قیمت طلا زیر فشار دلار و فدرال رزرو؛ اونس در میانه جنگ، تورم و نرخ بهره نوسانی شد

بازار طلا امروز میان دو نیروی متضاد گرفتار شد. نیروی اول، ریسک ژئوپلیتیکی در خاورمیانه است. حملات تازه آمریکا به ایران و افزایش نگرانی‌ها درباره امنیت تنگه هرمز باعث شد سرمایه‌گذاران بخشی از نگاه خود را دوباره به دارایی‌های امن برگردانند. در شرایط معمول، چنین فضایی باید به سود طلا تمام شود، زیرا طلا در دوره‌های بحران سیاسی و نظامی یکی از پناهگاه‌های سنتی سرمایه محسوب می‌شود.

اما نیروی دوم، فشار اقتصاد کلان آمریکا بود. تشدید تنش در خاورمیانه باعث رشد قیمت نفت شد و همین موضوع نگرانی تازه‌ای درباره تورم ایجاد کرد. وقتی بازار از تورم بالاتر می‌ترسد، احتمال سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر از سوی فدرال رزرو افزایش می‌یابد. نتیجه این وضعیت برای طلا پیچیده است؛ چون طلا هم از بحران حمایت می‌گیرد و هم از نرخ بهره بالا ضربه می‌خورد.

قیمت اونس طلا امروز چقدر شد؟

طبق داده‌های اعلام‌شده، قیمت هر اونس طلا با رشد ۰.۵۰ درصدی به ۴۱۲۶ دلار و ۶۷ سنت رسید. در مقابل، قیمت معاملات آتی طلا در بازار کامکس نیویورک با کاهش ۰.۵۰ درصدی در سطح ۴۱۳۶ دلار و ۵۰ سنت قرار گرفت. رویترز نیز گزارش داده که طلا در معاملات چهارشنبه ابتدا تحت فشار رشد دلار و نفت عقب نشست، اما سپس در محدوده بالای ۴۱۰۰ دلار تثبیت شد.

داده‌های CME Group نیز نشان می‌دهد قراردادهای آتی طلا در بازار کامکس همچنان در سطوح بالای ۴۱۰۰ دلار معامله می‌شوند؛ هرچند نرخ‌های لحظه‌ای این بازار با تغییرات سریع همراه است و بسته به زمان مشاهده، ممکن است ارقام متفاوتی ثبت شود.

دلار قوی؛ مانع اصلی جهش طلا

یکی از دلایل اصلی توقف صعود طلا، تقویت دلار آمریکا بود. وقتی دلار در برابر ارزهای رقیب بالا می‌رود، خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌شود و تقاضای جهانی کاهش پیدا می‌کند. هم‌زمان افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز جذابیت طلا را کم می‌کند، زیرا طلا برخلاف اوراق، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.

به همین دلیل است که با وجود تنش نظامی، طلا نتوانست یک جهش قاطع ثبت کند. بازار به‌جای حرکت یک‌طرفه، وارد فاز تثبیت شد؛ یعنی خریداران از ریسک جنگ حمایت گرفتند، اما فروشندگان با اتکا به دلار قوی و نرخ بهره بالاتر اجازه رشد سریع ندادند.

اظهارات ایلیا اسپیواک درباره بازار طلا

ایلیا اسپیواک، رئیس بخش کلان جهانی در تیستی‌لایو، در تحلیل وضعیت بازار گفته است طی ۲۴ ساعت گذشته دوباره نگرانی‌هایی درباره تورم شکل گرفته است. به گفته او، همین نگرانی باعث کاهش قیمت اوراق قرضه، رشد نسبی دلار و عقب‌نشینی اولیه طلا شد. اسپیواک همچنین تأکید کرده که طلا اکنون در تلاش برای ساخت یک کف قیمتی است.

این تحلیل با رفتار فعلی بازار هم‌خوانی دارد. طلا هنوز حمایت روانی بالای ۴۱۰۰ دلار را از دست نداده، اما برای عبور از مقاومت‌های بالاتر به محرک قوی‌تری نیاز دارد. این محرک می‌تواند تضعیف دلار، کاهش بازده اوراق یا تشدید تقاضای امن در صورت گسترش بحران خاورمیانه باشد.

حملات آمریکا به ایران چه اثری بر طلا گذاشت؟

طبق گزارش رویترز، حملات جدید آمریکا به ایران پس از آن انجام شد که سه نفتکش در نزدیکی تنگه هرمز مورد اصابت پرتابه قرار گرفتند. هم‌زمان، واشنگتن مجوز فروش نفت ایران را نیز لغو کرد؛ اقدامی که نگرانی‌ها درباره عرضه انرژی و افزایش قیمت نفت را تشدید کرد.

اثر این رخداد بر طلا دوگانه است. از یک طرف، درگیری نظامی در خلیج فارس تقاضا برای دارایی امن را بالا می‌برد. از طرف دیگر، رشد نفت می‌تواند تورم را تشدید کند و فدرال رزرو را به سمت نرخ بهره بالاتر سوق دهد. بنابراین برخلاف برخی بحران‌ها که طلا بلافاصله صعودی می‌شود، این بار بازار با محاسبه پیچیده‌تری روبه‌روست.

