ریزش ۱۰۴ هزار واحدی بورس در ۴ مهر ۱۴۰۵؛ خروج ۶.۳ همت پول حقیقی / فروشندگان دوباره قدرت گرفتند
معاملات شنبه برای بورس تهران با بازگشت فشار فروش آغاز شد. شاخص کل که در سطح هفت میلیون و ۲۵۷ هزار واحد قرار داشت، با افت حدود ۱۰۴ هزار واحدی به محدوده هفت میلیون و ۱۵۳ هزار واحد عقب نشست.
شاخص کل هموزن نیز از فشار عرضه در امان نماند و با کاهش حدود ۹ هزار واحدی به یک میلیون و ۹۲۹ هزار واحد رسید.
همزمانی افت شاخص کل و هموزن نشان میدهد جریان عرضه صرفاً به چند سهم بزرگ و شاخصساز محدود نبوده و بخش گستردهتری از بازار درگیر فشار فروش شده است.
دادههای تابلوی زنده بازار نیز ضعف تعدادی از صنایع بزرگ را تأیید میکند؛ محصولات شیمیایی، فلزات اساسی، پالایشیها و خودرو در بخش مهمی از معاملات در محدوده منفی قرار داشتند و فشار فروش در گروههای بزرگی مانند فرآوردههای نفتی و خودرو بیشتر دیده میشد.
۵۳ درصد بازار منفی شد؛ اما صفهای فروش عقب نشستند
آمار معاملات نشان میدهد در پایان بازار ۵۰۴ نماد منفی و ۴۵۰ نماد مثبت بودند؛ بنابراین حدود ۵۳ درصد نمادها معاملات روز را در محدوده منفی به پایان رساندند.
از نظر تعداد صفها نیز ۲۵۹ نماد در صف خرید و ۱۴۶ نماد در صف فروش قرار داشتند.
اما رفتار بازار در طول جلسه معاملاتی نکته مهمتری داشت. تا حدود ساعت ۱۱، تعداد نمادهای گرفتار صف فروش بیشتر بود و فضای معاملات از هیجان منفی بالاتری حکایت داشت. در ادامه بازار، بخشی از عرضهها جمع شد و تعداد صفهای فروش کاهش یافت.
این تغییر را میتوان یکی از معدود نشانههای مثبت معاملات امروز دانست. کاهش صف فروش به معنای پایان روند نزولی نیست، اما نشان میدهد بخشی از تقاضا در قیمتهای پایینتر فعال شده و بازار در ساعات پایانی کاملاً بدون خریدار نبوده است.
خروج ۶.۳ همت پول حقیقی؛ مهمترین زنگ خطر بورس
شاید مهمترین عدد معاملات امروز، منفی ۶.۳ همت خالص ورود پول حقیقی باشد.
خروج چنین حجمی از نقدینگی نشان میدهد معاملهگران حقیقی در معاملات امروز بیشتر در سمت فروش قرار داشتهاند. این متغیر اهمیت بیشتری از حرکت روزانه شاخص دارد؛ زیرا شاخص کل ممکن است تحت تاثیر چند نماد بزرگ تغییر کند، اما جریان پول حقیقی تصویر روشنتری از رفتار سرمایهگذاران خرد ارائه میدهد.
اهمیت این خروج زمانی بیشتر میشود که معاملات آخرین روز کاری هفته گذشته را مرور کنیم. در چهارشنبه گذشته بیش از هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی شده بود و همزمان شاخصها نیز وضعیت مثبتی داشتند.
به این ترتیب بازار ظرف یک جلسه از ورود پول حقیقی به خروج قابل توجه نقدینگی رسیده است؛ چرخشی که نشاندهنده شکنندگی اعتماد معاملهگران کوتاهمدت است.
قدرت فروشندگان چقدر بود؟
آمار سرانه معاملات نیز فشار فروش را تایید میکند.
سرانه خرید حقیقی امروز حدود ۷۵ میلیون تومان و سرانه فروش حقیقی ۱۲۲ میلیون تومان ثبت شد. نسبت قدرت خرید به فروش در محدوده ۰.۶ قرار گرفت.
این عدد به زبان ساده یعنی متوسط سفارش فروش سرمایهگذاران حقیقی به شکل محسوسی سنگینتر از خرید آنها بوده است.
در بازارهای صعودی معمولاً بالا رفتن سرانه خرید و افزایش قدرت خریداران یکی از نشانههای ادامه تقاضاست؛ بنابراین نسبت ۰.۶ امروز را میتوان هشداری درباره افزایش احتیاط سهامداران حقیقی دانست.
با این حال رفتار سفارشها در دقایق پایانی تصویر کاملاً یکطرفهای ارائه نمیکند.
۸.۷ همت سفارش خرید مقابل ۳.۱ همت فروش؛ سیگنال مثبت پایان بازار؟
در آخرین دقیقه معاملات، ارزش سفارشهای خرید حدود ۸.۷ همت و سفارشهای فروش حدود ۳.۱ همت گزارش شد.
این اختلاف در نگاه نخست میتواند نشانهای مثبت برای شروع معاملات بعدی باشد؛ زیرا نشان میدهد با افت قیمتها، بخشی از خریداران دوباره وارد صف سفارش شدهاند.
اما برای نتیجهگیری درباره تغییر روند باید محتاط بود. بخشی از سفارشهای خرید میتواند به نمادهای دارای صف خرید یا عرضه محدود مربوط باشد و لزوماً نشاندهنده تقاضای قدرتمند در تمام بازار نیست.
آنچه اهمیت بیشتری دارد، تبدیل شدن این سفارشها به معاملات واقعی و کاهش خروج پول حقیقی در جلسات بعدی است.
