هشدار مهم درباره قیمت طلا و سکه؛ دلار ۳۲ هزار تومان بالا رفت، حباب سکه دو برابر شد | احتمال اصلاح بازار؟

مهم‌ترین ویژگی بازار طلای ایران در هفته منتهی به شنبه ۱۱ مهر ۱۴۰۵، حرکت خلاف جهت بازار جهانی بود.

نادر بذرافشان اعلام کرد اونس جهانی طلا طی یک هفته حدود ۱۴۴ دلار کاهش داشته و بازار جهانی در تعطیلات آخر هفته در محدوده ۴۱۴۱ دلار قرار گرفته است. با این حال، دلار در بازار داخلی طی همین مدت حدود ۳۲ هزار تومان افزایش داشته و اثر رشد ارز آن‌قدر قوی بوده که افت جهانی طلا را کاملاً خنثی کرده است.

این ارزیابی با معاملات جهانی نیز همخوان است. رویترز گزارش داده است قیمت طلای نقدی روز جمعه با افت حدود ۰.۹ درصدی تا محدوده ۴۱۴۰ دلار پایین آمد و در مجموع هفته حدود ۳.۴ درصد کاهش یافت. فشار ناشی از بازده بالای اوراق خزانه آمریکا و دلار نسبتاً قدرتمند از مهم‌ترین عوامل این افت بودند.

در بازار ایران اما معادله متفاوت است؛ زیرا قیمت طلا از حاصل ترکیب اونس جهانی و نرخ ارز داخلی تأثیر می‌گیرد. وقتی دلار طی مدت کوتاهی ده‌ها هزار تومان افزایش پیدا می‌کند، حتی افت قابل توجه اونس نیز ممکن است نتواند مانع رشد قیمت ریالی طلا شود.

طلای ۱۸ عیار به ۲۶ میلیون و ۴۳۰ هزار تومان رسید

براساس ارقامی که رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران اعلام کرده، هر مثقال طلای ۱۷ عیار طی یک هفته ۱۰ میلیون و ۹۷۰ هزار تومان افزایش یافته و به ۱۱۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رسیده است.

هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز با رشد دو میلیون و ۵۴۰ هزار تومانی نسبت به ابتدای هفته گذشته، در زمان اعلام این گزارش حدود ۲۶ میلیون و ۴۳۰ هزار تومان معامله شده است.

داده‌های لحظه‌ای بازار در ساعات بعد نیز محدوده‌ای نزدیک به همین رقم را نشان می‌دادند؛ به‌طوری که یکی از سامانه‌های رصد بازار قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار را حدود ۲۶ میلیون و ۳۷۴ هزار تومان و سکه امامی را بیش از ۲۷۱ میلیون تومان ثبت کرده است. تفاوت جزئی این ارقام با نرخ اعلامی رئیس اتحادیه ناشی از نوسان لحظه‌ای بازار در طول روز است.

جدول افزایش قیمت طلا و سکه در یک هفته

این ارقام نشان می‌دهد شدت رشد در بازار سکه حتی از افزایش طلای خام بیشتر بوده است؛ موضوعی که پای عامل دیگری به نام حباب سکه را به میان می‌آورد.

حباب سکه به ۱۲ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان رسید

یکی از مهم‌ترین هشدارهای بازار امروز به تغییرات حباب سکه مربوط می‌شود.

بذرافشان گفته است حباب سکه طی تنها یک هفته حدود شش میلیون و ۷۰۰ هزار تومان افزایش یافته و به ۱۲ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان رسیده است. این یعنی بخشی از قیمت فعلی سکه نه صرفاً از ارزش ذاتی طلای موجود در آن، بلکه از افزایش تقاضا، انتظارات و هیجان بازار ناشی می‌شود.

افزایش حباب در دوره‌های پرنوسان اهمیت زیادی دارد. اگر دلار همچنان رشد کند، حباب ممکن است برای مدتی حفظ شود یا حتی بیشتر شود؛ اما اگر بازار ارز آرام بگیرد، بخش هیجانی قیمت سکه می‌تواند سریع‌تر از طلای ۱۸ عیار تخلیه شود.

به همین دلیل سکه در شرایط فعلی نسبت به تغییر ناگهانی انتظارات، حساسیت بیشتری دارد.

دلار موتور اصلی رکوردشکنی طلا شد

بازار ارز شنبه ۱۱ مهر نیز با نوسانات سنگین آغاز شد. در ساعات ابتدایی معاملات دلار آزاد از محدوده ۲۶۵ هزار تومان عبور کرد و در ادامه برخی معاملات تا محدوده ۲۷۰ هزار تومان نیز پیش رفت.

اقتصادنیوز در معاملات روز شنبه قیمت دلار را تا ۲۷۰ هزار و ۸۸۰ تومان ثبت کرد و همزمان سکه امامی نیز در محدوده ۲۷۱ میلیون تومان معامله شد.

روز پنجشنبه دلار در حوالی ۲۵۶ هزار تومان قرار داشت و تنها در شروع معاملات شنبه حدود ۹ تا ۱۰ هزار تومان دیگر افزایش قیمت تجربه کرد.

اگر بازه یک هفته‌ای مورد اشاره رئیس اتحادیه را در نظر بگیریم، رشد حدود ۳۲ هزار تومانی دلار توضیح می‌دهد چرا بازار داخلی حتی در شرایط افت ۱۴۴ دلاری اونس جهانی همچنان رکوردهای جدید قیمتی ثبت کرده است.

