بورس پشت سد ۶ میلیون واحد ماند؛ شاخص سبز شد اما ۱.۳ همت پول حقیقی فرار کرد

بورس تهران در معاملات سه‌شنبه ۲۷ مرداد یکی از متناقض‌ترین روزهای صعود اخیر خود را پشت سر گذاشت. شاخص کل در پایان بازار با افزایش ۴۹ هزار و ۵۶۶ واحدی معادل ۰.۸۴ درصد به ارتفاع ۵ میلیون و ۹۴۷ هزار و ۵۳۷ واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز ۹ هزار و ۱۲۳ واحد معادل ۰.۵۵ درصد رشد کرد و در سطح یک میلیون و ۶۷۳ هزار و ۷۱۱ واحد ایستاد.

در نگاه نخست همه‌چیز از ادامه روند صعودی حکایت دارد؛ شاخص کل رکورد جدیدی ثبت کرده و فاصله آن با عدد روانی ۶ میلیون واحد به کمتر از یک درصد رسیده است. اما بررسی جزئیات معاملات نشان می‌دهد کیفیت صعود امروز به اندازه عدد سبزرنگ شاخص امیدوارکننده نبود.

شاخص بورس به ۶ میلیون نرسید؛ مقاومت جدی‌تر شد؟

شاخص کل در پایان معاملات تنها حدود ۵۲ هزار و ۴۶۰ واحد با مرز ۶ میلیون فاصله داشت؛ یعنی رشد کمتر از ۰.۹ درصد می‌تواند از نظر عددی شاخص را وارد کانال تاریخی جدید کند.

بااین‌حال بازار امروز نشان داد عبور از این مرز صرفاً به چند هزار واحد رشد دیگر نیاز ندارد و قدرت واقعی تقاضا باید افزایش پیدا کند.

شاخص کل یک روز قبل، دوشنبه ۲۶ مرداد، جهشی بسیار قدرتمند داشت؛ ۱۳۱ هزار و ۵۷۱ واحد معادل ۲.۲۸ درصد افزایش یافت و هم‌زمان بیش از ۵.۱ همت پول حقیقی وارد بازار شد. ۷۶۲ نماد نیز مثبت بودند و رشد شاخص هم‌وزن تقریباً هم‌اندازه شاخص کل بود؛ نشانه‌ای از یک صعود فراگیر در کلیت بازار.

تنها ۲۴ ساعت بعد شرایط تغییر کرده است. رشد شاخص کل از ۲.۲۸ درصد به ۰.۸۴ درصد رسیده، ورود بیش از پنج همت پول حقیقی جای خود را به خروج بیش از یک همت نقدینگی داده و تعداد نمادهای منفی در نیمه دوم بازار افزایش یافته است. همین تغییر سریع رفتار معامله‌گران است که محدوده ۶ میلیون واحد را به یک مقاومت مهم کوتاه‌مدت تبدیل می‌کند.

«فارس» به تنهایی بیشتر از کل رشد شاخص اثر گذاشت

مهم‌ترین اتفاق بورس امروز بازگشایی نماد صنایع پتروشیمی خلیج فارس بود.

فارس پس از چند هفته توقف با رشد قابل‌توجه بازگشایی شد. داده‌های بازار، رشد آخرین قیمت این سهم را حدود ۱۲.۶ درصد و قیمت پایانی آن را نزدیک ۱۴.۹ درصد مثبت نشان می‌دهد. این بازگشایی اثر بسیار بزرگی بر شاخص گذاشت.

اقتصادنیوز اثر مثبت فارس بر شاخص کل را بیش از ۵۳ هزار واحد محاسبه کرده است؛ درحالی‌که کل رشد شاخص در پایان روز تنها ۴۹ هزار و ۵۶۶ واحد بود.

این مقایسه یک واقعیت مهم را آشکار می‌کند: اگر اثر فارس را به‌طور تقریبی از شاخص حذف کنیم، شاخص کل امروز نه‌تنها ۵۰ هزار واحد رشد نمی‌کرد، بلکه حدود ۳ تا ۴ هزار واحد منفی می‌شد. این یک محاسبه تحلیلی بر اساس اثر اعلام‌شده فارس است و نشان می‌دهد سبزی شاخص کل بیش از آنکه محصول رشد فراگیر بازار باشد، به یک نماد فوق‌سنگین وابسته بوده است.

