خروج پول از بازار سرمایه: تحلیل دلایل و پیامدها

 بورس در سومین هفته آبان‌ماه مسیر نزولی خود را با قدرت ادامه داد. فشار فروش در اکثر گروه‌ها از جمله خودرویی، فلزی و شیمیایی مشهود بود و همین موضوع موجب شد تا شاخص کل طی پنج روز کاری با افتی 3.88 درصدی به سطح سه میلیون و 98 هزار واحد برسد.

میانگین ارزش معاملات خرد در این هفته حدود 9 هزار و 830 میلیارد تومان بود که نشان از کاهش محسوس مشارکت سهامداران دارد. در مجموع 26 میلیارد برگه سهم میان سهامداران دست‌به‌دست شد؛ این حجم نتوانست مانع از افت قیمت‌ها شود.

خروج پول و چرخش نگاه‌ها به بازارهای امن‌تر

در این هفته مجموعا پنج هزار و 188 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سرمایه خارج شد. در مقابل، رشد نرخ دلار و طلا باعث شد بخشی از نقدینگی به سمت بازارهای موازی حرکت کند. افزایش تقاضا در این بازارها به‌ویژه در طلا، در روزهای پایانی هفته شدت گرفت و بر جو منفی بورس افزود.

بر اساس داده‌های معاملاتی، در بیشتر نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز، صف‌های فروش شکل گرفت و تقاضا تنها در برخی سهم‌های کوچک و کم‌عمق مشاهده شد. تحلیلگران معتقدند نبود چشم‌انداز روشن نسبت به سیاست‌های ارزی و بودجه‌ای، باعث افزایش عرضه و افت قیمت‌ها در این هفته شد.

با وجود افت سنگین شاخص‌ها، فعالان بازار معتقدند بخش عمده اصلاح قیمتی در بسیاری از نمادها اتفاق افتاده است. در صورت ثبات در نرخ ارز و بهبود انتظارات تورمی، امکان بازگشت تدریجی تقاضا در هفته‌های آینده وجود دارد. اما تا آن زمان، بورس همچنان در سایه بازارهای طلا و دلار قرار گرفته است.