قیمت جهانی طلا امروز ۳ مهر ۱۴۰۵؛ اونس زیر فشار فدرال رزرو | حمایت ۴۲۳۵ دلاری میشکند؟
بازار جهانی طلا یکی از پرنوسانترین هفتههای اخیر را پشت سر میگذارد. قیمت هر اونس طلا در نخستین ساعات معاملات جمعه ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶ با ۰.۲ درصد کاهش به ۴۲۷۰ دلار و ۸۳ سنت رسید؛ اما دادههای بهروزتر رویترز نشان داد که طلا در ادامه معاملات بخشی از افت خود را جبران کرد و حوالی ساعت ۰۲:۰۰ به وقت گرینویچ به ۴۲۸۸ دلار و ۳۶ سنت رسید. با وجود این بازگشت، عملکرد هفتگی فلز زرد همچنان منفی و افت آن نسبت به ابتدای هفته حدود ۲ درصد است.
این رفتار نشان میدهد بازار در کوتاهمدت میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است؛ از یک طرف، سیاست پولی سختگیرانه آمریکا و افزایش بازده اوراق به زیان طلا عمل میکند و از طرف دیگر، ریسکهای ژئوپلیتیکی و نگرانی از بدهی دولتها همچنان تقاضای بلندمدت برای دارایی امن را زنده نگه داشتهاند.
قیمت اونس طلا امروز؛ بازگشت از محدوده ۴۲۷۰ دلار
بر اساس دادههای اولیه معاملات، طلای نقدی با افت ۰.۲ درصدی به محدوده ۴۲۷۰ دلار رسید و قراردادهای آتی دسامبر آمریکا همزمان حدود ۰.۲ درصد رشد کردند و تا نزدیکی ۴۳۰۵ دلار بالا رفتند. در بهروزرسانی بعدی، قراردادهای آتی نیز به محدوده ۴۳۲۳ دلار رسیدند.
تفاوت جهت حرکت بازار نقدی و آتی نشان میدهد معاملهگران هنوز درباره مسیر بعدی طلا اتفاق نظر کاملی ندارند. بخشی از بازار افت اخیر را فرصتی برای خرید در قیمتهای پایینتر میبیند، در حالی که گروه دیگری همچنان منتظر مشخص شدن مسیر نرخ بهره آمریکا هستند.
طلا هفته گذشته نیز تحت تاثیر تصمیم مهم فدرال رزرو قرار گرفت. بانک مرکزی آمریکا در نشست ۱۶ سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. این نخستین افزایش نرخ بهره آمریکا از ژوئیه ۲۰۲۳ بود.
فدرال رزرو چگونه قیمت طلا را پایین آورد؟
مهمترین عامل فشار بر بازار طلا، تغییر انتظارات معاملهگران درباره نرخ بهره است. فدرال رزرو نهتنها در نشست سپتامبر نرخ بهره را افزایش داد، بلکه آخرین برآوردهای اعضای کمیته بازار آزاد نیز نشان میدهد بیشتر سیاستگذاران همچنان نرخ بالاتری را برای پایان سال ۲۰۲۶ مناسب میدانند.
بر اساس نمودار نقطهای منتشرشده در نشست سپتامبر، ۱۲ نفر از ۱۸ عضو، نرخ حدود ۴.۱۲۵ درصد و چهار نفر نرخ حدود ۴.۳۷۵ درصد را برای پایان سال مناسب ارزیابی کردهاند؛ موضوعی که عملاً احتمال دستکم یک افزایش دیگر نرخ بهره را در ماههای باقیمانده سال زنده نگه میدارد.
در همین راستا، معاملهگران بر اساس ابزار FedWatch گروه CME احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در نشست اکتبر را حدود ۶۹ درصد قیمتگذاری کردهاند. تنها چند روز قبل این احتمال پایینتر بود و افزایش آن یکی از دلایل فشار دوباره بر بازار طلا محسوب میشود.
کلوین وانگ، تحلیلگر ارشد OANDA نیز تاکید کرده که تمرکز بازار همچنان روی نرخ بهره است و هر اندازه معاملهگران فدرال رزرو سختگیرانهتری را در قیمتها لحاظ کنند، دلار تقویت و طلا تضعیف میشود.
دلار قوی و بازده اوراق؛ دو مانع بزرگ رشد طلا
عامل دوم فشار بر قیمت جهانی طلا، افزایش ارزش دلار آمریکا است. دلار در مسیر ثبت رشد هفتگی قرار گرفته و در معاملات اخیر حتی به بالاترین سطوح حدود دو ماه گذشته رسیده است. افزایش ارزش دلار، طلا را برای خریدارانی که با ارزهای دیگر معامله میکنند گرانتر میکند و در نتیجه میتواند تقاضای جهانی را کاهش دهد.
همزمان بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز در سطوح بالایی قرار گرفته است. گزارشهای بازار نشان میدهد بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در روزهای اخیر حوالی بالاترین سطوح نزدیک به دو دهه گذشته نوسان کرده است.
این موضوع برای طلا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا فلز زرد برخلاف اوراق قرضه سود دورهای پرداخت نمیکند. بنابراین وقتی بازده اوراق افزایش مییابد، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا میرود و بخشی از سرمایه ممکن است از بازار فلزات گرانبها به سمت داراییهای بهرهدار حرکت کند.
