بورس امروز ۱۸ شهریور ۱۴۰۵؛ شاخص از ۷.۱ میلیون عبور کرد اما ۱.۳ همت پول حقیقی خارج شد

معاملات امروز بازار سرمایه در شرایطی آغاز شد که بورس تهران روز گذشته یکی از قدرتمندترین روزهای خود را پشت سر گذاشته بود.

شاخص کل در پایان معاملات سه‌شنبه با رشد ۱۶۷ هزار و ۳۲۸ واحدی، معادل ۲.۴۲ درصد، به سطح ۷ میلیون و ۷۴ هزار و ۹۴۵ واحد رسیده بود و برای نخستین بار کانال ۷ میلیون واحد را تثبیت کرد.

امروز نیز روند صعودی در همان دقایق ابتدایی ادامه یافت و تا ساعت ۱۰:۳۰ شاخص کل با افزایش حدود ۵۹ هزار واحدی یا ۰.۸۵ درصد به محدوده ۷ میلیون و ۱۳۴ هزار واحد رسید.

شاخص هم‌وزن رفتار جالب‌تری داشت. این نماگر در ۲۰ دقیقه نخست حدود سه هزار واحد افت کرد اما با افزایش تقاضا نه‌تنها تمام افت خود را جبران کرد بلکه بیش از ۷۵۰۰ واحد مثبت شد.

این تغییر جهت اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان می‌دهد خرید فقط در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز متمرکز نمانده و بخشی از سهام کوچک‌تر نیز دوباره با تقاضا مواجه شده‌اند.

۶۶ درصد بازار مثبت شد؛ خریداران ورق را برگرداندند

ساختار معاملات امروز در دقایق ابتدایی چندان قدرتمند نبود.

تا ساعت ۹:۱۹ تعداد نمادهای منفی از مثبت‌ها بیشتر بود، اما به تدریج تقاضا افزایش یافت و تا ساعت ۱۰:۳۰ تعداد نمادهای مثبت به ۶۱۷ نماد رسید، در حالی که ۳۱۹ نماد در محدوده منفی معامله می‌شدند.

بنابراین حدود ۶۶ درصد بازار سهام سبزپوش شده است.

این آمار در مقایسه با روز گذشته همچنان مثبت است، اما شدت سبزپوشی بازار کمتر شده است. داده‌های تابلوی بازار برای ۱۷ شهریور نشان می‌داد حدود ۸۵ درصد نمادها مثبت بودند و بازار تقریباً یکدست در سمت خرید قرار داشت.

کاهش سهم نمادهای مثبت از حدود ۸۵ درصد به ۶۶ درصد را می‌توان اولین نشانه از افزایش عرضه طبیعی پس از چند روز رشد دانست.

این اتفاق لزوماً منفی نیست؛ بلکه می‌تواند بخشی از فرآیند شناسایی سود معامله‌گرانی باشد که در قیمت‌های پایین‌تر خرید کرده‌اند.

تناقض مهم بورس امروز؛ شاخص بالا می‌رود اما پول حقیقی خارج می‌شود

یکی از مهم‌ترین داده‌های معاملات امروز، خروج بیش از ۱.۳ همت پول حقیقی تا ساعت ۱۰:۳۰ است.

در ظاهر ممکن است این آمار با رشد شاخص تناقض داشته باشد؛ اما در بازار سهام چنین شرایطی کاملاً ممکن است.

افزایش قیمت‌ها می‌تواند باعث شود سرمایه‌گذاران قدیمی از فرصت تقاضای جدید برای فروش و شناسایی سود استفاده کنند. در چنین حالتی، قیمت همچنان بالا می‌رود اما مالکیت بخشی از سهام از حقیقی‌ها به حقوقی‌ها یا گروه دیگری از معامله‌گران منتقل می‌شود.

این دقیقاً همان متغیری است که باید در ادامه معاملات زیر نظر قرار گیرد.

اگر خروج پول حقیقی همزمان با کاهش تقاضا و افزایش صف‌های فروش ادامه پیدا کند، می‌تواند نشانه ضعیف شدن روند باشد. اما اگر خروج پول کاهش یابد و تقاضای خرید باقی بماند، احتمالاً بازار فقط در حال دست‌به‌دست شدن سهام در قیمت‌های بالاتر است.

ارزش سفارش‌های خرید ۱۳ برابر فروش؛ تقاضا هنوز جدی است

در مقابل خروج پول حقیقی، یک داده کاملاً مثبت دیده می‌شود.

