پیش‌ بینی قیمت طلا و سکه در روزهای آینده

گزارش اتحادیه طلا و جواهر در ساعات ابتدایی معاملات، قیمت هر اونس طلا را به دلیل تعطیلی بازارهای جهانی حدود ۴۰۱۸ دلار اعلام کرد. در همان زمان، هر گرم طلای ۱۸ عیار بیش از ۱۸ میلیون و ۸۶۰ هزار تومان قیمت‌گذاری شد و سکه طرح جدید به محدوده ۱۹۰ میلیون تومان رسید.

در آخرین به‌روزرسانی بازار در ساعت ۱۷:۴۰، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۸ میلیون و ۸۱۶ هزار تومان ثبت شد. سکه امامی نیز ۱۸۹ میلیون تومان، سکه بهار آزادی ۱۸۴ میلیون تومان، نیم‌سکه ۹۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و ربع‌سکه ۵۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان معامله شد. اختلاف این اعداد با نرخ‌های اعلام‌شده در ساعات اولیه، نتیجه نوسان بازار و تفاوت زمان ثبت قیمت است.

نرخ‌ها در بازار طلا لحظه‌ای هستند و ممکن است میان اتحادیه، صرافی‌ها و سامانه‌های اعلام قیمت اختلاف محدودی وجود داشته باشد.

طلا چرا برخلاف اونس جهانی گران شد؟

قیمت طلای داخلی از دو متغیر اصلی اثر می‌پذیرد: قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی و نرخ دلار در بازار ایران. در هفته گذشته، اونس جهانی حدود ۱۰۲ دلار کاهش یافت و از محدوده تقریبی ۴۱۲۰ دلار به حدود ۴۰۱۸ دلار رسید؛ یعنی نزدیک به ۲.۵ درصد افت کرد.

در مقابل، دلار آزاد طی هفت روز گذشته رشد قابل‌توجهی داشت. آخرین نرخ ثبت‌شده در عصر یکشنبه حدود ۱۹۳ هزار و ۲۵۰ تومان بود؛ این ارز طی هفته گذشته حدود ۷.۵ درصد گران شده و در معاملات امروز نیز بین ۱۹۱ هزار و ۱۵۰ تا ۱۹۵ هزار و ۳۵۰ تومان نوسان کرده است.

بنابراین رشد بیش از هفت‌درصدی دلار، اثر کاهش حدود ۲.۵ درصدی طلای جهانی را خنثی کرده است. این تفاوت توضیح می‌دهد چرا اونس جهانی عقب‌نشینی کرده، اما طلای ۱۸ عیار در ایران همچنان در محدوده بالاتر از ۱۸ میلیون تومان معامله می‌شود.

با اونس ۴۰۱۷.۷۱ دلاری و دلار ۱۹۳ هزار و ۲۵۰ تومانی، ارزش نظری هر گرم طلای ۱۸ عیار نزدیک ۱۸ میلیون و ۷۲۲ هزار تومان محاسبه می‌شود. قیمت بازار حدود نیم‌درصد بالاتر از این رقم قرار دارد؛ بنابراین بخش اصلی نرخ فعلی طلا با ترکیب دلار و اونس قابل توضیح است و فاصله بازار با ارزش محاسباتی بسیار بزرگ نیست.

افزایش هفتگی طلای ۱۸ عیار چقدر بود؟

نادر بذرافشان، رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران، اعلام کرده است که از شنبه ۲۰ تیر تا امروز، قیمت هر مثقال طلای ۱۷ عیار حدود پنج میلیون و ۵۰ هزار تومان افزایش یافته و به محدوده ۸۱ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان رسیده است. او همچنین میزان افزایش هر گرم طلای ۱۸ عیار را حدود یک میلیون و ۱۸۱ هزار تومان اعلام کرده است.

با درنظرگرفتن قیمت حدود ۱۸ میلیون و ۸۶۰ هزار تومانی، افزایش یک میلیون و ۱۸۱ هزار تومانی به معنای رشد تقریبی ۶.۷ درصدی در یک هفته است. این بازده تقریباً با افزایش هفتگی دلار مطابقت دارد و بار دیگر نشان می‌دهد نرخ ارز محرک اصلی بازار داخلی بوده است.

