پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۲۴ آبان ۱۴۰۵؛ خروج ۴.۵ همت پول حقیقی، زنگ خطر بازار سهام را به صدا درآورد
بازار سهام نخستین روز معاملاتی هفته را با فشار فروش گسترده آغاز کرد. در دقایق ابتدایی معاملات، افزایش عرضه در بسیاری از نمادها باعث شد شاخص کل با افتی شدید روبه‌رو شود.
بررسی گزارش‌های پایان بازار نشان می‌دهد شاخص کل بورس تهران با کاهش ۷۳ هزار و ۲۶۶ واحدی، معادل ۰.۸۷ درصد، در سطح هشت میلیون و ۳۵۴ هزار و ۳۵ واحد قرار گرفت.
شاخص کل هم‌وزن نیز با افت سه هزار و ۳۴۱ واحدی و کاهش ۰.۱۴ درصدی، در محدوده دو میلیون و ۳۵۳ هزار و ۹۱ واحد ایستاد.
اختلاف میزان کاهش این دو شاخص، یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های معاملات شنبه بود. افت بیشتر شاخص کل در مقایسه با شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز نقش پررنگ‌تری در عقب‌نشینی بازار داشته‌اند.
در مقابل، شرایط نمادهای کوچک و متوسط یکسان نبود و بخشی از آن‌ها در ادامه معاملات توانستند از محدوده منفی خارج شوند.
بر اساس گزارش‌های بازار، شاخص کل در ساعات ابتدایی حتی تا محدوده هشت میلیون و ۲۸۰ هزار واحد عقب‌نشینی کرد و افت لحظه‌ای آن به حدود ۱۴۶ هزار واحد رسید. با این حساب، بخشی از کاهش اولیه شاخص در ادامه جلسه جبران شد؛ هرچند این بازگشت برای مثبت شدن بازار کافی نبود.
خروج ۴.۵ همت پول حقیقی؛ مهم‌ترین نشانه ضعف بازار سهام
در میان شاخص‌های معاملاتی شنبه، جریان نقدینگی حقیقی یکی از مهم‌ترین متغیرها برای پیش‌بینی بورس فردا محسوب می‌شود.
براساس گزارش خبرگزاری مهر، حدود چهار هزار و ۵۲۹ میلیارد تومان پول حقیقی از معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی خارج شد. تجارت‌نیوز نیز خروج چهار هزار و ۳۹۸ میلیارد تومان را برای دامنه آماری مورد بررسی خود گزارش کرده است.
اگرچه این دو عدد یکسان نیستند، هر دو از خروج نقدینگی در مقیاس بیش از چهار همت حکایت دارند. تفاوت ارقام می‌تواند ناشی از تعریف معاملات مشمول محاسبه و زمان ثبت داده‌ها باشد.
خروج پول حقیقی به این معناست که ارزش فروش سرمایه‌گذاران حقیقی در بازار مورد بررسی، از ارزش خرید آن‌ها بیشتر بوده است. این شاخص به‌تنهایی ثابت نمی‌کند پول خارج‌شده به کدام بازار منتقل شده یا برای چه مدت از سهام دور خواهد ماند.
بااین‌حال، تداوم خروج خالص نقدینگی می‌تواند توان تقاضا را محدود کند و به‌ویژه در شرایط انتشار اخبار منفی، فشار بیشتری بر قیمت سهام وارد سازد.
در چنین فضایی، بازگشت پول حقیقی یا دست‌کم کاهش سرعت خروج آن، یکی از مهم‌ترین نشانه‌هایی خواهد بود که معامله‌گران در شروع معاملات یکشنبه دنبال می‌کنند.
سرانه فروش حقیقی‌ها از خرید پیشی گرفت؛ چرا این اتفاق برای بورس فردا مهم است؟
یکی دیگر از نشانه‌های برتری فروشندگان در معاملات شنبه، اختلاف میان سرانه خرید و فروش سرمایه‌گذاران حقیقی بود.
براساس گزارش تجارت‌نیوز، سرانه خرید حقیقی‌ها حدود ۱۰۶ میلیون تومان و سرانه فروش آن‌ها ۱۵۷ میلیون تومان ثبت شد. در گزارش‌های دیگر، سرانه فروش در محدوده ۱۵۹ میلیون تومان نیز اعلام شده است.
به این ترتیب، میانگین ارزش فروش حقیقی‌ها حدود ۴۸ درصد بیشتر از میانگین خرید آن‌ها بوده است.
