جهش قیمت طلا در ۱۶ مرداد ۱۴۰۵؛ اونس جهانی به ۴۲۸۵ دلار رسید، طلا آماده حمله به ۴۶۰۰ دلار؟

بازار جهانی طلا آخرین روز معاملاتی هفته را با قدرت خریداران آغاز کرد. براساس آخرین به‌روزرسانی رویترز، قیمت هر اونس طلای نقدی تا ساعت ۰۶:۳۵ به وقت گرینویچ با رشد ۱.۱ درصدی به ۴۲۸۵ دلار و ۸۹ سنت رسید. طلای آمریکا نیز با افزایش ۱.۱ درصدی در محدوده ۴۳۴۴ دلار و ۹۰ سنت معامله شد. طلا در مجموع هفته حدود شش درصد رشد کرده و در مسیر ثبت بهترین هفته خود از ژانویه قرار گرفته است.

این ارقام نسبت به قیمت‌های ابتدایی معاملات امروز بالاتر است. در ساعات نخست بازار، اونس طلا حوالی ۴۲۶۲ دلار معامله می‌شد، اما ادامه تقاضا موجب شد فلز زرد بار دیگر به سمت مقاومت‌های بالاتر حرکت کند.

طلا روز پنجشنبه نیز بالاترین قیمت هفت هفته اخیر را ثبت کرده بود و عملکرد دو روز پایانی هفته نشان می‌دهد خریداران پس از چند هفته نوسان و تثبیت بالای مرز روانی چهار هزار دلار، دوباره کنترل بیشتری بر بازار پیدا کرده‌اند.

چرا قیمت جهانی طلا ناگهان جهش کرد؟

یکی از جالب‌ترین ویژگی‌های رشد اخیر طلا این است که افزایش قیمت در شرایطی رخ داده که بخشی از ریسک‌های ژئوپلیتیکی در حال کاهش است. در حالت معمول، کاهش تنش‌های سیاسی می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های امن را پایین بیاورد؛ اما این بار سازوکار دیگری به نفع طلا فعال شده است.

مت سیمپسون، تحلیلگر ارشد استون‌ایکس، معتقد است افزایش امید به صلح در خاورمیانه باعث کاهش انتظارات تورمی شده و همین موضوع به طلا فرصت داده است از محدوده تثبیت چند هفته‌ای بالای چهار هزار دلار خارج شود.

رابطه میان تنش‌های خاورمیانه، نفت و طلا در شرایط فعلی بسیار مهم است. کاهش نگرانی درباره اختلال طولانی‌مدت در عرضه انرژی، طی هفته فشار بر قیمت نفت را افزایش داد. پایین آمدن نفت به معنای کاهش یکی از مهم‌ترین ریسک‌های تورمی برای اقتصادهای بزرگ است.

زمانی که فشار تورمی کمتر شود، احتمال اینکه بانک‌های مرکزی مجبور باشند نرخ بهره را برای مدت طولانی در سطوح بالا نگه دارند نیز کاهش پیدا می‌کند. این اتفاق مستقیما به سود طلاست؛ زیرا طلا برخلاف اوراق قرضه و سپرده بانکی سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند و در محیط نرخ بهره بالا جذابیت نسبی آن کاهش می‌یابد.

البته بازار نفت امروز دوباره با نوسان صعودی مواجه شد. نگرانی‌ها درباره شرایط بازگشایی تنگه هرمز و پیشنهاد محدودیت برای برخی کشتی‌ها باعث شد قیمت برنت بار دیگر به بالای ۸۳ دلار برسد. با این حال، نفت همچنان در مسیر ثبت افت هفتگی قرار دارد.

گزارش اشتغال آمریکا؛ مهم‌ترین آزمون طلا در پایان هفته

مهم‌ترین رویداد امروز بازار جهانی، انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا یا NFP است. وزارت کار آمریکا قرار است آمار اشتغال ژوئیه را ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر کند.

گزارش اشتغال از مهم‌ترین داده‌هایی است که فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره بررسی می‌کند. اشتغال قوی‌تر از انتظار می‌تواند به این معنا باشد که اقتصاد آمریکا همچنان توان تحمل نرخ‌های بهره بالا را دارد. در چنین شرایطی احتمال افزایش نرخ بهره یا حفظ سیاست پولی انقباضی بیشتر می‌شود و دلار و بازده اوراق خزانه می‌توانند تقویت شوند؛ سناریویی که معمولا فشار کوتاه‌مدتی بر طلا وارد می‌کند.

اما اگر آمار اشتغال ضعیف‌تر از انتظارات منتشر شود، بازار ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش دهد. افت بازده اوراق و تضعیف دلار در چنین شرایطی می‌تواند سوخت تازه‌ای برای ادامه صعود اونس طلا فراهم کند.

بازارهای آسیایی نیز امروز با احتیاط منتظر همین گزارش هستند. برآورد مطرح‌شده در گزارش رویترز از افزایش حدود ۸۰ هزار شغل در ماه ژوئیه حکایت دارد؛ بنابراین فاصله عدد واقعی با این سطح می‌تواند نوسانات قابل‌توجهی در طلا، دلار و بازار اوراق ایجاد کند.

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش یافت

بر اساس داده‌های ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر را حدود ۵۵ درصد برآورد می‌کنند. این احتمال در هفته قبل حدود ۶۳ درصد بود و پس از تعدیل انتظارات تورمی کاهش پیدا کرده است. رویترز نیز احتمال ۵۵ درصدی افزایش نرخ بهره را در گزارش امروز تایید کرده است.

