اونس ریخت، دلار تکان نخورد؛ سکه ۱۹۰ میلیونی پشت در تعطیلی بازار

در تازه‌ترین نرخ‌های منتشرشده، دلار آزاد حدود ۱۸۷ هزار و ۸۰۰ تومان و یورو ۲۱۶ هزار و ۷۶۰ تومان گزارش شده است. درهم امارات نیز در محدوده ۵۱ هزار و ۱۶۰ تومان قرار دارد. البته برخی فهرست‌های بازار نرخ دلار را نزدیک ۱۸۷ هزار تومان ثبت کرده‌اند که اختلاف محدود میان منابع در روز تعطیل طبیعی‌تر از روزهای عادی معاملاتی است.

برای طلای ۱۸ عیار رقم ۱۹ میلیون و ۲۰۵ هزار و ۶۰۰ تومان در چند منبع بازار دیده می‌شود. در بازار سکه نیز بعضی فهرست‌ها قیمت سکه امامی را حدود ۱۹۰ میلیون تومان ثبت کرده‌اند، در حالی که یک سامانه لحظه‌ای نرخ حدود ۱۸۹ میلیون و ۴۸۵ هزار تومان و سقف روز حدود ۱۹۰ میلیون و ۱۰ هزار تومان را نشان می‌دهد.

این تفاوت‌ها نشان می‌دهد بهتر است برای جمعه به جای یک عدد واحد و قطعی، از «محدوده قیمت» استفاده شود.

یک اشتباه مهم در قیمت اونس؛ ۴۳۷۵ دلار دیگر نرخ امروز نیست

در جدول اولیه، برای اونس جهانی دو عدد متفاوت آمده بود: در متن از محدوده ۴۳۷۵ دلار صحبت شده و در جدول عدد ۴۳۳۳ دلار درج شده بود. علاوه بر این، کاهش از ۴۳۷۵ به ۴۳۳۳ دلار ۴۲ دلار است، نه ۴۶ دلار.

مهم‌تر اینکه تازه‌ترین گزارش رویترز در معاملات جمعه قیمت نقدی طلا را حدود ۴۳۳۰ دلار و ۷۰ سنت ثبت کرده است؛ اونس پس از رسیدن به بالاترین سطح بیش از دو ماهه، تحت تأثیر شناسایی سود معامله‌گران عقب نشست و در مسیر ثبت کاهش هفتگی قرار گرفت. قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز حدود ۴۳۸۷ دلار معامله شده‌اند.

بنابراین برای گزارش امروز، عدد ۴۳۳۰ تا ۴۳۳۵ دلار تصویر دقیق‌تری از بازار جهانی نسبت به ۴۳۷۵ دلار ارائه می‌دهد.

چرا اونس جهانی با وجود کاهش تورم آمریکا پایین آمد؟

در نگاه اول این رفتار عجیب به نظر می‌رسد. داده‌های تورمی آمریکا اتفاقاً به نفع طلا بوده‌اند.

اداره آمار کار آمریکا اعلام کرده شاخص قیمت مصرف‌کننده در ژوئیه تنها ۰.۱ درصد رشد کرده و تورم سالانه از ۳.۵ درصد در ژوئن به ۳.۴ درصد کاهش یافته است. تورم هسته‌ای نیز از ۲.۶ به ۲.۵ درصد رسیده است.

یک روز بعد، شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا نیز در ماه ژوئیه بدون تغییر ماند. نرخ سالانه PPI برابر با ۴.۷ درصد اعلام شد؛ قیمت کالاهای نهایی ۰.۷ درصد کاهش یافت و هزینه خدمات ۰.۲ درصد افزایش پیدا کرد.

این داده‌ها احتمال افزایش فوری نرخ بهره فدرال رزرو را کمتر کرده‌اند. رویترز گزارش داده احتمال ضمنی افزایش نرخ در نشست سپتامبر به حدود ۳۳ درصد رسیده؛ در حالی که هفته قبل نزدیک ۵۵ درصد بود.