ارزش معاملات ۴۴.۹ همت؛ پول در بازار بود اما سمت فروش سنگینتر شد
ارزش معاملات امروز حدود ۴۴.۹ همت و حجم معاملات به بیش از ۸۱.۵ میلیارد برگه سهم رسید.
بالا بودن ارزش معاملات در یک روز منفی دو برداشت متفاوت دارد.
از یک سو، نقدشوندگی بازار همچنان بالاست و معاملات در حجم قابل توجهی انجام شده است. از سوی دیگر، وقتی ارزش معاملات بالا با خروج ۶.۳ همتی پول حقیقی و سرانه فروش سنگین همراه میشود، میتوان نتیجه گرفت بخشی از نقدینگی فعال بازار در حال جابهجایی مالکیت از حقیقیها به سایر بازیگران بوده است.
به همین دلیل، صرف بالا بودن ارزش معاملات را نمیتوان در شرایط امروز یک سیگنال صعودی تلقی کرد.
شیمیاییها، فلزات و بانکها در صدر معاملات
در میان صنایع، گروههای محصولات شیمیایی، فلزات اساسی و بانکها بیشترین ارزش معاملات را در اختیار داشتند.
از نظر حجم معاملات نیز بانکها، خودرو و فلزات اساسی در ردههای نخست قرار گرفتند.
دادههای زنده بازار نیز نشان میدهد گروه شیمیایی در بخش بزرگی از معاملات افت بیش از دو درصدی داشته و صنایع پالایشی و خودرویی نیز از گروههای تحت فشار بودهاند.
در سمت جریان پول، کانههای فلزی، داروییها و صندوقهای سهامی بیشترین ورود نقدینگی حقیقی را ثبت کردند؛ در مقابل گروه شیمیایی، صندوقهای درآمد ثابت و فرآوردههای نفتی بیشترین خروج پول حقیقی را تجربه کردند.
این ترکیب نشان میدهد پول بهطور کامل از همه بخشهای بازار خارج نشده و بخشی از آن میان صنایع در حال چرخش است.
تاصیکو و فزر در سمت ورود پول؛ شتران و شپدیس زیر فشار خروج نقدینگی
در سطح نمادها نیز رفتار پول متفاوت بود.
تاصیکو، نارنج اهرم و فزر بیشترین ورود پول را ثبت کردند، در حالی که تابان، شتران و شپدیس با بالاترین میزان خروج پول مواجه شدند.
تابان، موج و عیار نیز در صدر ارزش خرید حقیقی قرار داشتند و در سوی حقوقیها تابان، شبندر و شتران بیشترین ارزش خرید را به نام خود ثبت کردند.
خرید حقوقی در نمادهایی که با فروش حقیقی مواجه هستند معمولاً یکی از عواملی است که میتواند شدت صف فروش را کاهش دهد، اما برای ارزیابی تاثیر آن باید رفتار چند جلسه آینده بازار بررسی شود.
بورس از سقف شهریور فاصله گرفت
شاخص کل بورس در شهریور توانسته بود تا محدوده ۷.۶۲ میلیون واحد نیز صعود کند. دادههای تاریخی بازار نشان میدهد بالاترین سطح یکساله شاخص در ۲۵ شهریور در محدوده هفت میلیون و ۶۲۳ هزار واحد ثبت شده بود.
بنابراین شاخص امروز در مقایسه با قله نیمه دوم شهریور فاصله محسوسی گرفته است.
این عقبنشینی بعد از یک دوره رشد قابل توجه اتفاق افتاده و بخشی از آن میتواند ناشی از شناسایی سود معاملهگرانی باشد که در موج صعودی هفتههای قبل وارد بازار شده بودند.
اما تداوم خروج پول حقیقی میتواند اصلاح طبیعی قیمتها را به مسئله مهمتری برای بازار تبدیل کند؛ به همین دلیل مسیر نقدینگی در جلسات آینده اهمیت زیادی خواهد داشت.
پیشبینی بورس؛ محدوده ۷.۱ میلیون واحد زیر ذرهبین
معاملات امروز چند پیام متفاوت برای بازار فردا دارد.
در سمت منفی، افت ۱۰۴ هزار واحدی شاخص کل، سرانه فروش ۱۲۲ میلیون تومانی و خروج ۶.۳ همت پول حقیقی نشان میدهد فروشندگان همچنان قدرت بالایی دارند.
در مقابل، کاهش تعداد صفهای فروش در نیمه دوم بازار و رسیدن ارزش سفارشهای خرید پایان جلسه به ۸.۷ همت نشان میدهد در قیمتهای پایینتر، تقاضا دوباره فعال شده است.
به همین دلیل محدوده ۷.۱ میلیون واحدی شاخص کل در معاملات پیش رو اهمیت بالایی پیدا کرده است. حفظ این محدوده همراه با کاهش خروج پول حقیقی و بهبود قدرت خریداران میتواند نشانه فروکش کردن فشار فروش باشد؛ در مقابل ادامه خروج سنگین نقدینگی میتواند مسیر اصلاح را طولانیتر کند.
در مجموع، پیام اصلی بورس شنبه ۴ مهر نه فقط ریزش ۱۰۴ هزار واحدی شاخص، بلکه تغییر رفتار نقدینگی بود. بازار امروز نشان داد با وجود ارزش معاملات بالا و حضور خریداران در پایان جلسه، سهامداران حقیقی هنوز نسبت به ادامه مسیر محتاط هستند. حال باید دید در جلسه بعد، تقاضای شکلگرفته در پایان بازار میتواند مقابل موج خروج پول بایستد یا بورس تهران همچنان زیر سایه فروشندگان باقی خواهد ماند.