طلا منفجر شد؛ اونس در یک هفته ۳۰۰ دلار گران شد / هدف بعدی ۴۵۰۰ دلار است؟
قیمت جهانی طلا هفتهای کمسابقه را پشت سر گذاشت.
اونس طلا در طول هفته بیش از هفت درصد افزایش قیمت داشت و از محدوده حدود ۴ هزار دلار به بالای ۴۳۰۰ دلار رسید.
رویترز در آخرین معاملات جمعه قیمت طلای نقدی را حدود ۴۳۳۶ دلار به ازای هر اونس گزارش کرد و قیمت در بخشی از معاملات حتی رشد روزانه بیش از سه درصدی را تجربه کرد. دادههای برخی تابلوهای معاملاتی نیز قیمت پایانی نزدیک به ۴۳۴۳ دلار را نشان میدهند.
در مجموع، افزایش قیمت هفتگی نزدیک به ۳۰۰ دلار بود و طلا بهترین عملکرد هفتگی خود از ژانویه را به ثبت رساند.
این اتفاق در شرایطی رخ داد که تنها چند روز قبل، قیمت اونس در محدوده ۴۰۵۰ دلار نوسان میکرد.
یک گزارش همهچیز را برای طلا تغییر داد
مهمترین محرک جهش روزهای پایانی هفته، گزارش اشتغال آمریکا بود.
اقتصاددانان انتظار داشتند اقتصاد ایالات متحده در ماه ژوئیه حدود ۸۰ هزار شغل جدید ایجاد کند، اما داده رسمی نتیجهای کاملاً متفاوت نشان داد: ۲۳ هزار شغل از بین رفت.
همین اختلاف بزرگ میان انتظار و واقعیت باعث شد سرمایهگذاران فوراً پیشبینیهای خود درباره سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر دهند.
تا پیش از انتشار داده اشتغال، بخشی از بازار احتمال میداد فدرال رزرو برای مقابله با فشارهای تورمی دوباره نرخ بهره را افزایش دهد.
اما پس از گزارش ضعیف بازار کار، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر به حدود ۴۳.۹ درصد کاهش یافت و احتمال ثابت ماندن نرخها به ۵۶.۱ درصد رسید.
برای طلا، این دقیقاً همان خبری بود که خریداران منتظر آن بودند.
چرا کاهش احتمال افزایش نرخ بهره طلا را گران میکند؟
طلا برخلاف سپرده بانکی یا اوراق قرضه، سود دورهای پرداخت نمیکند.
وقتی نرخ بهره آمریکا بالا میرود، نگهداری اوراق خزانه جذابتر میشود و هزینه فرصت خرید طلا افزایش پیدا میکند.
اما زمانی که بازار انتظار دارد نرخهای بهره ثابت بماند یا در آینده کاهش پیدا کند، این فشار کمتر میشود.
همین اتفاق در پایان هفته گذشته رخ داد.
گزارش ضعیف اشتغال باعث کاهش بازده اوراق خزانهداری شد و همزمان دلار آمریکا نیز تحت فشار قرار گرفت.
کاهش ارزش دلار یک محرک دیگر برای طلاست؛ زیرا فلز زرد با دلار قیمتگذاری میشود و دلار ضعیفتر، خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر میکند.
طلا بهترین هفته خود از ژانویه را ثبت کرد
شدت افزایش قیمت به اندازهای بود که رویترز از آن به عنوان قویترین رشد هفتگی طلا از ژانویه یاد کرد.
تنها در معاملات جمعه، طلای نقدی بیش از دو درصد افزایش یافت و در مقطعی رشد آن از سه درصد نیز عبور کرد.
یک روز قبل، بازار نیز بسیار پرنوسان بود.
رویترز گزارش داده بود طلا پس از جهش حدود چهار درصدی روز چهارشنبه ــ بزرگترین افزایش روزانه از فوریه ــ در معاملات پنجشنبه حوالی ۴۲۴۴ دلار تثبیت شده بود.
یعنی حرکت طلا به بالای ۴۳۰۰ دلار حاصل یک جهش چندساعته نبود و طی چند روز تقاضای قدرتمندی وارد بازار شد.
کاهش قیمت نفت هم به کمک طلا آمد
در نگاه اول ممکن است کاهش قیمت نفت و افزایش قیمت طلا ارتباط مستقیمی نداشته باشند، اما بازار در هفته گذشته این دو را به یکدیگر پیوند زد.
افت نفت، نگرانی درباره فشار تورمی ناشی از انرژی را کاهش داد.
اگر نفت و سوخت گران شوند، تورم آمریکا میتواند دوباره افزایش پیدا کند و فدرال رزرو برای کنترل قیمتها مجبور به بالا نگه داشتن یا افزایش نرخ بهره شود.
در مقابل، کاهش نفت احتمال چنین سناریویی را کمتر میکند.
رویترز نیز کاهش قیمت نفت و کاهش انتظارات تورمی را یکی از عوامل حمایتکننده از طلا در هفته گذشته معرفی کرده است.
دادههای تورم آمریکا؛ آزمون بعدی قیمت طلا
بازار حالا از گزارش اشتغال عبور کرده و توجه سرمایهگذاران به دادههای تورمی آمریکا معطوف شده است.
گزارشهای CPI و PPI ماه ژوئیه در هفته پیش رو میتوانند جهت انتظارات درباره نشست بعدی فدرال رزرو را تغییر دهند.
