ریزش ۱۱۳ هزار واحدی بورس در آخرین روز شهریور؛ ۴.۷ همت پول حقیقی خارج شد | شاخص ۷.۱ میلیون را حفظ میکند؟
بازار سرمایه امروز سهشنبه ۳۱ شهریور ۱۴۰۵ دو چهره کاملاً متفاوت از خود نشان داد. معاملات در دقایق نخست با قدرت خریداران آغاز شد و شاخص کل بیش از ۶۰ هزار واحد بالا رفت، اما این تقاضا نهتنها دوام نیاورد بلکه با ورود عرضههای سنگین، جهت بازار در فاصله کوتاهی کاملاً معکوس شد.
طبق گزارش لحظهای بازار، شاخص کل در شروع معاملات حتی تا محدوده هفت میلیون و ۳۵۴ هزار واحد پیشروی کرد؛ اما تا ساعت ۱۰:۱۰ بیش از ۸۰ هزار واحد منفی شده بود. در همان مقطع ۵۵۵ نماد در محدوده منفی و تنها ۲۷۳ نماد مثبت بودند و تعداد صفهای فروش به ۳۲۱ نماد رسیده بود.
این روند تا پایان بازار ادامه یافت و شاخص کل با ۱۱۳ هزار و ۹۴ واحد افت، معادل ۱.۵۵ درصد، به هفت میلیون و ۱۶۷ هزار و ۳۳۵ واحد رسید. شاخص هموزن نیز ۱۴ هزار و ۶۲۹ واحد معادل ۰.۷۶ درصد کاهش یافت و در سطح یک میلیون و ۹۲۲ هزار و ۳۰۲ واحد متوقف شد.
بورس امروز چرا از مثبت ۶۰ هزار واحدی به منفی ۱۱۳ هزار واحدی رسید؟
مهمترین پیام معاملات امروز را باید در ناکامی تقاضای اولیه در جذب عرضهها جستوجو کرد.
بازار در ابتدای معاملات نشان داد هنوز خریدارانی برای سهام وجود دارند. حرکت سریع شاخص تا ارتفاع ۷.۳۵ میلیون واحدی این تصور را ایجاد کرد که شاید اصلاح روزهای گذشته به پایان رسیده باشد؛ اما افزایش عرضه در نمادهای بزرگ خیلی سریع جریان معاملات را تغییر داد.
تا ساعت ۱۰:۳۰، شاخص کل ۱۰۱ هزار و ۷۸۰ واحد کاهش یافته و خروج پول حقیقی از معاملات خرد به ۳.۳ همت رسیده بود. در همان زمان ۶۸۱ نماد منفی در برابر ۲۶۲ نماد مثبت معامله میشدند.
بنابراین ریزش پایانی را نمیتوان صرفاً نتیجه یک فشار فروش در دقایق آخر دانست. چرخش بازار از سمت خرید به فروش از همان ساعت نخست شکل گرفت و تا پایان معاملات ادامه پیدا کرد.
شاخص کل به ۷ میلیون و ۱۶۷ هزار واحد رسید؛ دومین ریزش سنگین روزهای اخیر
افت امروز از نظر شدت نیز اهمیت دارد.
شاخص کل شنبه ۲۸ شهریور حدود ۱۰۸ هزار واحد کاهش یافته بود و یکشنبه ۲۹ شهریور نیز افتی بیش از ۱۵۷ هزار واحدی را تجربه کرد. دوشنبه فشار فروش کاهش یافت و افت شاخص به حدود ۱۱ هزار و ۵۰۰ واحد محدود شد. بنابراین کاهش ۱۱۳ هزار واحدی امروز، در میان چهار جلسه اخیر، بعد از ریزش یکشنبه دومین افت سنگین به شمار میرود.
این توالی نشان میدهد بورس پس از ثبت سقفهای جدید در میانه شهریور وارد یک اصلاح چندروزه شده و هنوز نشانهای قطعی از پایان فشار عرضه دیده نمیشود.
با این حال، شاخص همچنان بالاتر از مرز روانی هفت میلیون واحد قرار دارد؛ سطحی که در معاملات روزهای آینده میتواند دوباره برای معاملهگران اهمیت پیدا کند.
۴.۷ همت پول حقیقی از بورس خارج شد
شاید مهمتر از افت خود شاخص، رفتار نقدینگی باشد.
طبق آمار نهایی معاملات، چهار هزار و ۷۵۴ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شد. صندوقهای درآمد ثابت نیز حدود یک هزار و ۱۹۷ میلیارد تومان خروج پول ثبت کردند.