کاهش احتمال افزایش نرخ معمولاً برای طلا مثبت است، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سودی مانند طلا کمتر می‌شود. با این حال اونس طی چند روز قبل رشد سریعی را تجربه کرده بود و معامله‌گران در محدوده بالای ۴۴۰۰ دلار شروع به شناسایی سود کردند. همین فروش‌ها فعلاً اثر مثبت داده‌های تورمی را خنثی کرده است.

چرا طلای ایران با افت اونس جهانی ارزان نشد؟

این سؤال مهم بازار امروز است. اونس از اوج خود عقب آمده، اما طلای ۱۸ عیار همچنان نزدیک ۱۹ میلیون و ۲۰۵ هزار تومان است.

پاسخ را باید در دو عامل جست‌وجو کرد: دلار داخلی و تعطیلی بازار.

دلار آزاد هنوز حوالی ۱۸۷ تا ۱۸۸ هزار تومان قرار دارد و کاهش محسوسی که بتواند اثر افت اونس را تقویت کند، ثبت نشده است. در نرخ‌های منتشرشده، دلار نسبت به رقم ۱۸۷ هزار و ۱۹۵ تومانی مورد استناد برای سه‌شنبه، حدود ۰.۳ درصد بالاتر قرار دارد.

از طرف دیگر امروز جمعه است و بازار رسمی طلا و ارز ایران فعالیت عادی ندارد. بنابراین بسیاری از نرخ‌هایی که روی سامانه‌ها دیده می‌شوند، ممکن است باقی‌مانده آخرین معاملات، نرخ پیشنهادی فروشنده یا قیمت‌های محدود بازار غیررسمی باشند. به همین دلیل واکنش کامل کاهش اونس جهانی می‌تواند در شروع معاملات پرحجم بعدی آشکار شود.

همین موضوع توضیح می‌دهد چرا نباید از ثابت ماندن طلای داخلی در چند ساعت جمعه نتیجه گرفت اثر افت اونس کاملاً خنثی شده است.

سکه امامی واقعاً ۱۹۰ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان است؟

این عدد در آخرین نرخ‌های پنجشنبه و برخی جداول مورد استفاده برای جمعه دیده می‌شود. برای نمونه نرخ ۱۹۰ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان در گزارش بازار ۲۲ مرداد ثبت شده بود.

اما نرخ لحظه‌ای امروز در همه منابع یکسان نیست. تالاین در زمان بررسی سکه امامی را حدود ۱۸۹ میلیون و ۴۸۵ هزار تومان ثبت کرده و بیشترین نرخ روز را حدود ۱۹۰ میلیون و ۱۰ هزار تومان نشان می‌دهد. یک فهرست دیگر نیز نرخ تقریبی ۱۹۰ میلیون تومان را منتشر کرده است.

بنابراین دقیق‌ترین عبارت این است که بگوییم سکه امامی در بازار کم‌عمق جمعه حول مرز ۱۹۰ میلیون تومان قرار دارد، نه اینکه حتماً در تمام معاملات ۱۹۰ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان دست‌به‌دست می‌شود.

این تفاوت در گزارش قیمت بازار اهمیت زیادی دارد؛ نرخ درج‌شده روی سایت الزاماً قیمت قطعی انجام معامله نیست.

طلا از دلار جلو زده یا دلار از طلا؟

اگر نرخ‌های مورد استناد کاربر را با سه‌شنبه مقایسه کنیم، دلار از ۱۸۷ هزار و ۱۹۵ تومان به ۱۸۷ هزار و ۸۰۰ تومان رسیده که افزایش آن حدود ۰.۳۲ درصد است.

طلای ۱۸ عیار از ۱۹ میلیون و ۵۵ هزار و ۳۰۰ تومان به ۱۹ میلیون و ۲۰۵ هزار و ۶۰۰ تومان رسیده؛ یعنی رشد تقریباً ۰.۷۹ درصدی.

سکه امامی نیز با مبنای ۱۹۰ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان در برابر ۱۸۹ میلیون و ۹۹۰ هزار تومان، حدود ۰.۲۶ درصد افزایش نشان می‌دهد.

