌بینی کرده‌اند و همین موضوع می‌تواند رشد دارایی‌های پرریسک را در کوتاه‌مدت محدود کند.

در نتیجه، مسیر بعدی بیت‌کوین و اتریوم بیش از آنکه به افزایش نرخ بهره انجام‌شده وابسته باشد، به سه عامل گره خورده است: داده‌های تورمی آمریکا، مسیر قیمت انرژی و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو.

تا زمانی که بیت‌کوین محدوده ۷۵ هزار دلار را حفظ کند، بازار نشان می‌دهد افزایش نرخ بهره سپتامبر را تا حد زیادی هضم کرده است؛ اما اگر داده‌های تورمی بار دیگر فدرال رزرو را به سیاست تهاجمی‌تر سوق دهند، فشار بر بیت‌کوین، اتریوم و آلت‌کوین‌ها می‌تواند دوباره افزایش پیدا کند.