پیش‌ بینی قیمت طلا در آغاز مهر؛ دلار و اونس چه مسیری می‌سازند؟

براساس نرخ‌های عصرگاهی بازار، سکه امامی با قیمت ۲۳۶ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان معامله شد و سکه بهار آزادی نیز به محدوده ۲۳۴ میلیون تومان رسید.

نیم‌سکه ۱۲۰ میلیون تومان، ربع‌سکه ۶۴ میلیون تومان و سکه گرمی ۳۳ میلیون تومان قیمت خورد.

در بازار طلا نیز هر مثقال طلا در محدوده ۱۰۳ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان و هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۲۳ میلیون و ۸۵۸ هزار تومان قرار گرفت.

داده‌های مستقل منتشرشده در همین روز نیز سکه امامی را در محدوده حدود ۲۳۶ میلیون تومان گزارش کرده‌اند؛ هرچند نرخ‌های لحظه‌ای بسته به ساعت ثبت قیمت، اختلاف جزئی داشته‌اند.

دلار ابتدا طلا را بالا برد و عصر عقب کشید

مهم‌ترین متغیر بازار داخلی امروز، دلار بود.

اسکناس آمریکایی که دوشنبه حوالی ۲۲۹ هزار تومان بسته شده بود، در شروع معاملات سه‌شنبه تا محدوده ۲۳۳ هزار تومان بالا رفت. همین افزایش چهار هزار تومانی به سرعت روی طلا و سکه اثر گذاشت و سکه امامی را به حوالی ۲۳۸ میلیون تومان رساند.

اما بازار ارز نتوانست تمام این رشد را حفظ کند و در ساعات بعد دلار نزدیک هزار تومان عقب نشست و به حوالی ۲۳۲ هزار تومان برگشت.

این کاهش کوچک برای بازاری مانند طلا که قیمت‌های اسمی بسیار بالایی دارد، کافی بود تا چند صد هزار تا بیش از یک میلیون تومان از برخی نرخ‌های صبح تخلیه شود.

رفتار امروز بار دیگر نشان داد در بازار طلای ایران، دلار هنوز از اونس جهانی اثرگذاری لحظه‌ای بیشتری دارد؛ به‌ویژه وقتی تغییر نرخ ارز در یک روز چند هزار تومان باشد.

اونس ۴۳۳۶ دلاری؛ رشد ۳۲ دلاری از صبح، اما افت نسبت به دیروز

داده‌های داخلی در ساعات عصر اونس جهانی را حوالی ۴۳۳۶ دلار نشان می‌دادند؛ رقمی که حدود ۳۲ دلار بالاتر از قیمت ثبت‌شده هنگام بازگشایی بازار داخلی بود.

اما این موضوع نباید با رشد روزانه طلای جهانی اشتباه گرفته شود.

رویترز گزارش داده بود طلای نقدی سه‌شنبه در ساعت ۱۰:۵۰ به وقت گرینویچ حدود ۰.۴ درصد کاهش داشت و در سطح ۴۳۲۷.۷۴ دلار معامله می‌شد. قیمت قراردادهای آتی آمریکا نیز حدود ۴۳۶۴.۹ دلار بود.

روز دوشنبه نیز طلای نقدی حدود ۴۳۴۹.۹۴ دلار گزارش شده بود. بنابراین بازار جهانی در مقایسه روزانه همچنان تحت فشار بود، حتی اگر از کف ساعات ابتدایی خود مقداری بالا آمده باشد.

چرا طلای جهانی تحت فشار است؟

دلیل اصلی فشار بر اونس را باید در سیاست پولی آمریکا جست‌وجو کرد.

فدرال رزرو در هفته گذشته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه بالا برد و اظهارات بعدی سیاست‌گذاران نیز نشان داد مبارزه با تورم هنوز تمام نشده است. رویترز گزارش کرده معامله‌گران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در دسامبر را تا حدود ۹۰ درصد قیمت‌گذاری کرده‌اند.

نرخ بهره بالا برای طلا خبر مثبتی نیست؛ زیرا فلز زرد سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند و با افزایش بازده اوراق، بخشی از سرمایه به سمت دارایی‌های سودده حرکت می‌کند.

بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا نیز سه‌شنبه حوالی ۴.۹ درصد قرار داشت که همچنان سطح بالایی برای بازار طلا محسوب می‌شود.

کاهش نفت هم فشار تورمی را کمتر کرد

متغیر دیگری که امروز علیه طلا عمل کرد، افت قیمت نفت بود.

رویترز گزارش داد نفت برنت با بهبود چشم‌انداز عرضه خلیج فارس و انتشار خبر آمادگی ایران برای بازگشایی تنگه هرمز در صورت کاهش فشار آمریکا، بیش از دو درصد کاهش یافت و تا حدود ۹۸ دلار پایین آمد.

کاهش نفت از یک طرف نگرانی درباره تورم انرژی را کمتر می‌کند و از طرف دیگر نیاز به خرید طلا به‌عنوان پوشش تورمی را کاهش می‌دهد.

با این حال، تنش‌های خاورمیانه همچنان ادامه دارد و همین عامل مانع سقوط شدیدتر قیمت فلز زرد شده است.

شهریور برای سکه امامی ۱۳.۵ درصد سود ساخت

نگاه به عملکرد ماهانه بازار تصویر جالب‌تری ارائه می‌دهد.

سکه امامی در آخرین روز مرداد ۲۰۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قیمت داشت و شهریور را در محدوده ۲۳۶ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان به پایان رساند.

به این ترتیب ارزش سکه امامی در یک ماه حدود ۲۸ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان افزایش پیدا کرده که معادل بازدهی ۱۳.۵۳ درصدی است.

سکه بهار آزادی نیز از ۲۰۶ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان در پایان مرداد به ۲۳۴ میلیون تومان رسیده و نزدیک ۱۳.۲۱ درصد رشد کرده است.

نیم‌سکه از ۱۰۶ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان به ۱۲۰ میلیون تومان رسیده که بازدهی حدود ۱۲.۹۹ درصدی دارد.

ربع‌سکه نیز از ۵۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان به ۶۴ میلیون تومان رسیده و حدود ۱۳.۲۷ درصد سود ماهانه ثبت کرده است.

سکه گرمی با رسیدن از حدود ۳۰ میلیون به ۳۳ میلیون تومان، بازدهی ۱۰ درصدی داشته است.

طلای ۱۸ عیار هم بیش از ۱۳ درصد گران شد

بازدهی طلای خام نیز تقریباً مشابه سکه بوده است.

مثقال طلا از ۹۱ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان در آخرین روز مرداد به ۱۰۳ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان رسیده؛ یعنی ۱۲ میلیون و ۱۵۰ هزار تومان افزایش و حدود ۱۳.۳۲ درصد بازدهی مثبت.

طلای ۱۸ عیار نیز در همین دوره حدود دو میلیون و ۸۰۵ هزار تومان افزایش قیمت داشته و بازدهی آن تقریباً ۱۳.۳ درصد بوده است.

این افزایش در شرایطی رخ داده که اونس جهانی طلا در همین ماه مسیر مخالفی داشته است.

معمای شهریور؛ اونس ۵.۸ درصد ریخت، طلای ایران ۱۳ درصد گران شد

شاید مهم‌ترین نکته بازار در پایان شهریور همین تضاد باشد.

اونس جهانی نسبت به پایان مرداد حدود ۲۶۷ دلار کاهش داشته که معادل افت تقریباً ۵.۸ درصدی است.

با این وجود طلای ۱۸ عیار داخل کشور بیش از ۱۳ درصد رشد کرده است.

دلیل اصلی را باید در نرخ ارز جست‌وجو کرد.

دلار آزاد در آخرین روز مرداد حدود ۱۸۹ تا ۱۹۰ هزار تومان معامله می‌شد. داده‌های بازار آزاد برای ۳۱ مرداد نرخ حدود ۱۸۹ هزار و ۴۰۰ تا ۱۹۰ هزار تومان را ثبت کرده‌اند.

اکنون دلار در محدوده ۲۳۲ هزار تومان قرار دارد.