این اختلاف نشان می‌دهد در ترکیب معاملات حقیقی‌ها، فروشندگان به‌طور متوسط مبالغ بزرگ‌تری معامله کرده‌اند؛ بااین‌حال، نباید سرانه فروش را با اندازه هر سفارش ثبت‌شده یکسان دانست.
برای معاملات یکشنبه، کاهش فاصله سرانه خرید و فروش می‌تواند نشانه‌ای از بهبود قدرت تقاضا باشد. در مقابل، ادامه برتری فروشندگان احتمال تداوم فشار بر قیمت‌ها را افزایش می‌دهد.
ارزش معاملات بورس به ۵۴ همت رسید؛ چرا گردش بالای نقدینگی مانع افت شاخص نشد؟
ارزش معاملات شنبه نیز یکی از نکات مهم وضعیت بازار بود.
بر اساس آمار تجارت‌نیوز، حدود ۸۱ میلیارد سهم و واحد معاملاتی در بخش سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی، به ارزش ۵۴ هزار و ۳۹۶ میلیارد تومان معامله شد.
خبرگزاری مهر ارزش معاملات خرد سهام و صندوق‌های سهامی را ۵۳ هزار و ۶۰۴ میلیارد تومان گزارش کرده است. بنابراین، عدد ۵۴.۲ همت مطرح‌شده در گزارش‌های تحلیلی با حدود کلی دادوستدهای شنبه هماهنگ است، هرچند تعریف معاملات در منابع مختلف تفاوت دارد.
ثبت ارزش معاملات بالا نشان می‌دهد بازار با کاهش شدید فعالیت روبه‌رو نبوده است، اما افزایش گردش سهام الزاماً به معنای تقویت روند صعودی نیست.
در روزهایی که فشار فروش افزایش پیدا می‌کند، ممکن است حجم زیادی از سهام میان معامله‌گران جابه‌جا شود، درحالی‌که قیمت‌ها کاهش می‌یابند.
ازاین‌رو، برای ارزیابی وضعیت بورس فردا باید ارزش معاملات را در کنار جهت قیمت‌ها و جریان پول حقیقی بررسی کرد.
فملی و فارس عامل اصلی ریزش شاخص کل؛ کدام نمادها از بورس حمایت کردند؟
بررسی نمادهای اثرگذار نشان می‌دهد بخش مهمی از افت شنبه به عملکرد چند شرکت بزرگ مربوط بوده است.
نماد فملی با اثر منفی حدود ۴۲ هزار و ۲۵۷ واحد، بیشترین فشار را بر شاخص کل وارد کرد. پس از آن، فارس با اثر منفی حدود ۱۷ هزار و ۶۹۳ واحد قرار گرفت.
مجموع اثر منفی این دو نماد به حدود ۶۰ هزار واحد می‌رسد؛ رقمی معادل نزدیک به ۸۲ درصد افت خالص شاخص کل. البته این نسبت به معنای آن نیست که سایر نمادها بی‌تأثیر بوده‌اند، زیرا آثار مثبت و منفی شرکت‌های دیگر نیز در شاخص نهایی محاسبه می‌شود.
در مقابل، فولاد با اثر مثبت چهار هزار و ۶۷۶ واحد، وغدیر با چهار هزار و ۱۷۶ واحد و شپنا با سه هزار و ۶۸۱ واحد، بخشی از فشار نزولی بازار را جبران کردند.
این ترکیب نشان می‌دهد وضعیت صنایع بورسی در روز شنبه یکسان نبوده است.
برای معاملات فردا، واکنش نمادهای بزرگ مانند فملی و فارس اهمیت خواهد داشت؛ زیرا بهبود تقاضا در این شرکت‌ها می‌تواند بر تغییر جهت شاخص کل تأثیر قابل‌توجهی بگذارد.
صف‌های خرید بورس افزایش یافت؛ آیا خریداران برای بازگشت آماده‌اند؟
یکی از نشانه‌های امیدوارکننده معاملات شنبه، بهبود وضعیت سفارش‌های خرید و فروش در ساعات پایانی بود.
براساس گزارش خبرگزاری مهر، در پایان جلسه ۲۶۳ نماد دارای صف خرید به ارزش شش هزار و ۷۲ میلیارد تومان بودند. در مقابل، ۱۵۰ نماد صف فروش به ارزش دو هزار و ۵۷۸ میلیارد تومان داشتند.
در گزارش دیگری، تعداد صف‌های خرید ۲۶۶ مورد و تعداد صف‌های فروش ۱۵۵ مورد اعلام شده است.
با وجود اختلاف جزئی تعداد صف‌ها، هر دو گزارش نشان می‌دهند ارزش سفارش‌های خرید باقی‌مانده بیشتر از سفارش‌های فروش بوده است.
