اخبار سیاسی دوباره بورس را ترساند! چهارشنبه چه میشود؟
بازار سهام در معاملات سهشنبه بار دیگر نشان داد که هنوز از فضای رکودی فاصله نگرفته و کمبود نقدینگی همچنان مهمترین متغیر تعیینکننده رفتار معاملهگران است. افت محسوس شاخصها، برتری عرضه بر تقاضا و تداوم خروج پول حقیقی، تصویری کمرمق از بورس ترسیم کرد؛ تصویری که بخش قابل توجهی از خوشبینی مقطعی روز قبل را از بین برد و بار دیگر نااطمینانی را به تابلو معاملات بازگرداند.
در این روز شاخص کل بورس با افت 27 هزار و 899 واحدی، به سطح سه میلیون و 652 هزار و 290 واحد عقب نشست. این کاهش نهتنها رشد محدود روز گذشته را خنثی کرد، بلکه نشان داد بازار هنوز توان حفظ سطوح بالاتر را ندارد. همزمان شاخص هموزن نیز که نمایی دقیقتر از وضعیت عمومی سهام به شمار میرود، کاهش یافت و به عدد 944 هزار و 430 واحد رسید؛ اتفاقی که ضعف تقاضا در کلیت بازار را تأیید کرد.
غلبه عرضه بر تقاضا در معاملات سهشنبه
بررسی ترکیب نمادهای معاملهشده نشان میدهد که فروشندگان دست بالا را در بازار داشتند. حدود 61 درصد نمادها در محدوده منفی به کار خود پایان دادند و این موضوع بهخوبی نشان داد که فشار عرضه گسترده بوده است. ارزش سفارشهای فروش نیز بهطور معناداری از سفارشهای خرید پیشی گرفت و این عدم توازن پیام روشنی به فعالان بازار ارسال کرد؛ پیامی مبنی بر اینکه معاملهگران در شرایط فعلی تمایل چندانی به پذیرش ریسک ندارند.
این برتری عرضه، بیش از آنکه ناشی از یک عامل تکنیکال کوتاهمدت باشد، ریشه در فضای روانی بازار دارد. سرمایهگذاران در شرایطی که افق روشنی از آینده نمیبینند، ترجیح میدهند نقد بمانند یا وزن سهام در سبد خود را کاهش دهند. نتیجه این رفتار، افزایش عرضه حتی در قیمتهای پایینتر و کاهش انگیزه خریداران برای ورود جدی به بازار است.
خروج پول حقیقی و تشدید بیاعتمادی
یکی از مهمترین نشانههای ضعف بازار در معاملات سهشنبه، تداوم خروج سرمایه حقیقی بود. بر اساس دادههای معاملاتی، حدود هزار و 212 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد. این عدد نشان میدهد که بخش قابل توجهی از سرمایهگذاران خرد تصمیم گرفتهاند فعلا از بازار فاصله بگیرند و ریسک نگهداری سهام را نپذیرند.
خروج پول حقیقی معمولا در دورههایی رخ میدهد که سطح نااطمینانی بالاست و سرمایهگذاران نسبت به آینده کوتاهمدت بازار دید مثبتی ندارند. در چنین فضایی، حتی انتشار گزارشهای مناسب یا رسیدن قیمتها به سطوح حمایتی نیز لزوما به ورود نقدینگی منجر نمیشود، چرا که عامل روانی و فضای خبری نقش پررنگتری در تصمیمگیریها پیدا میکند.
ارزش معاملات خرد و تداوم رکود
در کنار افت شاخصها و خروج پول، ارزش معاملات خرد نیز نشانه دیگری از رکود حاکم بر بازار بود. ارزش معاملات خرد سهشنبه در محدوده هفت هزار و 26 میلیارد تومان قرار گرفت؛ سطحی که همچنان پایینتر از حدی است که بتواند از شکلگیری یک روند صعودی پایدار حمایت کند.
پایین ماندن ارزش معاملات به این معناست که نیروی تازهای وارد بازار نشده و بازیگران بزرگ نیز تمایل چندانی به افزایش حجم خرید ندارند. در چنین شرایطی، هر حرکت مثبتی شکننده خواهد بود و با کوچکترین موج عرضه یا خبر منفی، احتمال بازگشت بازار به مسیر نزولی وجود دارد.
جایگاه شاخص کل در محدوده حمایتی
با وجود فضای منفی حاکم بر معاملات، شاخص کل در محدودهای قرار گرفته که از منظر تکنیکال بهعنوان یک سطح حمایتی مهم شناخته میشود. محدوده سه میلیون و 600 هزار واحد در روزهای اخیر بارها مورد توجه بازار قرار گرفته و واکنشهایی هرچند محدود از سوی خریداران در این سطح دیده شده است.