یعنی اسکناس آمریکایی طی شهریور تقریباً ۲۲ درصد رشد کرده است.

این جهش آن‌قدر بزرگ بوده که نه‌تنها افت ۵.۸ درصدی اونس را جبران کرده، بلکه قیمت ریالی طلا را بیش از ۱۳ درصد بالاتر برده است.

به بیان ساده، بازدهی مثبت طلا در شهریور محصول بازار جهانی نبود؛ محصول کاهش ارزش ریال بود.

چرا سکه بیشتر از طلا حساس است؟

قیمت سکه علاوه بر دو متغیر دلار و اونس، یک عامل سوم نیز دارد: حباب.

وقتی انتظارات تورمی بالا می‌رود یا تقاضای سرمایه‌ای برای سکه افزایش پیدا می‌کند، قیمت بازار می‌تواند بیش از ارزش طلای موجود در سکه رشد کند.

به همین دلیل قطعات کوچک‌تر مانند ربع‌سکه و سکه گرمی گاهی رفتاری متفاوت از طلای خام دارند؛ زیرا سهم حباب در قیمت آنها بیشتر است.

حرکت متفاوت ربع‌سکه در معاملات امروز نیز نمونه‌ای از همین رفتار است. در حالی که برخی قطعات عصر کاهش قیمت داشتند، ربع‌سکه توانست سطح ۶۴ میلیون تومان را حفظ کند.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ مرز ۲۴ میلیون تومان همچنان مهم است

برای معاملات بعدی، طلای ۱۸ عیار همچنان دو محرک اصلی دارد: دلار و اونس.

اگر دلار بتواند بالای ۲۳۲ هزار تومان تثبیت شود و اونس دوباره به محدوده ۴۳۶۰ تا ۴۴۰۰ دلار نزدیک شود، طلای ۱۸ عیار می‌تواند بار دیگر مرز ۲۴ میلیون تومان را آزمایش کند.

در چنین شرایطی سکه امامی نیز ظرفیت بازگشت به محدوده ۲۳۸ تا ۲۴۰ میلیون تومان را خواهد داشت.

اما سناریوی مخالف زمانی فعال می‌شود که دلار زیر ۲۳۰ هزار تومان برگردد و اونس نیز تحت فشار نرخ بهره آمریکا به سمت کف‌های پایین‌تر حرکت کند.

در آن صورت طلای ۱۸ عیار می‌تواند دوباره به حوالی ۲۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان عقب‌نشینی کند و سکه امامی در دامنه ۲۳۳ تا ۲۳۶ میلیون تومان نوسان داشته باشد.

این سطوح سناریوهای تحلیلی هستند و یک خبر سیاسی یا تغییر شدید در نرخ ارز می‌تواند مسیر بازار را تغییر دهد.

جمع‌بندی؛ شهریور ماه دلار بود، نه اونس

معاملات آخرین روز شهریور یک بار دیگر وابستگی بالای بازار طلای ایران به دلار را نشان داد.

سکه امامی پس از صعود تا نزدیکی ۲۳۸ میلیون تومان با عقب‌نشینی دلار به ۲۳۶ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان برگشت و طلای ۱۸ عیار نیز در محدوده ۲۳ میلیون و ۸۵۸ هزار تومان قرار گرفت.

در بازار جهانی، سیاست پولی سختگیرانه‌تر فدرال رزرو همچنان اونس را تحت فشار قرار داده و نفت ارزان‌تر نیز از بخشی از تقاضای تورمی طلا کاسته است.

اما آمار ماهانه پیام روشن‌تری دارد: دلار طی شهریور حدود ۲۲ درصد بالا رفت، اونس نزدیک ۵.۸ درصد افت کرد و طلای ۱۸ عیار در نهایت بیش از ۱۳ درصد گران شد.

بنابراین برنده اصلی معادله طلای شهریور، نه بازار جهانی، بلکه نرخ ارز داخلی بود؛ متغیری که همچنان مهم‌ترین کلید پیش‌بینی قیمت طلا و سکه در شروع مهر ۱۴۰۵ خواهد بود.