با این حال، در متن اولیه خبر یک ناسازگاری عددی وجود دارد. رقم «۱۸ میلیون و ۸۲ هزار تومان» برای قیمت طلای ۱۸ عیار با نرخ ۱۸ میلیون و ۸۶۰ هزار تومانی درج‌شده در همان گزارش و قیمت‌های لحظه‌ای بازار هماهنگ نیست و به احتمال زیاد خطای تایپی یا تفاوت زمان ثبت نرخ است. گزارش نهایی براساس داده‌های به‌روزشده بازار تنظیم شده است.

سکه امامی به ۱۹۰ میلیون تومان رسید

سکه امامی در ساعات اولیه بازار تا ۱۹۰ میلیون تومان بالا رفت، اما در ادامه حدود یک میلیون تومان عقب نشست و روی رقم ۱۸۹ میلیون تومان قرار گرفت. سکه بهار آزادی نیز به جای کانال ۱۸۶ میلیون تومانی اعلام‌شده در ابتدای روز، در به‌روزرسانی پایانی حدود ۱۸۴ میلیون تومان قیمت خورد.

این نوسان نشان می‌دهد بازار در محدوده‌های فعلی با مقاومت فروشندگان و کاهش قدرت خرید خریداران مواجه شده است. رشد سریع دلار قیمت سکه را بالا برده، اما تقاضای ضعیف اجازه نداده تمام نرخ‌های ساعات ابتدایی تثبیت شوند.

نیم‌سکه در بازه ۹۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۹۷ میلیون تومان و ربع‌سکه در محدوده ۵۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۵۴ میلیون تومان معامله شده است. ربع‌سکه همچنان به دلیل تقاضای خرد و وزن پایین، حباب درصدی بیشتری نسبت به سکه‌های تمام دارد.

حباب سکه کاهش یافت یا افزایش پیدا کرد؟

رئیس اتحادیه طلا و جواهر میزان حباب سکه در زمان گفت‌وگو را حدود چهار میلیون و ۹۵۰ هزار تومان اعلام کرد و گفت این رقم نسبت به قبل حدود ۶۵۰ هزار تومان کاهش یافته است.

با این حال، سامانه قیمت لحظه‌ای در ساعات پایانی بازار، ارزش واقعی سکه امامی را حدود ۱۸۳ میلیون و ۱۰ هزار تومان و قیمت بازار را ۱۸۹ میلیون تومان ثبت کرده است. براساس این داده، حباب سکه نزدیک پنج میلیون و ۹۹۰ هزار تومان یا حدود ۳.۳ درصد بوده است.

اختلاف میان حباب چهار میلیون و ۹۵۰ هزار تومانی و پنج میلیون و ۹۹۰ هزار تومانی الزاماً به معنای اشتباه نیست. حباب با تغییر هم‌زمان قیمت دلار، طلا و نرخ سکه جابه‌جا می‌شود و ممکن است ظرف چند ساعت بیش از یک میلیون تومان تغییر کند.

حباب مثبت به این معناست که قیمت بازار سکه از ارزش طلای موجود در آن بیشتر است. این مبلغ اضافه ممکن است هنگام کاهش تقاضا سریع‌تر از ارزش ذاتی سکه افت کند؛ به همین دلیل سکه نسبت به طلای خام ریسک نوسان بیشتری دارد.

چرا با وجود گرانی، بازار طلا ملتهب نیست؟

فعالان صنفی می‌گویند عرضه طلا و سکه در شرایط مناسبی قرار دارد، اما تقاضای بازار ضعیف است. ورود به ماه صفر باعث کاهش خرید مصنوعات طلا، هدایای مناسبتی و بخشی از تقاضای سکه شده است. در نتیجه، رشد قیمت بیشتر از سمت تغییر ارزش ارز ایجاد شده و هنوز موج گسترده خرید مردمی شکل نگرفته است.

