قیمت طلا امروز ۲۳ شهریور ۱۴۰۵؛ اونس زیر فشار فدرال رزرو | آیا طلا تا ۴۹۰۰ دلار برمیگردد؟
بازار طلا هفته جدید را در شرایطی آغاز کرده که تقریباً تمام متغیرهای کوتاهمدت علیه فلز زرد قرار گرفتهاند. نفت دوباره جهش کرده، نگرانی درباره تورم آمریکا افزایش یافته، بازار اوراق نرخهای بالاتر را قیمتگذاری میکند و سرمایهگذاران در انتظار تصمیم یکی از حساسترین نشستهای فدرال رزرو در ماههای اخیر هستند.
بر اساس تازهترین بهروزرسانی رویترز، قیمت نقدی طلا در معاملات صبح دوشنبه حدود ۰.۵ درصد کاهش یافت و به ۴۳۲۷.۰۹ دلار در هر اونس رسید. قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز با افت حدود ۰.۹ درصدی در محدوده ۴۳۶۷.۵۰ دلار معامله شدند. طلا در پایان هفته گذشته نیز سومین افت هفتگی متوالی خود را ثبت کرده بود.
این ارقام نشان میدهد بازار در آستانه تصمیم فدرال رزرو وارد مرحلهای از احتیاط شده است.
چرا قیمت طلا امروز کاهش یافت؟
در نگاه نخست ممکن است جهش نفت و افزایش تورم به سود طلا باشد، زیرا فلز زرد معمولاً بهعنوان پوشش تورمی شناخته میشود. اما در شرایط فعلی مسیر اثرگذاری کمی متفاوت است.
افزایش قیمت نفت نگرانی درباره ماندگار شدن تورم را بالا برده و همین موضوع احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کرده است. نرخ بهره بالاتر، بازده اوراق و داراییهای دلاری را جذابتر میکند و هزینه فرصت نگهداری طلا را که سود دورهای پرداخت نمیکند، افزایش میدهد.
تیم واترر، تحلیلگر ارشد KCM Trade، نیز به رویترز گفته ترکیب افزایش قیمت انرژی و رشد انتظارات برای افزایش نرخ بهره، فشار بازدهی مشخصی بر بازار طلا ایجاد کرده است. با این حال او تأکید کرده افت قیمتها همچنان میتواند با تقاضای پناهگاه امن مواجه شود، زیرا ریسکهای ژئوپلیتیکی پابرجاست.
بنابراین بازار طلا اکنون میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است: نرخ بهره بالاتر به زیان طلا و نااطمینانی ژئوپلیتیکی به سود آن.
احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا به ۸۷ درصد رسید
مهمترین متغیر این هفته تصمیم فدرال رزرو خواهد بود.
دادههای CME FedWatch که رویترز به آن استناد کرده نشان میدهد معاملهگران اکنون احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر را حدود ۸۷ درصد قیمتگذاری کردهاند؛ این احتمال پیش از انتشار دادههای تورمی هفته گذشته حدود ۶۷ تا ۷۰ درصد بود.
تغییر انتظارات به حدی جدی بوده که گلدمن ساکس نیز موضع خود را تغییر داده است. این بانک سرمایهگذاری که پیشتر انتظار داشت فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را ثابت نگه دارد، اکنون افزایش ۲۵ واحد پایهای را پیشبینی میکند. جیپی مورگان حتی یک گام فراتر رفته و انتظار دارد نرخها هم در سپتامبر و هم در دسامبر افزایش پیدا کنند.
اگر فدرال رزرو طبق انتظار بازار نرخ بهره را افزایش دهد، نخستین واکنش طلا احتمالاً به لحن بیانیه و سخنان کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بستگی خواهد داشت.
تورم آمریکا دوباره دردسرساز شد
عامل اصلی تغییر انتظارات، داده تورم اوت بود.
شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا در ماه اوت ۰.۴ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت و نرخ تورم سالانه به حدود ۳.۴ درصد رسید. تورم هسته نیز ۰.۳ درصد رشد کرد که بزرگترین افزایش چهار ماه اخیر بود. این ارقام بالاتر از سطح هدف دو درصدی فدرال رزرو باقی ماندهاند.
رشد قیمت انرژی نقش قابل توجهی در این وضعیت داشته است. نفت در روزهای گذشته دوباره بالای ۱۰۰ دلار معامله شده و همین موضوع نگرانی از سرایت هزینه انرژی به حملونقل، تولید و در نهایت قیمت مصرفکننده را افزایش داده است.
اگر این روند ادامه پیدا کند، فدرال رزرو با شرایط دشواری روبهرو خواهد شد؛ زیرا افزایش نرخ بهره میتواند رشد اقتصادی را محدود کند، اما ثابت نگه داشتن نرخها نیز خطر تثبیت تورم را افزایش میدهد.
نفت بالای ۱۰۷ دلار؛ دشمن تازه طلا؟
نفت برنت در معاملات جدید با جهش نزدیک به سه درصد به حدود ۱۰۷.۵۴ دلار در هر بشکه رسید و نفت آمریکا نیز تا نزدیکی ۱۰۳ دلار بالا رفت.
دلیل اصلی این رشد، نگرانی درباره عرضه نفت در خاورمیانه، حملات جدید به زیرساختهای عربستان و اختلال در برخی مسیرهای صادراتی عنوان شده است.
این وضعیت برای طلا یک تناقض ایجاد کرده است.
از یک سو تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی معمولاً تقاضا برای طلا را بهعنوان دارایی امن افزایش میدهد. از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت تورم را بالا میبرد و بانکهای مرکزی را به سمت سیاست پولی سختگیرانهتر سوق میدهد.
