بازار طلا و سکه در ۱۰ شهریور یکی از نمونه‌های روشن اثرگذاری هم‌زمان دو متغیر متضاد را پشت سر گذاشت. در ساعات ابتدایی معاملات، رشد قیمت دلار اجازه نداد افت اونس جهانی به شکل کامل در قیمت طلای داخلی منعکس شود، اما با ادامه ریزش طلا در بازار جهانی، کفه ترازو در معاملات عصرگاهی به سمت فروشندگان سنگین‌تر شد.

قیمت اونس جهانی که در ساعات ابتدایی معاملات داخلی بالاتر قرار داشت، در ادامه تا محدوده ۴۳۵۴ دلار پایین آمد. داده‌های بین‌المللی نیز افت بیش از دو درصدی طلا و رسیدن آن به پایین‌ترین سطوح حدود دو هفته اخیر را تایید می‌کنند. رویترز دلیل اصلی این ریزش را افزایش بازده اوراق خزانه آمریکا، تقویت دلار جهانی و بالا رفتن انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو اعلام کرده است.

این اتفاق در حالی رخ داد که بازار ارز ایران مسیر متفاوتی داشت. شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در معاملات ظهر سه‌شنبه، دلار آزاد را با رشد ۱.۶۷ درصدی در محدوده ۲۱۲ هزار و ۸۰۰ تومان گزارش کرد. اختلاف نرخ میان منابع مختلف به زمان ثبت قیمت مربوط است، اما جهت کلی بازار ارز در روز سه‌شنبه صعودی بود.

قیمت طلا و سکه امروز ۱۰ شهریور ۱۴۰۵

بر اساس آخرین نرخ‌های معاملات عصرگاهی، وضعیت بازار به شرح زیر بود:

طلای ۱۸ عیار در معاملات عصرگاهی حدود ۲۸ هزار تومان عقب نشست و مثقال طلا نیز کاهش ۱۱۰ هزار تومانی را تجربه کرد. سکه امامی ۳۰۰ هزار تومان و ربع‌سکه حدود ۷۰۰ هزار تومان ارزان شدند، در حالی که تغییر قیمت برخی دیگر از قطعات سکه محدود بود.

داده‌های مستقل بازار نیز قیمت طلای ۱۸ عیار را در ساعات پایانی معاملات نزدیک به همین محدوده ثبت کرده‌اند. شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز ساعت ۱۷ قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار را حدود ۲۲ میلیون و ۱۹۶ هزار تومان اعلام کرده بود که نشان‌دهنده تفاوت جزئی قیمت‌ها بر اساس ساعت و محل ثبت معاملات است.

چرا دلار نتوانست مانع کاهش قیمت طلا شود؟

برای فهم رفتار امروز بازار باید رابطه میان دلار و اونس جهانی را در نظر گرفت. قیمت طلای داخلی به زبان ساده تحت تأثیر حاصل‌ضرب ارزش طلای جهانی و نرخ ارز در ایران قرار دارد. به همین دلیل اگر یکی از این دو متغیر رشد کند و دیگری کاهش یابد، جهت بازار به شدت رشد یا افت هرکدام بستگی خواهد داشت.

امروز دقیقاً همین اتفاق رخ داد.

دلار آزاد در بخشی از معاملات بیش از ۱.۵ درصد رشد کرد، اما طلای جهانی بیش از دو درصد افت داشت. در نتیجه فشار کاهشی بازار جهانی در ساعات بعدازظهر توانست بخش مهمی از اثر افزایشی دلار را خنثی کند.

به همین دلیل طلای ۱۸ عیار برخلاف بسیاری از روزهای اخیر که با رشد دلار به سرعت افزایش قیمت پیدا می‌کرد، در معاملات عصرگاهی عقب نشست.

این وضعیت یک پیام مهم برای خریداران دارد: در قیمت‌های فعلی، دیگر نمی‌توان مسیر طلای ایران را تنها از روی دلار پیش‌بینی کرد. نوسانات شدید اونس جهانی دوباره به متغیری تعیین‌کننده تبدیل شده است.

اونس طلا چرا ناگهان به ۴۳۵۴ دلار سقوط کرد؟

فشار اصلی بر طلای جهانی از بازار اوراق قرضه آمریکا آمده است.

رویترز گزارش داده افزایش بازده اوراق خزانه و تقویت شاخص دلار، جذابیت طلا را کاهش داده است. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا نیز در جریان معاملات تا نزدیکی ۴.۸ درصد بالا رفت؛ سطحی که برای یک دارایی بدون سود مانند طلا خبر مثبتی محسوب نمی‌شود.

وقتی سرمایه‌گذاران می‌توانند از اوراق دولتی بازده بیشتری دریافت کنند، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش پیدا می‌کند. از طرف دیگر، بالا رفتن ارزش دلار خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌کند.

عامل سوم نیز تغییر انتظارات درباره سیاست فدرال رزرو است. پس از اظهارات انقباضی رئیس فدرال رزرو، بازار احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را به شکل قابل توجهی بالا برده است. رویترز احتمال ضمنی چنین افزایشی را در معاملات امروز حدود ۶۶ درصد گزارش کرده است.

