بازار سهام زیر فشار اخبار؛ بورس به کدام سمت میرود؟
بازار سرمایه در هفته گذشته بار دیگر نشان داد که معادلات فعلی آن بیش از هر زمان دیگری تحتتأثیر متغیرهای بیرونی قرار دارد. در شرایطی که تحلیلهای تکنیکال و سطوح حمایتی تلاش میکردند نقش سنتی خود را ایفا کنند، جریان اخبار سیاسی عملاً فرمان حرکت قیمتها را در دست گرفت. واکنش شاخص کل به محدودههای حمایتی اگرچه در مقاطعی باعث کند شدن روند نزولی شد، اما نتوانست تغییر مسیر پایداری در بازار ایجاد کند. این رفتار نشان میدهد بورس همچنان در مرحلهای قرار دارد که اعتماد عمومی به آن بازسازی نشده و معاملهگران با احتیاطی مضاعف تصمیم میگیرند.
غلبه متغیرهای سیاسی بر تحلیلهای تکنیکال بازار سهام
در طول هفته گذشته، وزن اخبار سیاسی بهوضوح سنگینتر از دادههای تکنیکال بود. شاخص کل در حوالی سطح ۳.۶ میلیون واحد واکنشهایی از سمت تقاضا تجربه کرد، اما این واکنشها کوتاهمدت و شکننده بودند. افزایش نااطمینانی در فضای کلان، باعث شد فعالان بازار بیشتر به دنبال کاهش ریسک باشند تا شکار فرصتهای خرید. همین مسئله موجب شد هر تلاش برای بازگشت بازار به مسیر صعودی، با عرضههای تازه مواجه شود و در نهایت ناکام بماند.
بازار سهام در چنین فضایی بیشتر از آنکه به نمودارها توجه کند، به تیتر خبرها چشم دوخته است. معاملهگران ترجیح میدهند پیش از هر تصمیمی، سیگنالهای سیاسی را رصد کنند و این رفتار، قدرت اثرگذاری تحلیلهای تکنیکال را به حداقل رسانده است.
افت همزمان شاخص کل و هموزن؛ نشانه ضعف فراگیر تقاضا
عملکرد شاخصها در پایان هفته تصویر روشنی از وضعیت بازار ارائه میدهد. شاخص کل با کاهش ۲.۴۴ درصدی تا سطح سه میلیون و ۷۱۳ هزار واحد عقبنشینی کرد و شاخص هموزن نیز افت ۲.۸۶ درصدی را تجربه کرد و به محدوده ۹۵۲ هزار واحد رسید. افت همزمان این دو شاخص پیام مهمی برای فعالان بازار دارد؛ فشار فروش محدود به نمادهای شاخصساز نبوده و کلیت بازار با ضعف تقاضا مواجه است.
کاهش شاخص هموزن بهویژه نشان میدهد سهام کوچک و متوسط نیز از فضای منفی در امان نماندهاند. این موضوع بیانگر آن است که سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی بهطور همزمان رویکردی محافظهکارانه اتخاذ کردهاند و ترجیح دادهاند بخشی از سرمایه خود را از بازار خارج کنند.
حجم و ارزش معاملات؛ فاصله معنادار با روزهای پررونق
نگاهی به آمار معاملات هفته گذشته نشان میدهد بازار همچنان از کمبود نقدینگی فعال رنج میبرد. میانگین حجم معاملات روزانه حدود ۱۸.۸ میلیارد برگه سهم بود و ارزش معاملات خرد نیز در محدوده ۷ هزار و ۴۳۰ میلیارد تومان نوسان داشت. این ارقام اگرچه نسبت به برخی مقاطع رکودی بهتر به نظر میرسند، اما همچنان فاصله قابلتوجهی با دوران رونق بازار دارند.
کاهش ارزش معاملات خرد بهخوبی نشان میدهد پول هوشمند هنوز تمایلی به بازگشت جدی به بازار ندارد. در فضایی که نااطمینانی بالاست، نقدشوندگی نیز کاهش مییابد و همین عامل به تشدید نوسانات فرسایشی کمک میکند.
