پیش‌ بینی قیمت طلای جهانی در هفته دوم آبان ۱۴۰۵؛ سقوط اونس به زیر ۳۹۰۰ دلار | طلا تا ۳۸۰۰ دلار ریزش می‌کند؟

بازار جهانی طلا پس از پشت سر گذاشتن یک هفته پرنوسان، ماه اکتبر را با برتری فروشندگان به پایان رساند.

در معاملات جمعه ۳۰ اکتبر، برابر با هشتم آبان ۱۴۰۵، فشار فروش به اندازه‌ای افزایش یافت که اونس طلا برای نخستین بار در سال جاری به محدوده کمتر از ۳۹۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد.

بر اساس گزارش رویترز، قیمت نقدی طلا در بخشی از معاملات جمعه با کاهش ۳.۵ درصدی به حدود ۳۸۸۰ دلار و ۹۷ سنت رسید؛ سطحی که پایین‌ترین قیمت این فلز از اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود.

همچنین قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل دسامبر با کاهش ۳.۳ درصدی در سطح ۳۸۹۸ دلار و ۹۰ سنت تسویه شدند.

در داده‌های بازار نقدی برخی سامانه‌های معاملاتی نیز قیمت پایانی نزدیک به ۳۸۷۵ دلار ثبت شده است.

اختلاف این ارقام ناشی از تفاوت بازار نقدی و آتی و زمان ثبت قیمت است.

با توجه به تعطیلی معمول بازار جهانی در روز یکشنبه، این ارقام مربوط به آخرین معاملات جمعه هستند و نباید به‌عنوان نرخ لحظه‌ای معاملات یکشنبه معرفی شوند.

جدول قیمت و سطوح مهم اونس جهانی طلا

سطوح حمایتی و مقاومتی بر اساس تحلیل تکنیکال منتشرشده در ۳۰ اکتبر هستند و به معنای تضمین واکنش قیمت در این ارقام نیستند.

چرا قیمت طلا در پایان اکتبر سقوط کرد؟

ریزش اخیر طلا را نمی‌توان تنها به یک عامل نسبت داد.

در ابتدای هفته گذشته، کاهش قیمت نفت موجب شد برخی معامله‌گران نسبت به تعدیل فشارهای تورمی خوش‌بین شوند.

در چنین فضایی، طلا برای مدت کوتاهی توانست بخشی از افت قبلی خود را جبران کند.

اما در ادامه هفته، انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا و افزایش نگرانی درباره آینده سیاست پولی، شرایط را تغییر داد.

سرمایه‌گذاران دریافتند که اقتصاد آمریکا همچنان رشد قابل‌توجهی دارد و تورم نیز بالاتر از هدف بانک مرکزی باقی مانده است.

این ترکیب می‌تواند احتمال حفظ نرخ‌های بهره بالا یا افزایش دوباره آن‌ها را تقویت کند.

از سوی دیگر، افت شدید سهام شرکت‌های فناوری، نگرانی از خروج گسترده سرمایه از بازارهای مالی را افزایش داد.

در چنین وضعیتی، برخی سرمایه‌گذاران ممکن است برای جبران زیان یا تأمین نقدینگی، حتی دارایی‌های امن مانند طلا را نیز بفروشند.

به همین دلیل، اونس جهانی با وجود کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نتوانست خریداران قدرتمندی جذب کند.

تصمیم فدرال رزرو؛ نرخ بهره آمریکا در محدوده ۴ درصد باقی ماند

یکی از مهم‌ترین رویدادهای هفته گذشته، نشست چهارشنبه ۲۸ اکتبر کمیته بازار آزاد فدرال رزرو بود.

در این نشست، بانک مرکزی آمریکا با رأی ۱۰ عضو در برابر دو عضو تصمیم گرفت نرخ بهره را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد ثابت نگه دارد.

بااین‌حال، دو عضو کمیته یعنی لیزا کوک و بث همک خواهان افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره بودند.

این اختلاف‌نظر نشان می‌دهد برخی سیاست‌گذاران همچنان درباره پایداری فشارهای تورمی نگرانی دارند.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، نیز در نشست خبری پس از تصمیم‌گیری، از تأیید قطعی افزایش نرخ بهره در دسامبر خودداری کرد.

اما او بر ضرورت بازگشت تورم به هدف دو درصدی بانک مرکزی تأکید داشت.

برای بازار طلا، این موضع اهمیت زیادی دارد؛ زیرا افزایش نرخ بهره معمولاً هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سودی مانند طلا را بیشتر می‌کند.