خروج همزمان پول از سهام و درآمد ثابت نشان میدهد نقدینگی الزاماً از سهام مستقیماً به ابزارهای کمریسک منتقل نشده است و بخشی از سرمایه در حال حرکت به سمت بازارهای دیگری است.
اطلاعات معاملات امروز نیز نشان میدهد صندوقهای طلا در میان مقاصد اصلی نقدینگی حقیقی قرار داشتند. همزمان گروه دارویی و کانههای فلزی نیز ورود پول داشتند، در حالی که صنایع شیمیایی در صدر خروج نقدینگی قرار گرفتند.
براساس دادههای ارائهشده، نزدیک به یک همت خروج پول حقیقی تنها در گروه شیمیایی ثبت شده است؛ عددی که با توجه به وزن سنگین پتروشیمیها در بازار، اهمیت زیادی دارد.
دلار ۲۳۵ هزار تومانی چرا بورس را سبز نکرد؟
یکی از تناقضهای مهم معاملات امروز، همزمانی رشد دلار و افت سنگین بورس بود.
دادههای صبح بازار نشان میداد دلار آمریکا در محدوده ۲۳۵ هزار تومان معامله میشود و نسبت به جلسه قبل حدود ۱.۸۲ درصد افزایش داشته است.
در حالت معمول، افزایش دلار میتواند برای شرکتهای صادراتی و دلاری بورس یک محرک مثبت تلقی شود؛ زیرا درآمد ریالی آنها را افزایش میدهد. اما رابطه دلار و بورس همیشه فوری و مستقیم نیست.
افزایش نرخ ارز زمانی به سود قیمت سهام تمام میشود که سرمایهگذاران اطمینان داشته باشند شرکتها قادرند اثر آن را در درآمد، نرخ فروش و سودآوری خود منعکس کنند. ریسکهای سیاسی، نرخ بهره، هزینه انرژی، محدودیتهای صادراتی و سیاستهای قیمتگذاری میتوانند این رابطه را مختل کنند.
رفتار امروز فلزات و پتروشیمیها دقیقاً همین موضوع را نشان داد؛ با وجود افزایش دلار، فروشندگان در بسیاری از نمادهای بزرگ دست بالا را داشتند.
ارزش دلاری بورس در محدوده ۱۰۴ میلیارد دلار؛ فاصله زیاد با میانگین سه ساله
افزایش نرخ ارز در کنار افت قیمت سهام باعث شده ارزش دلاری بورس بار دیگر در سطوح پایین قرار گیرد.
تسنیم ارزش دلاری بازار سهام را حدود ۱۰۴ میلیارد دلار اعلام کرده است؛ در حالی که میانگین سه سال اخیر حدود ۱۵۰ میلیارد دلار بوده است. یعنی بازار فعلی حدود ۴۶ میلیارد دلار پایینتر از متوسط سهساله قرار دارد.
این اختلاف از یک منظر نشان میدهد ارزش ریالی بسیاری از داراییهای بورسی نتوانسته همگام با جهش نرخ ارز رشد کند.
اما پایین بودن ارزش دلاری به تنهایی برای نتیجهگیری درباره ارزندگی تمام سهام کافی نیست. وضعیت سودآوری شرکت، بدهی، نرخ بهره، سیاستهای دولت و چشمانداز صنعت نیز باید در کنار قیمت ارز بررسی شوند.
۳۸ همت معامله شد؛ فروشندگان همچنان قویتر بودند
ارزش معاملات سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی امروز به حدود ۳۷ هزار و ۸۷۶ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نزدیک به ۷۵ میلیارد سهم بود. سرانه خرید حدود ۷۴ میلیون تومان و سرانه فروش ۱۱۵ میلیون تومان گزارش شد.
اختلاف قابل توجه سرانه خرید و فروش یکی از نشانههای مهم معاملات امروز بود.
در پایان بازار نیز ارزش سفارشهای فروش بالاتر از سفارشهای خرید باقی ماند. در آمار یک منبع، ۳۰۸ نماد در صف فروش و ۱۸۷ نماد در صف خرید قرار داشتند. تفاوت جزئی این ارقام با برخی تابلوهای جامع بازار ناشی از تفاوت دامنه نمادهای محاسبهشده است، اما در همه آمارها یک نکته مشترک است: کفه عرضه به شکل معناداری از تقاضا سنگینتر بود.
کدام گروهها بیشترین معامله را داشتند؟
شیمیاییها، فلزات اساسی و بانکها بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند و از نظر حجم نیز بانک، خودرو و فلزات در بالای جدول قرار گرفتند.
