پیش بینی بورس فردا ۲۴ شهریور ۱۴۰۵؛ حمایت ۶.۹۸۹ میلیونی در خطر است یا بازار برمیگردد؟
بازار سهام روز دوشنبه دقیقاً در نقطهای قرار گرفت که باید قدرت روند صعودی روزهای گذشته آزمایش میشد.
شاخص کل فقط در دو جلسه شنبه و یکشنبه بیش از ۳۰۰ هزار واحد رشد کرده بود و روز یکشنبه نیز با جهش بیش از ۱۵۳ هزار واحدی به ۷ میلیون و ۴۳۱ هزار واحد رسیده بود. بنابراین افزایش عرضه پس از چنین صعودی تا حد زیادی قابل انتظار بود.
اما درست همزمان با افزایش آمادگی معاملهگران برای شناسایی سود، یک خبر سیاسی نیز به بازار رسید: نشست ایران و کشورهای حاشیه خلیج فارس در صلاله عمان که قرار بود درباره ترتیبات مرتبط با تنگه هرمز برگزار شود، به تعویق افتاد.
لغو نشست صلاله چه پیامی برای بورس داشت؟
برخی تحلیلگران بازار این اتفاق را سیگنالی منفی برای موقعیت سیاسی ایران ارزیابی کردند، اما در تحلیل خبر باید میان «برداشت بازار» و آنچه رسماً اعلام شده تفاوت قائل شد.
وزیر خارجه عمان اعلام کرده نشست برنامهریزیشده به زمان دیگری موکول شده تا شرایط مناسبتری برای رسیدن به تفاهم فراهم شود و تاریخ جدیدی نیز اعلام نشده است. رویترز نیز گزارش داده امید به یک گشایش دیپلماتیک سریع پس از تعویق این جلسه کاهش یافته است.
بنابراین تعبیر «انزوای ایران» یک برداشت تحلیلی است، نه توضیح رسمی علت لغو نشست.
با این حال برای بورس همین افزایش ابهام کافی است. بازار سهام از بلاتکلیفی سیاسی بیشتر از خبر منفی قطعی آسیب میبیند؛ زیرا معاملهگر نمیداند نرخ ارز، صادرات شرکتها، قیمت انرژی و ریسک کشور در هفتههای بعد به چه سمتی حرکت خواهد کرد.
خروج ۸۲۲ میلیارد تومان واقعاً زیاد بود؟
در نگاه اول خروج بیش از ۸۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی خبر خوبی نیست.
براساس یک برآورد، حدود ۸۲۲ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج و ۷۴۴ میلیارد تومان وارد صندوقهای درآمد ثابت شد. یک پایش دیگر خروج سهام را حدود ۸۱۰ میلیارد تومان و ورود درآمد ثابت را ۷۴۳ میلیارد تومان ثبت کرده است.
اختلاف جزئی اعداد به دامنه داراییهایی برمیگردد که در محاسبه لحاظ میشوند.
برای مثال بورس۲۴ در تفکیک دقیقتر گزارش کرده بخش مستقیم «سهام و حقتقدم» حتی حدود ۴۶۱ میلیارد تومان ورود پول داشته، اما حدود ۱.۲ هزار میلیارد تومان از صندوقهای سهامی خارج شده و در مجموع تراز کل بازار خرد منفی شده است.
این تفاوت آماری مهم است.
یعنی پول حقیقی به شکل یکدست تمام سهام را ترک نکرده؛ بخشی از سرمایه از صندوقهای اهرمی و سهامی خارج شده، در حالی که همچنان تقاضا برای بعضی صنایع و نمادها وجود داشته است.
بانک، فلزات و پتروشیمیها جلوی ریزش بیشتر را گرفتند
رفتار صنایع بزرگ یکی از نکات مثبت معاملات دوشنبه بود.
دادههای جریان پول نشان میدهد بانکها، محصولات شیمیایی، فلزات اساسی و فرآوردههای نفتی در میان گروههایی قرار داشتند که همچنان ورود نقدینگی حقیقی ثبت کردند. نمادهایی مانند وپاسار، شپنا، فملی، فخوز و نوری نیز مورد توجه خریداران بودند.
اهمیت این موضوع فقط به سبز ماندن چند سهم مربوط نمیشود.
بانکها، فلزات و پتروشیمیها وزن بالایی در بازار دارند. اگر این صنایع نیز همزمان وارد فاز خروج پول میشدند، افت ۳۸ هزار واحدی شاخص میتوانست بسیار سنگینتر شود.
حتی برآیند سه روز ابتدایی هفته نیز نشان میدهد فلزات اساسی حدود ۳.۵ همت، بانکها ۱.۸ همت و محصولات شیمیایی حدود ۱.۷ همت ورود پول داشتهاند.
این آمار فعلاً از باقی ماندن بخشی از پول بزرگ در صنایع بنیادی حمایت میکند.
ارزش معاملات ۵۴ همتی؛ نکته مثبت با یک تبصره
ارزش حدود ۵۴ همت معاملات خرد در نگاه اول بسیار قدرتمند است، اما این عدد را نیز باید دقیق تفسیر کرد.
