طلا روی مرز ۴ هزار دلار قفل شد؛ تصمیم فدرال رزرو ورق بازار را برمیگرداند؟
قیمت طلای نقدی در گزارش اولیه معاملات روز جاری تغییر چندانی نداشت و روی ۴۰۲۴ دلار و ۵۴ سنت ایستاد. قرارداد آتی طلای آمریکا برای تحویل اوت نیز با افت ۰.۴ درصدی به ۴۰۲۳ دلار و ۳۰ سنت رسید.
بااینحال، قیمتها در ادامه معاملات تغییر کردند. رویترز در بهروزرسانی ساعت ۰۶:۵۶ به وقت گرینویچ، طلای نقدی را با رشد ۰.۳ درصدی در سطح ۴۰۴۰ دلار و ۶۳ سنت ثبت کرد و نرخ قرارداد آتی اوت را ۴۰۳۸ دلار و ۹۰ سنت اعلام کرد. این تفاوت نشان میدهد ارقام ۴۰۲۴ و ۴۰۴۰ دلار مربوط به ساعتهای متفاوت یک روز معاملاتی هستند.
جدول قیمت طلا و فلزات ارزشمند
| دارایی | نرخ گزارش اولیه | آخرین نرخ منتشرشده رویترز |
|---|---|---|
| طلای نقدی | ۴۰۲۴ دلار و ۵۴ سنت | ۴۰۴۰ دلار و ۶۳ سنت |
| طلای آتی اوت | ۴۰۲۳ دلار و ۳۰ سنت | ۴۰۳۸ دلار و ۹۰ سنت |
| نقره | ۵۷ دلار و ۴۱ سنت | ۵۸ دلار و ۸ سنت |
| پلاتین | ۱۵۹۰ دلار و ۲۴ سنت | ۱۵۹۸ دلار و ۸۰ سنت |
| پالادیوم | ۱۲۵۵ دلار و ۵۰ سنت | ۱۲۶۴ دلار و ۳۲ سنت |
تفاوت قیمت فلزات در دو ستون به نوسانات بازار میان زمان انتشار گزارش اولیه و بهروزرسانی بعدی مربوط است. طبق آخرین داده رویترز، نقره ۱.۶ درصد رشد کرد، درحالیکه پلاتین و پالادیوم هرکدام حدود ۰.۴ درصد کاهش داشتند.
چرا طلا پیش از نشست فدرال رزرو محتاط شد؟
بازار جهانی طلا در انتظار نتیجه نشست کمیته بازار آزاد فدرال است و بسیاری از معاملهگران تا انتشار تصمیم نهایی از ایجاد موقعیتهای بزرگ خرید یا فروش خودداری میکنند.
کلوین وانگ، تحلیلگر ارشد بازار در OANDA، گفته است حرکت فعلی طلا ارتباط زیادی با نشست فدرال رزرو دارد. از نگاه او، تغییر لحن بانک مرکزی آمریکا به سمت موضعی کمتر سختگیرانه میتواند روند نزولی اخیر اونس را معکوس کند.
طلا طی روز سهشنبه تا پایینترین سطح یک هفتهای عقبنشینی کرده بود. تقویت دلار و افزایش انتظارات برای بالا ماندن نرخ بهره، مهمترین عوامل فشار بر فلز زرد بودند. اونس در پایان معاملات سهشنبه حدود ۱.۲ درصد کاهش یافت و روی ۴۰۲۶ دلار و ۴۹ سنت قرار گرفت.
کاهش محدود ارزش دلار در معاملات چهارشنبه بخشی از فشار را برداشت و باعث شد طلا از محدوده ۴۰۲۴ دلار به بالای ۴۰۴۰ دلار بازگردد. تضعیف دلار، طلای قیمتگذاریشده با ارز آمریکا را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر میکند و معمولاً از تقاضای جهانی حمایت میکند.
احتمال افزایش نرخ بهره چقدر است؟
طبق احتمالات بازار که رویترز با استناد به ابزار CME FedWatch گزارش کرده، معاملهگران احتمال ثابتماندن نرخ بهره در نشست امروز را حدود ۶۸ درصد ارزیابی میکنند.
در مقابل، احتمال افزایش حداقل ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره حدود ۳۲ درصد است. بازار همچنین احتمال افزایش نرخ در نشست سپتامبر را نزدیک ۷۷ درصد قیمتگذاری کرده است. این ارقام از قیمت قراردادهای آتی وجوه فدرال استخراج میشوند و ممکن است با تغییر شرایط بازار مرتب بهروزرسانی شوند.