فارس همچنین در صدر نمادهای دارای ورود پول حقیقی قرار گرفت. داده‌های دیتابورس ورود حدود ۵۵۵۸ میلیارد ریال پول حقیقی به فارس را ثبت کرده و فولاد نیز با رقمی نزدیک به آن در رتبه بعد قرار گرفته است.

خروج ۱.۳ همت پول حقیقی؛ هشدار مهم‌تر از شاخص سبز

شاید مهم‌ترین آمار بورس سه‌شنبه نه رشد شاخص، بلکه تغییر جهت پول حقیقی باشد.

بر اساس داده‌های معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی، در پایان بازار حدود ۱۳۵۶ میلیارد تومان، معادل ۱.۳۶ همت پول حقیقی خارج شد. سرانه خرید حقیقی ۹۹.۱ میلیون تومان بود، درحالی‌که سرانه فروش به ۱۱۹.۷ میلیون تومان رسید و قدرت خرید روی عدد منفی ۱.۲۱ قرار گرفت.

یعنی به‌رغم شاخص مثبت، فروشندگان حقیقی از نظر متوسط ارزش سفارش بر خریداران برتری داشتند.

اهمیت این آمار زمانی بیشتر می‌شود که آن را با دوشنبه مقایسه کنیم؛ روزی که بیش از ۵.۱ همت پول حقیقی به بازار وارد شده بود. به این ترتیب جریان پول طی یک روز معاملاتی از یک ورود بسیار سنگین به خروج نقدینگی تغییر جهت داده است.

چنین چرخشی لزوماً به معنی آغاز ریزش بورس نیست، اما نشان می‌دهد در نزدیکی شاخص ۶ میلیون واحدی بخشی از معامله‌گران ترجیح داده‌اند سود شناسایی کنند.

خریداران عقب نشستند؛ سفارش‌های خرید آب رفت

رفتار سفارش‌ها نیز همین تصویر را تأیید می‌کند.

ارزش سفارش‌های خرید در پایان معاملات سه‌شنبه حدود ۸ هزار و ۵۹۰ میلیارد تومان گزارش شد، درحالی‌که ارزش سفارش‌های فروش به ۱۵۸۵ میلیارد تومان رسید. هرچند همچنان سفارش خرید از فروش بیشتر است، فاصله خریداران و فروشندگان نسبت به روز قبل کاهش محسوسی دارد.

روز دوشنبه ارزش سفارش‌های خرید در پایان بازار حدود ۱۳ هزار و ۷۶۰ میلیارد تومان بود. بنابراین ظرف یک روز، سفارش‌های خرید حدود ۵.۲ همت کاهش یافته‌اند.

این افت همراه با افزایش فشار فروش از حوالی ساعت ۱۱ نشان می‌دهد بخشی از تقاضایی که بازار را در روزهای قبل با سرعت بالا حرکت داده بود، در نزدیکی قله ۶ میلیون واحدی محتاط‌تر شده است.

۴۲۶ نماد مثبت و ۴۸۷ نماد منفی؛ شاخص همه واقعیت را نشان نداد

بر پایه آماری که دامنه گسترده‌تری از نمادهای معامله‌شده را رصد کرده، امروز ۴۲۶ نماد مثبت و ۴۸۷ نماد منفی بودند؛ درحالی‌که در میانه بازار تعداد نمادهای مثبت بیش از ۱۵۰ سهم بیشتر از منفی‌ها بود.

این تغییر جهت در نیمه دوم معاملات، یکی دیگر از نشانه‌های افزایش عرضه است.

البته شمار نمادهای مثبت و منفی در سامانه‌ها ممکن است متفاوت گزارش شود؛ زیرا برخی آمارها تنها بورس و فرابورس یا دامنه مشخصی از سهام و حق‌تقدم را محاسبه می‌کنند. برای نمونه، دیتابورس در دامنه آماری خود ۳۶۹ نماد مثبت و ۳۵۹ نماد منفی ثبت کرده است.

بنابراین در تحلیل بازار، روند تغییر نسبت نمادهای مثبت به منفی مهم‌تر از تکیه بر یک عدد مطلق است؛ و روند امروز نشان می‌دهد فشار فروش تا دقایق پایانی افزایش یافته است.