این تغییر برای طلا اهمیت زیادی دارد. بازار در هفته‌های گذشته نگران بود که تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی، فدرال رزرو را به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تری سوق دهد. کاهش نفت و نشانه‌های سردشدن بخشی از بازار کار، اکنون این سناریو را تا حدودی تضعیف کرده است.

در نشست اخیر فدرال رزرو نیز نرخ بهره بدون تغییر باقی ماند و بازار پس از آن احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را از حدود ۸۱ درصد به ۶۴ درصد کاهش داده بود.

سطح ۴۰۰۰ دلار به حمایت مهم طلا تبدیل شد

از منظر تکنیکی، مهم‌ترین تحول بازار طلا تثبیت دوباره قیمت بالای مرز چهار هزار دلار است. این سطح طی هفته‌های گذشته بارها آزمایش شده و هر بار تقاضای قابل‌توجهی در اطراف آن شکل گرفته است.

مت سیمپسون معتقد است فارغ از اینکه گزارش اشتغال امروز چه نتیجه‌ای داشته باشد، محدوده چهار هزار دلار اکنون به یک حمایت قدرتمند برای طلا تبدیل شده است. از نگاه او، بخشی از خریداران منتظر اصلاح قیمت هستند تا در سطوح پایین‌تر دوباره وارد بازار شوند و مسیر حرکت به سمت ۴۶۰۰ دلار را دنبال کنند.

این تحلیل به معنای قطعی بودن صعود نیست. اگر گزارش NFP بسیار قوی منتشر شود و احتمال افزایش نرخ بهره به‌شدت بالا برود، طلا می‌تواند بخشی از رشد سریع این هفته را پس بدهد. در این سناریو، ابتدا محدوده‌های ۴۲۰۰ و سپس ۴۱۰۰ دلار می‌توانند مورد توجه معامله‌گران قرار گیرند.

اما در سناریوی صعودی، تثبیت طلا بالای ۴۳۰۰ دلار می‌تواند مسیر حرکت به سمت مقاومت‌های بالاتر را هموار کند. هدف ۴۶۰۰ دلاری که تحلیلگر استون‌ایکس مطرح کرده، حدود هفت درصد بالاتر از محدوده فعلی قرار دارد.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ اونس به ۴۶۰۰ دلار می‌رسد؟

موسسه Marex نیز در گزارش ماهانه خود نسبت به چشم‌انداز طلا در ماه اوت دیدگاه مثبت‌تری اتخاذ کرده و انتظار دارد دامنه نوسان طلا گسترده‌تر شود.

سناریوی اصلی بازار در کوتاه‌مدت به ترکیب سه عامل وابسته است: گزارش اشتغال آمریکا، مسیر قیمت نفت و انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو.

اگر داده‌های اشتغال ضعیف باشند و همزمان قیمت انرژی کنترل شود، احتمال کاهش بازده اوراق آمریکا و ادامه صعود طلا افزایش پیدا می‌کند. در این شرایط عبور پایدار از ۴۳۰۰ دلار می‌تواند نگاه‌ها را به اهداف بالاتر معطوف کند.

در مقابل، یک گزارش اشتغال بسیار قوی همراه با بازگشت نفت به مسیر صعودی می‌تواند نگرانی‌های تورمی را دوباره فعال کند و احتمال افزایش نرخ بهره را بالا ببرد. در این حالت اصلاح قیمت طلا پس از رشد شش درصدی هفتگی دور از انتظار نیست.

نقره هم به رکوردهای تازه نزدیک شد

رالی بازار فلزات گرانبها تنها به طلا محدود نشده است. قیمت هر اونس نقره در آخرین معاملات ۳.۳ درصد افزایش یافت و به ۶۳ دلار و ۴۸ سنت رسید. تحلیل Marex معتقد است شکست سقف محدوده معاملاتی دو ماه گذشته می‌تواند مسیر نقره را تا حوالی ۶۸ دلار باز کند.

پلاتین نیز ۱.۵ درصد رشد کرد و به ۱۷۵۵ دلار و ۹۰ سنت رسید. پالادیوم با افزایش ۰.۳ درصدی در محدوده ۱۳۷۴ دلار و ۳۰ سنت معامله شد. هر سه فلز در مسیر ثبت بازدهی هفتگی مثبت قرار گرفته‌اند.

چشم‌انداز قیمت جهانی طلا

بازار طلا در پایان هفته وارد مرحله حساسی شده است. رشد حدود شش درصدی طی یک هفته نشان می‌دهد مومنتوم کوتاه‌مدت به سود خریداران تغییر کرده، اما انتشار گزارش اشتغال آمریکا می‌تواند اولین آزمون جدی این روند باشد.

در شرایط فعلی، مرز چهار هزار دلار حمایت کلیدی بازار است و محدوده ۴۳۰۰ دلار نخستین مقاومت روانی مهم محسوب می‌شود. عبور و تثبیت بالای این سطح، به‌ویژه در صورت انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار در آمریکا، می‌تواند احتمال حرکت طلا به سمت سطوح بالاتر را افزایش دهد.

آنچه اکنون بازار را بیش از هر عامل دیگری هدایت می‌کند، نه فقط ریسک جنگ، بلکه اثر تحولات خاورمیانه بر نفت، تورم و سیاست پولی آمریکاست. اگر کاهش فشار انرژی ادامه پیدا کند و فدرال رزرو از افزایش بیشتر نرخ بهره فاصله بگیرد، هدف ۴۶۰۰ دلاری دیگر تنها یک سناریوی دور از ذهن نخواهد بود.