تا ساعت ۱۰:۳۰ ارزش سفارش‌های خرید به ۱۹.۱ همت رسیده، در حالی که سفارش‌های فروش فقط حدود ۱.۴ همت ارزش دارند.

یعنی ارزش سفارش‌های خرید بیش از ۱۳ برابر فروش است.

چنین اختلافی نشان می‌دهد هنوز بخش بزرگی از بازار در سمت تقاضا ایستاده و فروشندگان با کمبود خریدار مواجه نیستند.

ارزش معاملات نیز تا این لحظه به حدود ۲۸ همت رسیده و بیش از ۶۰.۲ میلیارد برگه سهم معامله شده است.

اگر همین سرعت معاملات تا پایان بازار حفظ شود، ارزش معاملات روزانه می‌تواند دوباره در محدوده‌های بالایی قرار گیرد؛ موضوعی که برای ادامه روند صعودی اهمیت زیادی دارد.

رشد بازار زمانی معتبرتر است که با حجم و ارزش معاملات بالا همراه باشد، زیرا در آن صورت صعود شاخص صرفاً حاصل معامله محدود چند سهم بزرگ نیست.

سرانه فروش از ۱۹۲ میلیون به ۱۱۸ میلیون تومان رسید

یکی دیگر از سیگنال‌های مثبت امروز کاهش سرانه فروش حقیقی است.

در دقایق ابتدایی معاملات، سرانه فروش به حدود ۱۹۲ میلیون تومان رسیده بود؛ عددی که فشار فروش قابل توجهی را نشان می‌داد.

اما تا ساعت ۱۰:۳۰ این رقم به حدود ۱۱۸ میلیون تومان کاهش یافت.

این افت نشان می‌دهد شدت فروش حقیقی‌ها نسبت به ابتدای بازار کمتر شده است.

با این حال رقم ۱۱۸ میلیون تومان همچنان بالا محسوب می‌شود و نمی‌توان گفت فروشندگان کاملاً عقب‌نشینی کرده‌اند.

اگر سرانه فروش در ادامه بازار به محدوده سرانه خرید نزدیک شود یا پایین‌تر از آن قرار گیرد، قدرت خریداران بیشتر تأیید خواهد شد. در مقابل، بازگشت سرانه فروش به محدوده‌های بالاتر می‌تواند فشار عرضه را دوباره تشدید کند.

خروج ۱.۷ همت پول از صندوق‌های درآمد ثابت؛ سیگنال ورود به بورس؟

تا ساعت ۱۰:۳۰ حدود ۱.۷ همت پول حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده است.

در دوره‌های صعودی بورس، خروج پول از صندوق‌های کم‌ریسک معمولاً به عنوان یکی از نشانه‌های افزایش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران تفسیر می‌شود.

اما یک نکته بسیار مهم وجود دارد: خروج پول از صندوق درآمد ثابت به معنای ورود قطعی همان پول به سهام نیست.

این نقدینگی می‌تواند به بازار ارز، طلا، صندوق‌های کالایی یا حتی سپرده و بازارهای دیگر منتقل شود.

بنابراین تنها زمانی می‌توان از «چرخش نقدینگی به بورس» با اطمینان بیشتری صحبت کرد که همزمان ورود پول حقیقی به سهام مثبت شود.

فعلاً چنین اتفاقی رخ نداده و برعکس، بازار سهام تا این ساعت با خروج ۱.۳ همت پول حقیقی مواجه است.

همین تضاد نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان برای تصمیم نهایی منتظر تثبیت بیشتر شرایط هستند.

فلزات، شیمیایی‌ها و بانک‌ها در صدر معاملات

در میان صنایع، تا ساعت ۱۰:۳۰ گروه‌های بانک، محصولات شیمیایی و فلزات اساسی بیشترین ارزش و حجم معاملات را ثبت کرده‌اند.

از نظر تعداد معاملات نیز شیمیایی‌ها، بانک‌ها و خودرو در رتبه‌های بالاتر قرار گرفته‌اند.

داده‌های زنده بازار نیز نشان می‌دهد فلزات اساسی و محصولات شیمیایی امروز همچنان از گروه‌های قوی بازار هستند؛ در آخرین داده‌های موجود، فلزات اساسی حدود ۲.۸ درصد و گروه شیمیایی بیش از یک درصد رشد داشته‌اند.

فلزات اساسی همچنین یکی از گروه‌هایی هستند که امروز ورود پول حقیقی بیشتری جذب کرده‌اند.