همه نگاه‌ها به صورت‌جلسه فدرال رزرو

سرمایه‌گذاران امروز در انتظار انتشار صورت‌جلسه نشست ۱۶ و ۱۷ ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال رزرو هستند. طبق تقویم رسمی فدرال رزرو، صورت‌جلسه این نشست در روز ۸ ژوئیه ۲۰۲۶ منتشر می‌شود.

اهمیت این صورت‌جلسه در آن است که بازار می‌خواهد بداند فدرال رزرو تحت ریاست کوین وارش چه نگاهی به تورم، انرژی، بازار کار و مسیر نرخ بهره دارد. رویترز پیش‌تر گزارش داده بود که وارش در ژوئن نخستین نشست خود را به‌عنوان رئیس فدرال رزرو برگزار کرد و بازارها از آن زمان با دقت بیشتری لحن سیاست‌گذاری او را دنبال می‌کنند.

احتمال افزایش نرخ بهره بالا رفت

بر اساس گزارش رویترز، بازارها اکنون حدود ۶۳ درصد احتمال می‌دهند فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد؛ رقمی که نسبت به حدود ۵۷ درصد در روز سه‌شنبه رشد کرده است.

این تغییر برای بازار طلا بسیار مهم است. اگر احتمال افزایش نرخ بهره بالا بماند، دلار می‌تواند حمایت شود و بازده اوراق نیز در سطوح بالاتری باقی بماند. چنین شرایطی معمولاً برای طلا منفی است. اما اگر صورت‌جلسه فدرال رزرو نشانه‌هایی از احتیاط در برابر رشد اقتصادی یا نگرانی از فشار مالی بازارها نشان دهد، طلا ممکن است دوباره خریداران تازه‌ای جذب کند.

وضعیت نقره و پلاتین

در میان سایر فلزات گران‌بها، نقره با افت ۰.۲۳ درصدی به ۶۰ دلار و ۷۸ سنت رسید و پلاتین نیز با کاهش ۰.۲۲ درصدی در سطح ۱۶۳۹ دلار و ۳۴ سنت معامله شد. کاهش هم‌زمان نقره و پلاتین نشان می‌دهد فشار دلار و نرخ بهره فقط محدود به طلا نیست و کل بازار فلزات گران‌بها را تحت تأثیر قرار داده است.

البته نقره و پلاتین رفتار متفاوتی نسبت به طلا دارند، زیرا تقاضای صنعتی در قیمت آنها نقش پررنگ‌تری دارد. نقره به صنایع انرژی خورشیدی، الکترونیک و تولید صنعتی وابسته است و پلاتین نیز از بازار خودرو و کاتالیست‌ها اثر می‌گیرد. بنابراین در روزهایی که ریسک ژئوپلیتیکی و سیاست پولی هم‌زمان فعال هستند، نوسان این فلزات می‌تواند حتی شدیدتر از طلا باشد.

سناریوی پیش روی قیمت طلا

اگر صورت‌جلسه فدرال رزرو لحنی تند و ضدتورمی داشته باشد، احتمال افزایش نرخ بهره تقویت می‌شود و طلا ممکن است دوباره به سمت حمایت‌های پایین‌تر حرکت کند. در این سناریو، دلار قوی‌تر می‌شود و سرمایه‌گذاران بخشی از پول خود را به سمت اوراق دلاری می‌برند.

اما اگر فدرال رزرو درباره رشد اقتصادی یا آثار منفی نرخ بهره بالا محتاط‌تر ظاهر شود، طلا می‌تواند از محدوده فعلی فاصله بگیرد و دوباره به سمت مقاومت‌های بالاتر حرکت کند. سناریوی سوم نیز به خاورمیانه مربوط است؛ اگر تنش ایران و آمریکا تشدید شود یا امنیت تنگه هرمز بیشتر به خطر بیفتد، تقاضای امن ممکن است فشار نرخ بهره را خنثی کند.

جمع‌بندی؛ طلا در چهارراه جنگ و نرخ بهره

قیمت طلا امروز در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است. از یک طرف، بحران خاورمیانه، حملات آمریکا به ایران و رشد نفت، تقاضا برای دارایی امن را بالا نگه داشته است. از طرف دیگر، دلار قوی، افزایش بازده اوراق و احتمال بالاتر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، مانع جهش قدرتمند اونس شده‌اند.

به همین دلیل، بازار طلا فعلاً نه کاملاً صعودی است و نه آماده ریزش سنگین. معامله‌گران در انتظار دو پاسخ هستند: فدرال رزرو درباره نرخ بهره چه خواهد گفت و بحران خلیج فارس تا چه اندازه گسترش پیدا می‌کند؟ پاسخ این دو سؤال می‌تواند مسیر بعدی اونس را در روزهای آینده مشخص کند.