این وضعیت می‌تواند از وجود تقاضا در بخشی از بازار حکایت داشته باشد، اما برای تأیید بازگشت روند صعودی کافی نیست.
سفارش‌های موجود در صف ممکن است پیش از اجرا لغو شوند و ارزش بالای صف خرید نیز لزوماً به معنای ورود پول جدید به معاملات انجام‌شده نیست.
در نتیجه، یکی از مهم‌ترین اتفاقات قابل بررسی در بورس یکشنبه، میزان تبدیل شدن سفارش‌های خرید به معاملات واقعی خواهد بود.
آیا بورس یکشنبه ۲۴ آبان به تعادل می‌رسد؟
بررسی رفتار بازار در ساعات مختلف شنبه نشان می‌دهد فشار فروش اولیه تا پایان معاملات با همان شدت ادامه نداشته است.
شاخص کل پس از عقب‌نشینی تا محدوده هشت میلیون و ۲۸۰ هزار واحد، بخشی از افت خود را جبران کرد و در سطح هشت میلیون و ۳۵۴ هزار واحد بسته شد.
همچنین در گزارش نورنیوز آمده است که حدود ۵۱ درصد نمادهای مورد بررسی در پایان معاملات مثبت بودند؛ موضوعی که از بهبود نسبی تقاضا در بخشی از بازار حکایت دارد.
این شرایط احتمال شروع متعادل‌تر برخی نمادها در معاملات یکشنبه را مطرح می‌کند، اما به معنای پایان فشار فروش نیست.
برای آنکه بازار به تعادل پایدارتری برسد، باید خریداران بتوانند عرضه‌های جدید را جذب کنند و خروج نقدینگی حقیقی نیز کاهش یابد.
در مقابل، اگر فروشندگان از دقایق ابتدایی دوباره فعال شوند، ممکن است بخشی از بهبود ساعات پایانی شنبه از بین برود.
تأثیر تحولات سیاسی بر بورس فردا؛ چرا سهامداران محتاط شده‌اند؟
در کنار عوامل معاملاتی، شرایط سیاسی و اقتصادی نیز در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران نقش دارد.
ابهام درباره مسیر روابط ایران و آمریکا، تحولات امنیتی منطقه و آینده محدودیت‌های تجاری می‌تواند باعث افزایش حساسیت بازار سهام شود.
شرکت‌های بزرگ صادرات‌محور از تغییرات نرخ ارز، هزینه حمل‌ونقل و شرایط تجارت خارجی تأثیر می‌پذیرند. همچنین صنایع وابسته به واردات ممکن است با تغییر هزینه تأمین مواد اولیه و تجهیزات روبه‌رو شوند.
بااین‌حال، اثر ریسک سیاسی بر تمام شرکت‌ها یکسان نیست. افزایش نرخ ارز ممکن است از منظر درآمد ریالی به سود بعضی صادرکنندگان باشد، اما محدودیت‌های عملیاتی و تجاری می‌تواند این اثر را کاهش دهد.
از سوی دیگر، به دلیل تعطیلی معاملات اصلی بسیاری از بازارهای جهانی در روز یکشنبه، بورس تهران احتمالاً بیش از روزهای عادی به اطلاعات داخلی و اخبار سیاسی واکنش نشان خواهد داد.
البته تعطیلی بازارهای جهانی به معنای توقف تمام جریان اطلاعات اقتصادی نیست؛ زیرا اخبار سیاسی و برخی بازارهای فعال در تعطیلات همچنان می‌توانند بر انتظارات معامله‌گران اثر بگذارند.
پیش‌بینی شاخص کل بورس فردا؛ محدوده هشت میلیون و ۳۰۰ هزار واحد اهمیت دارد
شاخص کل بورس تهران در پایان شنبه نزدیک به سطح هشت میلیون و ۳۵۴ هزار واحد قرار گرفت.
از منظر بررسی رفتار قیمت، محدوده هشت میلیون و ۳۰۰ هزار واحد می‌تواند یکی از سطوح مورد توجه معامله‌گران در صورت افزایش دوباره عرضه‌ها باشد.
همچنین محدوده هشت میلیون و ۲۸۰ هزار واحد، به‌عنوان کف گزارش‌شده معاملات شنبه، می‌تواند برای ارزیابی شدت فشار فروش در روز بعد اهمیت داشته باشد.
اگر شاخص کل بتواند بالاتر از این محدوده‌ها باقی بماند و تقاضا تقویت شود، امکان کاهش شدت اصلاح وجود خواهد داشت.
در مقابل، افت دوباره به زیر کف روز شنبه می‌تواند از تداوم ضعف بازار حکایت کند.