این موضوع اهمیت زیادی دارد زیرا شرکت‌های فلزی و پتروشیمی وزن قابل توجهی در شاخص کل دارند و ادامه تقاضا در این گروه‌ها می‌تواند شاخص را در سطوح بالاتر نگه دارد.

خروج پول از بانک و صندوق‌های اهرمی چه پیامی دارد؟

در مقابل، بخشی از فشار خروج پول امروز در بانک‌ها و صندوق‌های اهرمی مشاهده شده است.

خروج پول از صندوق‌های اهرمی در شرایطی که شاخص در حال رشد است، نکته‌ای قابل توجه است.

این صندوق‌ها معمولاً در دوره‌های افزایش ریسک‌پذیری با تقاضای بیشتری مواجه می‌شوند. بنابراین خروج سرمایه از آنها می‌تواند نشان دهد بخشی از معامله‌گران حرفه‌ای ترجیح داده‌اند پس از رشدهای اخیر ریسک خود را کاهش دهند یا سود شناسایی کنند.

داده‌های زنده بازار نیز نشان می‌دهد اگرچه صندوق‌های قابل معامله در مجموع مثبت هستند، وضعیت صنایع مختلف نسبت به روز قبل یکدست نیست و برای نمونه خودرو و بخشی از بانک‌ها فشار بیشتری را تجربه کرده‌اند.

این رفتار بیش از آنکه نشانه پایان روند باشد، فعلاً نشانه افزایش انتخاب‌گری سرمایه‌گذاران است.

بورس در آستانه یک آزمون مهم؛ رشد ادامه پیدا می‌کند؟

معاملات نیمه نخست امروز سه پیام متفاوت دارد.

از یک طرف شاخص کل بالای ۷.۱۳ میلیون واحد قرار گرفته، ۶۶ درصد نمادها مثبت هستند و ارزش سفارش‌های خرید به شکل محسوسی از فروش بیشتر است.

از طرف دیگر، ۱.۳ همت پول حقیقی از سهام خارج شده و سرانه فروش هنوز بالا است.

همزمان ۱.۷ همت نقدینگی نیز از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده اما هنوز مشخص نیست مقصد نهایی این پول بازار سهام خواهد بود یا خیر.

بنابراین برای ادامه روز، سه متغیر اهمیت بیشتری دارند: روند ورود و خروج پول حقیقی، حفظ ارزش بالای سفارش‌های خرید و رفتار شاخص هم‌وزن.

اگر خروج پول حقیقی کاهش یابد و شاخص هم‌وزن همچنان مثبت بماند، عبور شاخص کل از محدوده ۷ میلیون و ۱۳۰ هزار واحد می‌تواند تثبیت شود.

اما اگر عرضه‌ها در نیمه دوم معاملات افزایش پیدا کنند و سرانه فروش دوباره بالا برود، بازار ممکن است پس از چند روز رشد قدرتمند وارد فاز استراحت شود.

شاخص سبز است، اما پول هنوز محتاط مانده

بورس تهران در ۱۸ شهریور ۱۴۰۵ تا ساعت ۱۰:۳۰ همچنان در مدار صعود قرار دارد و شاخص کل با رشد ۵۹ هزار واحدی به محدوده ۷ میلیون و ۱۳۴ هزار واحد رسیده است.

رشد ۷۵۰۰ واحدی شاخص هم‌وزن و مثبت بودن ۶۶ درصد نمادها نیز نشان می‌دهد بازار هنوز از حمایت تقاضا برخوردار است.

اما مهم‌ترین هشدار معاملات امروز خروج پول حقیقی است.

پس از جهش قدرتمند روز گذشته و تثبیت شاخص بالای ۷ میلیون واحد، امروز معامله‌گران وارد مرحله‌ای شده‌اند که بخشی از آنها در حال شناسایی سود و بخشی دیگر همچنان در سمت خرید هستند.

به همین دلیل می‌توان وضعیت امروز بورس را این‌گونه خلاصه کرد: شاخص هنوز می‌تازد، اما پول حقیقی برای ادامه مسیر نیاز به اطمینان بیشتری دارد.

اگر تقاضای ۱۹ همتی موجود در سفارش‌ها به معامله واقعی تبدیل شود و خروج پول حقیقی کاهش پیدا کند، روند صعودی می‌تواند قدرت بیشتری بگیرد؛ اما اگر این تقاضا عقب‌نشینی کند، شاخص پس از رکوردشکنی‌های اخیر وارد مرحله‌ای طبیعی از استراحت و نوسان خواهد شد.