ثبات رفتاری بازار را نباید با ثبات قیمت اشتباه گرفت. قیمت‌ها افزایش یافته‌اند، اما حجم معاملات و مراجعه خریداران متناسب با آن رشد نکرده است. این شرایط می‌تواند باعث شود حتی تغییر محدود دلار، نوسان نسبتاً بزرگی در طلا ایجاد کند؛ زیرا بازار کم‌عمق در برابر اخبار سیاسی حساس‌تر است.

کاهش قدرت خرید نیز عامل مهمی است. با رسیدن قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار به نزدیکی ۱۹ میلیون تومان، خرید یک قطعه مصنوع طلای پنج گرمی، پیش از اضافه‌شدن اجرت و مالیات، بیش از ۹۴ میلیون تومان هزینه دارد. چنین سطحی از قیمت، بخش بزرگی از تقاضای مصرفی را از بازار خارج می‌کند.

نقش بانک مرکزی در آینده قیمت طلا

بذرافشان معتقد است مدیریت بازار ارز از سوی بانک مرکزی مهم‌ترین عامل ایجاد ثبات در بازار طلا و سکه خواهد بود. او گفته است افزایش عرضه ارز و کاهش نرخ دلار می‌تواند هم‌زمان با افت طلای جهانی، زمینه کاهش قیمت‌های داخلی را فراهم کند.

بازار دلار در طول روز از سقف ۱۹۵ هزار و ۳۵۰ تومان تا محدوده ۱۹۳ هزار و ۲۵۰ تومان عقب‌نشینی کرده است. همین کاهش حدود دوهزار تومانی در مقایسه با قیمت روز قبل، بخشی از عقب‌نشینی طلا و سکه در ساعات پایانی معاملات را توضیح می‌دهد.

اگر عرضه ارز افزایش پیدا کند و دلار به کانال‌های پایین‌تر بازگردد، قیمت طلا حتی با ثابت‌ماندن اونس جهانی ظرفیت اصلاح خواهد داشت. در مقابل، بازگشت دلار به بالای ۱۹۵ هزار تومان می‌تواند دوباره طلای ۱۸ عیار را به سمت مرز ۱۹ میلیون تومان و سکه امامی را به بالای ۱۹۰ میلیون تومان هدایت کند.

پیش‌بینی قیمت طلا و سکه در روزهای آینده

در سناریوی صعودی، افزایش دوباره تنش‌های سیاسی و عبور دلار از سقف روزانه، قیمت طلای ۱۸ عیار را بالاتر از ۱۹ میلیون تومان تثبیت می‌کند. در این وضعیت، سکه امامی نیز امکان حرکت به محدوده ۱۹۲ تا ۱۹۵ میلیون تومان را خواهد داشت.

در سناریوی متعادل، دلار میان ۱۹۱ تا ۱۹۵ هزار تومان نوسان می‌کند و اونس جهانی نزدیک چهار هزار دلار باقی می‌ماند. در این شرایط، طلای ۱۸ عیار می‌تواند در محدوده ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۱۹ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان رفت‌وبرگشت داشته باشد.

در سناریوی نزولی، کاهش ریسک‌های سیاسی، عرضه بیشتر ارز و افت دلار به زیر ۱۹۰ هزار تومان می‌تواند طلا را به کانال‌های پایین‌تر بازگرداند. کاهش هم‌زمان اونس جهانی، شدت اصلاح را بیشتر خواهد کرد.

در مجموع، بازار طلا اکنون بیشتر از نیویورک و لندن، چشم به بازار ارز تهران دوخته است. افت بیش از ۱۰۰ دلاری اونس نتوانسته مانع رشد طلای داخلی شود، زیرا افزایش دلار اثر بزرگ‌تری بر قیمت‌ها گذاشته است. تا زمانی که نرخ ارز در محدوده‌های تاریخی بالا باقی بماند، کاهش محسوس و پایدار طلا و سکه دشوار خواهد بود؛ هرچند ضعف تقاضا می‌تواند سرعت افزایش قیمت را محدود کند.