پیش بینی بورس فردا دوشنبه ۴ آبان ۱۴۰۵؛ شاخص ۸ میلیونی در خطر سقوط؟ / خروج سنگین پول حقیقی از بازار سهام
بازار سهام در دومین روز معاملاتی هفته بار دیگر شاهد تقابل سنگین خریداران و فروشندگان بود. معاملات یکشنبه با فشار عرضه آغاز شد و شاخص کل بورس در دقایق ابتدایی بیش از ۵۰ هزار واحد عقب‌نشینی کرد.
بررسی داده‌های معاملاتی نشان می‌دهد شاخص کل حتی تا محدوده ۷ میلیون و ۹۹۴ هزار واحد کاهش یافت، اما افزایش تقاضا در ادامه معاملات باعث شد این نماگر بار دیگر به بالای مرز ۸ میلیون واحد بازگردد.
با این حال، تقاضای ایجادشده دوام نداشت و افزایش دوباره فروش در نمادهای بزرگ موجب شد شاخص کل در پایان معاملات با افت حدود ۲۹ هزار و ۱۴۵ واحدی، معادل ۰.۳۶ درصد، در سطح ۸ میلیون و ۱۵ هزار و ۵۰۷ واحد قرار گیرد.
شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش حدود ۲ هزار و ۸۶۹ واحدی به محدوده ۲ میلیون و ۲۳۳ هزار و ۵۳۶ واحد رسید.
افت کمتر شاخص هم‌وزن نسبت به شاخص کل نشان می‌دهد فشار فروش در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز اثر بیشتری بر نماگر اصلی بازار گذاشته است.
با وجود این، منفی بودن حدود ۵۵ درصد نمادها بیانگر آن است که فشار عرضه تنها به چند شرکت بزرگ محدود نبوده است.
خروج ۲.۶ همت پول حقیقی؛ چرا سهامداران همچنان فروشنده‌اند؟
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های ضعف بازار در معاملات امروز، تداوم خروج نقدینگی حقیقی بود.
بر اساس یکی از گزارش‌های آماری پایان معاملات، حدود ۲ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد. البته برخی گزارش‌ها با دامنه محاسباتی متفاوت، خروج نقدینگی از سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی را حدود ۲ هزار و ۲۲۹ میلیارد تومان ثبت کرده‌اند.
با وجود اختلاف میان ارقام منتشرشده، تمامی این داده‌ها بر منفی بودن جریان سرمایه حقیقی دلالت دارند.
نکته قابل‌توجه اینکه خروج نقدینگی در معاملات شنبه دوم آبان حدود ۸.۱ همت گزارش شده بود. بنابراین، شدت خروج پول نسبت به روز گذشته کاهش محسوسی داشته است.
این اتفاق می‌تواند نشانه فروکش کردن بخشی از هیجان فروش باشد، اما به معنای بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران نیست.
تا زمانی که جریان پول حقیقی تغییر جهت ندهد، احتمال دارد رشدهای کوتاه‌مدت بورس با افزایش عرضه مواجه شوند.
قدرت فروشندگان بیشتر از خریداران؛ هشدار سرانه معاملات
بررسی سرانه معاملات حقیقی‌ها نیز تصویر محتاطانه‌ای از وضعیت بورس ارائه می‌دهد.
در یکی از گزارش‌های پایان بازار، سرانه خرید حقیقی حدود ۸۷ میلیون تومان و سرانه فروش نزدیک به ۱۳۱ میلیون تومان اعلام شده است.
این اختلاف نشان می‌دهد میانگین ارزش فروش هر کد حقیقی فروشنده به‌مراتب بیشتر از میانگین خرید کدهای حقیقی خریدار بوده است.
نسبت سرانه فروش به خرید در این داده‌ها حدود ۱.۵ برابر است.
برتری فروشندگان از این جهت اهمیت دارد که حتی در صورت افزایش تعداد نمادهای مثبت، قدرت بالاتر عرضه ممکن است مانع تثبیت رشد قیمت‌ها شود.
برای معاملات دوشنبه، کاهش فاصله سرانه خرید و فروش یکی از نشانه‌های اولیه بهبود تعادل بازار خواهد بود.
اما اگر سرانه فروش همچنان بالاتر باقی بماند، احتمال تداوم فشار بر نمادهای بزرگ و کوچک وجود دارد.
حمایت ۸ میلیون واحدی بورس؛ آیا ریزش عمیق‌تر در راه است؟
سطح ۸ میلیون واحد در معاملات روزهای اخیر به یکی از مهم‌ترین محدوده‌های روانی شاخص کل تبدیل شده است.