در مقابل، کاهش احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند به تقویت تقاضا برای فلز زرد کمک کند.

رشد اقتصادی آمریکا به ۳.۴ درصد رسید؛ خبر بد برای طلا؟

بر اساس نخستین برآورد اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، تولید ناخالص داخلی این کشور در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ با نرخ سالانه ۳.۴ درصد رشد کرده است.

این رقم در مقایسه با رشد ۲.۲ درصدی سه‌ماهه دوم، نشان‌دهنده افزایش سرعت فعالیت اقتصادی است.

رشد هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاری شرکت‌ها از عوامل اصلی تقویت اقتصاد آمریکا بوده‌اند.

چنین داده‌ای از یک‌سو نشانه مقاومت اقتصاد در برابر نرخ‌های بهره بالاست و از سوی دیگر می‌تواند انگیزه فدرال رزرو برای کاهش سریع هزینه استقراض را محدود کند.

در صورتی که رشد اقتصادی همچنان قوی باقی بماند، سیاست‌گذاران ممکن است فضای بیشتری برای مقابله با تورم از طریق سیاست پولی انقباضی داشته باشند.

البته رشد اقتصادی به‌تنهایی جهت قیمت طلا را تعیین نمی‌کند.

واکنش بازار به داده‌های تورمی، وضعیت اشتغال و تحولات ژئوپلیتیکی نیز اهمیت دارد.

تورم آمریکا به ۳.۶ درصد رسید؛ احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر شد

داده‌های تورمی منتشرشده در پنجشنبه ۲۹ اکتبر نیز فشار بیشتری بر بازار طلا وارد کردند.

بر اساس گزارش رسمی اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی یا PCE در سپتامبر نسبت به سال قبل ۳.۶ درصد افزایش یافته است.

این نرخ در اوت ۳.۴ درصد بود.

همچنین تورم هسته PCE که تغییرات قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، از سه درصد در اوت به ۳.۱ درصد در سپتامبر افزایش یافت.

این آمار نشان می‌دهد تورم همچنان بالاتر از هدف دو درصدی فدرال رزرو قرار دارد.

در گزارش ۳۰ اکتبر اف‌ایکس‌استریت، بر اساس ابزار فدواچ گروه CME، احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در دسامبر حدود ۷۵ درصد برآورد شده بود.

این عدد مربوط به زمان انتشار گزارش است و با تغییر قیمت قراردادهای آتی نرخ بهره ممکن است تغییر کند.

در مجموع، تداوم فشارهای تورمی یکی از مهم‌ترین موانع شکل‌گیری موج صعودی تازه در بازار طلا محسوب می‌شود.

چرا کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به رشد طلا کمک نکرد؟

یکی از اتفاقات قابل‌توجه هفته گذشته، کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بود.

بازده اوراق ۱۰ساله در معاملات جمعه به حدود ۴.۹۳ درصد رسید.

در شرایط معمول، افت بازده اوراق می‌تواند به سود طلا باشد؛ زیرا فاصله جذابیت دارایی‌های بهره‌دار با طلا کاهش پیدا می‌کند.

اما این رابطه همواره قطعی نیست.

در هفته گذشته، هم‌زمان با افت سهام فناوری، تقاضا برای اوراق خزانه‌داری افزایش یافت و بازده آن‌ها پایین آمد.

در مقابل، بازار طلا با فشار فروش ناشی از نگرانی درباره نقدینگی و وضعیت موقعیت‌های معاملاتی روبه‌رو شد.

تحلیلگران بانک OCBC نیز در ارزیابی خود تأکید کرده‌اند که ناتوانی طلا در استفاده از کاهش بازده اوراق، می‌تواند نشانه محدود بودن تقاضای تازه در بازار باشد.

بنابراین، برای بازگشت پایدار طلا، کاهش بازده اوراق به‌تنهایی کافی نیست و ورود سرمایه جدید اهمیت زیادی دارد.

سقوط سهام آلفابت؛ چه ارتباطی با ریزش قیمت طلا دارد؟

در کنار سیاست‌های فدرال رزرو، انتشار گزارش مالی آلفابت، شرکت مادر گوگل، بر فضای بازارهای جهانی تأثیر گذاشت.

سهام آلفابت در معاملات پنجشنبه حدود ۱۳ درصد سقوط کرد.

این افت پس از انتشار نتایج مالی شرکت و افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران درباره هزینه سنگین توسعه هوش مصنوعی رخ داد.