بااین‌حال، این اعداد صرفاً نقاط مرجع کوتاه‌مدت هستند و بدون بررسی سابقه قیمت و حجم معاملات، نباید آن‌ها را حمایت‌های قطعی تکنیکال دانست.
سناریوی صعودی و نزولی بورس یکشنبه ۲۴ آبان
برای معاملات یکشنبه، دو مسیر اصلی قابل بررسی است.
در سناریوی بهبود، اگر صف‌های خرید باقی‌مانده از معاملات شنبه به تقاضای واقعی تبدیل شوند و نمادهای بزرگ با کاهش فشار فروش مواجه شوند، امکان بازگشت بخشی از بازار به محدوده مثبت وجود دارد.
در این شرایط، کاهش خروج پول حقیقی و نزدیک شدن سرانه خرید به سرانه فروش می‌تواند نشانه تقویت خریداران باشد.
در سناریوی نزولی، تداوم خروج نقدینگی حقیقی و افزایش عرضه در شرکت‌های شاخص‌ساز ممکن است افت شاخص کل را ادامه‌دار کند.
اگر فشار فروش به نمادهایی که روز شنبه مقاومت بیشتری نشان داده‌اند نیز گسترش یابد، احتمال کاهش گسترده‌تر شاخص هم‌وزن وجود خواهد داشت.
در هر دو سناریو، رفتار بازار در نیم‌ساعت نخست معاملات و نحوه تغییر صف‌های خرید و فروش می‌تواند اطلاعات مهمی درباره قدرت طرفین معامله ارائه دهد؛ بااین‌حال، برای نتیجه‌گیری باید روند کل جلسه نیز بررسی شود.
آیا خروج پول حقیقی به معنای شروع ریزش سنگین بورس است؟
خروج بیش از چهار همت نقدینگی حقیقی در یک روز، نشانه‌ای قابل‌توجه از فشار فروش است، اما به‌تنهایی آغاز ریزش بلندمدت بازار را اثبات نمی‌کند.
برای تشخیص تغییر روند باید مجموعه‌ای از داده‌ها شامل استمرار خروج پول، وضعیت شاخص‌های اصلی، تعداد نمادهای منفی و تغییر ارزش معاملات بررسی شود.
همچنین باید توجه داشت که هر فروش حقیقی با خرید طرف مقابل همراه است؛ بنابراین، خروج خالص پول حقیقی نشان‌دهنده تغییر ترکیب خریداران و فروشندگان است، نه ناپدید شدن نقدینگی از کل نظام مالی.
در معاملات شنبه، هم‌زمانی خروج پول حقیقی و افت شاخص‌ها از افزایش فشار فروش حکایت داشت. بااین‌حال، بهبود بخشی از معاملات در ساعات پایانی نشان داد بازار همچنان در بعضی قیمت‌ها با تقاضا مواجه است.
جمع‌بندی؛ پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۲۴ آبان ۱۴۰۵
بورس تهران در پایان معاملات شنبه ۲۳ آبان با کاهش بیش از ۷۳ هزار واحدی شاخص کل، افت سه هزار و ۳۴۱ واحدی شاخص هم‌وزن و خروج حدود ۴.۵ همت پول حقیقی به کار خود پایان داد.
برتری سرانه فروش، فشار بر نمادهای شاخص‌ساز و خروج نقدینگی، از مهم‌ترین نشانه‌های احتیاط سرمایه‌گذاران بودند.
در مقابل، جمع‌آوری بخشی از صف‌های فروش، افزایش تعداد نمادهای مثبت در ادامه معاملات و بیشتر بودن ارزش صف‌های خرید نسبت به فروش، احتمال بهبود نسبی وضعیت بازار را مطرح می‌کند.
بر این اساس، برای معاملات یکشنبه ۲۴ آبان، آغاز نوسانی و محتاطانه بازار یکی از سناریوهای قابل بررسی است؛ اما نمی‌توان تداوم افت یا بازگشت شاخص‌ها را قطعی دانست.
مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده در معاملات فردا، تغییر رفتار نقدینگی حقیقی خواهد بود. اگر خروج پول کاهش یابد و تقاضا در نمادهای بزرگ تقویت شود، امکان متعادل شدن معاملات وجود دارد. در مقابل، ادامه برتری فروشندگان می‌تواند اصلاح شاخص‌ها را طولانی‌تر کند.
در نهایت، بازار برای بازگشت به روند صعودی پایدار، بیش از افزایش موقت صف‌های خرید به تقاضای واقعی، جریان نقدینگی باثبات و کاهش نااطمینانی نیاز خواهد داشت.