بورس۲۴ گزارش کرده ارزش کل معاملات خرد بورس و فرابورس بیش از ۵۴ همت بوده و نسبت به روز قبل هفت درصد رشد داشته است؛ اما دلیل اصلی این افزایش، جهش معاملات صندوقهای اهرمی بوده است. ارزش معاملات مستقیم سهام و حقتقدم با افت ۱۴ درصدی به حدود ۳۶.۷ همت رسیده، در حالی که معاملات صندوقهای سهامی به بیش از ۱۷ همت رسیده است.
بنابراین نمیتوان تمام ۵۴ همت را نشانه ورود خریداران جدید به سهام دانست.
با این حال همین گردش بالای پول نیز اهمیت دارد. بازار هنوز خشک نشده، معامله انجام میشود و فروشنده در بسیاری از نمادها خریدار مقابل خود دارد. بحران زمانی جدیتر میشود که هم قیمتها بریزند و هم ارزش معاملات بهشدت افت کند.
حمایت ۶ میلیون و ۹۸۹ هزار واحدی چقدر مهم است؟
در تحلیل تکنیکال مطرحشده برای بازار، محدوده ۶ میلیون و ۹۸۹ هزار واحد بهعنوان حمایت مهم شاخص کل معرفی شده است.
اما فاصله شاخص فعلی تا این سطح بیش از ۴۰۰ هزار واحد است.
بنابراین نباید معرفی این عدد بهعنوان حمایت را با «پیشبینی سقوط شاخص تا هفت میلیون واحد» اشتباه گرفت.
سطوح نزدیکتر مانند محدوده ۷.۳ میلیون واحد ابتدا باید مورد آزمون قرار گیرند. حمایت ۶.۹۸۹ میلیونی بیشتر یک سطح دفاعی مهم در سناریوی بدبینانه است؛ یعنی اگر شوک سیاسی جدیتری ایجاد شود، خروج پول سرعت بگیرد و شاخص حمایتهای نزدیکتر را از دست بدهد، آن منطقه میتواند در تحلیل تکنیکال اهمیت بیشتری پیدا کند.
آیا شرایط بورس شبیه سال ۹۹ شده است؟
مقایسه مستقیم بازار فعلی با حباب سال ۱۳۹۹ سادهسازی بیش از حد است.
در سالهای گذشته نرخ ارز و سطح عمومی قیمتها چند برابر شده و ارزش جایگزینی بسیاری از شرکتهای بورسی نیز رشد کرده است. ارزش دلاری بازار نیز اخیراً با وجود رشد شاخص به محدوده نزدیک ۱۱۰ میلیارد دلار رسیده؛ سطحی که هنوز با سقفهای تاریخی بازار فاصله دارد.
اما این موضوع تضمین نمیکند هر سهمی ارزان است یا بورس فقط میتواند صعود کند.
نرخ بهره بالا، ریسک سیاسی، مشکلات انرژی، سیاستهای قیمتگذاری و کیفیت سود شرکتها همچنان متغیرهای تعیینکنندهاند. بنابراین جمله «بورس شبیه سال ۹۹ نیست» میتواند درباره ساختار کلی بازار درست باشد، ولی به معنای حذف احتمال اصلاح نیست.
پیشبینی بورس فردا سهشنبه ۲۴ شهریور ۱۴۰۵
برای فردا سه سناریو قابل تصور است.
سناریوی محتملتر، شروع متعادل و افزایش تدریجی تعداد نمادهای مثبت است. پس از عرضههای روز دوشنبه، بخشی از فروشندگان کوتاهمدت از بازار خارج شدهاند و باقی ماندن تقاضا در صنایع بزرگ میتواند زمینه برگشت بخشی از بازار را فراهم کند.
سناریوی دوم، ادامه نوسان منفی اما کنترلشده است. اگر خبر سیاسی تازهای منتشر نشود اما معاملهگران همچنان برای شناسایی سود اقدام کنند، شاخص ممکن است یک جلسه دیگر در محدوده منفی و مثبت کوچک نوسان کند.
سناریوی سوم به یک شوک بیرونی نیاز دارد. تشدید تنش منطقهای یا خبر سیاسی منفی با وزن بالا میتواند جریان خروج پول را افزایش دهد و حمایتهای پایینتر شاخص را وارد بازی کند.
بورس فردا صعودی میشود؟
برآیند دادههای امروز هنوز از «ریزش ساختاری» حمایت نمیکند.
خروج حدود ۸۰۰ میلیارد تومان پس از ورود چندهمتی پول در روزهای قبل شدید نیست، ارزش معاملات همچنان بالاست و صنایع مهمی مانند بانک، فلزات و شیمیاییها هنوز خریدار دارند.
در مقابل، افزایش تعداد صفهای فروش در پایان روز را نباید نادیده گرفت. بورس۲۴ گزارش کرده تعداد صفهای فروش پس از آنکه با حمایت حقوقیها در میانه بازار کاهش یافته بود، در پایان دوباره تا حدود ۲۵۰ نماد افزایش یافت.
بنابراین برای سهشنبه ۲۴ شهریور، سناریوی «تعادل با میل صعود» وزن بیشتری دارد، اما تأیید آن به یک شرط مهم وابسته است: خروج پول حقیقی باید کاهش یابد و تقاضای صنایع بزرگ در نیمه نخست معاملات حفظ شود. اگر این دو اتفاق رخ دهد، تعداد نمادهای سبز و صفهای خرید میتواند نسبت به دوشنبه افزایش پیدا کند؛ در غیر این صورت بازار هنوز یک روز دیگر برای تخلیه فشار فروش نیاز خواهد داشت.