بر اساس گزارش‌های مالی منتشرشده، جریان نقد آزاد آلفابت در سه‌ماهه سوم حدود ۹ میلیارد دلار منفی بود.

همچنین درآمد بخش تبلیغات جست‌وجو کمتر از انتظارات تحلیلگران ثبت شد.

این وضعیت باعث افزایش نگرانی درباره بازده سرمایه‌گذاری‌های کلان شرکت‌های فناوری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی شد.

در چنین شرایطی، افت ارزش سهام ممکن است بعضی صندوق‌ها و سرمایه‌گذاران را به فروش سایر دارایی‌ها برای تأمین نقدینگی وادار کند.

به همین دلیل، حتی طلا که معمولاً در دوره‌های نااطمینانی مورد توجه قرار می‌گیرد، ممکن است به‌صورت موقت با فشار فروش مواجه شود.

انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا؛ عامل مهم نوسان طلا در هفته آینده

یکی از رویدادهای مهم پیش‌روی بازارها، انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در روز سه‌شنبه سوم نوامبر ۲۰۲۶، برابر با ۱۲ آبان ۱۴۰۵ است.

نتیجه انتخابات می‌تواند بر ترکیب کنگره و روند تصمیم‌گیری‌های اقتصادی و بودجه‌ای آمریکا اثر بگذارد.

برای بازار طلا، اهمیت این رویداد بیشتر از مسیر انتظارات مربوط به سیاست مالی، نرخ ارز، بازار انرژی و تنش‌های ژئوپلیتیکی است.

برای مثال، اگر ترکیب جدید کنگره موجب تغییر در سیاست‌های بودجه‌ای یا انتظارات سرمایه‌گذاران درباره تحولات خاورمیانه شود، بازار نفت و طلا ممکن است به این تغییرات واکنش نشان دهد.

بااین‌حال، رابطه میان نتیجه انتخابات و قیمت طلا مستقیم و از پیش تعیین‌شده نیست.

حتی ممکن است واکنش اولیه بازار با روند روزهای بعد متفاوت باشد.

بنابراین، نسبت دادن افزایش یا کاهش قطعی طلا به پیروزی یک حزب یا تغییر ترکیب کنگره، بدون بررسی واکنش واقعی بازار، مبنای تحلیلی کافی ندارد.

گزارش اشتغال آمریکا در ۶ نوامبر؛ مهم‌ترین آزمون بعدی طلا

پس از انتخابات، بازارها در انتظار انتشار گزارش اشتغال آمریکا خواهند بود.

طبق تقویم رسمی اداره آمار کار آمریکا، گزارش اشتغال اکتبر روز جمعه ششم نوامبر، برابر با ۱۵ آبان ۱۴۰۵، منتشر می‌شود.

این گزارش اطلاعات مهمی درباره تعداد مشاغل جدید، نرخ بیکاری و وضعیت دستمزدها ارائه خواهد کرد.

اگر رشد اشتغال به‌طور محسوسی کمتر از انتظار باشد، ممکن است معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر را کاهش دهند.

چنین واکنشی می‌تواند فشار بر دلار را بیشتر کرده و به حمایت از قیمت طلا کمک کند.

در مقابل، اشتغال قوی‌تر از انتظار ممکن است نگرانی‌های مربوط به استمرار تورم را تقویت کند.

بااین‌حال، تحلیل درست گزارش اشتغال نیازمند بررسی تمام اجزای آن است.

برای مثال، افزایش تعداد مشاغل همراه با کاهش رشد دستمزدها ممکن است واکنشی متفاوت از رشد هم‌زمان اشتغال و دستمزد ایجاد کند.

تحلیل تکنیکال طلای جهانی؛ حمایت ۳۸۰۰ دلار در خطر است؟

بررسی نمودار اونس جهانی نشان می‌دهد فشار فروش همچنان در کوتاه‌مدت بالا ارزیابی می‌شود.

در تحلیل اف‌ایکس‌استریت در ۳۰ اکتبر، شاخص قدرت نسبی یا RSI در نمودار روزانه اندکی بالاتر از سطح ۳۰ قرار داشت.

قرار گرفتن این شاخص نزدیک محدوده اشباع فروش می‌تواند نشانه شدت افت اخیر باشد، اما به‌تنهایی تغییر روند را تأیید نمی‌کند.

همچنین قیمت طلا پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰روزه قرار گرفته و در یک کانال نزولی حرکت می‌کند.

در این شرایط، محدوده ۳۹۰۰ دلار که پیش‌تر نقش حمایت داشت، به سطحی مهم برای ارزیابی توان بازگشت خریداران تبدیل شده است.

