قیمت جهانی طلا امروز ۱۹ تیر ۱۴۰۵؛ اونس زیر فشار جنگ ایران و آمریکا و ترس از افزایش نرخ بهره

رویترز در گزارش تازه‌تر خود اعلام کرده قیمت طلای نقدی در ادامه معاملات جمعه تا محدوده ۴۰۹۸ دلار و ۴۶ سنت پایین آمد و قراردادهای آتی آمریکا نیز به ۴۱۰۷ دلار و ۷۰ سنت رسید؛ نشانه‌ای از آنکه فشار نرخ بهره و نگرانی‌های تورمی، فعلاً بر تقاضای امن طلا غلبه کرده است.

قیمت طلا در بازار جهانی امروز

چرا طلا با وجود جنگ رشد نکرد؟

در نگاه اول، تشدید تنش نظامی در خاورمیانه معمولاً باید به سود طلا تمام شود؛ زیرا طلا در دوره‌های نااطمینانی سیاسی و امنیتی به‌عنوان دارایی امن شناخته می‌شود. اما بازار امروز با یک تناقض مهم روبه‌روست: جنگ، قیمت انرژی و نگرانی تورمی را بالا می‌برد و همین نگرانی می‌تواند فدرال رزرو را به سمت سیاست پولی سختگیرانه‌تر سوق دهد.

به همین دلیل، اثر حمایتی ریسک ژئوپلیتیک با اثر منفی انتظارات افزایش نرخ بهره خنثی شده است. رویترز پیش‌تر نیز توضیح داده بود که نرخ بهره بالاتر معمولاً جذابیت طلا را کاهش می‌دهد، چون این فلز سود دوره‌ای یا بهره پرداخت نمی‌کند.

جنگ ایران و آمریکا چه اثری بر بازار طلا گذاشت؟

طبق گزارش رویترز، تشدید درگیری‌ها پس از حملات آمریکا به مناطقی در ایران و پاسخ نظامی ایران به زیرساخت‌های آمریکا در کشورهای خلیج فارس، نگرانی‌ها درباره قیمت انرژی و تورم را افزایش داده است. این وضعیت باعث شده بازارها احتمال دهند بانک مرکزی آمریکا برای مهار تورم، دوباره به افزایش نرخ بهره نزدیک شود.

در چنین فضایی، طلا میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است؛ از یک طرف ریسک جنگ می‌تواند تقاضا برای دارایی امن را بالا ببرد، اما از طرف دیگر، افزایش قیمت نفت و انرژی می‌تواند تورم را تشدید کند و مسیر سیاست پولی آمریکا را سخت‌تر کند.

احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر شد

یکی از مهم‌ترین فشارهای امروز بر طلا، بالا رفتن احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر است. رویترز در گزارش روز پنجشنبه از احتمال ۶۲ درصدی افزایش نرخ بهره در سپتامبر خبر داده بود و در گزارش جمعه، این احتمال را حدود ۵۸ درصد اعلام کرد؛ هر دو عدد نشان می‌دهد بازار همچنان سناریوی سیاست پولی انقباضی را جدی می‌گیرد.

صورت‌جلسه نشست ماه ژوئن فدرال رزرو نیز نشان داده برخی سیاست‌گذاران درباره تورم بالا نگرانی جدی دارند و بخشی از آنها دلایلی برای افزایش نرخ بهره مطرح کرده‌اند. همین موضوع باعث شده معامله‌گران طلا با احتیاط بیشتری وارد موقعیت خرید شوند.

موضع جان ویلیامز درباره قیمت انرژی

جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، روز پنجشنبه اعلام کرد با وجود ازسرگیری درگیری‌ها در خاورمیانه، انتظار ندارد قیمت انرژی تا پایان سال به شکل پایدار افزایش یابد. این اظهارنظر برای بازار طلا مهم است، چون اگر سیاست‌گذاران فدرال رزرو تصور کنند شوک انرژی موقتی است، ممکن است در تصمیم‌گیری نرخ بهره محتاط‌تر عمل کنند.

با این حال، معامله‌گران فعلاً ترجیح داده‌اند ریسک تورمی جنگ را جدی بگیرند. به همین دلیل، طلا نتوانسته از تنش‌های ژئوپلیتیک جهش قدرتمندی بسازد و همچنان زیر سایه انتظارات نرخ بهره معامله می‌شود.

اچ‌اس‌بی‌سی پیش‌بینی طلا را کاهش داد

بانک HSBC نیز در روز پنجشنبه پیش‌بینی خود از میانگین قیمت طلا برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ را کاهش داد. طبق گزارش رویترز، این بانک پیش‌بینی میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را از ۴۸۶۴ دلار به ۴۵۶۰ دلار و پیش‌بینی سال ۲۰۲۷ را از ۵۰۰۰ دلار به ۴۹۲۵ دلار کاهش داده است.