رویترز این دو گزارش را از مهمترین دادههایی میداند که مشخص خواهند کرد بانک مرکزی آمریکا در سپتامبر به سمت افزایش نرخ حرکت میکند یا نرخها را ثابت نگه میدارد.
اگر تورم کمتر از انتظار باشد، احتمال افزایش نرخ بهره دوباره کاهش خواهد یافت و طلا میتواند حمایت بیشتری دریافت کند.
اما یک تورم غیرمنتظره و بالا میتواند تمام محاسبات را تغییر دهد.
سناریوی صعودی؛ طلا به سمت ۴۵۰۰ دلار؟
پس از رشد بیش از هفت درصدی در یک هفته، نگاه معاملهگران به مقاومتهای جدید معطوف شده است.
محدوده ۴۴۰۰ دلار نخستین مانع روانی مهم پیش روی طلاست و عبور از آن میتواند بحث حرکت به سمت ۴۵۰۰ دلار را تقویت کند.
برای تحقق این سناریو چند شرط لازم است: ادامه ضعف دلار، پایین ماندن بازده اوراق خزانهداری و انتشار دادههای تورمی نهچندان قوی در آمریکا.
اگر این سه عامل همزمان ادامه داشته باشند، شتاب صعودی طلا میتواند حفظ شود.
برخی موسسات حتی چشمانداز بسیار بالاتری برای میانمدت دارند. رویترز گزارش داده UBS هدف ۵۰۰۰ دلار برای اواسط سال ۲۰۲۷ را مطرح کرده است.
این پیشبینی البته برای چند ماه آینده است و به معنای حرکت مستقیم و بدون اصلاح قیمت نیست.
خطر اصلاح بعد از رشد هفت درصدی
در طرف مقابل، بازار اکنون بهشدت مستعد شناسایی سود است.
رشد نزدیک به ۳۰۰ دلار در تنها یک هفته باعث شده بسیاری از معاملهگرانی که در قیمتهای پایینتر خرید کردهاند، سود قابل توجهی داشته باشند.
بنابراین حتی اگر روند میانمدت صعودی باقی بماند، یک عقبنشینی کوتاهمدت کاملاً طبیعی خواهد بود.
محدوده ۴۳۰۰ دلار از این منظر اهمیت زیادی دارد.
اگر طلا بتواند در اصلاحهای احتمالی بالای این سطح باقی بماند، خریداران اعتماد بیشتری برای ادامه حرکت خواهند داشت.
اما بازگشت سریع به زیر ۴۳۰۰ دلار میتواند نشانهای از تخلیه بخشی از هیجان هفته گذشته باشد.
عملکرد ماهانه طلا را چگونه باید دید؟
یک نکته در آمار اولیه نیاز به اصلاح دارد.
عبارت «رشد ۵.۳ دلاری در یک ماه» نمیتواند با قیمتهای فعلی سازگار باشد. طلا تنها از ابتدای ماه اوت تاکنون از حدود ۴۰۵۰ دلار به بیش از ۴۳۰۰ دلار رسیده و افزایش آن بسیار بیشتر از ۵ دلار بوده است. برای نمونه، رویترز قیمت ۳ اوت را حدود ۴۰۵۴ دلار گزارش کرده بود.
بنابراین احتمالاً عدد «۵.۳» در منبع اولیه به درصد یا بازه زمانی دیگری مربوط بوده است، نه ۵.۳ دلار.
همچنین طلا در پایان ژوئیه تنها حدود ۱.۱ درصد رشد ماهانه ثبت کرده بود؛ بنابراین جهش اصلی دقیقاً در نخستین هفته اوت اتفاق افتاده است.
قیمت طلا در هفته جدید به کدام سمت میرود؟
در کوتاهمدت دو سناریوی اصلی وجود دارد.
اگر گزارشهای تورمی آمریکا ضعیف یا مطابق انتظار منتشر شوند، بازار ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره را باز هم کاهش دهد. در این وضعیت، طلا شانس عبور از ۴۴۰۰ دلار و حرکت به سمت محدودههای بالاتر را خواهد داشت.
اما اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، بازده اوراق و دلار میتوانند دوباره صعودی شوند و بخشی از رشد سنگین طلا تخلیه شود.
بنابراین بازار هفته جدید بیشتر از آنکه تحت تأثیر نمودارهای تکنیکال باشد، منتظر دادههای اقتصاد آمریکاست.
جمعبندی؛ هفته سرنوشتساز برای اونس طلا
اونس جهانی طلا هفته گذشته یکی از بزرگترین جهشهای اخیر خود را تجربه کرد و با رشد بیش از هفت درصدی به محدوده ۴۳۴۰ دلار رسید؛ بهترین عملکرد هفتگی فلز زرد از ژانویه.
محرک اصلی این رشد گزارش ضعیف اشتغال آمریکا بود که احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کاهش داد، دلار را تحت فشار قرار داد و بازده اوراق خزانهداری را پایین آورد.
حالا همه نگاهها به تورم آمریکاست.
اگر CPI و PPI نیز نشان دهند فشار قیمتی در حال فروکش است، عبور طلا از ۴۴۰۰ دلار و حرکت به سمت مرز ۴۵۰۰ دلار سناریوی جدیتری خواهد شد.
اما پس از جهش نزدیک به ۳۰۰ دلاری، نباید احتمال شناسایی سود و اصلاح قیمت را نادیده گرفت.
هفته جدید برای طلا یک دوئل ساده است: تورم ضعیف میتواند درهای ۴۵۰۰ دلار را باز کند؛ تورم داغ ممکن است خریداران را مجبور به عقبنشینی کند.