اگر طلا نتواند این محدوده را پس بگیرد، احتمال حرکت به سمت ۳۸۰۰ دلار مطرح خواهد بود.

شکسته شدن پایدار حمایت ۳۸۰۰ دلاری نیز می‌تواند توجه فروشندگان را به محدوده ۳۷۲۰ دلار معطوف کند.

بااین‌حال، هیچ‌یک از این سطوح تضمین‌کننده ادامه کاهش قیمت نیستند.

پیش‌بینی قیمت طلا در هفته دوم آبان؛ بازگشت به ۴۰۰۰ دلار ممکن است؟

برای معاملات هفته آینده می‌توان دو سناریوی اصلی را بررسی کرد.

در سناریوی نخست، اگر انتظارات افزایش نرخ بهره تقویت شود و فروشندگان همچنان کنترل بازار را در اختیار داشته باشند، احتمال ادامه فشار بر طلا وجود دارد.

در این وضعیت، محدوده ۳۸۰۰ دلار یکی از حمایت‌های مهم خواهد بود.

در سناریوی دوم، کاهش انتظارات انقباضی فدرال رزرو یا بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاری می‌تواند زمینه بازیابی قیمت را فراهم کند.

برای تقویت این سناریو، بازگشت طلا به بالای محدوده ۳۹۶۰ تا ۴۰۰۰ دلار اهمیت دارد.

در صورت تثبیت قیمت بالای این منطقه، مقاومت بعدی حوالی ۴۱۰۰ دلار قرار خواهد داشت.

محدوده‌های ۴۲۲۰ و ۴۳۰۰ دلار نیز در تحلیل تکنیکال منتشرشده به‌عنوان مقاومت‌های بالاتر مطرح شده‌اند.

البته رسیدن به این سطوح به تغییر واقعی شرایط معاملات و افزایش تقاضا وابسته است.

ریزش اونس جهانی چه تأثیری بر قیمت طلا و سکه در ایران دارد؟

افت اونس جهانی می‌تواند یکی از عوامل کاهشی برای بازار طلا و سکه ایران باشد، اما مسیر قیمت داخلی تنها به بازار جهانی وابسته نیست.

قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران تحت تأثیر دو متغیر اصلی قرار دارد: قیمت جهانی هر اونس طلا و نرخ دلار در بازار داخلی.

اگر اونس کاهش پیدا کند، اما هم‌زمان دلار در ایران افزایش قابل‌توجهی داشته باشد، ممکن است اثر کاهش جهانی تا حدی خنثی شود.

در بازار سکه نیز حباب قیمتی و شرایط عرضه و تقاضا اهمیت دارند.

بنابراین، کاهش طلای جهانی به زیر ۳۹۰۰ دلار لزوماً به معنای افت هم‌اندازه قیمت سکه امامی یا طلای ۱۸ عیار نیست.

برای پیش‌بینی دقیق‌تر بازار داخلی باید تغییرات دلار، اونس و حباب سکه به‌صورت هم‌زمان بررسی شوند.

جمع‌بندی؛ سقوط طلای جهانی ادامه دارد یا خریداران بازمی‌گردند؟

طلای جهانی اکتبر ۲۰۲۶ را با افت شدید و ثبت پایین‌ترین قیمت از اکتبر سال گذشته به پایان رسانده است.

افزایش تورم آمریکا، رشد قوی اقتصاد این کشور، احتمال بالاتر رفتن نرخ بهره و فشار فروش در بازار سهام فناوری از مهم‌ترین عوامل تضعیف اونس بوده‌اند.

بااین‌حال، کاهش بازده اوراق، تقاضای احتمالی بانک‌های مرکزی و تغییر انتظارات سیاست پولی می‌توانند در ادامه از بازار حمایت کنند.

در هفته دوم آبان، انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و گزارش اشتغال اکتبر دو رویداد مهم خواهند بود.

در مجموع، تا زمانی که طلا نتواند محدوده ۳۹۶۰ تا ۴۰۰۰ دلار را دوباره پس بگیرد، احتمال ادامه فشار فروش و آزمایش حمایت ۳۸۰۰ دلاری مطرح است. در مقابل، تغییر انتظارات نرخ بهره و بازگشت نقدینگی می‌تواند زمینه رشد دوباره اونس را فراهم کند. بنابراین، روند کوتاه‌مدت همچنان شکننده است و تصمیم‌گیری صرفاً بر اساس افت اخیر قیمت، بدون توجه به داده‌های اقتصادی هفته آینده، با ریسک همراه خواهد بود.