دلیل اصلی این بازنگری، چرخش انتظارات به سمت فدرال رزرو سختگیرتر و تقویت دلار آمریکا عنوان شده است. دلار قوی‌تر معمولاً قیمت طلا را برای خریداران غیردلاری گران‌تر می‌کند و می‌تواند بخشی از تقاضای جهانی را کاهش دهد.

ذخایر طلای لهستان رکورد زد

در کنار تحولات قیمتی، گزارش‌ها از افزایش اهمیت طلا در ذخایر بانک‌های مرکزی نیز ادامه دارد. آدام گلاپینسکی، رئیس بانک مرکزی لهستان، اعلام کرده این بانک ۶۳۲.۴ تن ذخایر طلا در اختیار دارد که ارزش آن حدود ۳۰۸ میلیارد زلوتی، معادل ۸۱.۶۸ میلیارد دلار، برآورد شده است.

این موضوع نشان می‌دهد هرچند بازار کوتاه‌مدت طلا تحت فشار نرخ بهره و دلار قرار دارد، اما بانک‌های مرکزی همچنان طلا را به‌عنوان بخشی از ذخایر راهبردی خود نگه می‌دارند.

وضعیت نقره و پلاتین

در بازار سایر فلزات گرانبها، نقره برخلاف طلا رشد محدودی داشت و با افزایش ۰.۱۵ درصدی به ۶۰ دلار و ۸۴ سنت رسید. پلاتین نیز با رشد ۱.۳۷ درصدی در سطح ۱۶۳۸ دلار و ۹ سنت معامله شد. رویترز در معاملات روز پنجشنبه نیز از رشد قابل توجه نقره، پلاتین و پالادیوم همزمان با افزایش توجه بازار به تنش‌های خاورمیانه خبر داده بود.

با این حال، مسیر فلزات گرانبها یکدست نیست. طلا بیش از سایر فلزات به نرخ بهره واقعی، دلار و انتظارات سیاست پولی حساس است؛ در حالی که نقره و پلاتین علاوه بر تقاضای سرمایه‌ای، از تقاضای صنعتی نیز اثر می‌پذیرند.

سناریوی اول؛ طلا دوباره صعودی می‌شود؟

اگر درگیری ایران و آمریکا تشدید شود و بازار انرژی با جهش تازه روبه‌رو شود، تقاضای امن برای طلا می‌تواند دوباره فعال شود. در این سناریو، معامله‌گران ممکن است حتی با وجود نگرانی نرخ بهره، بخشی از سرمایه خود را به سمت طلا منتقل کنند. گزارش رویترز نیز تأکید کرده تنش‌های خاورمیانه در روزهای اخیر دوباره به یکی از محورهای اصلی معاملات طلا تبدیل شده است.

با این حال، برای صعود پایدار طلا، بازار باید قانع شود که فدرال رزرو قرار نیست به سرعت نرخ بهره را افزایش دهد. تا زمانی که احتمال افزایش نرخ بهره بالا بماند، رشد طلا می‌تواند محدود و پرنوسان باشد.

سناریوی دوم؛ فشار فروش ادامه پیدا می‌کند؟

اگر داده‌های تورمی آمریکا قوی‌تر از انتظار منتشر شود یا فدرال رزرو موضع تهاجمی‌تری بگیرد، طلا ممکن است بار دیگر به سمت حمایت‌های پایین‌تر حرکت کند. رویترز در گزارش جمعه نوشت تحلیلگران احتمال آزمون سطح ۴۰۰۰ دلار را در صورت تشدید فشار نرخ بهره و افزایش قیمت نفت مطرح کرده‌اند.

در این سناریو، حتی جنگ هم ممکن است نتواند به تنهایی طلا را بالا ببرد؛ زیرا بازار بیشتر از آنکه به نااطمینانی سیاسی واکنش نشان دهد، از نرخ بهره واقعی و دلار آمریکا فرمان خواهد گرفت.

جمع‌بندی؛ طلا در دو راهی جنگ و فدرال رزرو

قیمت جهانی طلا امروز جمعه ۱۹ تیر ۱۴۰۵ در شرایطی پرابهام معامله شد. از یک سو، تشدید درگیری میان ایران و آمریکا و نگرانی از افزایش قیمت انرژی می‌تواند تقاضا برای دارایی امن را تقویت کند؛ اما از سوی دیگر، همین نگرانی تورمی احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بالا برده و فشار سنگینی بر طلا وارد کرده است.

در نتیجه، طلا فعلاً نه توان جهش قاطع دارد و نه از ریسک‌های ژئوپلیتیک کاملاً بی‌اثر مانده است. مسیر بعدی اونس به سه متغیر بستگی دارد: شدت درگیری در خاورمیانه، داده‌های تورمی آمریکا و موضع بعدی فدرال رزرو. اگر نرخ بهره دوباره به محور اصلی بازار تبدیل شود، طلا ممکن است تحت فشار بماند؛ اما اگر بحران ژئوپلیتیک از کنترل خارج شود، نقش پناهگاه امن طلا دوباره پررنگ خواهد شد.