پیش بینی قیمت طلا و دلار در سال آینده
نوسانات شدید بازار ارز، جهشها و افتهای سنگین اونس جهانی طلا و افزایش نااطمینانیهای سیاسی، تصمیمگیری برای سرمایهگذاران را دشوار کرده است. این روزها این پرسش بیش از همیشه مطرح است که در چنین فضایی، برای سرمایهگذاری به بازارها ورود کنیم؟ در این صورت باید در کدام بازار سرمایهگذاری کنیم؟
قیمتها بیش از هر زمان دیگری به متغیرهای غیراقتصادی وابسته شدهاند
در همین راستا برزو حقشناس، کارشناس بازارهای مالی با تشریح نقش تعیینکننده ریسکها در بازارهای مالی ایران گفت: «قیمتها بیش از هر زمان دیگری به متغیرهای غیراقتصادی وابسته شدهاند و همین موضوع، تصمیمگیری برای سرمایهگذاران را دشوار کرده است.»
دلار کاملاً به ریسکها وابسته شده است
این کارشناس بازارهای مالی گفت: «در حال حاضر، تنها مولفهای که باعث شده قیمت دلار بالاتر از ارزش ذاتی خود باقی بماند، ریسکها هستند. هر زمان که این ریسکها حتی به میزان اندکی کاهش یا افزایش پیدا میکنند، قیمت دلار بلافاصله واکنش نشان میدهد؛ بهطوریکه میتوان گفت دلار کاملاً به ریسکها وابسته شده است.»
دلار در حال حاضر دلار حباب مثبت دارد و در محدودهای بالاتر از ارزش واقعی خود معامله میشود
حقشناس در خصوص سرمایهگذاری در بازار ارز تاکید کرد: «به سرمایهگذارانی که ارزش ذاتی برایشان اهمیت دارد، توصیه نمیکنیم روی دلار سرمایهگذاری کنند؛ چرا که دلار در حال حاضر دلار حباب مثبت دارد و در محدودهای بالاتر از ارزش واقعی خود معامله میشود.»
تا زمانی که فضای سیاسی و انتظارات تورمی تغییر محسوسی نداشته باشند، قیمت دلار در محدودههای حبابی باقی میماند
این کارشناس بازارهای مالی درباره تداوم این حباب توضیح داد: «این حباب مثبت میتواند ادامهدار باشد، به شرط آنکه ریسکها به شکل معناداری کاهش پیدا نکنند. تا زمانی که فضای سیاسی و انتظارات تورمی تغییر محسوسی نداشته باشند، قیمت دلار میتواند در همین محدودههای حبابی باقی بماند.»
امکان پیشبینی قیمت دلار در کوتاهمدت وجود ندارد
اما آیا میتوان سقف و کف قیمتی مشخصی برای دلار تعیین کرد؟ حقشناس در پاسخ به این پرسش گفت: «در کوتاهمدت، عملاً امکان پیشبینی قیمت دلار وجود ندارد. تنها عامل تعیینکننده مسیر دلار، ریسکها هستند و این ریسکها ممکن است بهصورت روزانه یا حتی ساعتی تغییر کنند.»
دلار حباب بسیار بزرگی دارد که عمدتاً ناشی از ریسکهای سیاسی است
این کارشناس بازارهای مالی، ارزش ذاتی فعلی دلار را حدود ۱۲۵ هزار تومان برآورد کرد و افزود: «دلار حباب بسیار بزرگی دارد که عمدتاً ناشی از ریسکهای سیاسی است. البته باید توجه داشت که ارزش ذاتی دلار میتواند بهسرعت افزایش پیدا کند؛ چرا که شرایط کلان اقتصادی بهگونهای است که نوسان ارزش ذاتی دیگر مانند گذشته محدود به یکی دو هزار تومان در ماه نیست و ممکن است در بازههای کوتاه، بالغ بر ۱۰ تا ۱۵ هزار تومان جابهجا شود.»
تنها عاملی که میتواند جلوی رشد بیضابطه قیمتها را بگیرد، کاهش ریسکهای سیاسی است
این کارشناس بازارهای مالی تأکید کرد: «تنها عاملی که میتواند جلوی تشدید روند تورمی و رشد بیضابطه قیمتها را بگیرد، کاهش انتظارات تورمی از مسیر کاهش ریسکهای سیاسی است؛ مسألهای که بیشتر جنبه سیاسی دارد و با توجه به سوابق موجود، شخصاً چندان خوشبین نیستم.»