فعلاً به نظر میرسد نیروی دوم در بازار قویتر بوده است.
آیا اونس طلا به ۴۹۰۰ دلار میرسد؟
با وجود فشار کوتاهمدت، دیدگاه بلندمدت گلدمن ساکس نسبت به طلا همچنان مثبت است.
این بانک ابتدا پیشبینی پایان سال ۲۰۲۶ خود را از ۴۹۰۰ دلار به ۵۴۰۰ دلار افزایش داده بود، اما در ماه ژوئن و پس از تغییر چشمانداز نرخ بهره، دوباره هدف خود را به ۴۹۰۰ دلار کاهش داد. گلدمن ساکس در عین حال اعلام کرد نگاه ساختاری آن به بازار طلا همچنان مثبت است و ریسک صعودی برای این هدف وجود دارد.
این پیشبینی یعنی اگر اونس از محدوده ۴۳۲۷ دلار به ۴۹۰۰ دلار برسد، حدود ۱۳ درصد ظرفیت رشد خواهد داشت.
مهمترین عوامل حمایتی این سناریو خرید بانکهای مرکزی، تقاضای سرمایهگذاران برای تنوعبخشی داراییها، ریسکهای ژئوپلیتیکی و احتمال کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۷ هستند.
اما گلدمن همزمان هشدار داده است که مسیر قیمت احتمالاً پرنوسان خواهد بود.
حمایت مهم طلا کجاست؟
رفتار قیمت طی چند روز گذشته نشان میدهد محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۲۰ دلار به یکی از مهمترین نواحی حمایتی کوتاهمدت تبدیل شده است.
طلا در معاملات پنجشنبه تا حدود ۴۳۲۳ دلار پایین رفت و سپس بخشی از افت خود را جبران کرد. در پایان هفته نیز دوباره خریداران در قیمتهای پایینتر وارد بازار شدند.
اگر محدوده ۴۳۰۰ دلار حفظ شود، احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۴۳۶۰ تا ۴۴۰۰ دلار وجود دارد. عبور پایدار از ۴۴۰۰ دلار نیز میتواند زمینه را برای آزمایش مقاومتهای بالاتر فراهم کند.
اما شکست حمایت ۴۳۰۰ دلار احتمالاً فشار فروش را افزایش میدهد و توجه معاملهگران را به محدودههای پایینتر جلب خواهد کرد.
کاهش همزمان نقره، پلاتین و پالادیوم
فشار فروش فقط به طلا محدود نشده است.
بر اساس آخرین دادههای رویترز، نقره حدود یک درصد کاهش یافت و به ۶۳.۸۰ دلار در هر اونس رسید. پلاتین نیز ۰.۲ درصد افت کرد و در محدوده ۱۷۹۲.۵۹ دلار قرار گرفت و پالادیوم با افت ۰.۴ درصدی به حدود ۱۲۹۳.۸۶ دلار رسید.
کاهش همزمان فلزات گرانبها نشان میدهد بخشی از فشار امروز ناشی از افزایش بازده اوراق، قدرت دلار و انتظارات سیاست پولی است و فقط به عوامل اختصاصی بازار طلا مربوط نمیشود.
بانک مرکزی اروپا هم هشدار داد
فشار تورمی فقط مختص آمریکا نیست.
بانک مرکزی اروپا هفته گذشته نرخ بهره خود را از ۲.۲۵ به ۲.۵ درصد افزایش داد و برخی سیاستگذاران این بانک اکنون میگویند احتمال افزایشهای بیشتر نیز وجود دارد.
مارتینس کازاکس، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، امروز اعلام کرده افزایش هزینه سوخت میتواند به دستمزدها و سایر قیمتها سرایت کند و نرخ بهره شاید مجبور شود وارد محدوده محدودکنندهتری شود. تورم منطقه یورو در ماه اوت ۳.۳ درصد گزارش شده است.
بنابراین بازار جهانی طلا با موجی روبهروست که فقط از فدرال رزرو نمیآید؛ چند بانک مرکزی بزرگ جهان همزمان در حال بررسی سیاست پولی سختگیرانهتر هستند.
پیشبینی قیمت طلا؛ همه چیز به چهارشنبه بستگی دارد
بازار طلا تا اعلام تصمیم فدرال رزرو احتمالاً پرنوسان باقی خواهد ماند.
اگر نرخ بهره ۲۵ واحد پایه افزایش یابد اما فدرال رزرو نشانهای از توقف افزایشهای بعدی بدهد، طلا میتواند پس از واکنش اولیه منفی دوباره تقویت شود. اما اگر همراه افزایش نرخ، پیام سیاستی سختگیرانهای درباره افزایشهای بیشتر منتشر شود، احتمال شکست حمایت ۴۳۰۰ دلار افزایش خواهد یافت.
در مقابل، ثابت ماندن غیرمنتظره نرخ بهره میتواند باعث کاهش بازده اوراق و جهش سریع طلا شود.
در مجموع، افت امروز اونس به محدوده ۴۳۲۷ دلار بیش از آنکه نشانه پایان روند بلندمدت باشد، نتیجه تغییر شدید انتظارات نرخ بهره است. طلا فعلاً زیر فشار فدرال رزرو قرار دارد، اما ریسکهای ژئوپلیتیکی، خرید بانکهای مرکزی و پیشبینی ۴۹۰۰ دلاری گلدمن ساکس نشان میدهد سناریوی صعودی هنوز از بازار حذف نشده است.
هفته جاری میتواند یکی از تعیینکنندهترین مقاطع سال برای فلز زرد باشد؛ جایی که تصمیم فدرال رزرو مشخص خواهد کرد آیا اصلاح قیمت ادامه پیدا میکند یا اونس دوباره برای بازگشت به کانالهای بالاتر آماده میشود.
