صعود دوباره قیمت جهانی طلا؛ اونس در آستانه فتح کانال ۴۴۰۰ دلار

اونس طلا نخستین روز معاملاتی هفته را مثبت آغاز کرد و در معاملات اولیه تا محدوده ۴۳۹۸ دلار پیش رفت. تازه‌ترین داده‌های رویترز نیز نشان می‌دهد قیمت نقدی طلا در ادامه معاملات با رشد حدود ۰.۶ درصدی حتی از مرز ۴۴۰۰ دلار عبور کرد و به حدود ۴۴۰۰ دلار و ۱۵ سنت رسید. قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل دسامبر نیز حدود ۰.۴ درصد افزایش یافت و به ۴۴۵۶ دلار و ۵۰ سنت رسید.

Trading Economics نیز در به‌روزرسانی معاملات روز ۱۷ اوت، قیمت طلا را در محدوده ۴۴۰۳ دلار گزارش کرده است. اختلاف جزئی میان این ارقام طبیعی است و به زمان ثبت قیمت و نوع ابزار معاملاتی مربوط می‌شود.

بازگشت اونس به نزدیکی ۴۴۰۰ دلار اهمیت فنی زیادی دارد؛ چراکه این محدوده در روزهای اخیر چندین بار محل درگیری خریداران و فروشندگان بوده است.

چرا قیمت طلا در شروع هفته بالا رفت؟

مهم‌ترین عامل حمایتی طلا در معاملات امروز، کاهش ارزش دلار آمریکا بود.

شاخص دلار حدود ۰.۲ درصد افت کرد و همین موضوع باعث شد خرید طلا برای سرمایه‌گذارانی که از ارزهای دیگری استفاده می‌کنند ارزان‌تر شود. رابطه معکوس دلار و طلا یکی از شناخته‌شده‌ترین روابط بازارهای جهانی است و ضعف ارز آمریکا معمولاً به افزایش جذابیت فلز زرد کمک می‌کند.

در کنار دلار، داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار آمریکا نیز نقش مهمی در تغییر فضای بازار داشتند.

آمار فروش خرده‌فروشی آمریکا به شکل غیرمنتظره‌ای کاهش یافت و اعتماد مصرف‌کنندگان نیز ضعیف‌تر شد. این داده‌ها باعث شدند معامله‌گران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر را کاهش دهند.

احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا کاهش یافت

مسیر نرخ بهره برای بازار طلا بسیار مهم است. طلا برخلاف سپرده بانکی یا اوراق قرضه، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین هرچه نرخ بهره بالاتر باشد، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش می‌یابد.

اما در معاملات اخیر، بازار به این نتیجه رسیده است که فدرال رزرو احتمالاً برای افزایش دوباره نرخ‌ها عجله نخواهد کرد.

بر اساس داده‌های CME که رویترز به آنها استناد کرده، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر به حدود ۲۹ درصد کاهش یافته است؛ در حالی که این احتمال یک ماه قبل حدود ۴۷ درصد بود.

در گزارش دیگری نیز احتمال افزایش نرخ در محدوده ۳۰ درصد برآورد شده، در حالی که یک هفته قبل بازار تقریباً احتمال ۵۰ درصدی برای چنین تصمیمی در نظر می‌گرفت.

این تغییر انتظارات یکی از دلایل اصلی قدرت گرفتن دوباره طلاست.

داده‌های اشتغال و تورم به کمک طلا آمدند

در هفته‌های اخیر مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی آمریکا به کاهش نگرانی از سیاست پولی سختگیرانه‌تر کمک کرده است.

آمار اشتغال غیرکشاورزی ژوئیه ضعیف‌تر از انتظار بود و داده‌های تورمی نیز فشار کمتری نسبت به برآوردهای قبلی نشان دادند. این ترکیب باعث شده معامله‌گران تصور کنند فدرال رزرو فضای بیشتری برای حفظ نرخ بهره در سطح فعلی دارد.

هفته گذشته نیز انتشار آمار تورمی ملایم‌تر، قیمت طلا را تا بالاترین سطح بیش از دو ماه اخیر بالا برد. اونس در مقطعی تا حدود ۴۴۴۹ دلار صعود کرد، اما پس از آن معامله‌گران بخشی از سود خود را شناسایی کردند و قیمت اصلاح شد.

صعود امروز نشان می‌دهد خریداران پس از این اصلاح بار دیگر به بازار بازگشته‌اند.

بازده یک‌ماهه طلا همچنان چشمگیر است

بر اساس ارقام اولیه بازار، بازده هفتگی طلا تغییر چندانی نداشته و در محدوده مثبت نزدیک به صفر قرار گرفته است، اما تصویر یک‌ماهه بسیار متفاوت است.

Trading Economics رشد قیمت طلا طی یک ماه اخیر را نزدیک به ۱۰ درصد گزارش کرده است؛ رقمی که با برآورد حدود ۱۰.۵ درصدی مطرح‌شده در بازار همخوانی نسبی دارد.

این عملکرد نشان می‌دهد بخش عمده جهش طلا در یک بازه زمانی نسبتاً کوتاه اتفاق افتاده است.