اهمیت این سطح از آن جهت افزایش یافته که شاخص در معاملات یکشنبه برای مدتی به زیر آن سقوط کرد، اما توانست دوباره بخشی از افت خود را جبران کند.
از منظر تحلیل تکنیکال، چنین رفتاری می‌تواند نشان‌دهنده حضور خریداران در قیمت‌های پایین‌تر باشد.
بااین‌حال، حفظ موقت یک حمایت به معنای پایان روند اصلاحی نیست.
اگر شاخص کل در معاملات دوشنبه بار دیگر به زیر مرز ۸ میلیون واحد سقوط کند و فشار فروش افزایش یابد، احتمال تداوم اصلاح تقویت می‌شود.
در مقابل، تثبیت بالای این سطح و بازگشت شاخص به محدوده ۸ میلیون و ۶۰ هزار واحد می‌تواند نشانه‌ای از تقویت نسبی تقاضا باشد.
البته تغییر روند زمانی اعتبار بیشتری پیدا می‌کند که با ورود پول حقیقی و افزایش تعداد نمادهای مثبت همراه شود.
وضعیت گروه‌های بورسی؛ فلزات و بانک‌ها زیر فشار فروش
بررسی معاملات یکشنبه نشان می‌دهد نقدینگی در صنایع مختلف رفتار یکسانی نداشته است.
گروه‌های فلزات اساسی، محصولات شیمیایی و استخراج کانه‌های فلزی بیشترین ارزش معاملات را ثبت کردند.
در مقابل، گروه‌های فلزات اساسی و بانک‌ها از جمله بخش‌هایی بودند که خروج پول حقیقی قابل‌توجهی را تجربه کردند.
افت قیمت در برخی نمادهای بزرگ این گروه‌ها بر شاخص کل نیز اثرگذار بود.
هم‌زمان، صندوق‌های انرژی و برخی نمادهای فرآورده‌های نفتی توانستند جریان مثبت نقدینگی را جذب کنند.
بخشی از صندوق‌های اهرمی نیز در شروع معاملات با افزایش تقاضا مواجه شدند، اما تداوم عرضه‌ها نشان داد این تقاضا برای تغییر فضای عمومی بورس کافی نبوده است.
این تفاوت عملکرد بیانگر آن است که سرمایه‌گذاران هنوز درباره انتخاب صنایع برتر و آینده کلی بازار به جمع‌بندی مشخصی نرسیده‌اند.
بازگشایی نمادهای پالایشی؛ عامل تازه فشار فروش بورس
یکی دیگر از عوامل تأثیرگذار بر معاملات یکشنبه، بازگشایی تعدادی از نمادهای پالایشی بود.
به گفته بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه، بازگشایی نمادهایی مانند شپنا، شتران، شراز و شاوان از اتفاقات مهم معاملات امروز محسوب می‌شد.
به گفته این کارشناس، شکل‌گیری صف‌های فروش در برخی نمادهای پالایشی، به‌ویژه شپنا و شتران، بر فضای روانی بازار تأثیر گذاشت و فشار عرضه را افزایش داد.
این موضوع نشان می‌دهد رفتار چند نماد بزرگ می‌تواند بر انتظارات معامله‌گران سایر گروه‌ها نیز اثرگذار باشد.
برای معاملات دوشنبه، وضعیت صف‌های فروش پالایشی‌ها و توان خریداران برای جذب عرضه در این نمادها اهمیت ویژه‌ای خواهد داشت.
کاهش فشار فروش در این گروه می‌تواند به بهبود فضای روانی بازار کمک کند، هرچند به‌تنهایی تضمین‌کننده رشد شاخص کل نیست.
تأثیر تنش‌های سیاسی بر بورس؛ چرا سرمایه‌گذاران محتاط شده‌اند؟
در کنار عوامل معاملاتی، افزایش نااطمینانی سیاسی یکی از متغیرهای مهم تصمیم‌گیری فعالان بازار سرمایه است.
بازار سهام معمولاً نسبت به اخبار مرتبط با تنش‌های منطقه‌ای، ریسک فعالیت شرکت‌ها و چشم‌انداز اقتصادی واکنش نشان می‌دهد.
در شرایط افزایش ریسک، بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند نقدشوندگی دارایی‌های خود را افزایش دهند یا ورود سرمایه جدید به سهام را به تعویق بیندازند.