خروج پول حقیقی؛ پیام واضح بیاعتمادی سرمایهگذاران
یکی از مهمترین نشانههای وضعیت فعلی بازار، خروج ۴.۶ همت پول حقیقی در طول هفته گذشته بود. این رقم پیام روشنی دارد؛ سرمایهگذاران خرد هنوز نسبت به آینده بازار قانع نشدهاند و ترجیح میدهند دارایی خود را به بازارهای کمریسکتر منتقل کنند. خروج پول حقیقی معمولاً زمانی متوقف میشود که چشمانداز روشنی از بهبود شرایط وجود داشته باشد، اما در وضعیت فعلی چنین چشماندازی برای بسیاری از فعالان بازار قابل مشاهده نیست.
این روند باعث میشود هر موج صعودی بالقوه، بهسرعت با فشار فروش مواجه شود و بازار نتواند وارد یک فاز صعودی پایدار شود.
پیشبینی بورس شنبه ۹ اسفند ۱۴۰۴ در فضای خبرمحور
برآیند تحولات هفته گذشته بار دیگر این واقعیت را تأیید میکند که عامل تعیینکننده جهت بازار در شرایط فعلی، اخبار سیاسی است. همانطور که در گزارشهای پیشین نیز تأکید شده بود، جریان خبر میتواند در کوتاهترین زمان انتظارات معاملهگران را تغییر دهد و مسیر معاملات را عوض کند. در هفته گذشته نیز با افزایش تردیدها، فروشندگان فعالتر شدند و بخشی از معاملهگران تصمیم گرفتند ریسک نگهداری سهام را کاهش دهند.
با این پیشزمینه، انتظار میرود بورس شنبه ۹ اسفند ۱۴۰۴ بازاری نوسانی و محتاط را تجربه کند. بازاری که میتواند با هر خبر تازه در حوزه مذاکرات یا سیاست خارجی، بهسرعت تغییر جهت دهد. در چنین شرایطی ارائه سناریوی قطعی برای معاملات شنبه دشوار است، اما اگر سطح اخبار در همین محدوده باقی بماند و محرک مثبتی به بازار نرسد، تمایل طبیعی معاملات به سمت فروش و شیب نزولی خواهد بود.
نقش ابهامهای سیاسی در تداوم رکود بازار سهام
بازار سهام اکنون در نقطهای ایستاده که محرک قدرتمندی برای صعود در اختیار ندارد. نه از منظر بنیادی خبر مثبتی بهطور گسترده منتشر شده و نه از منظر سیاسی ابهامها کاهش یافته است. این وضعیت باعث شده اعتماد عمومی به بازار بهطور کامل بازنگردد و سرمایهگذاران با دید کوتاهمدت و نوسانگیری وارد معاملات شوند.
تا زمانی که فضای سیاسی شفافتر نشود، سناریوی محتمل برای بورس ادامه نوسان فرسایشی است؛ نوسانی که میتواند سرمایهگذاران کمتجربه را فرسوده کند و جذابیت بازار را کاهش دهد.
جمعبندی
بازار سهام هفته گذشته را در شرایطی منفی و محتاط به پایان رساند؛ شرایطی که در آن شاخص کل و هموزن همزمان افت کردند، ارزش معاملات پایین ماند و خروج پول حقیقی ادامه یافت. پیشبینی بورس شنبه ۹ اسفند ۱۴۰۴ نیز نشان میدهد بازار همچنان خبرمحور و حساس به تحولات سیاسی خواهد بود. تا زمانی که ابهامهای سیاسی کاهش نیابد و سیگنال مثبتی به بازار نرسد، انتظار تغییر روند پایدار چندان واقعبینانه نیست و معاملات شنبه نیز احتمالاً در چارچوب نوسان محتاطانه و فرسایشی آغاز خواهد شد.