بنابراین در همین بازه، براساس اعداد جدول اولیه، طلای ۱۸ عیار عملکرد بهتری از دلار و سکه امامی داشته است. البته به دلیل تعطیلی جمعه و اختلاف منابع، این مقایسه بیشتر برای تشخیص جهت کلی بازار مفید است تا محاسبه بازده دقیق معاملاتی.

آیا دلار آماده عبور از ۱۹۰ هزار تومان است؟

دلار طی روزهای اخیر حوالی ۱۸۷ تا ۱۸۸ هزار تومان نوسان کرده و هنوز عبور پایدار از مرز روانی ۱۹۰ هزار تومان در نرخ‌های فعلی مشاهده نمی‌شود.

در کوتاه‌مدت، بازار داخلی بیش از هر چیز به اخبار سیاسی، عرضه ارز و انتظارات معامله‌گران واکنش نشان خواهد داد. روز جمعه به دلیل کمبود معامله نمی‌تواند آزمون قابل اعتمادی برای شکست یا حفظ یک مقاومت قیمتی باشد.

اگر بازار در شروع هفته با دلار بالاتر از ۱۹۰ هزار تومان و حجم معاملات واقعی مواجه شود، آن زمان می‌توان از تغییر کانال سخن گفت. تا آن زمان، ۱۸۷ تا ۱۸۸ هزار تومان محدوده‌ای است که در آخرین نرخ‌های موجود مشاهده می‌شود.

طلا و سکه شنبه گران می‌شوند یا ارزان؟

مهم‌ترین متغیر برای شروع معاملات داخلی، برخورد هم‌زمان دلار و اونس جهانی خواهد بود.

اونس امروز به محدوده ۴۳۳۰ دلار عقب نشسته است. اگر این کاهش حفظ شود و دلار داخلی نیز در محدوده فعلی یا پایین‌تر باقی بماند، طلا در شروع بازار بعدی ظرفیت فشار نزولی خواهد داشت.

اما اگر دلار هم‌زمان بالا برود، افت اونس می‌تواند تا حد زیادی خنثی شود. بازار ایران بارها نشان داده در دوره‌های نوسان شدید ارز، مسیر دلار برای طلای داخلی حتی از جهت کوتاه‌مدت اونس مهم‌تر می‌شود.

در بازار سکه، علاوه بر این دو متغیر، میزان تقاضا و حباب نیز اثرگذار است؛ بنابراین سکه لزوماً به همان درصدی که طلای خام تغییر می‌کند بالا یا پایین نمی‌رود.

آرامش جمعه می‌تواند فریبنده باشد

تصویر بازار در جمعه ۲۳ مرداد ۱۴۰۵ در ظاهر ساده است: دلار ۱۸۷ هزار و ۸۰۰ تومان، طلای ۱۸ عیار حوالی ۱۹.۲ میلیون تومان و سکه نزدیک ۱۹۰ میلیون تومان.

اما متغیر خارجی بازار در حال تغییر است. اونس جهانی برخلاف عدد ۴۳۷۵ دلاری موجود در متن اولیه، امروز تا حوالی ۴۳۳۰ دلار عقب آمده و بخشی از جهش روزهای قبل را پس داده است.

داده‌های CPI و PPI آمریکا همچنان از کاهش فشارهای تورمی حکایت دارند و بازار نیز احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را نسبت به هفته قبل بسیار کمتر می‌داند؛ عاملی که در میان‌مدت می‌تواند دوباره از طلا حمایت کند.

بنابراین بازار طلا اکنون میان دو نیروی مخالف قرار گرفته است: شناسایی سود و اصلاح پس از جهش اخیر از یک طرف، و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره از طرف دیگر.

برای بازار ایران نیز آرامش نرخ‌های امروز را نباید بیش از حد جدی گرفت. جمعه حجم معاملات پایین است و آزمون واقعی دلار ۱۸۸ هزار تومانی، طلای ۱۹ میلیونی و سکه ۱۹۰ میلیونی با بازگشت معامله‌گران اصلی به بازار انجام خواهد شد.