این رفتار می‌تواند حتی بر سهام شرکت‌هایی که گزارش‌های مالی مناسبی دارند نیز فشار وارد کند.
از سوی دیگر، انتشار اخبار معتبر درباره کاهش تنش‌ها ممکن است به بهبود انتظارات و تقویت تقاضا کمک کند.
البته نمی‌توان تمامی افت اخیر بورس را به تحولات سیاسی نسبت داد؛ تغییر انتظارات سودآوری شرکت‌ها، ارزش‌گذاری سهام و رفتار نقدینگی نیز در اصلاح بازار نقش دارند.
پیش‌بینی بورس فردا دوشنبه ۴ آبان ۱۴۰۵؛ بازار سبز می‌شود یا قرمز؟
با توجه به معاملات امروز، انتظار می‌رود بورس دوشنبه در ابتدای بازار همچنان تحت تأثیر احتیاط معامله‌گران و فشار فروش پایان روز یکشنبه قرار داشته باشد.
در سناریوی نخست، اگر عرضه‌ها در نمادهای بزرگ کاهش پیدا کند و خریداران بتوانند صف‌های فروش را جمع‌آوری کنند، احتمال حرکت بازار به سمت تعادل وجود دارد.
در چنین شرایطی، سهام کوچک و متوسط نیز ممکن است با افزایش تقاضا روبه‌رو شوند.
سناریوی دوم به تداوم خروج پول حقیقی مربوط است. اگر سرمایه‌گذاران همچنان فروشنده باقی بمانند و سرانه فروش کاهش پیدا نکند، امکان عقب‌نشینی دوباره شاخص به مرز ۸ میلیون واحد وجود دارد.
سناریوی سوم نیز به انتشار اخبار سیاسی و اقتصادی جدید وابسته است. هرگونه تغییر مهم در انتظارات سرمایه‌گذاران می‌تواند جهت معاملات را در کوتاه‌مدت تغییر دهد.
بنابراین، پیش‌بینی قطعی رشد یا ریزش بورس فردا تنها بر اساس رفتار شاخص کل امکان‌پذیر نیست.
کدام نشانه‌ها صعود بورس فردا را تأیید می‌کنند؟
برای ارزیابی معاملات دوشنبه، توجه به چند شاخص اهمیت بیشتری دارد.
نخست، کاهش خروج پول حقیقی یا تبدیل آن به ورود نقدینگی است. دوم، افزایش سرانه خرید در مقایسه با فروش و سوم، گسترش تعداد نمادهای مثبت در صنایع مختلف.
همچنین، کاهش صف‌های فروش پالایشی‌ها و افزایش تقاضا در گروه‌های فلزی، بانکی و شیمیایی می‌تواند از نشانه‌های بهبود فضای معاملات باشد.
در مقابل، رشد محدود شاخص کل بدون همراهی شاخص هم‌وزن و جریان پول حقیقی ممکن است تنها یک بازگشت موقت باشد.
ارزش معاملات نیز باید در کنار جهت جریان پول تفسیر شود؛ زیرا بالا بودن ارزش معاملات در روزهای منفی الزاماً به معنای تقویت تقاضا نیست و می‌تواند ناشی از افزایش عرضه باشد.
جمع‌بندی پیش‌بینی بورس فردا؛ همه نگاه‌ها به مرز ۸ میلیون واحد
بازار سهام در پایان معاملات یکشنبه ۳ آبان ۱۴۰۵ نشانه‌هایی از کاهش شدت فشار فروش نسبت به روز گذشته نشان داد، اما هنوز شواهد کافی برای تأیید پایان اصلاح وجود ندارد.
بازگشت شاخص از زیر محدوده ۸ میلیون واحد، کاهش خروج پول حقیقی نسبت به شنبه و تقاضای مقطعی در برخی صنایع از نکات امیدوارکننده معاملات بودند.
در مقابل، منفی بودن بیشتر نمادها، برتری سرانه فروش و تداوم خروج نقدینگی نشان می‌دهد فروشندگان همچنان نقش مهمی در تعیین مسیر بورس دارند.
در مجموع، سناریوی نوسانی با احتمال شروع منفی و تلاش برای بازگشت تعادل، یکی از مسیرهای قابل تصور بورس دوشنبه ۴ آبان است. بااین‌حال، تا زمانی که جریان پول حقیقی تغییر جهت ندهد و تقاضا در صنایع مختلف تقویت نشود، نمی‌توان با اطمینان از پایان اصلاح بازار و آغاز موج جدید صعودی سخن گفت.