بانک مرکزی وارد بازار ارز شد؛ آیا طلا ارزان می‌شود؟

در کنار رشد قیمت دلار، بانک مرکزی نیز اقدامات تازه‌ای برای افزایش عرضه ارز آغاز کرده است.

براساس اعلام دستیار رئیس کل بانک مرکزی، افراد بالای ۱۸ سال اکنون امکان خرید تا سقف ۱۰ هزار دلار از بانک‌های عامل را دارند؛ اقدامی که بخشی از برنامه مداخله در بازار ارز عنوان شده است.

همزمان مقام‌های بانک مرکزی، افزایش تقاضای احتیاطی، فعالیت‌های سفته‌بازانه، تأخیر در ورود برخی کالاها و تأخیر در بازگشت ارز صادراتی را از عوامل رشد اخیر نرخ ارز معرفی کرده‌اند.

با این حال، بازار آزاد در نخستین روز اجرای عرضه جدید همچنان افزایشی بود. این رفتار نشان می‌دهد حداقل در کوتاه‌مدت، انتظارات تورمی و تقاضای بازار هنوز بر اثر افزایش عرضه غلبه کرده است.

برای بازار طلا، نتیجه این سیاست بسیار مهم خواهد بود؛ زیرا اگر بانک مرکزی بتواند نرخ دلار را پایین بیاورد، یکی از اصلی‌ترین پایه‌های رشد اخیر قیمت طلا و سکه تضعیف می‌شود.

آیا قیمت طلا و سکه وارد فاز اصلاحی می‌شود؟

نادر بذرافشان نیز دقیقاً بر همین ریسک تأکید کرده است.

او معتقد است در حالی که بازار جهانی طلا طی هفته اخیر کاهشی بوده، قیمت داخلی عمدتاً تحت تأثیر افزایش دلار بالا رفته است؛ بنابراین اگر مداخله سیاست‌گذار باعث کاهش نرخ ارز شود، بازار طلا نیز می‌تواند وارد روند اصلاحی شود.

این سناریو به‌خصوص برای سکه اهمیت بیشتری دارد؛ زیرا علاوه بر اثر نرخ دلار و اونس، نزدیک به ۱۳ میلیون تومان حباب نیز در قیمت آن وجود دارد.

در مقابل، اگر دلار در سطوح فعلی تثبیت شود یا سقف‌های تازه‌ای ثبت کند، افت اونس جهانی به‌تنهایی احتمالاً برای کاهش معنی‌دار قیمت طلای داخلی کافی نخواهد بود.

در واقع بازار فعلی سه متغیر اصلی دارد: قیمت جهانی طلا، نرخ دلار و حباب سکه.

وضعیت جهانی طلا فعلاً به نفع بازار داخلی نیست

از سمت بازار جهانی نیز فعلاً نیروی صعودی قدرتمندی دیده نمی‌شود.

اونس طلا روز جمعه تحت فشار بازده بالای اوراق خزانه آمریکا قرار گرفت. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا اخیراً تا محدوده ۵.۳۴ درصد بالا رفته که بالاترین سطح در حدود ۲۴ سال اخیر محسوب می‌شود. چنین بازدهی، نگهداری دارایی بدون سودی مانند طلا را برای بخشی از سرمایه‌گذاران کم‌جذاب‌تر می‌کند.

در عین حال، گزارش بسیار ضعیف بازار کار آمریکا احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را کاهش داده و همین موضوع می‌تواند در هفته‌های آینده تا حدی از اونس حمایت کند. معامله‌گران احتمال افزایش نرخ در نشست اکتبر را به حدود ۲۲ درصد کاهش داده‌اند.

بنابراین بازار جهانی نیز در شرایطی دوگانه قرار دارد و فعلاً نمی‌توان فقط از اونس انتظار تعیین جهت بازار ایران را داشت.

هشدار رئیس اتحادیه طلا به خریداران؛ از معاملات هیجانی دوری کنید

رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران در پایان توصیه کرده است خریداران و فروشندگان تا زمانی که بازار به ثبات نسبی نرسیده، از تصمیم‌های عجولانه و معاملات مبتنی بر هیجان خودداری کنند.

این توصیه در شرایط فعلی اهمیت بیشتری دارد؛ زیرا بازار ایران در فاصله کوتاهی شاهد جهش بیش از دو میلیون تومانی طلای ۱۸ عیار، رشد ۳۲ میلیون تومانی سکه امامی و بیش از دو برابر شدن حباب سکه بوده است.

در مجموع، مهم‌ترین پیام معاملات این هفته آن است که قیمت طلا در ایران فعلاً بیش از آنکه از اونس جهانی فرمان بگیرد، تحت سلطه دلار قرار دارد. اونس حدود ۱۴۴ دلار پایین آمده اما طلای ۱۸ عیار بیش از ۲.۵ میلیون تومان گران شده است؛ تصویری روشن از قدرت نرخ ارز در بازار داخلی.

اکنون نگاه معامله‌گران به بازار ارز در روزهای آینده دوخته شده است. اگر عرضه ارز و اقدامات بانک مرکزی بتواند دلار را از سقف‌های کنونی عقب براند، احتمال تخلیه بخشی از رشد اخیر طلا و به‌ویژه حباب سکه افزایش می‌یابد؛ اما ادامه صعود دلار می‌تواند حتی در صورت ضعف اونس جهانی، قیمت‌های بالای فعلی را حفظ کند یا رکوردهای جدیدی برای بازار طلا و سکه رقم بزند.