وبملت در صدر خروج پول؛ فولاد یکی از مقصدهای نقدینگی شد

گردش نقدینگی میان نمادها نیز نکات قابل‌توجهی داشت.

داده‌های دیتابورس نشان می‌دهد وبملت با حدود ۴۹۴۷ میلیارد ریال بیشترین خروج پول حقیقی را ثبت کرده است. پس از آن فملی، شپنا، شبندر و شتران در میان نمادهایی قرار گرفته‌اند که خروج قابل‌توجه نقدینگی حقیقی داشته‌اند.

در سمت مقابل، فارس و فولاد در صدر ورود پول حقیقی قرار گرفتند؛ ورود پول حقیقی فولاد حدود ۵۵۲۶ میلیارد ریال ثبت شده است.

در سطح صنایع نیز جریان پول یکدست نبود. شیمیایی‌ها، دارویی‌ها و گروه تأمین آب، برق و گاز بیشترین ورود نقدینگی حقیقی را در داده‌های دیتابورس داشتند، درحالی‌که فرآورده‌های نفتی، بانک‌ها، چندرشته‌ای‌ها و کانه‌های فلزی با خروج پول روبه‌رو شدند.

این پراکندگی نشان می‌دهد بازار پس از موج صعودی اخیر وارد مرحله انتخاب‌گری بیشتری شده و سرمایه دیگر به‌صورت یکپارچه وارد همه صنایع نمی‌شود.

ارزش معاملات بالا رفت؛ تنها نقطه امیدوارکننده بازار

در کنار علائم هشدار، یک متغیر همچنان به سود بازار باقی مانده است: ارزش معاملات.

ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی امروز بیش از ۴۸ همت گزارش شده و حجم معاملات نیز به ۱۳۰.۵ میلیارد سهم رسیده است. اقتصادنیوز افزایش ارزش معاملات را یکی از نکات مثبت بازار دانسته؛ زیرا نشان می‌دهد بورس با وجود بالا رفتن عرضه همچنان از نقدشوندگی قابل توجهی برخوردار است.

دیتابورس نیز ارزش معاملات خرد را در محدوده‌ای بالاتر از میانگین ماهانه ثبت کرده است.

بنابراین هنوز نمی‌توان رفتار سه‌شنبه را نشانه قطعی پایان روند صعودی دانست. افزایش عرضه پس از چند روز رشد سنگین طبیعی است؛ مسئله اصلی این است که آیا خریداران در معاملات بعدی دوباره جذب بازار خواهند شد یا خروج نقدینگی ادامه پیدا می‌کند.

پیش‌بینی بورس؛ شاخص ۶ میلیون واحد را فتح می‌کند؟

از منظر تکنیکال و روانی، مرز ۶ میلیون واحد اکنون مهم‌ترین سطح پیش روی بازار است. اما برای عبور پایدار از این محدوده، صرف رشد چند نماد شاخص‌ساز کافی نیست.

سه نشانه می‌تواند اعتبار شکست مقاومت را افزایش دهد: بازگشت پول حقیقی، افزایش دوباره ارزش سفارش‌های خرید و رشد فراگیر شاخص هم‌وزن همراه با بهبود تعداد نمادهای مثبت.

اگر این سه متغیر بهبود پیدا کنند، فاصله حدود ۵۲ هزار واحدی شاخص تا کانال ۶ میلیون می‌تواند به‌سرعت جبران شود. اما اگر خروج پول حقیقی و افزایش عرضه ادامه یابد، بازار ممکن است پیش از تلاش دوباره برای شکستن این مرز وارد یک اصلاح یا استراحت کوتاه‌مدت شود.

معاملات ۲۷ مرداد یک پیام روشن داشت: شاخص کل هنوز صعودی است، اما کیفیت صعود افت کرده است. وقتی نماد فارس به‌تنهایی بیش از کل رشد روزانه شاخص اثر مثبت دارد و هم‌زمان بیش از ۱.۳ همت پول حقیقی از بازار خارج می‌شود، عدد سبز شاخص نمی‌تواند تمام واقعیت بورس را روایت کند.

حالا فتح ۶ میلیون واحد بیش از آنکه به قدرت فارس و چند غول بورسی وابسته باشد، به بازگشت خریداران حقیقی و گسترش دوباره تقاضا در کلیت بازار بستگی دارد.