قیمت طلا از 2 عامل اصلی تأثیر میگیرد؛ یکی قیمت دلار و دیگری اونس جهانی طلا
حقشناس درباره بازار طلا گفت: «قیمت طلا از دو عامل اصلی تأثیر میگیرد؛ یکی قیمت دلار و دیگری اونس جهانی طلا. اگرچه دلار حباب مثبت دارد، اما اونس جهانی طلا در ماههای اخیر بهشدت تحت تأثیر تحولات سیاسی آمریکا و بهویژه بازگشت ترامپ به کانون سیاست جهانی قرار گرفته است.»
محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۳۰۰ دلار، میتواند کف قیمتی طلای جهانی در بلندمدت باشد
این کارشناس بازارهای مالی افزود: «اونس جهانی طلا در هفتههای گذشته بیشترین رشد تاریخی و بیشترین افت تاریخی خود در یک روز را تجربه کرده است؛ این نوسانات شدید، نتیجه فضای پرتنش سیاست جهانی است.»
او افزود: «با این حال، معتقدم اونس طلا به زیر محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۳۰۰ دلار بازنمیگردد و این سطح میتواند کف قیمتی طلای جهانی در بلندمدت باشد.»
ورود به بازار طلا در قیمتهای فعلی میتواند قابل بررسی باشد
این تحلیلگر بازارهای مالی ادامه داد: «با توجه به شرایط کلان اقتصاد ایران و وضعیت اونس جهانی، ورود به بازار طلا در قیمتهای فعلی میتواند قابل بررسی باشد.»
ربع سکه از نظر نقدشوندگی و روان بودن معاملات، وضعیت بهتری نسبت به سایر قطعات دارد
اما در چنین شرایطی، کدام قطعه سکه برای سرمایهگذاری مناسبتر است؟ حقشناس در پاسخ به این پرسش گفت: «ماهیت سکه با طلای آبشده متفاوت است، اما در شرایط فعلی ربع سکه از نظر نقدشوندگی و روان بودن معاملات، وضعیت بهتری نسبت به سایر قطعات دارد.»
سرمایهگذاری در طلای آبشده، به دلیل شفافیت بیشتر، بهتر از طلای شکسته است
این کارشناس بازارهای مالی درباره سرمایهگذاری در طلا افزود: «در میان گزینههای موجود، طلای آبشده نسبت به شکسته توصیهپذیرتر است. هرچند این دو تقریباً یک مدل قیمت میخورند، اما آبشده شفافیت و مقبولیت بیشتری دارد.»
کف قیمت طلا ۱۵ میلیون تومان است
حقشناس کف قیمتی میانمدت طلای آبشده را حدود ۱۵ میلیون تومان دانست و گفت: «در صورت تشدید ریسکها، قیمت طلا میتواند حتی تا ۲۵ میلیون تومان هم رشد کند؛ هرچند این سطح قیمتی از منظر شرایط کلان اقتصادی قابل توجیه نیست و صرفاً با ریسکها امکان تحقق دارد.»
در صورت کاهش جدی ریسکها، کف قیمتی دلار تا عید میتواند حدود ۱۲۵ هزار تومان باشد
حقشناس درباره چشمانداز دلار نیز گفت: «در صورت کاهش جدی ریسکها، کف قیمتی دلار تا عید میتواند حدود ۱۲۵ هزار تومان باشد، اما اگر ریسکها افزایش معنادار پیدا کنند، دلار حتی ظرفیت رشد تا ۱۸۰ هزار تومان را هم دارد.»
حباب در بازار طلا پایدار است
این کارشناس بازارهای مالی در پایان تأکید کرد: «بازار طلا ذاتاً حباب دارد و در سالهای اخیر همواره با حباب مثبت معامله شده است. با توجه به تداوم تورم و شرایط نامناسب اقتصاد کشور، به نظر میرسد این حباب در بازار طلا باقی خواهد ماند، مگر اینکه ریسکها تغییر بسیار معناداری داشته باشند.»