بنابراین حتی افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی که در حالت عادی تقاضای پناهگاه امن برای طلا ایجاد می‌کند، فعلاً نتوانسته اثر نرخ بهره و بازده بالای اوراق را خنثی کند.

ربع‌سکه چرا سریع‌تر از بقیه عقب نشست؟

یکی از نکات معاملات امروز کاهش محسوس‌تر ربع‌سکه در ساعات عصر بود.

ربع‌سکه با قیمت ۶۱ میلیون تومان معامله شد و حدود ۷۰۰ هزار تومان از ارزش خود را در معاملات عصرگاهی از دست داد. این واکنش سریع‌تر را می‌توان تا حدی با سهم بالاتر حباب در قیمت ربع‌سکه توضیح داد.

داده‌های ساعت ۱۸ شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز نشان می‌دهد حباب ربع‌سکه در آن مقطع حدود ۶.۵ میلیون تومان بوده، در حالی که حباب سکه امامی حدود ۱.۳ میلیون تومان ثبت شده است. هرچه سهم حباب از قیمت یک قطعه بیشتر باشد، تغییر انتظارات معامله‌گران می‌تواند نوسانات آن را شدیدتر کند.

بنابراین ربع‌سکه معمولاً نسبت به تغییر فضای روانی و تقاضای خرد حساسیت بیشتری دارد و این موضوع می‌تواند بخشی از افت عصرگاهی امروز را توضیح دهد.

آیا طلای ۱۸ عیار کانال ۲۲ میلیون تومان را از دست می‌دهد؟

محدوده ۲۲ میلیون تومان اکنون به مرز مهم روانی بازار طلای ۱۸ عیار تبدیل شده است.

قیمت طلای ۱۸ عیار طی یک ماه گذشته همچنان رشد قابل توجهی داشته است. داده‌های TGJU نشان می‌دهد این فلز در بازه یک‌ماهه بیش از ۲۱ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده؛ بنابراین کاهش محدود امروز هنوز به معنای تغییر روند میان‌مدت بازار نیست.

اما شرایط کوتاه‌مدت متفاوت است. اگر ریزش اونس جهانی ادامه پیدا کند و دلار نیز نتواند سقف‌های جدیدی بسازد، احتمال نزدیک‌شدن طلای ۱۸ عیار به مرز ۲۲ میلیون تومان افزایش می‌یابد.

شکسته‌شدن پایدار این محدوده می‌تواند فروشندگان بیشتری را وارد بازار کند. در مقابل، بازگشت اونس به بالای محدوده‌های از دست‌رفته یا جهش دوباره دلار می‌تواند روند را سریعاً معکوس کند.

پیش‌بینی قیمت طلا و سکه فردا ۱۱ شهریور ۱۴۰۵

مسیر قیمت طلا و سکه در معاملات چهارشنبه به رقابت میان دلار داخلی و اونس جهانی بستگی دارد.

در سناریوی افزایشی، اگر دلار در کانال‌های فعلی تثبیت شود یا به حرکت صعودی خود ادامه دهد و هم‌زمان اونس جهانی از محدوده ۴۳۵۰ دلار بازگردد، قیمت طلای ۱۸ عیار می‌تواند دوباره به سمت سطوح بالاتر کانال ۲۲ میلیون تومان حرکت کند. سکه امامی نیز در این شرایط ظرفیت بازگشت به محدوده‌های بالاتر از ۲۲۱ میلیون تومان را خواهد داشت.

اما سناریوی کاهشی نیز جدی است. اگر اونس جهانی زیر فشار بازده بالای اوراق آمریکا به افت خود ادامه دهد و هم‌زمان دلار در تهران آرام شود، قیمت طلای ۱۸ عیار ممکن است به مرز ۲۲ میلیون تومان نزدیک شود و سکه امامی نیز با فشار فروش بیشتری مواجه شود.

در بازار جهانی نیز معامله‌گران اکنون منتظر داده‌های اشتغال آمریکا هستند، زیرا این آمار می‌تواند انتظارات درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو را تغییر دهد. گزارش ضعیف از بازار کار می‌تواند احتمال سیاست پولی نرم‌تر را افزایش دهد و به نفع طلا تمام شود؛ در حالی که آمار قوی‌تر می‌تواند فشار فعلی بر اونس را حفظ کند.

در مجموع، معاملات ۱۰ شهریور یک پیام روشن داشت: دلار دیگر تنها فرمانده بازار طلا نیست. تا زمانی که اونس جهانی در محدوده ۴۳۵۰ دلار تحت فشار باشد، حتی رشد ارز نیز لزوماً به جهش طلای داخلی منجر نمی‌شود. برای معامله‌گران روز چهارشنبه، محدوده ۲۲ میلیون تومان در طلای ۱۸ عیار، ۲۲۱ میلیون تومان در سکه امامی و محدوده ۴۳۵۰ دلار در اونس جهانی سه سطح مهمی هستند که می‌توانند جهت بعدی بازار را مشخص کنند.