برای مقایسه، در سوم اوت قیمت نقدی طلا حدود ۴۰۳۰ دلار بود. تنها دو هفته بعد، اونس دوباره به نزدیکی ۴۴۰۰ دلار رسیده است؛ یعنی بازار در مدت کوتاهی بیش از ۳۰۰ دلار رشد کرده است.

بانک‌های مرکزی همچنان پشت طلا هستند

عامل حمایتی طلا فقط سیاست پولی آمریکا نیست. خرید بانک‌های مرکزی نیز همچنان یکی از مهم‌ترین ستون‌های بلندمدت بازار محسوب می‌شود.

بر اساس تحلیلی که رویترز منتشر کرده، بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ حدود ۲۸۹ تن طلا خریداری کرده‌اند که ارزشی نزدیک به ۴۵ میلیارد دلار داشته است. همچنین نظرسنجی شورای جهانی طلا نشان داده ۴۵ درصد بانک‌های مرکزی قصد دارند طی ۱۲ ماه آینده ذخایر طلای خود را افزایش دهند.

این تقاضای ساختاری باعث شده حتی در دوره‌هایی که نرخ‌های بهره بالا یا بازده اوراق خزانه فشار نزولی بر طلا ایجاد می‌کند، بازار از حمایت بنیادی قدرتمندی برخوردار باشد.

مرز ۴۵۰۰ دلار؛ مقاومت مهم پیش روی طلا

پس از بازگشت اونس به نزدیکی ۴۴۰۰ دلار، نگاه معامله‌گران دوباره به محدوده ۴۵۰۰ دلار معطوف شده است.

این سطح در هفته گذشته به عنوان یک مقاومت جدی عمل کرد. تحلیلگران بازار نیز تأکید کرده‌اند که طلا در نزدیکی ۴۵۰۰ دلار با افزایش فشار فروش و شناسایی سود مواجه می‌شود.

تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار، معتقد است حرکت قدرتمند و پایدار قیمت به بالای ۴۵۰۰ دلار احتمالاً به محرک دیگری مانند ضعف بیشتر دلار یا کاهش قیمت انرژی نیاز خواهد داشت.

به این ترتیب، بازار فعلاً میان حمایت محدوده ۴۳۰۰ دلار و مقاومت روانی ۴۵۰۰ دلار قرار گرفته است.

صورت‌جلسه فدرال رزرو؛ محرک بعدی بازار طلا

معامله‌گران اکنون منتظر انتشار صورت‌جلسه نشست ماه ژوئیه فدرال رزرو هستند.

این گزارش می‌تواند اطلاعات بیشتری درباره دیدگاه اعضای بانک مرکزی آمریکا نسبت به تورم، بازار کار و ضرورت افزایش دوباره نرخ بهره در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد.

اگر صورت‌جلسه نشان دهد سیاستگذاران نسبت به افزایش بیشتر نرخ بهره محتاط شده‌اند، احتمال تداوم حرکت صعودی طلا افزایش خواهد یافت.

در مقابل، اگر اعضای فدرال رزرو همچنان بر خطرات تورمی و ضرورت سیاست انقباضی تأکید کنند، دلار می‌تواند تقویت شود و اونس بار دیگر با فشار فروش روبه‌رو شود.

سایر فلزات گران‌بها نیز صعودی شدند

رشد امروز تنها به بازار طلا محدود نبود. نقره با افزایش حدود ۱.۸ درصدی به ۶۵ دلار و ۸۲ سنت رسید. پلاتین حدود ۰.۷ درصد افزایش یافت و در محدوده ۱۷۵۹ دلار معامله شد و پالادیوم نیز با رشد ۱.۷ درصدی به حدود ۱۳۳۵ دلار رسید.

صعود همزمان فلزات گران‌بها نشان می‌دهد کاهش ارزش دلار و تغییر انتظارات نرخ بهره، بر کل این بخش از بازار کالا تأثیر گذاشته است.

چشم‌انداز قیمت جهانی طلا؛ آیا ۴۵۰۰ دلار شکسته می‌شود؟

شرایط فعلی بازار به سود خریداران طلاست؛ دلار ضعیف‌تر شده، آمار اقتصادی آمریکا قدرت کمتری نشان داده و احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر نیز به‌طور محسوسی کاهش پیدا کرده است.

با این حال، بازار برای عبور پایدار از ۴۵۰۰ دلار به محرک تازه‌ای نیاز دارد. شکست این مقاومت می‌تواند فضای روانی معاملات را تغییر دهد و اهداف بالاتر را فعال کند، اما ناکامی دوباره در این محدوده احتمال اصلاح و بازگشت به حمایت‌های پایین‌تر را افزایش خواهد داد.

در مجموع، صعود اونس به محدوده ۴۴۰۰ دلار در نخستین روز معاملاتی هفته نشان می‌دهد بازار طلا پس از اصلاح کوتاه‌مدت همچنان خریداران قدرتمندی دارد. اکنون تصمیم بعدی فدرال رزرو، مسیر دلار و تحولات ژئوپلیتیکی سه متغیر اصلی هستند که مشخص خواهند کرد آیا فلز زرد می‌تواند مرحله بعدی صعود خود را آغاز کند یا بار دیگر در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار وارد دوره نوسان خواهد شد.