این وضعیت نشان میدهد ثابتماندن نرخ بهره سناریوی غالب است، اما افزایش نرخ نیز آنقدر محتمل است که معاملهگران نتوانند آن را نادیده بگیرند.
طلا سود نقدی یا بهره دورهای پرداخت نمیکند. هنگامی که نرخ بهره و بازده اوراق خزانه بالا میرود، سرمایهگذاران برای نگهداری طلا هزینه فرصت بیشتری متحمل میشوند و بخشی از سرمایه ممکن است به سمت داراییهای سودده حرکت کند.
تصمیم فدرال رزرو چه زمانی اعلام میشود؟
نشست دو روزه فدرال رزرو در روزهای ۲۸ و ۲۹ ژوئیه ۲۰۲۶ برگزار شده است. بیانیه سیاست پولی ساعت ۲ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا، معادل ساعت ۱۸ به وقت گرینویچ و ۲۱:۳۰ به وقت ایران منتشر میشود.
نشست خبری رئیس فدرال رزرو نیز نیم ساعت بعد، در ساعت ۱۸:۳۰ گرینویچ برگزار خواهد شد.
خود تصمیم نرخ بهره تنها بخشی از رویداد امشب است. معاملهگران به لحن بیانیه و سخنان رئیس بانک مرکزی درباره تورم، قیمت انرژی و احتمال افزایش نرخ در سپتامبر توجه بیشتری خواهند داشت.
ممکن است فدرال رزرو نرخ را ثابت نگه دارد، اما با لحنی سختگیرانه از افزایش نرخ در نشست بعدی دفاع کند. چنین نتیجهای میتواند برای طلا حتی منفیتر از یک افزایش محدود نرخ همراه با پیام ملایم باشد.
سه سناریو برای قیمت طلا پس از نشست فدرال رزرو
سناریوی صعودی؛ بازگشت اونس به بالای ۴۱۰۰ دلار
اگر فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه دارد و درباره افزایش نرخ در سپتامبر با احتیاط صحبت کند، شاخص دلار و بازده اوراق ممکن است کاهش پیدا کنند.
در این شرایط، اونس ابتدا برای تثبیت بالای محدوده ۴۰۵۰ دلار تلاش خواهد کرد. عبور از این سطح میتواند مسیر حرکت به سمت ۴۰۸۰ و سپس ۴۱۰۰ دلار را باز کند.
این سناریو زمانی قدرت بیشتری میگیرد که همزمان دادههای تورمی آمریکا نشانهای از کاهش فشار قیمتها ارائه کنند.
سناریوی خنثی؛ نوسان میان ۴۰۰۰ تا ۴۰۵۰ دلار
اگر نرخ بهره مطابق انتظار ثابت بماند، اما فدرال رزرو احتمال افزایش در ماه سپتامبر را همچنان بالا نگه دارد، طلا ممکن است در محدوده فعلی باقی بماند.
در این وضعیت، محدوده ۴۰۰۰ دلار نقش حمایت روانی و سطوح ۴۰۵۰ تا ۴۱۰۰ دلار نقش مقاومت را خواهند داشت. معاملهگران احتمالاً تا انتشار آمار تورم و هزینههای مصرف شخصی آمریکا از موقعیتهای بزرگ خودداری میکنند.
سناریوی نزولی؛ شکست مرز ۴۰۰۰ دلار
افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره یا تأکید صریح فدرال رزرو بر ضرورت چند مرحله افزایش نرخ میتواند دلار و بازده اوراق را بالا ببرد.
در این سناریو، مرز ۴۰۰۰ دلار نخستین حمایت مهم طلاست. شکست و تثبیت زیر این سطح، احتمال حرکت اونس به سمت محدوده ۳۹۵۰ دلار را افزایش میدهد.
طلا در هفتههای اخیر بارها در اطراف محدوده ۳۹۵۰ تا ۴۰۰۰ دلار با تقاضا مواجه شده است؛ بنابراین شکست قطعی این محدوده به فشار فروش قابلتوجهی نیاز دارد.
هدف ۴۵۰۰ دلاری کومرتسبانک چه معنایی دارد؟
کومرتسبانک پیشبینی قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ را ۳۰۰ دلار کاهش داده و به ۴۵۰۰ دلار در هر اونس رسانده است. این بانک همچنین انتظار دارد قیمت نقره تا پایان سال به ۶۷ دلار برسد.
کاهش هدف به ۴۵۰۰ دلار در نگاه نخست خبر منفی محسوب میشود، اما این رقم همچنان حدود ۱۲ درصد بالاتر از قیمت ۴۰۲۵ دلاری گزارش اولیه است.