با این حال تجربه هفتههای گذشته نشان میدهد که در شرایط فعلی، نمودارها و سطوح حمایتی بهتنهایی تعیینکننده مسیر بازار نیستند. حتی اگر شاخص کل در این محدوده حمایت شود، بدون ورود نقدینگی جدید و بهبود فضای روانی، احتمال شکلگیری یک موج صعودی قدرتمند پایین خواهد بود.
نقش پررنگ اخبار سیاسی در جهت بازار
یکی از نکات کلیدی در تحلیل وضعیت فعلی بورس، وابستگی شدید آن به اخبار سیاسی است. در هفتههای اخیر بارها مشاهده شده که تحولات دیپلماتیک میتوانند در کوتاهترین زمان مسیر معاملات را تغییر دهند. سهشنبه نیز افزایش تردیدها و نبود سیگنال مثبت از فضای سیاسی باعث شد فروشندگان فعالتر شوند و بخشی از سرمایهگذاران ترجیح دهند از بازار خارج شوند.
در چنین شرایطی، بازار سهام بیش از آنکه به متغیرهای بنیادی شرکتها یا حتی عوامل تکنیکال واکنش نشان دهد، به جریان خبر حساس شده است. هر خبر جدید میتواند بهسرعت انتظارات را تغییر دهد و جهت معاملات را عوض کند؛ موضوعی که نوسانپذیری بازار را افزایش داده و تصمیمگیری را برای معاملهگران دشوارتر کرده است.
پیشبینی بورس چهارشنبه؛ نوسان در سایه ابهام
با توجه به مجموعه شرایط موجود، چشمانداز بورس چهارشنبه 6 اسفند 1404 همچنان با عدم قطعیت همراه است. قرار گرفتن شاخص کل در حوالی محدوده حمایتی میتواند به کاهش سرعت افت کمک کند، اما تا زمانی که خبر یا محرک مثبتی به بازار نرسد، انتظار تغییر معنادار در روند کلی چندان واقعبینانه نیست.
در سناریوی محتمل، بازار چهارشنبه فضایی نوسانی خواهد داشت؛ بازاری که میتواند با هر خبر جدید مسیر متفاوتی را تجربه کند. اگر جریان اخبار در همان سطح فعلی باقی بماند و سیگنال مثبتی مخابره نشود، تمایل طبیعی معاملات به سمت فشار فروش و افت تدریجی خواهد بود. در مقابل، تنها انتشار اخبار امیدوارکننده در حوزه سیاسی میتواند به بازگشت نسبی تقاضا و کاهش خروج پول کمک کند.
رفتار محتاطانه معاملهگران در کوتاهمدت
رفتار معاملهگران در روزهای اخیر نشان میدهد که استراتژی غالب، احتیاط و کاهش ریسک است. بسیاری از فعالان بازار ترجیح میدهند تا روشنتر شدن وضعیت سیاسی و کاهش ابهامات، از انجام معاملات سنگین خودداری کنند. این رویکرد باعث شده بازار نه توان صعود پرقدرت داشته باشد و نه با شتاب وارد فاز ریزشی عمیق شود.
نتیجه این وضعیت، شکلگیری الگویی از نوسان فرسایشی است؛ الگویی که در آن شاخصها در یک بازه محدود بالا و پایین میشوند، اما جهت مشخص و پایداری شکل نمیگیرد. چنین بازاری معمولا برای سرمایهگذاران کوتاهمدت پرریسک و برای سرمایهگذاران بلندمدت نیازمند صبر و تحلیل دقیقتر است.
جمعبندی
مجموع دادههای معاملاتی سهشنبه نشان میدهد که بورس همچنان زیر فشار کمبود نقدینگی، خروج پول حقیقی و فضای مبهم سیاسی قرار دارد. افت شاخص کل، کاهش شاخص هموزن، برتری عرضه و پایین ماندن ارزش معاملات خرد، همگی از تداوم رکود و ضعف تقاضا حکایت دارند. هرچند شاخص کل در محدوده حمایتی مهمی قرار گرفته، اما تجربه اخیر نشان میدهد که عامل تعیینکننده مسیر بازار نه سطوح تکنیکال بلکه جریان اخبار سیاسی است. تا زمانی که ابهامها کاهش نیابد و اعتماد به بازار بازنگردد، الگوی نوسان فرسایشی محتملترین سناریو برای معاملات خواهد بود و بورس چهارشنبه نیز به احتمال زیاد از همین قاعده پیروی میکند.