در بخش جریان نقدینگی، صندوقهای طلا، داروییها و کانههای فلزی مورد توجه بیشتری قرار گرفتند. در مقابل، گروه شیمیایی و برخی فرآوردههای نفتی در میان بخشهای دارای خروج پول قرار داشتند.
نمادهای فزر، پارس و بفجر بیشترین ورود پول حقیقی را تجربه کردند و فارس، شپدیس و فملی در میان نمادهای دارای بیشترین خروج پول حقیقی قرار گرفتند.
همین ترکیب نشان میدهد فشار فروش امروز بهویژه در تعدادی از سهمهای بزرگ و شاخصساز شدید بوده است و همین موضوع افت شاخص کل را به مراتب بیشتر از شاخص هموزن کرد.
خرید ۷.۹ همتی حقوقیها چه معنایی دارد؟
حقوقیها امروز حدود ۷.۹ همت خرید در برابر ۴.۱ همت فروش انجام دادند و بخشی از عرضه حقیقیها را جذب کردند. فملی، فارس و شستا در میان نمادهایی قرار داشتند که خرید حقوقی سنگینی را تجربه کردند.
با این حال، خرید حقوقی را نباید الزاماً سیگنال صعود کوتاهمدت تلقی کرد.
حقوقیها ممکن است با هدف حمایت از سهم، متعادل کردن پرتفوی، انجام تعهدات بازارگردانی یا دلایل مدیریتی اقدام به خرید کنند. آنچه برای تغییر جهت بازار اهمیت بیشتری دارد، بازگشت پایدار تقاضای حقیقی و کاهش صفهای فروش است.
پیشبینی بورس فردا اول مهر؛ چشم بازار به محدوده ۷.۱ میلیون واحد
معاملات امروز چند سیگنال متناقض برای چهارشنبه اول مهر به جا گذاشت.
از یک سو، خروج ۴.۷ همتی پول حقیقی، قدرت پایین خریداران و باقی ماندن صدها صف فروش، احتمال ادامه فشار عرضه در ابتدای معاملات بعدی را مطرح میکند. از سوی دیگر، شاخص در فاصله کوتاهی از محدوده روانی هفت میلیون واحد قرار گرفته و پایین بودن ارزش دلاری بازار میتواند در برخی سهمها تقاضای ارزشی ایجاد کند.
در سناریوی نخست، اگر صفهای فروش امروز به معاملات چهارشنبه منتقل شوند، محدوده هفت میلیون و ۱۰۰ هزار واحد نخستین سطح مهم برای شاخص خواهد بود و از دست رفتن آن میتواند نگاهها را دوباره به مرز هفت میلیون واحد معطوف کند.
در سناریوی دوم، کاهش فشار فروش در نمادهای شاخصساز، جمع شدن صفها و بازگشت پول حقیقی میتواند زمینه یک نوسان مثبت پس از چند روز اصلاح را فراهم کند.
اما مهمترین علامت نه صرفاً رنگ شاخص در دقایق ابتدایی، بلکه دوام تقاضا خواهد بود. معاملات امروز نشان داد رشد اولیه حتی بیش از ۶۰ هزار واحد نیز بدون ورود پول پایدار نمیتواند مانع چرخش بازار شود.
بورس شهریور را با هشدار خروج نقدینگی به پایان رساند
بورس تهران آخرین روز شهریور را با افت ۱۱۳ هزار واحدی شاخص کل، خروج بیش از ۴.۷ همت پول حقیقی و برتری محسوس فروشندگان به پایان رساند. شاخص کل روی هفت میلیون و ۱۶۷ هزار واحد و شاخص هموزن روی یک میلیون و ۹۲۲ هزار واحد ایستاد.
افزایش دلار در کوتاهمدت نتوانست سهام دلاری را از فشار فروش خارج کند و ارزش دلاری بازار نیز همچنان حوالی ۱۰۴ میلیارد دلار، بسیار پایینتر از متوسط سهساله قرار دارد.
بنابراین بورس در آغاز مهر با دو واقعیت همزمان روبهروست: از یک سو افت قیمتها و رشد دلار بخشی از سهام را از منظر ارزشگذاری جذابتر کرده و از سوی دیگر، خروج نقدینگی و بیاعتمادی کوتاهمدت هنوز پایان نیافته است. اینکه کدام نیرو دست بالا را پیدا کند، بیش از هر چیز در رفتار پول حقیقی و توان بازار برای جمع کردن صفهای فروش در معاملات چهارشنبه مشخص خواهد شد.