هدف ۶۷ دلاری نقره نیز نسبت به نرخ ۵۷ تا ۵۸ دلاری فعلی، ظرفیت رشدی در حدود ۱۵ تا ۱۷ درصد را نشان میدهد. این اهداف تضمینشده نیستند و بر پایه فرضهایی درباره نرخ بهره، ورود سرمایه به صندوقهای قابل معامله و رفتار دلار تعیین شدهاند.
کومرتسبانک اعلام کرده بدون تغییر در انتظارات نرخ بهره و بازگشت سرمایهگذاران به صندوقهای طلایی، شکلگیری یک صعود پایدار دشوار خواهد بود.
بانکهای مرکزی انگلیس و ژاپن هم وارد میدان میشوند
پس از فدرال رزرو، نگاه بازار به تصمیم بانک مرکزی انگلیس در پنجشنبه ۳۰ ژوئیه و نشست بانک مرکزی ژاپن در روزهای ۳۰ و ۳۱ ژوئیه معطوف خواهد شد.
برنامه رسمی بانک مرکزی انگلیس نشان میدهد تصمیم و گزارش سیاست پولی این نهاد در ۳۰ ژوئیه منتشر میشود. بانک مرکزی ژاپن نیز نشست خود را در روزهای پنجشنبه و جمعه برگزار خواهد کرد.
انتظار بازار این است که هر دو بانک نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارند، اما درباره ریسک افزایش تورم هشدار دهند. لحن سختگیرانه بانکهای مرکزی میتواند بازده اوراق جهانی را بالا نگه دارد و بخشی از جذابیت طلا را محدود کند.
افزایش قیمت نفت به نفع طلاست یا به ضرر آن؟
قیمت نفت در معاملات روز جاری با حمایت کاهش ذخایر نفت خام آمریکا افزایش یافت. افزایش نفت میتواند از یک طرف تقاضا برای طلا بهعنوان پوشش تورمی را تقویت کند، اما از سوی دیگر احتمال سختگیری بانکهای مرکزی را بالا ببرد.
در شرایط فعلی، واکنش دوم اهمیت بیشتری دارد. افزایش قیمت انرژی میتواند تورم را پایدار نگه دارد و فدرال رزرو را به حفظ یا افزایش نرخ بهره ترغیب کند؛ موضوعی که معمولاً به زیان طلای بدون بازده تمام میشود.
بنابراین رابطه نفت و طلا همیشه مستقیم نیست. جهش نفت در دورهای ممکن است تقاضای امن برای طلا ایجاد کند و در دورهای دیگر، با افزایش انتظارات نرخ بهره، قیمت اونس را پایین بیاورد.
اثر اونس ۴۰۲۴ دلاری بر طلای ایران
بازار طلای ایران علاوه بر اونس جهانی، به قیمت دلار آزاد وابسته است. حتی تغییر ۲۰ تا ۳۰ دلاری اونس ممکن است در صورت حرکت مخالف نرخ ارز، اثر محدودی بر طلای ۱۸ عیار و سکه داشته باشد.
اگر پس از نشست فدرال رزرو اونس رشد کند اما دلار داخلی کاهش یابد، بخشی از اثر افزایشی طلا خنثی خواهد شد. در مقابل، افت اونس همراه با افزایش دلار ممکن است مانع کاهش قیمت طلای داخلی شود.
به همین دلیل، معاملهگران بازار ایران باید واکنش همزمان اونس و دلار را بررسی کنند و صرف عبور یا سقوط قیمت جهانی از یک سطح خاص را سیگنال قطعی خرید یا فروش ندانند.
جمعبندی
قیمت جهانی طلا در ساعات ابتدایی چهارشنبه روی ۴۰۲۴ دلار قرار داشت، اما در ادامه معاملات و با کاهش ارزش دلار تا محدوده ۴۰۴۰ دلار بالا رفت. بازار اکنون در انتظار تصمیم فدرال رزرو و لحن این نهاد درباره افزایش احتمالی نرخ بهره در سپتامبر است.
ثابتماندن نرخ همراه با لحنی ملایم میتواند اونس را دوباره به سمت ۴۱۰۰ دلار هدایت کند. در مقابل، افزایش نرخ یا پیام سختگیرانه، خطر شکستهشدن حمایت ۴۰۰۰ دلاری را افزایش خواهد داد.
با وجود کاهش پیشبینی کومرتسبانک، هدف ۴۵۰۰ دلاری پایان سال همچنان از چشماندازی صعودی در افق چندماهه حکایت دارد؛ اما مسیر کوتاهمدت طلا تا حد زیادی به تصمیم امشب فدرال رزرو و واکنش دلار و بازده اوراق وابسته خواهد بود.