حمایت مهم ۴۲۳۵ دلاری زیر ذرهبین معاملهگران
یکی از مهمترین سطوح تکنیکال بازار در شرایط فعلی محدوده ۴۲۳۵ دلار است. اوله هانسن، رئیس استراتژی کالایی ساکسو بانک، این محدوده را نخستین حمایت مهم طلا عنوان کرده است.
به گفته او، شکسته شدن محدوده ۴۲۳۵ دلار میتواند راه را برای اصلاح عمیقتر قیمت باز کند و در آن صورت توجه معاملهگران ممکن است دوباره به محدوده ۴۰۰۰ دلار، یعنی ناحیهای که در ماههای ژوئن و ژوئیه دیده شده بود، معطوف شود.
از سوی دیگر، تثبیت قیمت بالای حمایت ۴۲۳۵ دلار و کاهش بازده اوراق آمریکا میتواند زمینه یک بازگشت کوتاهمدت به محدودههای ۴۳۰۰ تا ۴۳۵۰ دلار را فراهم کند.
بنابراین محدوده ۴۲۳۵ دلار را میتوان مرز بسیار مهمی برای معاملات روزهای آینده دانست.
آیا روند صعودی بلندمدت طلا تمام شده است؟
با وجود افت بیش از دو درصدی این هفته، هنوز همه تحلیلگران پایان روند صعودی طلا را محتمل نمیدانند.
جاشوا روتبارت، بنیانگذار J. Rotbart & Co، اعلام کرده که همچنان نسبت به عملکرد طلا تا پایان سال دیدگاه مثبتی دارد. به اعتقاد او، ادامه تنشهای ژئوپلیتیکی و افزایش بدهی دولتها میتواند تقاضا برای داراییهای امن را بالا نگه دارد.
در مقابل، برخی موسسات مالی انتظار حرکت خنثیتری دارند. دانیلا کورسینی، اقتصاددان Intesa Sanpaolo، گفته است در سناریوی پایه این مجموعه، فلزات گرانبها ممکن است برای مدتی جهت مشخصی نداشته باشند و طلا طی چند فصل در حوالی میانگین ۴۲۰۰ دلار معامله شود.
این اختلاف دیدگاه نشان میدهد بازار در یک نقطه حساس قرار دارد؛ سیاست پولی کوتاهمدت علیه طلاست، اما عوامل ساختاری مانند تنشهای سیاسی، بدهی دولتها و تقاضای دارایی امن همچنان میتوانند از قیمت حمایت کنند.
قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم امروز
فشار فروش فقط محدود به طلا نیست. در نخستین دادههای معاملات امروز، نقره حدود ۰.۵ درصد کاهش یافت و به ۶۳ دلار و ۵۹ سنت رسید. پلاتین نیز حدود ۰.۱ درصد افت کرد و در محدوده ۱۷۴۶ دلار معامله شد و پالادیوم با افت حدود ۱.۹ درصدی به نزدیکی ۱۲۵۰ دلار رسید. هر سه فلز در مسیر ثبت کاهش هفتگی قرار گرفتهاند.
با این حال، در بهروزرسانی بعدی معاملات، نقره حوالی ۶۳.۸۱ دلار، پلاتین حدود ۱۷۵۶.۹۰ دلار و پالادیوم نزدیک ۱۲۵۷.۵۶ دلار گزارش شد که بار دیگر سرعت بالای نوسان بازار فلزات گرانبها را نشان میدهد.
پیشبینی قیمت جهانی طلا؛ اونس به کدام سمت میرود؟
برای روزهای آینده سه متغیر بیش از هر عامل دیگری اهمیت دارند: مسیر دلار آمریکا، بازده اوراق خزانه و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر.
اگر احتمال افزایش نرخ بهره از سطح فعلی بالاتر رود و بازده اوراق نیز به روند صعودی ادامه دهد، فشار فروش طلا میتواند بیشتر شود و محدوده ۴۲۳۵ دلار دوباره آزمایش شود. شکست معتبر این سطح، ریسک افت قیمت به سمت ۴۲۰۰ دلار و در سناریوی بدبینانهتر محدوده ۴۰۰۰ دلار را افزایش خواهد داد.
در مقابل، عقبنشینی دلار یا کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره میتواند موج خرید در قیمتهای پایینتر را فعال کند و اونس را دوباره به بالای ۴۳۰۰ دلار بازگرداند.
در مجموع، قیمت جهانی طلا امروز ۳ مهر ۱۴۰۵ با وجود بازگشت محدود از کف روزانه، همچنان در مسیر ثبت افت بیش از دو درصدی هفتگی قرار دارد. بازار فعلاً بیش از تحولات ژئوپلیتیکی به نرخ بهره آمریکا واکنش نشان میدهد و تا زمانی که انتظارات برای سیاست پولی سختگیرانه فدرال رزرو کاهش پیدا نکند، عبور پایدار طلا از محدودههای بالاتر میتواند دشوار باشد. در چنین شرایطی، حمایت ۴۲۳۵ دلار و مقاومتهای حوالی ۴۳۰۰ تا ۴۳۵۰ دلار مهمترین سطوح کوتاهمدت بازار خواهند بود.
