اونس طلا دوباره به ۴۴۰۰ دلار رسید؛ چین با خرید ۲۰ تن طلا بازار را غافلگیر کرد
اونس جهانی طلا در معاملات چهارشنبه پس از نوسانات شدید روز گذشته، بار دیگر اطراف مرز روانی ۴۴۰۰ دلار قرار گرفته است. قیمت در ساعات مختلف معاملات جهانی تغییر کرده و نرخهایی در محدوده ۴۳۹۰ تا بیش از ۴۴۰۰ دلار ثبت شده است.
بازار جهانی امروز تحت تأثیر افزایش تقاضای پناهگاه امن و کاهش ارزش دلار قرار دارد. رویترز گزارش داده شاخص دلار آمریکا به حوالی ۹۸.۷۵ واحد رسیده و نزدیک پایینترین سطح خود در دو هفته اخیر قرار گرفته است. تضعیف دلار معمولاً به سود طلاست، زیرا خرید این فلز برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر میشود.
این در حالی است که طلای جهانی روز سهشنبه تا محدودههای بالاتر حرکت کرد اما سپس تحت فشار افزایش بازده اوراق و نگرانی درباره نرخ بهره عقب نشست. قیمت نقدی طلا در پایان بخشی از معاملات سهشنبه حدود ۴۳۸۵ دلار گزارش شده بود.
بنابراین بازار در کمتر از ۲۴ ساعت بار دیگر نشان داده که در محدوده ۴۴۰۰ دلار با دو نیروی بسیار قدرتمند و متضاد روبهروست.
تنش خاورمیانه تقاضا برای طلا را بالا برد
مهمترین محرک صعودی بازار امروز، بار دیگر ریسک ژئوپلیتیک است.
تنشها در خاورمیانه باعث شده قیمت نفت برنت به سمت مرز ۱۰۰ دلار حرکت کند. رویترز در معاملات امروز قیمت برنت را در محدوده ۹۹ دلار گزارش کرده و از افزایش نگرانی سرمایهگذاران درباره گسترش درگیریها و اختلال احتمالی در عرضه انرژی خبر داده است.
برای طلا، تشدید درگیریهای منطقهای معمولاً یک سیگنال مثبت محسوب میشود. در دورههایی که ریسک جنگ، اختلال تجاری یا بحران انرژی افزایش پیدا میکند، سرمایهگذاران بخشی از دارایی خود را به بازارهایی مانند طلا منتقل میکنند.
اما شرایط کنونی یک پیچیدگی مهم دارد.
افزایش قیمت نفت میتواند تورم جهانی را دوباره بالا ببرد و همین موضوع فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره سوق دهد. بنابراین همان تنشی که از مسیر تقاضای امن به طلا کمک میکند، از مسیر افزایش تورم و نرخ بهره میتواند علیه آن عمل کند.
خرید ۲۰ تنی چین؛ مهمترین خبر بنیادین طلا
در کنار تحولات سیاسی، بازار با یک خبر مهم از چین روبهرو شده است.
بانک مرکزی چین در ماه اوت ۶۵۰ هزار اونس، معادل حدود ۲۰.۲ تن طلا به ذخایر خود اضافه کرده است. این بزرگترین افزایش ماهانه ذخایر طلای چین از اکتبر ۲۰۲۳ محسوب میشود.
با این خرید، ذخایر رسمی طلای چین به ۷۶.۷۳ میلیون اونس رسیده که معادل حدود ۲۳۸۶.۶ تن طلاست.
نکته مهمتر، طولانی شدن روند خرید است. چین اکنون برای ۲۲ ماه متوالی ذخایر طلای خود را افزایش داده و این طولانیترین دوره خرید مداوم ثبتشده برای بانک مرکزی این کشور است.
این موضوع برای بازار جهانی اهمیت زیادی دارد؛ زیرا چین یکی از بزرگترین دارندگان ذخایر ارزی در جهان است و استمرار خرید آن پیام روشنی درباره تمایل بانکهای مرکزی به متنوعسازی ذخایر و کاهش وابستگی به داراییهای دلاری ارسال میکند.
ارزش طلای چین به ۳۵۰ میلیارد دلار رسید
رشد قیمت طلا در ماه اوت باعث شده ارزش ذخایر طلای چین نیز جهش چشمگیری داشته باشد.
ارزش رسمی ذخایر طلای بانک مرکزی چین از ۳۰۶.۳۵ میلیارد دلار در پایان ژوئیه به ۳۵۰.۰۸ میلیارد دلار در پایان اوت رسیده است؛ یعنی افزایش حدود ۴۳.۷ میلیارد دلاری در یک ماه.
البته این افزایش به معنای خرید ۴۳ میلیارد دلار طلای جدید نیست.
بخش عمده رشد ارزش ذخایر ناشی از افزایش قیمت جهانی طلا بوده و تنها حدود ۲۰ تن به حجم فیزیکی ذخایر اضافه شده است.
این تفاوت اهمیت زیادی دارد، زیرا نشان میدهد افزایش قیمت طلا خود به تنهایی ارزش ترازنامه بانکهای مرکزی دارنده طلا را بهشدت بالا برده است.
چرا بانک مرکزی چین همچنان طلا میخرد؟
رفتار چین بخشی از یک روند بزرگتر میان بانکهای مرکزی جهان است.
بر اساس گزارشهای شورای جهانی طلا، بانکهای مرکزی طی سالهای اخیر به دلیل نگرانیهای ژئوپلیتیک، تحریمها، افزایش بدهی دولتها و ریسکهای ارزی، سهم بیشتری از ذخایر خود را به طلا اختصاص دادهاند. شورای جهانی طلا نیز تأکید میکند ایمنی، نقدشوندگی و نبود ریسک اعتباری از دلایل اصلی نگهداری طلا توسط بانکهای مرکزی است.
رویترز نیز پیشتر گزارش داده بود تقاضای بانکهای مرکزی یکی از عوامل مهم پشتیبان رشد قیمت طلا بوده و افزایش خریدهای چین بخشی از حرکت جهانی به سمت متنوعسازی ذخایر محسوب میشود.
این تقاضای ساختاری میتواند در زمان اصلاحهای شدید قیمت، نقش یک کف حمایتی برای بازار ایجاد کند.
فدرال رزرو همچنان بزرگترین تهدید طلاست
در سوی دیگر بازار، فدرال رزرو قرار دارد.
گزارش قوی اشتغال آمریکا در هفته گذشته احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را بالا برده است. معاملهگران در حال حاضر حدود ۶۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره را در قیمتها لحاظ میکنند.
فدرال رزرو در نشست قبلی نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد نگه داشت، اما برخی سیاستگذاران از احتمال نیاز به نرخ بالاتر برای کنترل تورم سخن گفتهاند. نشست بعدی فدرال رزرو در روزهای ۱۵ و ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ برگزار میشود.
نرخ بهره بالاتر معمولاً به ضرر طلاست؛ زیرا طلا سود یا بهره دورهای ندارد و وقتی بازده اوراق افزایش مییابد، هزینه فرصت نگهداری این فلز بالا میرود.
تورم آمریکا میتواند بازار طلا را منفجر کند
به همین دلیل، مهمترین دادههای این هفته هنوز منتشر نشدهاند.
شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا قرار است روز پنجشنبه و شاخص قیمت مصرفکننده روز جمعه منتشر شود. بازار این دو گزارش را برای ارزیابی تصمیم بعدی فدرال رزرو دنبال میکند.
اگر تورم بالاتر از پیشبینیها باشد، احتمال افزایش نرخ بهره تقویت خواهد شد و طلا میتواند دوباره تحت فشار فروش قرار گیرد.
در مقابل، تورم کمتر از انتظار میتواند احتمال سیاست پولی سختگیرانهتر را کاهش دهد و اونس را برای حمله دوباره به سقفهای اخیر آماده کند.
اهمیت این گزارشها اکنون بیشتر شده؛ زیرا نفت نزدیک ۱۰۰ دلار قرار دارد و هر نشانهای از انتقال افزایش هزینه انرژی به تورم میتواند محاسبات فدرال رزرو را تغییر دهد.
محدودههای مهم قیمت طلا؛ ۴۴۰۰ دلار دوباره تعیینکننده شد
از نظر رفتاری، محدوده ۴۴۰۰ دلار به یکی از مهمترین نقاط بازار تبدیل شده است.
طلا طی چند روز اخیر بارها در اطراف این سطح رفتوبرگشت داشته است. تثبیت قدرتمند بالای ۴۴۰۰ دلار میتواند راه را برای بازگشت به سقفهای کوتاهمدت باز کند.
در مقابل، تحلیل تکنیکال برخی بازارها محدوده ۴۳۵۰ دلار را به عنوان حمایت مهم زیر قیمت فعلی معرفی میکند. FXStreet نیز در تحلیل اخیر خود از شکلگیری یک محدوده حساس تکنیکال در حوالی ۴۳۵۰ دلار خبر داده است.
بنابراین فاصله میان ۴۳۵۰ تا ۴۴۰۰ دلار در کوتاهمدت منطقه اصلی نبرد خریداران و فروشندگان است.
چشمانداز طلا؛ چین در برابر فدرال رزرو
بازار جهانی طلا در ۱۸ شهریور ۱۴۰۵ در یکی از پیچیدهترین شرایط ماههای اخیر قرار گرفته است.
از یک طرف، تشدید جنگ در خاورمیانه، ضعف دلار و خرید بیسابقه بانک مرکزی چین تقاضا برای طلا را تقویت میکنند. از طرف دیگر، نفت نزدیک ۱۰۰ دلار، تورم بالا و احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا فشار نزولی ایجاد کردهاند.
در کوتاهمدت، دادههای تورم آمریکا میتوانند تعیین کنند کدام نیرو دست بالا را پیدا میکند.
اگر تورم آرامتر از انتظار باشد و دلار همچنان ضعیف بماند، تثبیت بالای ۴۴۰۰ دلار میتواند احتمال حرکت اونس به سمت سقفهای بالاتر را تقویت کند. اما تورم داغ و افزایش احتمال رشد نرخ بهره ممکن است طلا را دوباره به سمت حمایتهای پایینتر سوق دهد.
با این حال، یک عامل نسبت به نوسانات کوتاهمدت تغییر نکرده است: بانکهای مرکزی همچنان خریدار طلا هستند و چین با خرید بیش از ۲۰ تن در یک ماه، نشان داده که حتی در قیمتهای تاریخی بالا نیز قصد کنار کشیدن از بازار را ندارد. همین عامل میتواند یکی از مهمترین پشتوانههای بلندمدت قیمت طلا باقی بماند.
